[Infographic] Công ty chứng khoán trả cổ tức ra sao?

Ngày 18/06, HĐQT CTCP Chứng khoán Bảo Minh đã thông qua phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ lần 1/2024, khối lượng dự kiến 2,600 trái phiếu, tương ứng thu về 260 tỷ đồng, nhằm cơ cấu nợ tại Vietbank.

Trái phiếu có kỳ hạn 13 tháng kể từ ngày phát hành, bắt đầu từ 20/06/2024 - 20/07/2025. Phần gốc sẽ được trả 1 lần vào ngày đáo hạn, còn phần lãi được thanh toán vào ngày tròn 13 tháng so với ngày phát hành tính từ ngày phát hành đến ngày đáo hạn, theo lãi suất cố định được ủy quyền cho Tổng Giám đốc/người được ủy quyền xác định.

Theo phương án sử dụng vốn được BMS công bố, số tiền 260 tỷ đồng thu về sẽ được chia ra để thanh toán các khoản gốc và lãi vay ngắn hạn tại Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín (Vietbank) đến hạn vào các ngày 26-27/06 và 01/07.

Mục đích sử dụng vốn từ đợt phát hành trái phiếu

Tổ chức xếp hạng thị trường MSCI thay đổi đánh giá tiêu chí "khả năng chuyển nhượng" (Transferability) của Việt Nam từ cần cải thiện "-" sang không có vấn đề lớn "+".

Trong báo cáo khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu mới công bố, Việt Nam đã có sự cải thiện trong khả năng chuyển nhượng nhờ sự gia tăng giao dịch ngoài sàn và chuyển nhượng hiện vật có thể được thực hiện mà không cần có sự phê duyệt trước của cơ quan quản lý.

Bên cạnh đó, Việt Nam tiếp tục nỗ lực phát triển thị trường có kế hoạch giải quyết một số vấn đề về khả năng tiếp cận, chẳng hạn như giới hạn sở hữu nước ngoài, yêu cầu về ký quỹ trước giao dịch (pre-funding) và việc thiếu công bố thông tin thị trường bằng tiếng Anh. MSCI sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ tiến độ của những cải cách này.

Tuy nhiên, Việt Nam vẫn còn 8 tiêu chí cần cải thiện để hoàn thành bộ 18 tiêu chí của MSCI bao gồm:

Giới hạn sở hữu nước ngoài: Các công ty ở một số ngành và lĩnh vực nhạy cảm vẫn bị giới hạn về sở hữu nước ngoài từ 0% cho tới 51%. Những giới hạn này vẫn tác động tới hơn 10% cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Room ngoại còn lại cho nhà đầu tư nước ngoài: Thị trường cổ phiếu chịu ảnh hướng lớn từ vấn đề room nước ngoài. Hơn 1% của chỉ số MSCI Vietnam IMI bị tác động bởi room nước ngoài thấp.

Quyền bình đẳng của nhà đầu tư nước ngoài: Một số thông tin doanh nghiệp vẫn không có tiếng Anh. Bên cạnh đó, quyền lợi của nhà đầu tư nước ngoài bị hạn chế do quy định giới hạn sở hữu nước ngoài nghiêm ngặt áp dụng đối với tổng tỷ trọng sở hữu nước ngoài nói chung và sở hữu của từng nhà đầu tư nói riêng.

Mức độ tự do trên thị trường ngoại hối: Hiện chưa có thị trường giao dịch tiền tệ ở nước ngoài và thị trường giao dịch trong nước còn hạn chế (giao dịch ngoại tệ phải liên quan tới giao dịch chứng khoán).

Đăng ký đầu tư và mở tài khoản: Đăng ký giao dịch là bắt buộc và việc mở tài khoản cần được VSD thông qua.

Các quy định về thị trường: Các quy định về thị trường chưa có đầy đủ bằng tiếng Anh.

Luồng thông tin: Các thông tin về thị trường chứng khoán thường không có bản tiếng Anh hoặc không đủ chi tiết.

Thanh toán và bù trừ: Không có công cụ vay thấu chi và giao dịch cần ứng tiền trước.

Việt Nam cải thiện 1 tiêu chí trong số 9 tiêu chí chưa đáp ứng được yêu cầu nâng hạng thị trường của MSCINguồn: MSCI

Thời gian qua, các cơ quản quản lý thị trường chứng khoán Việt Nam có những động thái tích cực hợp tác quốc tế, làm việc với các ủy ban chứng khoán, Sở giao dịch chứng khoán, tổ chức xếp hạng thế giới. Đồng thời, nỗ lực đưa hệ thống KRX vào vận hành và tìm phương án giải quyết về prefunding.

Bên cạnh đó, cơ quan quản lý cũng nỗ lực tìm kiếm sự phối hợp của Ngân hàng Nhà nước, Bộ Kế hoạch đầu tư về các vấn đề cần thiết để nâng hạng như prefunding, tiêu chí tỷ lệ sở hữu nước ngoài. Cụ thể, theo lãnh đạo VSDC việc áp dụng mô hình đối tác bù trừ trung tâm (CCP) với sự chấp thuận của NHNN, trong đó ngân hàng lưu ký phải là thành viên bù trừ sẽ là Phương án tối ưu để xử lý vương mắc prefunding.

Về phần tỷ lệ sở hữu nước ngoài, để giải quyết cần thay đổi các quy định đối với từng ngành nghề, danh mục hạn chế với nhà đầu tư nước ngoài tại Luật Đầu tư, Luật Chứng khoán. Ngoài ra, việc nghiên cứu và thí điểm áp dụng chứng chỉ lưu ký không có quyền biểu quyét (NVDR) cũng cần có cơ chế phù hợp tại Luật Doanh nghiệp.

Trong báo cáo về vấn đề nâng hạng thị trường phát hành hồi tháng 3/2024, Chứng khoán BIDV (BSC) dự báo Việt Nam sẽ có khả năng vào danh sách theo dõi nâng hạng của MSCI vào tháng 6/2025. Còn với lộ trình nâng hạng của FTSE, BSC dự báo khả năng xem xét nâng hạng chính thức vào tháng 9/2024 hoặc tháng 3/2025 và chính thức nâng hạng vào tháng 9/2025.

Bài cập nhật 

CTCK BIDV (BSC) cho rằng thị trường tiếp tục trong xu hướng giằng co với thanh khoản ở mức trung bình, nhiều khả năng VN-Index sẽ tiến đến kiểm định ngưỡng 1,300 điểm trong tuần này.

Tiếp tục giữ xu hướng tăng

CTCK Đông Á (DAS): Phiên 10/06, VN-Index tiếp tục giằng co vùng đỉnh, tâm điểm khối ngoại quay lại bán ròng hơn 1 ngàn tỷ đồng trên HOSE, mức cao nhất trong 5 phiên gần đây, rủi ro của VN-Index lúc này là khối ngoại bán ròng gây áp lực chỉ số.

DAS dự đoán VN-Index tiếp tục giữ xu hướng tăng và vẫn nghiêng về kịch bản vượt đỉnh lên 1,300 điểm, tín hiệu cần xác nhận là chỉ số tăng cả về điểm, độ rộng của thị trường và thanh khoản.

Trong kịch bản kém khả quan, nếu chỉ số giảm mạnh kèm khối lượng cao, mốc 1,255 đóng vai trò là hỗ trợ của chỉ số. Tiếp tục giữ tỷ trọng cổ phiếu vừa phải để tận dụng nhịp tăng của chỉ số, và đợi thị trường xác nhận tín hiệu chắc chắn.

Tiến đến kiểm định ngưỡng 1,300 điểm

CTCK BIDV (BSC): VN-Index tiến sát đến ngưỡng 1,300 điểm với sự hưng phấn tích cực trong phiên sáng 10/06, tuy nhiên áp lực bán lại tiếp tục xuất hiện trong phiên chiều đã khiến chỉ số giảm dần đà tăng và đóng cửa tại mốc 1,290.67 điểm - tăng 3.09 điểm so với phiên trước.

Độ rộng thị trường nghiêng về phía tích cực với 12/18 ngành tăng điểm, trong đó ngành Hàng và dịch vụ công nghiệp dẫn đầu đà tăng, theo sau là ngành hóa chất, truyền thông. Ở chiều ngược lại, ngành bảo hiểm, thực phẩm và đồ uống, xây dựng và vật liệu giảm điểm. Về giao dịch của khối ngoại, ngày 10/06 tiếp tục là phiên bán ròng mạnh trên cả 2 sàn HOSE, HNX.

Thị trường tiếp tục trong xu hướng giằng co với thanh khoản ở mức trung bình, nhiều khả năng VN-Index sẽ tiến đến kiểm định ngưỡng 1,300 điểm trong tuần này.

Tiếp tục nắm giữ

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Xu hướng kỹ thuật, VN-Index tiếp tục được lặp lại trong phiên ngày 10/06 khi hình thành nên mẫu nến “Spinning” với biên độ rộng, và trạng thái giao dịch có phần sôi nổi hơn. Tuy nhiên, sức ép chốt lời quanh vùng kháng cự vẫn là rào cản đáng kể cho đà bật mạnh của VN-Index. Nhiều khả năng diễn biến trên vẫn được duy trì trong các phiên tới.

Mặc dù vậy, khi xu hướng tăng điểm vẫn đang được bảo lưu và lực cầu chủ động bắt đáy nâng đỡ cho chỉ số, VN-Index sẽ có cơ hội vượt ngưỡng kháng cự 1,300 để tiến tới vùng cản trung hạn quanh 1,330 (+/-10) sau các nhịp vận động tích lũy.

Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục nắm giữ các vị thế đã mở, có thể kết hợp trải lệnh mua, mở thêm 1 phần tỷ trọng trading quay vòng trong các nhịp điều chỉnh.

Cân nhắc gia tăng tỷ trọng trong các nhịp điều chỉnh sắp tới

CTCK Asean (Aseansc): Diễn biến rung lắc quanh vùng đỉnh tiếp tục diễn ra trong phiên 10/06. Dấu hiệu phân hóa tiếp tục rõ nét cho dù dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân vẫn ở mức cao, hấp thụ tốt lượng bán ròng mạnh của khối ngoại. Tuy nhiên, thị trường đang thiếu đi nhóm dẫn dắt để giúp VN-Index có thể bứt phá dứt khoát khỏi khu vực đỉnh trung hạn 1,290 điểm hiện tại.

Mức độ phân hóa cao của thị trường đã mở ra những cơ hội trading trong ngắn hạn vào các cổ phiếu Mid Cap. Do đó, Aseansc khuyến nghị nhà đầu tư nên ưu tiên hoạt động trading trong ngắn hạn, cân nhắc gia tăng tỷ trọng trong các nhịp điều chỉnh sắp tới.

Kỳ vọng đà tăng tiếp diễn

CTCK Phú Hưng (PHS): Về mặt kỹ thuật, VN-Index tiếp tục có phiên tăng điểm. Tín hiệu xuất hiện nến rút đầu khi cố gắng vượt đỉnh tháng 3 và vùng tích lũy vài phiên gần đây. Mặc dù vẫn chưa đóng cửa vượt được nhưng tín hiệu rút đầu chưa có dấu hiệu tiêu cực, mà vẫn có diễn biến hồi phục về cuối phiên. Kỳ vọng đà tăng sẽ tiếp diễn trong phiên ngày mai. Trường hợp nếu giảm trở lại nhưng áp lực bán không mạnh thì tín hiệu cũng vẫn chưa tiêu cực.

Đối với HNX-Index, chỉ số cũng tiếp tục có phiên tăng, tín hiệu xuất hiện nến tăng dài hơn kèm khối lượng tiếp tục tăng nhẹ, cho thấy lực cầu có dấu hiệu cải thiện hơn. Tín hiệu vẫn đang ủng hộ cho khả năng break tam giác tích lũy.

Chiến lược chung có thể duy trì tỷ trọng cao, kỳ vọng sự phân hóa diễn ra; ưu tiên các nhóm mạnh như công nghệ, hàng không, vận tải biển, phân bón, dệt may, chăn nuôi heo… hoặc các nhóm đang cải thiện dần sức mạnh tương đối, như khu công nghiệp, thép, chứng khoán, xây lắp điện, bảo hiểm, nhựa, VN30.

Thanh Tú

FILI

Các khoản phải thu tồn đọng có giá trị lên tới hàng trăm, hàng ngàn tỷ đồng đã nằm trên báo cáo tài chính của một số công ty chứng khoán (CTCK) trong nhiều năm liền.

Từ quý 1/2016, Chứng khoán Agribank (AGR) bắt đầu ghi nhận dự phòng suy giảm giá trị các khoản phải thu lên tới hơn 500 tỷ đồng. Tới năm 2017, giá trị dự phòng lên mức hơn 1 ngàn tỷ đồng và tăng lên 1.2 ngàn tỷ đồng cuối năm 2018.

Với số liệu từ báo cáo tài chính gần đây nhất, quý 1/2024, AGR vẫn ghi nhận khoản dự phòng gần 1.1 ngàn tỷ đồng.

Khoản dự dòng của AGR bắt đầu phát sinh từ năm 2016

Trong nhóm CTCK, trường hợp các công ty có khoản phải khó đòi không phải là hiếm, hầu hết được hoạch toán vào mục phải thu khác và được trích lập dự phòng.

Tính tới cuối quý 1/2024, toàn nhóm CTCK đang ghi hơn 3.7 ngàn tỷ đồng dự phòng suy giảm các khoản phải thu. Giá trị dự phòng tương đương 0.73% tổng tài sản của CTCK cùng thời điểm (tổng tài sản của CTCK hơn 515 ngàn tỷ đồng).

Các khoản dự phòng phải thu khác của CTCKĐvt: Tỷ đồng

Các công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị khả quan POW do nhu cầu điện tăng mạnh hỗ trợ triển vọng dài hạn, mua KBC nhờ dự án Tràng Cát là động lực tăng trưởng mới trong năm 2025, giữ VHC với kỳ vọng hoạt động xuất khẩu cá tra tiếp tục tăng trưởng tích cực.

POW: Khả quan với giá mục tiêu 14,800 đồng/cp

CTCK VNDIRECT (VND) duy trì khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu POW của Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power) với giá mục tiêu 14,800 đồng/cp.

Về nhiệt điện than, tiêu thụ điện cả nước đang tăng vượt kỳ vọng, với mức tăng 12% trong quý 1/2024, lên 69.3 tỷ kWh, báo hiệu nhu cầu tăng trưởng mạnh trong cả năm. EVN phải vận hành gần tối đa công suất các nhà máy điện than, trong đó có Vũng Áng 1.

VNDIRECT kỳ vọng Vũng Áng 1 sẽ là động lực chính thúc đẩy POW trong năm 2024, với sản lượng dự kiến tăng 35.6% so với cùng kỳ, đóng góp 37.3% tổng doanh thu và 45% lãi gộp.

Về điện khí, Nhà máy điện Nhơn Trạch 2 (NT2) hiện đối mặt với khó khăn do nguồn cung khí giá rẻ sụt giảm. Nhóm phân trích dự phóng sản lượng của NT2 trong năm 2024 giảm 9.3% so với mức nền thấp năm ngoái và lãi gộp chỉ đạt 11 tỷ đồng, giảm 98%.

Nhơn Trạch 3&4 sẽ là động lực tăng trưởng trung và dài hạn sau khi thống nhất được hợp đồng mua bán điện (PPA). Nhà máy điện khí NT3&4 là hai dự án quan trọng của POW với tổng vốn đầu tư 34,000 tỷ đồng. Việc vận hành thương mại của dự án hiện có thể bị chậm trễ do vướng mắc trong việc đàm phán PPA với EVN và tranh chấp thuê đất với Tín Nghĩa.

VNDIRECT kỳ vọng NT3&4 sẽ đi vào hoạt động từ quý 3/2024 và quý 1/2025 thay vì quý 1 và 3/2024 như trước đây. NT3&4 sẽ là động lực tăng trưởng trung và dài hạn của POW do tiềm năng nâng tổng công suất của POW lên 36% và đóng góp 16.4% và 44.2% vào tổng doanh thu kể từ 2025-2026.

Đóng góp của Nhơn Trạch 3&4 vào tổng doanh thu giai đoạn 2025-2030

Theo chỉ đạo của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) ngày 31/05/2024, Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HOSE) thông báo sẽ loại bỏ giao dịch ngày 30/05 của ông Trần Minh Hoàng và ngày 31/05 của bà Hoàng Thị Lan Hương.

Cũng theo chỉ đạo trên của UBCKNN, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) sẽ loại bỏ giao dịch của ông Trần Minh Hoàng trong ngày 30/05/2024. Cụ thể, phiên 30/05, ông Hoàng đã bán gần 8.8 triệu cp AAS (3.82%) của CTCP Chứng khoán SmartInvest (UPCoM: AAS) và 60,500 cp POB (0.56%) của CTCP Xăng dầu Dầu khí Thái Bình (UPCoM: POB).

Ngày 30/05, AAS và POB ghi nhận khối lượng giao dịch thỏa thuận đúng bằng số cổ phiếu mà ông Hoàng đã giao dịch với giá trị lần lượt là 74.6 tỷ đồng và hơn 3 tỷ đồng. Đáng chú ý, với giá trị giao dịch trên, giá giao dịch của cổ phiếu AAS là 8,500 đồng/cp, cao hơn 100 đồng (1.2%) so với giá đóng cửa.

Diễn biến giá cổ phiếu AAS từ đầu năm 2024 đến nay

Diễn biến giá cổ phiếu POB từ đầu năm 2024 đến nay

Việc loại bỏ giao dịch của ông Hoàng tại 2 sở giao dịch diễn ra sau khi vào ngày 27/05, UBCKNN ban hành quyết định xử phạt 1.5 tỷ đồng mỗi người với 4 cá nhân do có hành vi thao túng thị trường chứng khoán đối với cổ phiếu của CTCP Thương mại Đầu tư Dầu khí Nam Sông Hậu , trong đó có 1 cá nhân tên Trần Minh Hoàng.

Về diễn biến, trong khoảng thời gian từ 01/02/2021-27/05/2022, 4 cá nhân này đã sử dụng 26 tài khoản đứng tên 15 nhà đầu tư để liên tục mua bán cổ phiếu PSH với nhau nhằm mục đích tạo cung cầu giả tạo, thao túng giá cổ phiếu PSH.

Bên cạnh xử phạt tiền, 4 cá nhân trên còn chịu biện pháp phòng ngừa, ngăn chặn vi phạm pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán. Trong đó, ông Hoàng bị cấm giao dịch chứng khoán thời hạn 3 năm, từ ngày 27/05/2024, đồng thời cấm đảm nhiệm chức vụ tại công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, chi nhánh công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ nước ngoài tại Việt Nam, công ty đầu tư chứng khoán với thời hạn tương tự.

Hà Lễ

FILI