Kỳ vọng trước với cổ phiếu thuỷ điện

24hmoney

Các nhà máy thuỷ điện có thể đảm bảo việc phát điện trong cao điểm nắng nóng từ cuối quý II/2024

Nhờ lượng nước tích trữ lớn trong những tháng đầu năm và hiện tượng La Nina dự kiến sắp quay trở lại, hoạt động của các doanh nghiệp thuỷ điện được kỳ vọng sẽ tích cực kể từ cuối quý II/2024.

Dự phòng mùa mưa đến muộn

Công ty cổ phần Thuỷ điện A Vương (mã chứng khoán AVC) cho biết, từ đầu năm 2024, Công ty đã thực hiện việc tích nước hồ chứa nhằm đạt mực nước dâng bình thường. Đồng thời, phối hợp với các chủ hồ thủy điện trên cùng lưu vực thống nhất kế hoạch vận hành các nhà máy thủy điện đầu nguồn và đề ra phương án phối hợp để khai thác tiết kiệm nguồn nước, sử dụng hiệu quả nguồn nước trong các hồ thủy điện cho đến cuối mùa khô, dự phòng cả trường hợp mùa mưa đến muộn.

Đến nay, mực nước hồ chứa của Thuỷ điện A Vương đạt 369,5 m, dù vẫn dưới mực nước dâng bình thường 10,5 m, nhưng cao hơn mực nước chết 29,5 m. Doanh nghiệp sẽ vận hành nhà máy, điều tiết hồ chứa đảm bảo nhiệm vụ cấp điện trong giai đoạn cao điểm mùa khô.

Tại Công ty cổ phần Thuỷ điện Thác Bà (mã chứng khoán TBC), cập nhật đến sáng ngày 22/5/2024, mực nước hồ chứa của Công ty là 53,2 m, thấp hơn khoảng 4,8 m so với mực nước dâng bình thường và cao hơn mực nước chết 7,2 m.

Theo ông Nguyễn Mạnh Cường, Phó tổng giám đốc Thuỷ điện Thác Bà, lưu lượng nước về hồ Thác Bà năm nay thấp hơn những năm trước. Vì vậy, từ đầu năm 2024 đến nay, nhà máy hoạt động cầm chừng bằng cách các tổ máy thay phiên nhau phát điện.

Thông tin từ Tổng công ty cổ phần Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power, mã chứng khoán POW), Nhà máy Thuỷ điện Hủa Na và Nhà máy Thuỷ điện Đakđrink đang chào giá vận hành cân đối tối ưu lợi nhuận và sản lượng điện hợp đồng (Qc) được giao, ưu tiên giữ nước cho giai đoạn vận hành mùa nắng nóng hoặc tại các chu kỳ có giá thị trường cao.

Theo khảo sát của Đầu tư Chứng khoán tại hơn 30 nhà máy thuỷ điện trên cả nước, hầu hết các nhà máy đang có mực nước trong hồ chứa tiệm cận hoặc thấp hơn mực nước dâng bình thường. Ngay cả các hồ chứa tại khu vực Tây Nguyên, Nam Bộ như của Công ty cổ phần Thuỷ điện Đa Nhim - Hàm Thuận - Đa Mi (mã chứng khoán DNH), Công ty cổ phần Thuỷ điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (mã chứng khoán VSH), Công ty cổ phần Thuỷ điện Thác Mơ (mã chứng khoán TMP)…, mực nước vẫn thấp hơn mức bình thường.

Hiện tại, lũ tiểu mãn do các trận mưa đầu mùa gây ra vẫn chưa về. Thông thường, lũ tiểu mãn xuất hiện từ nửa cuối tháng 5, đánh dấu sự bắt đầu của mùa mưa. Điều này giúp các hồ chứa thủy điện tăng mực nước dự trữ sau mùa khô kéo dài, đảm bảo đủ nước để phát điện trong các tháng tiếp theo.

Nước dự trữ từ lũ tiểu mãn rất quan trọng để duy trì hoạt động liên tục của các nhà máy thủy điện, nhất là trong những thời kỳ nhu cầu điện năng tăng cao. Dù lũ chưa về, nhưng với hành động tích nước quyết liệt kéo dài nhiều tháng qua sẽ giúp các nhà máy thuỷ điện đảm bảo việc phát điện trong cao điểm nắng nóng từ cuối quý II/2024.

Cục Điều tiết Điện lực, Bộ Công thương yêu cầu, trong thời gian tới, các doanh nghiệp thuỷ điện ưu tiên dành nguồn nước dự phòng tối đa để phát điện trong thời gian cao điểm mùa nắng nóng, tăng cường các giải pháp sử dụng nước tiết kiệm.

"Ứng trước" tương lai

Với hành động tích nước quyết liệt kéo dài nhiều tháng qua, các doanh nghiệp thuỷ điện có thể hoạt động tích cực kể từ cuối quý II/2024, bù đắp cho sự suy giảm sản lượng giai đoạn đầu năm.

Theo Cục Khí tượng Thủy văn Việt Nam, hiện tượng El Nino được duy trì, nhưng hiện tượng thủy văn chuyển sang trạng thái trung lập từ tháng 5, sau đó dự kiến sẽ chuyển sang trạng thái La Nina kể từ tháng 8/2024.

Hiện tại, thuỷ điện chưa phải loại hình điện chiếm ưu thế trên thị trường phát điện cạnh tranh, còn điện than vẫn đang làm tốt nhiệm vụ “gánh” năng lượng trên nhiều vùng miền.

Trong 4 tháng đầu năm 2024, Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) cho biết, sản lượng điện toàn hệ thống đạt 96,16 tỷ kWh, tăng 12,4% so với cùng kỳ năm 2023. Trong đó, thuỷ điện đạt 14,41 tỷ kWh, chiếm 15% sản lượng điện toàn hệ thống và bằng một phần tư so với 56,89 tỷ kWh của điện than - chiếm 59,2% sản lượng điện cả nước.

Tuy nhiên, một số cổ phiếu thuỷ điện đã được thị trường kỳ vọng trước từ cuối tháng 4, đầu tháng 5/2024. Chẳng hạn, cổ phiếu VSH hiện có mức tăng 12% so với đầu tháng 5. Trong cùng khoảng thời gian, cổ phiếu REE của Công ty cổ phần Cơ điện lạnh - doanh nghiệp đầu tư vào 13 nhà máy thuỷ điện có tổng công suất thiết kế 1.436 MW, tăng xấp xỉ 11%. Diễn biến giá tích cực cũng được ghi nhận ở cổ phiếu PC1 của Công ty cổ phần Tập đoàn PC1 khi tăng xấp xỉ 10%; cổ phiếu SJD của Công ty cổ phần Thuỷ điện Cần Đơn tăng hơn 6%; cổ phiếu SHP của Công ty cổ phần Thuỷ điện Miền Nam tăng 7%...

Trong khi đó, đặc điểm của các nhà máy điện là hoạt động tương đối ổn định, ít sự đột biến, sản lượng điện phụ thuộc vào lượng nước đổ vào các hồ chứa. Có nghĩa, sự tăng trưởng trong kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp bên cạnh tình hình thuỷ văn thuận lợi sẽ gắn với hoạt động mở rộng đầu tư, nâng công suất điện.

Vậy nhưng, chi phí đầu tư ban đầu cho các dự án thủy điện thường rất lớn, nhất là xây dựng đập và hồ chứa nước (dù chi phí vận hành và bảo dưỡng về sau thấp), nên việc đầu tư mở rộng là thách thức không nhỏ. Do đó, những doanh nghiệp có khả năng mở rộng đầu tư, nâng công suất mới được đánh giá có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn.

Cơ điện lạnh hoạt động với vai trò doanh nghiệp đa ngành, nhưng thuỷ điện vẫn là mảng có tỷ trọng đầu tư lớn nhất của Công ty. Trong quý I/2024, lợi nhuận của Cơ điện lạnh giảm gần một nửa so với cùng kỳ năm ngoái, do sự suy giảm lợi nhuận từ các công ty thành viên và công ty liên kết thuộc nhóm thủy điện.

Mặc dù vậy, trong quý đầu năm 2024, Cơ điện lạnh đã thực hiện M&A thành công 100% Nhà máy Thủy điện Trà Khúc 2 (30 MW). Nhà máy này có tổng mức đầu tư xấp xỉ 1.200 tỷ đồng, Công ty đang hoàn thiện hồ sơ, dự kiến sẽ khởi công xây dựng trong quý II/2024, khi đi vào hoạt động có thể nâng tổng công suất thủy điện lên 1.070 MW.

Với Thuỷ điện Thác Bà - công ty con của Cơ điện lạnh, doanh nghiệp đang tham gia đầu tư vào Nhà máy Thuỷ điện Thác Bà 2, công suất 18,9 MW, khởi công ngày 15/10/2022. Tổng mức đầu tư của nhà máy là 706,537 tỷ đồng, tỷ lệ góp vốn của Thủy điện Thác Bà là 49%.

Theo tiến độ ban đầu, Thủy điện Thác Bà 2 sẽ hoàn thiện công tác thi công xây dựng toàn bộ nhà máy trong tháng 7/2024. Đến tháng 11/2024, dự án sẽ hoàn thành các hạng mục công việc để tích nước hồ chứa. Nhà máy dự kiến được đưa vào vận hành thương mại trong quý I/2025, cung cấp sản lượng điện bình quân khoảng 70 triệu kWh/năm.

Tại Tập đoàn PC1, một đơn vị hoạt động đa ngành gồm năng lượng, xây lắp, bất động sản, sản xuất công nghiệp, trong đó tham gia đầu tư nguồn điện từ năm 2016. Đến nay, doanh nghiệp vận hành thành công 7 nhà máy thủy điện có tổng công suất 170 MW, tổng mức đầu tư 5.000 tỷ đồng.

Cuối năm nay, Tập đoàn PC1 dự kiến sẽ khởi công xây dựng Nhà máy Thuỷ điện Bảo Lạc A, công suất 30 MW, dự kiến phát điện vào quý IV/2026. Doanh nghiệp đang tính toán để tối ưu hoá chi phí đầu tư dự án.

Ngoài ra, Tập đoàn PC1 đang chuẩn bị triển khai đầu tư dự án Thuỷ điện Thượng Hà, công suất 13 MW, tổng vốn đầu tư 400 tỷ đồng.

风险提示及免责条款

译文内容由第三方软件翻译

市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。

Các ông lớn ngành điện kinh doanh sa sút trong quý 1

Vietstock

Vinh Son - Song Hinh Hydropower Joint Stock Company

-0.79%

Bac Ha Hydropower JSC

0.00%

Buon Don Hydropower Joint Stock Company

-1.72%

Da Nhim - Ham Thuan - Da Mi Hydro power joint stock company

0.00%

Quý 1/2024, ngành điện có sự phân hóa rõ rệt. Trong khi tiết trời không ủng hộ thủy điện, nhóm nhiệt điện cũng phân chia giữa các doanh nghiệp điện than và điện khí. Điện tái tạo cũng kẻ mỉm cười, người buồn bã.

Thống kê từ VietstockFinance, trong số 40 doanh nghiệp ngành điện đã công bố BCTC quý 1, chỉ 12 đơn vị có lãi. Số còn lại giảm mạnh về lợi nhận, thậm chí một vài cái tên báo lỗ.

Thủy điện “sầu vì trời”

Sự đi xuống của nhóm thủy điện trong quý đầu năm nay đều xuất phát từ lý do chung “thủy văn kém thuận lợi”. Trong đó, có những ông lớn trong ngành đánh rơi gần hết lợi nhuận, thậm chí rơi vào tình trạng thua lỗ.

Đa phần các doanh nghiệp thủy điện đón nhận kết quả giảm sâu trong quý 1

Cái tên đáng chú ý nhất là Vĩnh Sơn - Sông Hinh với bức tranh kinh doanh đầy u ám khi doanh thu giảm 61%, ghi nhận 350 tỷ đồng; lợi nhuận gần như “bốc hơi” toàn bộ, chỉ còn 2 tỷ đồng (cùng kỳ lãi 477 tỷ đồng).

Trong giải trình, VSH cho biết, tình hình thủy văn tại khu vực miền Trung đang nối dài chuỗi ngày kém thuận lợi từ cuối năm 2023. Lưu lượng nước về hồ thấp hơn kế hoạch và trung bình nhiều năm, ảnh hưởng lớn đến tình hình sản xuất điện. Sản lượng điện thương phẩm trong quý 1 giảm gần 210 triệu kWh (giảm 32.12% so với cùng kỳ). Ngoài ra, giá bán điện bình quân cũng thấp hơn cùng kỳ, dẫn đến doanh thu giảm sâu.

VSH chứng kiến lợi nhuận giảm sâu vì thiếu nước

DNH (Thủy điện Đa Nhim - Hàm Thuận - Đa Mi) lãi ròng chỉ 67 tỷ đồng, giảm 83% so với cùng kỳ. Doanh thu trong kỳ chia hơn 3 lần, chỉ đạt 231 tỷ đồng, nguyên nhân cũng là do lưu lượng nước về hồ giảm làm hụt sản lượng điện. Ngoài ra, DNH cho biết, tỷ trọng sản lượng tham gia thị trường điện trong quý 1 cũng thấp hơn cùng kỳ.

Cùng lý do thời tiết, AVC (Thủy điện A Vương) báo lãi chỉ 33 tỷ đồng, chia hơn 3 lần so với cùng kỳ. Trong khi đó, TMP (Thủy điện Thác Mơ) lãi ròng giảm 63%, còn 38 tỷ đồng, do sản lượng điện huy động trong kỳ thấp.

AVC cũng báo lãi giảm so với cùng kỳ

Nhiều cái tên khác cũng chứng kiến lợi nhuận bị cuốn trôi theo dòng nước, như BSA (giảm 96%), CHP (giảm 71%), TBC (giảm 45%) hay thậm chí thua lỗ như BHA, HNA hoặc SP2. Với REE (CTCP Cơ Điện Lạnh), việc các đơn vị thành viên như VSH, TBC, TMP… lao dốc cũng kéo kết quả mảng điện của Doanh nghiệp đi xuống. Kết thúc quý 1, mảng hạ tầng điện của REE lãi 238 tỷ đồng, chưa bằng 1/2 cùng kỳ.

Vài doanh nghiệp may mắn ngược chiều xu hướng, báo lãi trong kỳ, nhưng không phải nhờ kinh doanh điện. Chẳng hạn như XMP (Thủy điện Xuân Minh) tăng lãi 30% nhờ giảm chi phí tài chính (do lãi vay giảm) hay SVH (Thủy điện Sông Vàng) tăng lãi 16% nhờ giảm mạnh chi phí quản lý doanh nghiệp.

Nhiệt điện: Người tăng khủng, kẻ lỗ nặng

Kết quả kinh doanh nhóm nhiệt điện trong quý 1/2024

Khi thủy điện gặp khó, nhóm nhiệt điện sẽ có xu hướng hưởng lợi nhờ tăng sản lượng huy động. Đây là lý do khiến nhiều doanh nghiệp nhiệt điện báo lãi tăng “khủng”.

HND (Nhiệt điện Hải Phòng) là cái tên gây chú ý nhất với khoản lợi nhuận 155 tỷ đồng (gấp 15 lần cùng kỳ). Do huy động tăng, sản lượng điện trong quý 1 cao hơn cùng kỳ 519 triệu kWh so với cùng kỳ, giúp doanh thu tăng trưởng 8% (lên gần 2.8 ngàn tỷ đồng).

HND có quý tăng lãi "khủng"

Chung lý do, PPC (Nhiệt điện Phả Lại) lãi 157 tỷ đồng, gấp gần 4 lần cùng kỳ. Tương tự, QTP (Nhiệt điện Quảng Ninh) ghi nhận sản lượng tăng 8.4%, giúp Doanh nghiệp lãi ròng 227 tỷ đồng, hơn cùng kỳ 57%.

Tuy nhiên, quý 1 cũng chứng kiến sự đi xuống bất ngờ của 2 cái tên lớn là PGV (EVNGenco3) và NT2 (Điện lực dầu khí Nhơn Trạch 2). Trong đó, PGV lỗ tới 655 tỷ đồng (cùng kỳ lãi 620 tỷ đồng), cũng là đơn vị lỗ nặng nhất toàn ngành. Thứ “gieo sầu” cho họ là khoản lỗ tỷ giá tới hơn 617 tỷ đồng (cùng kỳ lãi 172 tỷ đồng).

Khoản lỗ tỷ giá gieo sầu cho PGV trong quý 1/2024

NT2 gây ngỡ ngàng khi lỗ ròng 158 tỷ đồng (cùng kỳ lãi 234 tỷ đồng). Doanh nghiệp không ghi rõ nguyên nhân, chỉ thông báo sản lượng điện rơi sâu so với cùng kỳ (151 triệu kWh so với hơn 1 tỷ kWh tại quý 1/2023). Khoản lỗ của NT2 cũng là một phần nguyên nhân khiến công ty mẹ là POW (PV Power) rơi gần 50% lợi nhuận quý 1, chỉ đạt 278 tỷ đồng.

Điện tái tạo: Biến động

Với đặc trưng là một nguồn nhiều biến động, nhóm điện tái tạo có sự phân hóa trong kết quả quý 1.

GEG (Điện Gia Lai), sau những quý đi lùi, đã có thể mỉm cười với khoản lợi nhuận 90 tỷ đồng trong quý 1, tăng trưởng 40%. Doanh thu cũng ghi nhận tăng 35%, lên 739 tỷ đồng; trong đó 61% là doanh thu từ điện gió.

Sau nhiều quý sụt giảm, GEG đã có thể mỉm cười

Phía GEG giải thích, doanh thu tăng mạnh nhờ nhà máy Điện gió Tân Phú Đông 1 đi vào vận hành từ tháng 6/2023 và được chấp thuận giá tạm 50%. Hơn nữa, đặc điểm điện gió trong khu vực sẽ thuận lợi vào các tháng đầu năm, nên đóng góp đáng kể vào doanh thu.

PC1 cũng là cái tên tăng lãi mạnh với khoản lợi nhuận 81 tỷ đồng (gấp 5.5 lần cùng kỳ). Tuy nhiên, doanh thu bán điện thực chất đi lùi 9%, đạt 355 tỷ đồng. Điều này có thể giải thích vì mảng điện của Tập đoàn vận hành cả thủy điện và điện gió, mà tình hình thủy điện lại gặp khó khăn trong quý đầu năm.

HDG (Hà Đô) thì giảm lãi 27%, còn 221 tỷ đồng, với nguyên nhân chính do doanh thu mảng năng lượng giảm gần 24%. Tuy nhiên, cũng giống như PC1, mảng năng lượng của HDG cũng vận hành cả thủy điện, điện gió và điện mặt trời.

Châu An

FILI

风险提示及免责条款

Bức tranh kinh doanh ngành điện năm 2023

Vietstock

Ha Do Group Joint Stock Company

-1.26%

Bac Ha Hydropower JSC

0.00%

Da Nhim - Ham Thuan - Da Mi Hydro power joint stock company

0.00%

Ba Ria Thermal Power Joint Stock Company

-0.41%

Gia Lai Electricity Joint Stock Company

-0.93%

Quý 4, tình hình kinh doanh của nhóm ngành điện phân hóa ở cả thủy điện lẫn nhiệt điện. Tuy vậy, khi xét lũy kế cả năm, bức tranh trở nên đồng đều hơn, chỉ là màu sắc không mấy tươi sáng.

Trong số 61 doanh nghiệp ngành điện công bố BCTC quý 4/2023, theo thống kê từ VietstockFinance, có 24 doanh nghiệp báo lãi tăng (1 chuyển lỗ thành lãi), 25 công ty giảm lãi, và 2 doanh nghiệp thua lỗ. Nhưng xét lũy kế cả năm, hầu hết các doanh nghiệp trong ngành đều ghi nhận lãi giảm mạnh so với năm trước.

Nhiệt điện: Lao dốc

Kết quả quý 4 của các doanh nghiệp nhiệt điện

Trong quý 4, kết quả của nhóm nhiệt điện nhìn chung là đi xuống, dù vẫn có sự phân hóa tương đối mạnh khi có doanh nghiệp báo lãi tăng bằng lần. Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP) là cái tên tăng lãi mạnh nhất trong nhóm này với khoản lợi nhuận ròng 211 tỷ đồng (gấp hơn 8 lần cùng kỳ), nhờ vào sản lượng điện thương phẩm trong kỳ tăng mạnh.

Tình hình kinh doanh của QTP từ quý 1/2020

Chung cảnh tích cực là Nhiệt điện Bà Rịa (BTP) khi lãi ròng 18 tỷ đồng trong quý 4 (cùng kỳ lỗ 11 tỷ đồng), bất chấp việc doanh thu giảm tới 60% do nhu cầu huy động giảm sâu so với cùng kỳ.

Thực tế, BTP cũng lỗ gộp tới gần 2.2 tỷ đồng (cùng kỳ chỉ lỗ hơn 33 triệu đồng). Tuy vậy, khoản cổ tức được chia (hơn 28 tỷ đồng) cùng việc giảm được lỗ chênh lệch tỷ giá đã giúp Doanh nghiệp có lời trong quý 4/2023.

Các doanh nghiệp còn lại trong nhóm tỏ ra kém tích cực hơn. Nhiệt điện Phả Lại (PPC) báo lãi giảm 22%, còn 150 tỷ đồng, chủ yếu do ghi nhận trích trước chi phí sửa chữa lớn (SCL) tăng 174 tỷ đồng và chi phí khác bằng tiền tăng 134 tỷ đồng. Ngoài ra, chi phí lương cũng tăng cao do quỹ lương được HĐQT phê duyệt cao hơn kế hoạch.

Kết quả hoạt động trong kỳ của PPC

EVNGenco3 (PGV) còn rơi sâu hơn, giảm đến 87% lợi nhuận so với cùng kỳ, đạt 82 tỷ đồng. Doanh nghiệp cho biết, nguyên nhân do nguồn nhiệt điện trong kỳ được huy động thấp nhằm ưu tiên cho nguồn điện tái tạo và bổ sung điện gió từ các dự án chuyển tiếp. Ngoài ra, sản lượng điện hợp đồng (Qc) tháng 12/2023 của Nhà máy nhiệt điện Phú Mỹ và Vĩnh Tân 2 điều chỉnh giảm mạnh so với kế hoạch. Điều này dẫn đến sản lượng điện bán ra trong quý 4 xuống sâu so với cùng kỳ (giảm 1.12 tỷ kWh).

Nhiệt điện Ninh Bình (NBP) và Nhiệt điện Hải Phòng (HND) thua lỗ. Thậm chí, HND còn lỗ “đậm” tới 115 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 8 tỷ đồng). Nguyên nhân chủ yếu gây thua lỗ nằm ở giá vốn tăng và công trình sửa chữa lớn (SCL) tổ máy số 1 hoàn thành nghiệm thu, đưa vào sử dụng trong tháng 12/2023 nên phải ghi nhận chi phí hoàn thành vào quý 4/2023.

Kết quả kém thuận lợi quý 4 cũng khiến bức tranh lũy kế của nhóm nhiệt điện thêm tối màu. Ngoại trừ BTP nhích nhẹ, các doanh nghiệp khác đều ghi nhận lợi nhuận đi xuống. Lợi nhuận của NBP giảm sâu nhất (65%), còn 9 tỷ đồng. PGV rơi gần 1/2 lợi nhuận, còn hơn 1.3 ngàn tỷ đồng.

Kết quả cả năm 2023 của nhóm nhiệt điện

Thủy điện: Phân hóa mạnh

Trong khi gam màu của nhóm nhiệt điện khá rõ ràng, bức tranh quý 4 của nhóm thủy điện có sự phân hóa. Nhiều cái tên tăng lãi mạnh, nhưng cũng có trường hợp giảm sâu.

Kết quả quý 4/2023 của nhóm thủy điện

Thủy điện Bắc Hà (BHA) là cái tên tăng trưởng mạnh nhất nhóm này, đạt 29 tỷ đồng lãi ròng, gấp gần 8 lần cùng kỳ. Doanh nghiệp hưởng lợi từ việc lưu lượng nước về hồ tăng, qua đó sản lượng điện đi lên và đẩy doanh thu tăng mạnh so với cùng kỳ.

Cũng nhờ lượng nước về hồ thuận lợi, Thủy điện Miền Nam (SHP) tăng hơn 90% lợi nhuận quý 4, đạt 80 tỷ đồng. Thủy điện Sông Vàng (SVH), Thủy điện Đa Nhim (DNH) cũng tương tự, lần lượt tăng 86% và 15% lợi nhuận ròng so với cùng kỳ.

Tuy vậy, không phải doanh nghiệp nào cũng có thuận lợi về thủy văn. Việc lượng nước sụt giảm khiến Thủy điện Xuân Minh (XMP) đánh rơi tới 89% lợi nhuận quý 4, chỉ còn khoảng 3.7 tỷ đồng. Tương tự, Thủy điện Thác Bà (TBC) báo lãi giảm 64%, còn khoảng 27 tỷ đồng. Vĩnh Sơn - Sông Hinh (VSH) cũng đi lùi 40%, còn 230 tỷ đồng lãi ròng quý 4. Thủy điện Thác Mơ (TMP) giảm 35%, còn 92 tỷ đồng.

VSH nằm trong nhóm đi lùi tại quý 4

Với REE (CTCP Cơ Điện Lạnh), việc các đơn vị thành viên (VHS, TBC, TMP…) lao dốc cũng góp phần kéo lợi nhuận Doanh nghiệp đi xuống. REE kết thúc quý 4 với lãi ròng chỉ 504 tỷ đồng, thấp hơn cùng kỳ 30%.

Không giống sự phân hóa trong quý 4, bức tranh kinh doanh cả năm của nhóm thủy điện phủ đều màu ảm đạm. Toàn bộ các doanh nghiệp trong nhóm đều có lợi nhuận giảm. Mức giảm mạnh nhất là XMP, cả năm chỉ đạt 5 tỷ đồng lợi nhuận, đi lùi 76%. Những cái tên đáng chú ý khác là TBC giảm 61%, HNA (Thủy điện Hủa Na) giảm 59%, hay VSH cũng giảm 21%.

Kết quả cả năm 2023 của nhóm thủy điện

Điện tái tạo: Phục hồi?

Bức tranh quý 4 của nhóm điện tái tạo cũng phân hóa. Một số cái tên khởi sắc, số khác lại giảm đáng kể.

GEG (Điện Gia Lai) có quý 4 tươi sáng hơn so với bức tranh ảm đạm năm qua khi lãi ròng 51 tỷ đồng, gấp 2.7 lần cùng kỳ. Việc nhà máy Điện gió Tân Phú Đông 1 đi vào hoạt động góp phần giúp doanh thu của GEG tăng cao. Tuy nhiên, nguyên nhân kéo lợi nhuận chủ yếu là nhờ doanh thu tài chính tăng mạnh với 63 tỷ đồng, gấp 2.6 lần cùng kỳ, do khoản thu từ việc sang nhượng cổ phần.

GEG có quý 4 tươi sáng hơn so với bức tranh ảm đạm cả năm

2 doanh nghiệp nhóm tư vấn xây dựng điện là TV3 và TV4 cũng báo lợi nhuận tăng trưởng, lần lượt đạt 28 tỷ đồng và 15 tỷ đồng lợi nhuận ròng trong quý 4, tương ứng tăng 89% và 47% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, những cái tên còn lại vẫn đang trải qua thời kỳ ảm đạm. Tập đoàn Hà Đô (HDG) báo lãi tăng 16%, đạt 289 tỷ đồng, nhưng mảng năng lượng - thứ chiếm phần lớn doanh thu của Doanh nghiệp - lại đi xuống. Trong quý 4, lãi gộp mảng này đạt 486 tỷ đồng, thấp hơn cùng kỳ 8%.

TV2 và TV1 thậm chí giảm sâu, lần lượt 62% và 82%, tương ứng lãi ròng đạt 13 và 21 tỷ đồng.

Xét lũy kế cả năm, đa phần nhóm này đều giảm lãi, ngoại trừ TV2 đi ngang. Nhiều nhất là GEG, đánh rơi hơn 1/2 lợi nhuận so với năm trước, chỉ đạt hơn 137 tỷ đồng.

Kỳ vọng 2024: Nhiệt điện tích cực, thủy điện khó đầu năm

MBS dự báo, năm 2024, sản lượng thủy điện và điện khí sẽ phục hồi 8% và 11% so với nền thấp cùng kỳ. Sản lượng điện năng lượng tái tạo (NLTT) sẽ tăng nhẹ 6%, hỗ trợ bởi công suất bổ sung từ nguồn dự án chuyển tiếp, trong khi sản lượng điện than sẽ tiếp tục tăng trưởng 9% do nhu cầu cao tại miền Bắc.

MBS cho rằng, hoạt động xây lắp các dự án truyền tải là cần thiết, trong bối cảnh hệ thống điện chưa đáp ứng được tỷ trọng công suất cao NLTT cùng với nhu cầu cấp bách tăng cường cung ứng điện cho miền Bắc. Trong khi đó, xây dựng các nguồn điện sẽ là điểm tựa cho tăng trưởng kinh tế, đặc biệt với kế hoạch Chính phủ tập trung phát triển NLTT để tiến tới Net Zero từ 2050.

Đối với thủy điện, Viện Nghiên cứu Quốc tế về Khí hậu (IRI) dự kiến pha El Nino sẽ đạt đỉnh trong tháng 12/2023 và tháng 1/2024, sau đó tiếp tục duy trì đến ít nhất quý 2/2024, kéo theo thời tiết cực đoan, nắng nóng và các đợt khô hạn. Trong bối cảnh này, dự báo sản lượng thủy điện tiếp tục duy trì ở mức thấp, tạo dư địa huy động cho các nguồn điện khác. Tuy nhiên, sự cải thiện được kỳ vọng trong nửa cuối năm 2024, khi pha thời tiết chuyển sang trung tính, hỗ trợ sản lượng thủy điện phục hồi 8% từ mức nền thấp 2023.

Với việc pha El Nino kéo dài tới quý 2, triển vọng huy động sản lượng tích cực với nhóm điện than, tăng 9% so với cùng kỳ, đặc biệt tại miền Bắc trong 6 tháng đầu năm. Nhóm điện khí cũng được dự báo triển vọng tích cực, nhưng có rủi ro thiếu hụt khí trong giai đoạn cao điểm, ảnh hưởng đến hiệu quả huy động và giá khí neo cao làm giảm khả năng cạnh tranh điện khí trong giai đoạn thừa cung.

Châu An

FILI

风险提示及免责条款

Một công ty thủy điện sắp chi gần 169 tỷ đồng trả cổ tức đợt 2/2023

Vietstock

Hai Duong Pharmaceutical Medical Materials Joint Stock Company

0.00%

Da Nhim - Ham Thuan - Da Mi Hydro power joint stock company

0.00%

Với tỷ lệ tán thành 99.96% từ cổ đông, CTCP Thủy điện Đa Nhim - Hàm Thuận - Đa Mi (EVNHPC DHD, UPCoM: DNH) sắp chi gần 169 tỷ đồng để tạm ứng cổ tức đợt 2/2023 bằng tiền. Ngày chốt danh sách là 09/01/2024.

Tỷ lệ thực hiện của đợt tạm ứng lần này là 4% (tương đương 1 cổ phiếu được nhận 400 đồng). Như vậy, với 422.4 triệu cp đang lưu hành, DNH sẽ cần chi ra gần 169 tỷ đồng, dự kiến thực hiện vào ngày 26/04/2024.

Cơ cấu cổ đông của DNH vô cùng cô đặc, chỉ riêng Tổng Công ty Phát điện 1, công ty mẹ của DNH, đã sở hữu lên đến 99.93% vốn điều lệ. Như vậy, thông qua đợt tạm ứng cổ tức này, Tổng Công ty Phát điện 1 sẽ được nhận hơn 168.8 tỷ đồng.

Việc tạm ứng cổ tức đợt 2/2023 là thành quả sau khi HĐQT DNH tổ chức lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản từ ngày 13/12 - 22/12/2023. Kết quả, với tỷ lệ tán thành 99.96% tổng số phiếu biểu quyết của các cổ đông có quyền biểu quyết, ĐHĐCĐ DNH đã thông qua điều chỉnh tỷ lệ cổ tức kế hoạch năm 2023 từ 20% lên 24%.

Mức cổ tức được DNH điều chỉnh dựa trên cơ sở quỹ đầu tư phát triển 19 tỷ đồng chưa có nhu cầu sử dụng, lợi nhuận giữ lại từ các năm trước gần 152 tỷ đồng và 80% lợi nhuận ước thực hiện từ kết quả hoạt động kinh doanh trong năm 2023 có thể chi gần 841 tỷ đồng.

Cơ sở điều chỉnh cổ tức kế hoạch năm 2023 của DNHNguồn: DNH

Trước đó ngày 08/12, DNH cũng đã chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức đợt 1/2023 bằng tiền tỷ lệ 20% (tương đương 1 cổ phiếu được nhận 2,000 đồng), tương ứng số tiền gần 845 tỷ đồng. Kết hợp cả hai đợt trả cổ tức, DNH sẽ chi ra gần 1,014 tỷ đồng.

Về tình hình kinh doanh, DNH ước thực hiện doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2023 lần lượt hơn 2,431 tỷ đồng và hơn 1,100 tỷ đồng, dù khả năng tháng 12 báo lỗ. Nếu theo kết quả này, DNH sẽ vượt lần lượt 7.4% và 28% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận 2023.

Kết quả sản xuất kinh doanh ước thực hiện năm 2023 của DNHĐvt: Tỷ đồng

Nguồn: DNH

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DNH đạt 50,600 đồng/cp sau khi kết thúc phiên 27/12, so với đầu năm 2023 đã tăng hơn 36%, tuy nhiên thanh khoản trung bình khá thấp, chỉ khoảng 168 cp/ngày.

Diễn biến giá cổ phiếu DNH từ đầu năm 2023 đến hiện tại

Huy Khải

FILI

风险提示及免责条款

Một công ty thủy điện sắp chi gần 169 tỷ đồng trả cổ tức đợt 2/2023

24hmoney

Da Nhim - Ham Thuan - Da Mi Hydro power joint stock company

0.00%

MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

Một công ty thủy điện sắp chi gần 169 tỷ đồng trả cổ tức đợt 2/2023

Cơ sở điều chỉnh cổ tức kế hoạch năm 2023 của DNH

Nguồn: DNH

Kết quả sản xuất kinh doanh ước thực hiện năm 2023 của DNH

Đvt: Tỷ đồng

Nguồn: DNH

风险提示及免责条款

DNH khả năng vượt kế hoạch năm 2023, tăng cổ tức cho cổ đông lên 24%

Vietstock

Da Nhim - Ham Thuan - Da Mi Hydro power joint stock company

0.00%

Ngày 12/12, HĐQT DNH thông qua nội dung lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản điều chỉnh mức cổ tức kế hoạch năm 2023 từ 20% lên 24%. Công ty ước tính sẽ vượt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2023 lần lượt 7.4% và 28%.

Mức cổ tức được CTCP Thủy điện Đa Nhim - Hàm Thuận - Đa Mi (UPCoM: DNH) đề nghị điều chỉnh trên cơ sở quỹ đầu tư phát triển 19 tỷ đồng chưa có nhu cầu sử dụng, lợi nhuận giữ lại từ các năm trước 152 tỷ đồng và 80% lợi nhuận ước thực hiện từ kết quả hoạt động kinh doanh trong năm 2023 có thể chi là 841 tỷ đồng.

DNH ước thực hiện tổng doanh thu, bao gồm cả lãi từ tiền gửi hai tháng cuối năm đạt lần lượt 174 tỷ đồng và 66 tỷ đồng.

Gộp chung với lũy kế 10 tháng, Công ty dự tính ghi nhận doanh thu năm 2023 hơn 2,431 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế cả năm ước tính thu về hơn 1,100 tỷ đồng dù khả năng tháng 12 báo lỗ.

Nếu theo kết quả này, DNH sẽ vượt lần lượt 7.4% và 28% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận năm 2023.

Kết quả sản xuất kinh doanh ước thực hiện năm 2023 của DNH (Đvt: tỷ đồng)

Nguồn: DNH

Theo đó, cổ đông sở hữu cổ phần của DNH được chốt trong danh sách đến ngày 08/12 sẽ có quyền tham gia biểu quyết. Ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày 07/12.

Cổ đông sẽ trả lời phiếu lấy ý kiến, sau đó gửi về Công ty theo địa chỉ tại thành phố Bảo Lộc, tỉnh Lâm Đồng, từ ngày 13/12 đến ngày 22/12/2023.

Đợt chốt danh sách lần này cũng nhằm để DNH thực hiện tạm ứng cổ tức đợt 1 bằng tiền, với tỷ lệ thực hiện 20%/cổ phiếu (một cổ phiếu được nhận 2,000 đồng), chia làm hai lần nhận, lần 1 nhận 10% vào ngày 31/01/2024 và lần 2 nhận 10% còn lại vào ngày 29/03/2024.

Từ đầu năm 2023, DNH chốt lấy danh sách cổ đông tổng cộng 5 lần để thực hiện 6 đợt thanh toán cổ tức, trong đó có 4 đợt thanh toán 3,400 đồng/cp cổ tức năm 2022.

Diễn biến trả cổ tức của DNH từ đầu năm 2023. Nguồn: VietstockFinance

Tử Kính

FILI

风险提示及免责条款

DNH khả năng vượt kế hoạch năm 2023, tăng cổ tức cho cổ đông lên 24%

24hmoney

Da Nhim - Ham Thuan - Da Mi Hydro power joint stock company

0.00%

DNH ước thực hiện tổng doanh thu, bao gồm cả lãi từ tiền gửi hai tháng cuối năm đạt lần lượt 174 tỷ đồng và 66 tỷ đồng.

Nếu theo kết quả này, DNH sẽ vượt lần lượt 7.4% và 28% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận năm 2023.

Kết quả sản xuất kinh doanh ước thực hiện năm 2023 của DNH (Đvt: tỷ đồng)

Nguồn: DNH

Cổ đông sẽ trả lời phiếu lấy ý kiến, sau đó gửi về Công ty theo địa chỉ tại thành phố Bảo Lộc, tỉnh Lâm Đồng, từ ngày 13/12 đến ngày 22/12/2023.

Diễn biến trả cổ tức của DNH từ đầu năm 2023. Nguồn: VietstockFinance

风险提示及免责条款

每日要闻

官员之声

央行

外汇

Eva Chen

康帝KanDi

FastBull 活动

FastBull 精选

最近搜索

热门搜索

行情

新闻

分析

用户

快讯

财经日历

学习

数据

Kỳ vọng trước với cổ phiếu thuỷ điện

Các ông lớn ngành điện kinh doanh sa sút trong quý 1

Bức tranh kinh doanh ngành điện năm 2023

Một công ty thủy điện sắp chi gần 169 tỷ đồng trả cổ tức đợt 2/2023

Một công ty thủy điện sắp chi gần 169 tỷ đồng trả cổ tức đợt 2/2023

DNH khả năng vượt kế hoạch năm 2023, tăng cổ tức cho cổ đông lên 24%

DNH khả năng vượt kế hoạch năm 2023, tăng cổ tức cho cổ đông lên 24%

风险披露