英特尔从 10.6 亿欧元欧盟反垄断罚款中获得 5.36 亿美元利息

** 英特尔 周四公布的第四季度财报 (link)，超过了分析师的低预期，但该公司对当前季度营收的预期却低于预期，因为这家芯片制造商正努力应对数据中心芯片需求不振的问题，同时投资者也在等待新任首席执行官的上任。

** INTC股价在盘前交易中上涨1.25%，至20.26美元。

走钢丝

** 摩根大通（J.P. Morgan）("减持"，目标价：23 美元) 预计该公司在 2025 年之前都将面临产品毛利率持续增长的挑战。

** TD Cowen("增持"，目标价：20 美元) 认为该公司在数据中心和云计算市场将面临更多挑战

** Wolfe Research("同行表现") 认为 INTC 与市场趋势不符，并受制于高昂的制造成本。

** 券商怀疑该公司释放价值、快速建立代工业务或与台湾半导体制造公司 建立合作伙伴关系的能力

** 伯恩斯坦("看淡后市"，目标价：25 美元) 认为该公司的精简努力是积极的，但领导层变动、产品延期和战略转变使投资者对其前景持谨慎态度。

** 巴克莱银行（Barclays）("等权重"，目标价：23 美元) 认为投资者关注资产出售或重大业务变化，这是推动 INTC 股价上涨的关键因素，由于关键产品的延期和首席执行官的持续交接，预计今年 INTC 的股价不会有大幅上涨。

** 芯片制造设备公司Lam Research 的股价周三上涨7.12%至80.55美元，此前该公司第三季度营收预期乐观 (link)

** 该公司预计第三季度营收为46.5亿美元，正负3亿美元，而分析师预计为43.4亿美元。

** 至少五家券商在预测后上调 PT

** 费城半导体指数 上涨 1.6

** 同行应用材料公司 股价上涨 2.4%，KLA 公司 上涨 1.7

** 受中国初创公司 DeepSeek 推出免费人工智能助手的影响，其他美国芯片制造商的股价上涨，从周一的大跌中 (link)。

** 网络芯片制造商博通 和万科 分别上涨5.7%和3.4%。

** 为个人电脑、服务器和人工智能芯片制造芯片的Advanced Micro Devices 攀升1.8%。

** 在美国上市的合约芯片制造商台湾积体电路制造 和内存芯片制造商美光科技 的股价也分别上涨3.1%和2.9

** iShares半导体ETF 上涨1.2%，VanEck半导体ETF 上涨1.6%。

从东京到纽约，投资者周一大量抛售科技股，因为他们担心中国一低成本人工智能模型的横空出世将威胁到Nvidia 等目前人工智能领军企业的主导地位。

初创公司深度求索（DeepSeek）上周推出了一款免费的人工智能(AI)助手，该公司称其使用的数据较少，成本仅为其他模型的一小部分。周一，DeepSeek在苹果 应用商店的下载量已经超过了美国竞争对手ChatGPT。

这一消息导致科技股密集的纳斯达克指数 跌幅超过3%，其中人工智能芯片制造商Nvidia股价暴跌逾17%，带来最大拖累。

根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据，Nvidia的股票市值将损失超过 6,000 亿美元，这是华尔街有史以来单日损失最严重的公司，也是 Nvidia 去年 9 月创下的单日损失纪录的两倍多。

Nvidia表示，DeepSeek的进展表明其芯片在中国市场的实用性，并称未来将需要更多芯片来满足DeepSeek服务的需求。

纳斯达克指数的第二大拖累因素是芯片制造商博通 ，跌幅超过 18%，其次是 ChatGPT 的支持者微软 ，跌幅为 2.3%。谷歌母公司 Alphabet 下跌 3.4%。

费城半导体指数 急挫超过 10%，有望创下 2020 年 3 月以来的最大跌幅。

**全球AI股急挫**

此前，亚洲股市也下挫，日本软银集团 跌8.3%，欧洲股市亦下跌，ASML 跌7%。

"如果 DeepSeek 真的是传说中的'螳螂捕蝉，黄雀在后'，这可能会颠覆过去两年推动市场发展的整个人工智能主题，"Annex Wealth Management 首席经济学家Brian Jacobsen说。

"这可能意味着对芯片的需求减少，对大规模电力生产以支持模型的需求减少，以及对大型数据中心的需求减少。然而，这也可能意味着AI变得更加普及，并有助于推动一系列有用应用的开发。"

在过去的 18 个月里，围绕人工智能的炒作推动了大量资金流入股市，抬高了估值，并将股市推向新高。

就在上周三，美国总统特朗普宣布了一项私营部门计划，称将通过一家名为 "星际之门"的合资企业向人工智能基础设施投资 5,000 亿美元，此后美国人工智能相关股票大幅上涨。

此后，软银宣布出资 190 亿美元帮助星际之门合资企业；该合资企业的其他支持者包括 ChatGPT 开发商 OpenAI 和甲骨文 ，甲骨文股价周一下跌超过 14%。

在逃离风险的过程中，投资者寻求避险的政府债券和货币。指标的美国 10 年期公债收益率跌至 4.54% ，而日圆 和瑞郎 等避险货币兑美元汇率反弹。

Nvidia今年迄今跌幅超过 12%，2024 年上涨 171%，2023 年上涨约 239%，市盈率为 56 倍。

在其他股票中，建造数据中心基础设施的 Vertiv Holdings 崩跌了 30% 以上。

投资者还抛售了电力公司的股票，这些公司近期曾因开发人工智能技术所需的耗电量巨大的数据中心的需求有望大幅激增而反弹。

Vistra 股价下跌超过 28%，Constellation Energy 股价下跌 20%，NRG Energy 下跌超过 14%。(完)

纳斯达克指数期货周一大跌，日本科技股下滑，因中国的一款人工智能（AI）模型动摇了投资者对AI盈利能力以及该行业对高科技芯片巨大需求的信心。

截至欧洲早盘，纳斯达克 100 指数期货 下跌2.6%，标普500 指数期货 下跌1.4%，Nvidia 供应商爱德万测试(Advantest) 的股价在东京重挫8.5%。

在法兰克福上市的Nvidia 股价下滑约 7%，而特斯拉 、亚马逊 和 Meta 的股价在欧洲早盘交易中下跌超过2%。

中国初创公司DeepSeek推出了一款免费助手，称其使用了成本更低的芯片和更少的数据，这似乎挑战了金融市场上一种普遍的押注，即人工智能将推动从芯片制造商到数据中心的供应链上的需求。

马来亚银行的股票销售交易主管 Wong Kok Hoong 说："这是一个拥挤交易的情形，现在 DeepSeek 给了投资者和交易员一个平仓的理由。"

专注于人工智能的初创企业投资者日本软银集团 下跌超过 8%，创下自 9 月 30 日以来的最大单日跌幅。上周，软银集团宣布出资 190 亿美元资助与 OpenAI 成立的数据中心合资企业Stargate。

芯片制造设备巨头东京电子(东京威力科创) 下跌 5%。

台湾和韩国的科技股市场休市。

欧洲科技股 (.SX8P) ，尤其是荷兰电脑芯片设备制造商ASML(阿斯麦/艾司摩尔) 很可能在开盘时面临压力。ASML的客户包括台积电 、英特尔 和三星电子 。

*资本支出受质疑**

DeepSeek的人工智能(AI)助手本周超越竞争对手ChatGPT，成为美国苹果公司应用商店上评分最高的免费应用程序。

DeepSeek的研究人员在上个月的一篇论文中写道，1月10日推出的DeepSeek-V3模型使用了Nvidia的H800芯片进行训练，花费不到600万美元。H800芯片并不是顶级芯片。

除芯片股外，数据中心和相关公司周一也受到冲击，马来西亚公用事业集团YTL Power 在吉隆坡下跌7%，跌至两个月来的最低点。

"市场正在质疑大型科技公司的资本支出，"新加坡 Vantage Point 资产管理公司首席投资官Nick Ferres说。

"认为美国最尖端的技术，如Nvida和ChatGPT，就是全球最卓越的技术，人们担心这种观点可能会开始改变。"三井住友DS资产管理公司首席市场策略师Masahiro Ichikawa说，"我认为这可能有点为时过早。"

中国市场的反应也不尽相同，沪深300人工智能股 (.CSI930713)下跌2.2%，但大数据股 (.CSI930745)上涨4%。(完)

周一，纳斯达克指数期货下跌，日本科技股下滑，原因是中国的一种人工智能折扣模式大受欢迎，动摇了投资者对人工智能盈利能力的信心，也动摇了该行业对高科技芯片的巨大需求。

截至亚洲时间下午，纳斯达克100指数期货 下跌2.4%，标准普尔500指数期货 下跌2.4%，英伟达 供应商Advantest 在东京的股价下跌8.5%。

初创公司DeepSeek推出了一款免费助手，称其使用了成本更低的芯片和更少的数据，似乎在挑战金融市场的普遍押注，即人工智能将推动从芯片制造商到数据中心的供应链上的需求。

"Maybank 股票销售交易主管 Wong Kok Hoong 说："这是一个拥挤交易的案例，现在 DeepSeek 给了投资者和交易员一个平仓的理由。 专注于人工智能的初创企业投资者软银集团（SoftBank Group ）下跌超过8%，创下9月30日以来最大单日跌幅。上周，软银集团宣布投资 190 亿美元， (link)，为与 OpenAI 成立的数据中心合资企业 Stargate (link) 提供资金。

芯片制造设备巨头东京电子 下跌5%。

台湾和韩国的科技股市场休市。

欧洲科技股 (.SX8P)，特别是荷兰计算机芯片设备制造商ASML ，其客户包括台湾台积电 、英特尔 和三星 ，开盘时可能会面临压力。

作为人工智能的代表，英伟达的股价自2024年初以来已经上涨了196%，超过了纳斯达克 指数35%的涨幅。

资本支出问题

人们对 DeeepSeek 背后的杭州小型初创公司知之甚少，但本周一，它的助手超越竞争对手 ChatGPT (link)，成为美国苹果公司应用商店评分最高的免费应用。

DeepSeek的研究人员在上个月的一篇论文中写道，1月10日推出的DeepSeek-V3模型使用了Nvidia的H800芯片进行训练，花费不到600万美元。

H800 芯片并非顶级产品。最初开发时是为了规避对华销售限制而降低性能的产品，后来因美国制裁而被禁用。

除芯片外，数据中心和相关公司周一也受到冲击，马来西亚公用事业企业集团杨忠礼电力 在吉隆坡下跌7%，跌至两个月来的最低点。

新加坡Vantage Point资产管理公司首席投资官尼克-费雷斯（Nick Ferres）说："市场正在质疑主要科技公司的资本支出，"他指出，定位已经变得拥挤不堪。

可以肯定的是，DeepSeek 的开发细节及其使用的硬件仍有许多未知之处。

"三井住友DS资产管理公司首席市场策略师Masahiro Ichikawa说："认为美国最尖端的技术，如Nvida和ChatGPT，就是全球最卓越的技术，人们担心这种观点可能会开始改变。"我认为这可能有点为时过早。

中国市场的反应也不尽相同，沪深300指数中的人工智能股 (.CSI930713)下跌2.2%，但大数据股 (.CSI930745)上涨4%。

外交部发言人郭嘉昆1月15日主持例行记者会。记者提问，美国计划采取新的管控措施来防止先进的芯片进入中国，涉及到台积电、三星和英特尔等公司。这些公司会收到要求，采取更加强硬的审查措施，尤其是对用户的审查措施。中方对此有何评论？郭嘉昆表示，中方已多次就美方恶意封锁打压中国半导体产业表明了严正立场。美方将经贸科技问题政治化、泛安全化、工具化，不断加码对华芯片出口管制，胁迫别国打压中国半导体产业，这种行径阻碍全球半导体产业发展，最终将反噬自身、损人害己。