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格隆汇6月6日|极光(JG.US)一度涨约10%,最高触及3.2美元。极光第一季度实现总收入6450万元,其中订阅服务收入为4230万元,同比增长13%;调整后EBITDA连续三个季度转正;毛利率飙升至72%,创下近10个季度以来(自2021年第四季度起)的最佳水平,环比增加3个百分点,同比增加2个百分点。期内海外业务继续飙涨,其中EngageLab海外消息服务平台产品的客户数量环比增长超过30%,累计的合同金额环比增长超过60%。
6月6日,中国领先的客户互动和营销科技服务商——极光(NASDAQ:JG),公布了截至2024年3月31日第一季度未经审计的财报。
整体上看,极光的海外业务保持快速扩张之势,延展想象空间。同时,尽管第一季度为传统“淡季”,极光核心业务之一的开发者增值服务业务仍表现不俗,保持住了双位数的同比增长。极光的降本增效成果同样明显,已经连续三个季度盈利。
在如今的市场环境下,回归健康经营、平衡增长和利润成为SaaS企业共识,极光已经走在了前面。
极光创始人兼首席执行官罗伟东表示:2024年第一季度我们取得了出色的业绩。
1. 开发者订阅服务的收入同比增长13%。
2. 毛利率取得了自2021年第四季度以来的最高水平。
3. ADJUSTED EBITDA指标历史上首次连续三个季度取得盈利。
4. 总运营费用为5,300万元人民币,为2018年7月公开上市以来的最低水平。
5. EngageLab海外消息服务平台产品的客户数量环比增长超过30%,累计的合同金额环比增长超过60%。
一、EngageLab 和 GPTBots.AI增势锐不可当,整体业绩展现韧性
1、Engagelab累计合同额显著跃升,环比增长超60%
第一季度,极光的海外客户群日益庞大,旗下面向全球范围的产品和解决方案EngageLab、GPTBots.AI表现强势。
其中,EngageLab已成为享誉国际的海外消息服务平台,市场份额持续名列前茅。其客户涵盖科技、互联网、手机、视频、媒体、汽车、金融等行业,遍布全球超过22个国家和地区,在客户数量与订单金额上均实现了逐季环比递增。
(EngageLab海外客户分布图;资料来源:极光官网)
具体来看,第一季度EngageLab的客户数量环比增超30%,累积合同额环比增幅超60%,在上一季度高增的基础上继续飙涨;相比2023年第三季度,均已翻倍。
(EngageLab出海的阶段性成果;资料来源:极光官网)
这样的表现也进一步体现了EngageLab的成长质量,意味着其不仅扩大了客户规模,还拿到了更多大额订单,即获取更多优质客户,与其建立更加紧密和牢固的合作关系,夯实持续发展根基。
还值得留意的是,近日,EngageLab正式完成对中国香港数据中心的部署,即其继新加坡、美国和欧洲数据中心之后推出第四个数据中心;EngageLab新上线OTP产品,以验证全球用户身份,有望进一步增强极光在亚洲乃至全球的服务能力,满足全球不同企业的合规要求,从而更好地支持业务拓展。
GPTBots.AI来看,其作为一个无代码AI Bot构建平台帮助企业将AI融入业务场景,实现降本增效,迅速打开市场。
截至2023年,自其推出短短3个多月,注册用户(包括企业和开发者)数量已超10,000,其中60%以上来自海外,同时涵盖不同行业和市场,遍布中国、美国、印度、日本等全球30多个国家。
近日,GPTBots新版本亦正式上线,提供出更全面、智能的产品和解决方案。如其将全面支持OpenAI GPT-4o-128k 最新模型版本,新增阿里通义千问、Meta Llama、Mistral AI、Anthropic Claude四个新的大模型,以多模型适配客户的业务需求。叠加此前GPTBots正式支持私有化部署,实现企业在安全、内部环境中的自主可控与高度定制化,GPTBots同时满足合规、个性化等多重客户需求。
考虑到当前AI加速渗透的大趋势,很多行业的传统模式、流程终将需要改变,催生旺盛的数智化服务需求,这部分业务增量有望逐步凸显。
2、订阅服务收入同比增长13%,展现集团的稳健运营与增长潜力
受传统“淡季”影响,第一季度极光的总收入略有承压,为6450万元,同比下降1%。
(集团总收入图;资料来源:极光官网)
不过,从内部细分可以看到,极光的压舱石业务始终保持增长,基本盘仍在进化。其他业务方面,市场环境造成相关需求暂时收缩,后续有望逐步迎来修复。
第一季度,极光开发者服务业务整体实现收入4470万元,占总收入的约70%。其中,订阅服务收入为4230万元,同比增长13%,展现强劲的增长势头;增值服务收入为240万元,是拖累收入的主要原因。
(集团开发者服务业务收入图;资料来源:极光官网)
在这背后,订阅收入是衡量一个SaaS企业产品和服务质量的重要指标,直观地反映其市场竞争力和未来成长性。因为订阅的本质是与客户建立并保持关系,意味着较高的客户忠诚度、稳定的现金流。
开发者增值服务而言,其与广告行业的联动较为紧密,受广告行业承压影响(第一季度需求疲软叠加春节效应)而表现低迷。
有专业人士指出,美妆行业给整体广告收入带来了5%的下降;一些垂直行业(如房地产和特许经营)的广告投放仍然疲弱,这种影响还延伸到了上、下游行业。
3、行业应用收入同比微降1%,逆势中彰显较强的经营韧性
第一季度,极光的行业应用业务收入为1980万元,整体维持稳定,同比仅降低1%。其中金融风控业务持续展现出强劲的增长势头,收入同比增长达到14%,环比亦有所提升,增长2%,这一成绩充分彰显了其良好的发展态势和潜力。
(极光行业应用收入图;资料来源:极光官网)
尽管市场需求端同样有所承压,极光还是凭借数据服务领域的专业优势削弱一定影响,实现相对稳定的收入表现。这表明极光公司在面对市场挑战时能够依靠其核心竞争力支撑业绩,具有较强的经营韧性。
二、毛利率飙升至72%,达到近10个季度以来峰值,同、环比双增
第一季度,极光的毛利率飙升至72%,创下近10个季度以来(自2021年第四季度起)的最佳水平,环比增加3个百分点,同比增加2个百分点。同时,极光实现总毛利润4640万元,保持同比增长,综合表明其盈利水平的提升。
(极光毛利润图;资料来源:极光官网)
结合前文提到的内容,或许可以更清晰地理解这一点。例如,极光的海外业务快速扩张,累积合同额环比增幅更高,即ARPU提升,其获客压力及客户维护成本或随之降低,带动毛利率提升;极光的订阅服务收入强劲增长,订阅服务收入占比有所提高,或优化业绩结构,贡献更多毛利。同时,极光自我调整能力较强,或从中释放盈利空间。
三、Adjusted EBITDA连续三季度强势转正,降本增效成果斐然
此外,极光持续坚持严格的费用管控,使其在利润端取得更多成效。第一季度,其经调整息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)约为16万元,至此已实现连续三个季度盈利。
(极光Adjusted EBITDA图;资料来源:极光官网)
这是非常重要的积极信号,意味着极光财务健康、模式优越,已经具备持续盈利的可能性。在不少SAAS企业仍未实现盈利的背景下,持续的盈利记录亦将进一步增强品牌形象,有助于极光吸引更多客户、合作伙伴。
1、运营费用刷新上市新低,降本增效突出,发展质量攀升
这一季度,极光总运营费用为5300万元,同比降幅明显,并且刷新上市新低。其中,研发费用为2270万元,占比居高,运营费用的降低主要来自销售及市场推广开支收缩。这也进一步验证极光获客及客户维护成本的降低,以及其发展质量的攀升。在这背后,极光管理层持续关注该费用,并采取了一系列有效的管控措施,确保了费用的合理性和高效性。
(极光总运营费用图;资料来源:极光官网)
Adjusted OPEX (即运营费用的现金部分)方面,同样刷新新低,这一季度的数据为4910万元,同比减少约15%。
(极光Adjusted OPEX图;资料来源:极光官网)
2、递延收入连续16个季度稳居亿元之上,为长期发展奠定坚实基础
第一季度,极光代表客户预付款的递延收入达到1.35亿元,保持同比增长,实现历史较高水平。这也是极光递延收入连续超过1亿元的第16个季度。
(极光递延收入图;资料来源:极光官网)
递延收入作为一个重要指标再次揭示极光的长期发展潜力。其持续增长往往表明公司的客户基础正在扩大,或是客户愿意长期与公司合作,对公司产品和服务有忠诚度,同时其提供了一种稳定的收入来源,彰显极光稳固的业务模式。
四、结语
尽管极光的整体收入、部分业务出现下滑,但不应以偏概全,忽视其内在价值的提升。
整体看到,极光的核心基本面继续向好,无论从海外市场业务、压舱石业务还是盈利视角分析,都可以得出这样的结论。这几个维度也代表着未来增量、韧性、可持续性,是决定其未来价值的关键所在。
同时,结合市场环境来看,极光还是做到了健康经营、平衡增长和利润,而且先人一步。这或许更能支撑其作为SAAS企业的长期价值。
格隆汇6月6日|中国领先的客户互动和营销科技服务商极光(JG.US)公布了截至2024年3月31日第一季度未经审计的财报。
第一季度,极光的海外业务继续飙涨,其中EngageLab海外消息服务平台产品的客户数量环比增长超过30%,累计的合同金额环比增长超过60%,GPTBots.AI也在迅速打开市场;极光实现总收入6450万元,其中订阅服务收入为4230万元,同比增长13%。
同时,极光持续坚持严格的费用管控,稳步提升盈利能力,Adjusted EBITDA连续三个季度转正。
还值得注意的是:
1)极光的毛利率飙升至72%,创下近10个季度以来(自2021年第四季度起)的最佳水平,环比增加3个百分点,同比增加2个百分点。极光实现总毛利润4640万元,保持同比增长。
2)极光总运营费用为5300万元,同比降幅明显,为2018年7月公开上市以来的最低水平。
3)极光Adjusted OPEX(即运营费用的现金部分)为4910万元,同比减少约15%。
4)极光递延收入(代表客户预付款)已连续16个季度超1亿元人民币,达到1.35亿元,保持同比增长。
极光(JG)获Alliance Global Partners上调评级至Buy,目标价上调至7美元
【财报】2023财年年报归属股东应占溢利-6275万人民币,同比增长41.34%,基本每股收益-0.79人民币
3月12日,中国领先的客户互动和营销科技服务商——极光(NASDAQ:JG),公布了截至2023年12月31日第四季度未经审计的财报。
整体上看,极光交出了一份年内最佳业绩,甚至是历史最佳业绩。在这一季度,极光的收入、利润双双向好,而且实现了连续盈利。
这无疑是一个不容忽视的积极信号。当前,中国SaaS行业正处于艰难时期,增长逻辑尚不明朗,获客成本持续高企,同时出现融资失速等,无不表明这一行业将进入残酷的洗牌阶段,而能够“自我造血”的企业将更有机会从中穿越,实现强者更强。
极光创始人兼首席执行官罗伟东表示:“2023年第四季度公司业绩表现出色,这主要得益于营收增长和运营效率的提升。
首先,我们在本季度首次历史性地、在Adjusted Ebitda指标上取得了连续盈利。同时,集团总收入、开发者订阅服务收入和毛利润在2023年的每个单季均取得环比增长。另外值得一提的是,我们在全球持续拓展EngageLab海外消息服务平台产品,并且在第四季度取得亮眼表现。”
一、EngageLab 和 GPTBots.AI 海外获客发展迅速,总营收节节攀升
1、EngagaLab产品和服务享誉国际,客户数量与累积合同额双双大增
第四季度,极光海外产品和服务,EngageLab,已经享誉国际,再迎积极进展。
如今,EngageLab的市场份额名列前茅,业务版图不断扩展,已与数百家头部企业达成合作,涵盖科技、互联网、手机、视频、媒体、汽车、金融等众多行业,遍布全球16个国家和地区。
(EngageLab海外客户分布图;资料来源:极光官网)
同时,第四季度,EngageLab的客户数量与累积签署同额均出现大幅增长,环比增幅分别为70%、50%以上。
考虑到这一业务的快速发展,以及海外市场业务需求更为旺盛,部分海外市场如欧美的SaaS市场相对成熟、客户付费意愿较高等因素,极光的增长逻辑得到强化。有理由相信,未来这一业务有望逐步走向爆发式增长的阶段。
(EngageLab出海的阶段性成果;资料来源:极光官网)
还值得一提的是,EngageLab亦凭借在出海领域的优秀成果,荣获2023年度出海行业“金海奖”优质服务商奖项。这体现行业对EngageLab的认可,也形成了较好的品牌背书,有助于EngageLab获取更多出海中企和和海外本地开发者的青睐。
另值得留意的是,极光打造的人工智能机器人创建平台GPTBots.AI自2023年9月推出以来广受认可,在第四季度取得不错的进展。截至2023年,其注册用户(包括企业和开发者)数量已超过10,000,逾60%用户来自海外,这些注册用户涵盖不同行业和市场范围,遍布中国、美国、印度、日本等全球30多个国家。此外,极光还凭借GPTBots.AI成功入选其中的中国人工智能技术厂商生态图谱。
尽管该业务尚处于早期发展阶段,对极光第四季度的贡献较小,但其所展现出的业务潜力已不容忽视。
2、订阅服务收入持续增长,增值服务收入环比大增38%,彰显企业生命力
财报显示,2023年第四季度,极光录得总收入7740万元,达到年度峰值。这也使极光保持住了收入逐季环比增长的趋势,反映其经营状况的稳健。
(集团总收入图;资料来源:极光官网)
第四季度,极光开发者服务业务整体实现收入5560万元,占总收入的比例提升至约72%。
(集团开发者服务业务收入图;资料来源:极光官网)
其中,订阅服务收入为4880万元,同、环比增长约5%,展现持续性增长;增值服务收入环比增长约38%,明显复苏。
从增长的源头来分析,订阅服务的持续增长离不开卓越的产品和服务。极光持续投入研发和创新,在这两个方面不断精进,提升市场竞争力。同时,极光在国内产品和服务的成熟经验上对EngageLab进行了全球化升级,加速拓展海外业务,找到“第二增长曲线”。
增值服务方面,极光的业务与广告行业紧密相连,第四季度的广告业旺季为极光带来了强势的复苏势能。
3、活跃客户数量稳步增加,第四季度行业应用业务收入维持稳定
第四季度,极光的行业应用业务收入为2180万元,整体维持稳定,同、环比变化不大。
(极光行业应用收入图;资料来源:极光官网)
这背后,核心逻辑还是这一业务与整体经济环境的联动较为紧密,随着第四季度国民经济继续恢复向好,客户数据调用需求增加。极光凭借数据服务领域的专业优势和积累响应市场需求,保持付费客户数量的稳定,从而实现相对稳定的收入表现。
此外,极光行业应用业务亦在品牌层面取得良好进展,例如代表性月狐受邀出席2023“世界电视日”中国电视大会并发表演讲;极光凭借月狐等多款自有数据产品收获2023年深圳数据交易所“品牌数据商”荣誉,进一步提升品牌影响力。这将对极光的行业应用业务乃至整体业绩注入更多动能,反映在后续财报中。
二、第四季度毛利率保持高水平,毛利润年度最高,环比增长2%
第四季度,极光的毛利率保持较高水平,与去年同期持平。全年来看,2023年均毛利率维持在69%的高位。
同时,极光的总毛利润达到5330万元,创下年内单季最高,环比增长约2%。这一成绩的取得充分展示极光在提升盈利能力、优化成本控制等方面的成效。
(极光毛利润图;资料来源:极光官网)
三、贯彻落实降本增效计划,Adjusted EBITDA连续两个季度转正
极光首席财务官黄尚能表示:“通过严格的费用管控,我们本季度的运营费用同比下降36%,更重要的是,全年运营费用下降了1.080亿元人民币,这将助力公司在未来取得更好业绩”。
得益于极光持续贯彻落实提质增效的计划,第四季度经调整息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)约为14万元。值得一提的是,这是极光2021年转型以来首次实现连续两个季度盈利。
(极光Adjusted EBITDA图;资料来源:极光官网)
一定意义上,这标志着极光的盈利能力取得了显著提升,极光或许已经具备了持续盈利的潜力,未来有望继续保持盈利的稳定性。
1、维持低成本水平运营,不断提高极光竞争力
这一季度,极光维持低成本水平运营,总运营费用为6130万元,同比减少约36%。其中,研发费用为2710万元,在总运营费用中的占比持续居高。
(极光总运营费用图;资料来源:极光官网)
Adjusted OPEX (即运营费用的现金部分)方面,这一季度的数据为5470万元,整体维持在历史较低水平,同比减少约13%。
(极光Adjusted OPEX图;资料来源:极光官网)
这样的表现彰显了极光在优化内部管理和提高运营效率方面的决心和能力,为其未来可持续发展提供保障。
2、递延收益一路走高,第四季度高达1.4亿元,创年度最高
第四季度,极光代表客户预付款的递延收入达到约1.4亿元,创下年内单季最高,实现历史较高水平。这也是极光递延收入连续超过1亿元的第15个季度。
(极光递延收入图;资料来源:极光官网)
这一指标作为SaaS业务的先行指标,不断揭示极光经营状况的转好。其增长可能表明极光产品和服务的市场需求旺盛,客户对极光的信任度和满意度较高,愿意提前支付以锁定未来的产品和服务。同时,这意味着极光在市场中的竞争地位较强,有能力吸引客户并提前获得资金流入。
四、结语
SaaS转型后,极光不断释放潜能,逐渐展现出新的面貌和实力。在这一季度,极光的多项财务指标继续向好,特别是实现连续盈利,反映市场对其产品和服务的高度认可,以及其商业模式的进化。
同时,正如前文提到,中国SaaS行业可能进入残酷的洗牌阶段,这是一个既充满挑战又孕育着机遇的时刻,极光商业模式的进化将有望撬动更多增量。
相对应的,极光的资本市场想象力也被进一步激发,有望为自身的未来发展赢得更多的关注和支持。
中概股涨幅榜
序号 代码 名称 最新价 涨跌幅
1 WLGS 宏利营造 0.8 33.33%
2 DTSS 数海信息 7.1 29.80%
3 AIHS 森淼科技 0.93 22.37%
4 LI 理想汽车 41.34 18.79%
5 JG 极光 2.98 17.79%
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