欧特克、Crowdstrike、奥什科什

接近此事的人士称，由于跨山铁路和其他输油管道的运力过剩，加拿大两大铁路公司迫在眉睫的劳资纠纷不太可能大幅减少对美国的石油出口。

化肥供应商Nutrien 和美国物流公司C.H. Robinson 等北美托运人正准备应对加拿大国家铁路公司（CN National Railway） 和加拿大太平洋堪萨斯城铁路公司（Canadian Pacific Kansas City） (CPKC) 的加拿大业务同时停运，这可能给美国经济造成数十亿美元的损失 (link)。

CN上周表示，从本周四开始，它将禁止 (link)，禁止任何新的从加拿大出发的危险品、安全敏感货物或冷藏集装箱的运输预订。CPKC 表示，它已开始停止任何新的危险化学品或危险品运输。

罢工或停工可能从周四开始。

但石油出口可能基本不受影响。美国能源信息署的数据显示，近年来美国通过铁路进口加拿大原油的数量急剧下降，5月份平均每天约为5.5万桶，这是自2020年大流行病价格暴跌以来的最低水平。美国从加拿大进口约 420 万桶/日，大部分通过管道进口。

"MarbleRock Advisors 公司的埃利奥特-阿普兰（Elliot Apland）说："任何通过铁路接收原油的人现在都在盘算他们有哪些替代品，是可以在管道上替代的等级，还是买家愿意接受其他产品。

西加拿大精选原油的价格通常会在出口受阻时下跌。但行业专家和分析师表示，跨山公司在 5 月进行的扩建 (link)，以及其他管道的可用运力应该会限制大幅贴水。

"Energy Aspects 咨询公司高级石油市场分析师杰里米-欧文（Jeremy Irwin）说："铁路运输原油对加拿大市场的重要性已不如跨山公司扩建之前。

跨山运输公司的扩建几乎将内陆阿尔伯塔省通往太平洋沿岸的原油流量增加了两倍，达到每天 890,000 桶。

Irwin 补充说，购买和加工加拿大原油的美国中西部炼油厂的维护也将为更多的桶装原油腾出管道空间。

据经纪商CalRock称，9月份在阿尔伯塔省哈迪斯蒂交货的WCS周五结算价比美国西德克萨斯中质原油每桶低12.25美元，而2023年的平均折扣为18.65美元。相对较小的折扣表明，市场对加拿大原油的走势并不担心。

"生产商Cenovus Energy 的一位发言人说："我们正在密切关注局势的发展，并制定计划，以减轻罢工或停工可能造成的任何影响。

康菲石油 加拿大公司表示，该公司通过CPKC和其他铁路承运商运输精炼产品，但具有管理持续罢工的灵活性。该公司预计其Surmont油砂生产不会受到任何影响。

精炼产品

加拿大丙烷主要依靠铁路运往国内和出口市场。任何停运都会大大减少燃料和化学品生产的交付量。

Energy Aspects公司的Irwin指出，AltaGas公司位于不列颠哥伦比亚省的 里德利岛丙烷出口终端已经储备了丙烷。

Irwin 说，一些在工地使用发电机发电的公司已经储备了柴油，并补充说，如果铁路停运超过两周，一些柴油可能会滞留在阿尔伯塔省的炼油厂。

这些炼油厂包括帝国石油 的Strathcona炼油厂、Suncor Energy 的埃德蒙顿炼油厂、壳牌 的Scotford Complex炼油厂、North West Redwater的Sturgeon炼油厂和Cenovus的Lloydminster炼油厂。

加拿大的汽油市场趋向于本地化，生产停留在该地区。许多主要汽油市场通过管道与炼油厂直接相连，而铁路和卡车也将汽油配送到其他地区。

一位不愿透露姓名的业内高管说："每个人都在努力将库存量提高到可以让铁路物流空闲 14 天，并且仍然没有问题的程度。

华尔街主要股指在创下今年最佳一周表现后，周一开盘基本持平，投资者期待美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔发表讲话，寻找降息迹象。

美东时间9:06，道指电子盘<1YMc1>上涨0.04%，报40,812 点。标普500指数小型股上涨0.15%，报5,586.75点；纳斯达克100指数小型股上涨0.14%，报19,632.5点。

纽约证交所盘前涨幅前三名 (.PRPG.NQ)：

**DHI Group ，上涨24.4%

**Xperi Inc ，上涨17.9%

** Zim Integrated Shipping Services，上涨16.5%

纽交所盘前跌幅前两位的股票 (.PRPL.NQ)

** Newpark Resources，下跌10.6%

** Ambac Financial Group ，下跌8.6%

纳斯达克盘前涨幅前两位的股票<.PRPG.O>：

** Alzamend Neuro ，上涨211.3%

**Virax Biolabs Group ，上涨147.4%

纳斯达克盘前百分比跌幅最大的公司 (.PRP.O)：

**Liquidia Corp ，下跌36.3%

** FuboTV Inc ：盘前上涨 14.4%

BUZZ - 在美国法官暂时阻止竞争对手推出体育流媒体企业后上涨

** Dutch Bros Inc ：盘前下跌 2.4%

BUZZ - 在 Piper Sandler 将其评级下调至 "中性 "后出现下滑

** GeoVax Labs Inc ：盘前上涨 51.3%

BUZZ - 延续涨势，竞争对手 Tonix Pharma 跳涨

** AMD(超威/超微) Inc ：盘前上涨0.5%

BUZZ - 因计划以49亿美元收购ZT Systems而上涨

** Liquidia Corp ：盘前下跌 36.3%

BUZZ - 因美国 FDA 暂缓最终批准血压药物而下滑

** Shake Shack Inc ：盘前下跌 3.0%

BUZZ - Piper Sandler 将 Shake Shack 的评级下调至 "中性"，下调 PT

** B. Riley Financial Inc ：盘前下跌9.2%

BUZZ - 股价下跌 9%，延续上周的抛售势头

** Sonder Holdings Inc ：盘前上涨 22.1%

BUZZ - 与万豪酒店达成许可协议后股价上涨

** 惠普公司 ：盘前下跌2.8%

BUZZ - 因摩根士丹利下调估值评级而下滑

** 纽蒙特公司 ：盘前下跌0.5

** 巴里克黄金公司 ：盘前下跌 0.6 ** Gold Fields Ltd ：盘前下跌 1.3 ** Harmony Gold Mining Co Ltd ：盘前下跌1.6%

BUZZ - 金银从历史高位回落后出现下跌

** Guess?Inc ：盘前下跌1.3%

BUZZ--首席财务官下台；股价下跌

周一，美国股指期货变化不大，此前华尔街创下了今年以来最好的一周，投资者期待美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔发表讲话，寻找降息迹象。

美东时间7:40，道指电子盘<1YMc1>上涨0.01%，报40798点。标普500指数小型股上涨0.03%，报5,580点；纳斯达克100指数小型股上涨0.01%，报19,608.25点。

纽约证交所盘前涨幅前三名 (.PRPG.NQ)：

**DHI Group ，上涨24.4%

**Xperi Inc ，上涨20.1%

** Zim Integrated Shipping Services，上涨13.9%

纽交所盘前跌幅前两位的股票<.PRP.NQ>：

** 凤凰新媒体，下跌7%

** Rayonier Advanced Materials，下跌6.4%

纳斯达克盘前涨幅最大的股票<.PRPG.O>：

**Virax Biolabs Group，上涨150.7%

纳斯达克盘前最大跌幅 (.PRPL.O)：

**Liquidia Corp ，下跌38.8%

** FuboTV Inc ：盘前上涨 13.7%

BUZZ - 在美国法官暂时阻止竞争对手推出体育流媒体企业后上涨

** Dutch Bros Inc ：盘前下跌 3.0%

BUZZ - 在 Piper Sandler 将其评级下调至 "中性 "后出现下滑

** GeoVax Labs Inc ：盘前上涨 51.6%

BUZZ - 延续涨势，竞争对手 Tonix Pharma 跳涨

** AMD(超威/超微) Inc ：盘前上涨2.3%

BUZZ - 因计划以49亿美元收购ZT Systems而上涨

** Liquidia Corp ：盘前下跌 38.8%

BUZZ - 因美国 FDA 暂缓最终批准血压药物而下滑

** Estee Lauder Companies Inc ：盘前下跌4.2%

BUZZ - 因下调财年利润预期而抹去涨幅；首席执行官将退休

** Shake Shack Inc ：盘前下跌 3.0%

BUZZ - Piper Sandler 将 Shake Shack 的评级下调至 "中性"，并下调了 PT 。

** B. Riley Financial Inc ：盘前下跌 13.0%

BUZZ - 股价下跌 9%，延续上周的抛售势头

** Sonder Holdings Inc ：盘前上涨 16.8%

BUZZ - 与万豪酒店达成许可协议后股价上涨

华尔街证券分析师周一调整了对几家美国上市公司的评级和目标价，其中包括欧特克（Autodesk）、Crowdstrike 和奥什科什（Oshkosh）。

要闻

• * 欧特克公司 ：加拿大皇家银行将目标价从260美元上调至290美元

• * Crowdstrike ：加拿大皇家银行将目标价从380美元下调至345美元

• * Oshkosh Corp ：Evercore ISI将目标价从137美元下调至119美元

• * Vitesse Energy ：Gerdes Energy Research给予其中性评级

• * Vontier Corp ：Evercore ISI将目标价从45美元下调至40美元

以下是路透周一报道的美国公司研究行动摘要。股票条目按字母顺序排列。

• * ACM Research Inc ：Needham将目标价从28美元下调至25美元

• * Albemarle ：摩根大通将目标价从 115 美元下调至 78 美元

• * Aligos Therapeutics ：H.C. Wainwright给予买入评级；目标价75美元

• * American Assets Trust Inc ：瑞穗将目标价从 22 美元上调至 26 美元

• * American Homes 4 Rent ：Raymond James将目标价从41美元上调至44美元

• * Americold Realty Trust Inc ：加拿大皇家银行将目标价从32美元上调至33美元

• * Americold Realty Trust Inc ：丰业银行将目标价从30美元上调至31美元

• * 应用材料公司 ：Needham将目标价从260美元下调至240美元

• * Arcus Biosciences Inc ：Leerink Partners将目标价从35美元上调至46美元

• * Armada Hoffler Properties Inc ：杰富瑞将目标价从11美元上调至12美元

• * Atara Biotherapeutics Inc ：瑞穗将其评级从 "中性 "上调至 "跑赢大盘"。

• * Atara Biotherapeutics Inc ：瑞穗将目标价从25美元下调至18美元

• * Autodesk Inc ：加拿大皇家银行将目标价从260美元上调至290美元

• * Avalonbay Communities Inc ：BMO将目标价从205美元上调至227美元

• * 贝瑞公司 ：杰富瑞将目标价从6.5美元下调至6.4美元

• * Bill Holdings Inc ：Piper Sandler将目标价从77美元下调至59美元

• * Bloomin' Brands Inc ：花旗集团将目标价从22美元下调至20美元

• * Brixmor Property Group Inc ：瑞穗将目标价从23美元上调至27美元

• * Camden Property Trust ：BMO将目标价从105美元上调至123美元

• * 康代有限公司 ：Needham 将目标价从 140 美元下调至 120 美元

• * Caredx Inc ：Craig-Hallum将目标价从32美元上调至40美元

• * 卡特彼勒公司 ：Evercore ISI将目标价从338美元下调至321美元

• * CF Industries Holdings Inc ：Piper Sandler将目标价从73美元上调至77美元

• * 雪佛龙公司 ：杰富瑞将目标价从192美元下调至185美元

• * Chuy's Holdings Inc ：Benchmark将目标价下调至37.50美元

• * Chuy's Holdings Inc ：基准下调目标价至持有

• * Clearwater Analytics Holdings ：花旗集团给予买入评级，目标价28美元

• * Codexis Inc ：基准评级下调至持有

• * Cogent Communications Holdings ：花旗集团将目标价从70美元上调至82美元

• * Cohu Inc ：Needham将目标价从33美元下调至29美元

• * Concentra Group Holdings Parent C：摩根大通给予该公司增持评级

• * Concentra Group Holdings Parent C：摩根大通启动评级，目标价29美元

• * Concentra Group Holdings Parent C：瑞穗给予其 "跑赢大盘 "的评级；PT为28美元

• * Concentra Group Holdings Parent C：Truist Securities给予买入评级；目标价29美元

• * Concentra Group Holdings Parent C：富国银行给予增持评级；目标价27美元

• * Couchbase ：巴克莱将目标价从27美元下调至20美元

• * Couchbase Inc ：加拿大皇家银行将目标价从31美元下调至25美元

• * Crowdstrike ：伯恩斯坦将目标价从381美元下调至315美元

• * Crowdstrike ：加拿大皇家银行将目标价从380美元下调至345美元

• * 康明斯 ：Evercore ISI将目标价从290美元上调至294美元

• * Dariohealth Corp ：TD Cowen将目标价从5美元下调至3美元

• * Deere & Co ：Evercore ISI将目标价从371美元上调至378美元

• * 戴尔科技公司 ：摩根士丹利将目标价从155美元下调至142美元

• * 荷兰兄弟公司 ：Piper Sandler将目标价从41美元下调至36美元

• * 荷兰兄弟公司 ：Piper Sandler将其评级从 "增持 "下调至 "中性"。

• * Edison International ：瑞穗将目标价从85美元上调至94美元

• * Enliven Therapeutics Inc ：瑞穗将目标价从34.00美元上调至39.00美元

• * ESAB Corp ：Evercore ISI将目标价从107美元下调至102美元

• * Eversource Energy ：BMO将目标价从73美元下调至70美元

• * Federal Realty Investment Trust ：瑞穗将目标价从104美元上调至116美元

• * Formfactor Inc ：Needham将目标价从70美元下调至60美元

• * Freeport-Mcmoran Inc ：丰业银行将目标价从58美元下调至52美元

• * 盖茨工业公司 ：Evercore ISI将目标价从15美元上调至16美元

• * 盖茨工业公司 ：加拿大皇家银行将目标价从20美元上调至22美元

• * 盖茨工业公司 ：加拿大皇家银行将其评级从 "行业表现 "上调至 "跑赢大盘"。

• * HCA Healthcare Inc ：Truist Securities将目标价从390美元上调至430美元

• * Hess ：Susquehanna 将目标价从 166 美元下调至 151 美元

• * HF Sinclair Corp ：摩根大通将目标价从59美元上调至60美元

• * Hippo Holdings Inc ：KBW将目标价从20美元上调至21美元

• * 惠普公司 ：摩根士丹利将其评级从 "增持 "下调至 "等权重"。

• * Illinois Tool Works Inc ：Evercore ISI将目标价从251美元下调至246美元

• * Immunitybio Inc ：杰富瑞将目标价从9美元下调至8美元

• * Immunitybio Inc ：Piper Sandler将目标价从6美元下调至4.75美元

• * Ingersoll Rand Inc ：Evercore ISI将目标价从93美元下调至88美元

• * Invitation Homes Inc ：Raymond James将目标价从39美元上调至40美元

• * Ivanhoe Electric Inc ：丰业银行将目标价从14.50美元下调至14美元

• * Keycorp ：杰富瑞将目标价从18美元上调至19美元

• * Kimco Realty Corp ：瑞穗将其评级从 "跑赢大盘 "下调至 "中性"。

• * Kimco Realty Corp ：瑞穗将目标价从20美元上调至23美元

• * Lam Research ：Needham将目标价从1,130美元下调至1,000美元

• * Lazydays Holdings Inc ：Truist Securities将目标价从4美元下调至2美元

• * Lineage L：美国银行全球研究给予买入评级，目标价为100美元

• * Lineage Inc L：摩根大通给予增持评级，目标价93美元

• * Lineage Inc L：Keybanc给予增持评级，目标价92美元

• * Lineage Inc L：瑞穗给予该公司中性评级，目标价86美元

• * Lineage Inc L：Piper Sandler给予该公司增持评级，目标价102美元

• * Lineage Inc L：加拿大皇家银行给予 "跑赢大盘 "评级；目标价94美元

• * Lineage Inc L：Truist Securities给予买入评级；目标价94美元

• * Lineage Inc L：富国银行给予同等权重评级；目标价86美元

• * Luminar ：摩根大通将目标价从8美元下调至6美元

• * 麦迪逊广场花园娱乐 ：美国银行全球研究将目标价从43美元上调至48美元

• * 麦迪逊广场花园娱乐公司 ：摩根士丹利将目标价从42美元上调至45美元

• * 马拉松石油公司 ：杰富瑞将目标价从231美元下调至210美元

• * MFA Financial Inc ：加拿大皇家银行将目标价从11美元上调至12美元

• * Monopar Therapeutics M：Jonestrading将目标价从2美元调整至9美元，以反映1对5的反向股票拆分

• * Mosaic Co ：Piper Sandler将目标价从28美元下调至26美元

• * Murphy Oil Corp ：杰富瑞将目标价从46美元下调至42美元

• * Myomo Inc ：Ascendiant Capital Markets将目标价从8.25美元上调至8.5美元

• * Neurocrine Biosciences Inc ：杰富瑞将目标价从177美元上调至189美元

• * 纽蒙特 ：丰业银行将其评级从 "行业表现 "上调至 "行业跑赢大盘"。

• * 纽蒙特 ：丰业银行将目标价从48美元上调至59美元

• * Nkarta Inc ：瑞穗将目标价从25美元下调至20美元

• * Nu Holdings Ltd ：摩根大通将目标价从14.5美元上调至15美元

• * Nutanix Inc ：加拿大皇家银行将目标价从80美元下调至70美元

• * Nutrien Ltd ：Piper Sandler将目标价从55美元下调至50美元

• * Onestream Inc O：美国银行全球研究给予买入评级；目标价35美元

• * Onestream Inc O：BTIG给予买入评级，目标价37美元

• * Onestream Inc O：花旗集团给予中性评级，目标价34美元

• * Onestream Inc O：古根海姆给予买入评级，目标价34美元

• * Onestream Inc O：摩根大通给予增持评级；目标价30美元

• * Onestream Inc O：Needham给予买入评级；目标价33美元

• * Onestream Inc O：Piper Sandler给予增持评级，目标价32美元

• * Onestream Inc O：雷蒙德-詹姆斯(Raymond James)给予该公司 "跑赢大盘 "评级；目标价32美元

• * Onestream Inc O：TD Cowen给予买入评级；目标价34美元

• * Onestream Inc O：Truist Securities给予买入评级；目标价35美元

• * Onto Innovation Inc ：Needham上调至买入评级

• * Oshkosh Corp ：Evercore ISI将目标价从137美元下调至119美元

• * Paccar Inc ：Evercore ISI将目标价从109美元下调至99美元

• * Palo Alto Networks Inc ：加拿大皇家银行将目标价从360美元上调至390美元

• * Palo Alto Networks Inc ：Rosenblatt Securities将目标价从300美元上调至345美元

• * 派克-汉尼汾公司 ：Evercore ISI将目标价从620美元上调至656美元

• * Personalis Inc ：BTIG将目标价从5.5美元上调至7美元

• * Personalis Inc ：H.C. Wainwright将目标价从7.5美元上调至9美元

• * Phillips 66 ：Jefferies 将目标价从 137 美元上调至 141 美元

• * Phillips Edison & Co Inc ：瑞穗将目标价从33美元上调至36美元

• * Predictive Oncology ：H.C. Wainwright给予买入评级，目标价3美元

• * Processa 制药公司 ：H.C. Wainwright 将目标价从 8 美元下调至 6 美元

• * Progyny Inc ：摩根大通将目标价从 41 美元下调至 31 美元

• * Pure Storage ：Piper Sandler给予该公司中性评级，目标价60美元。

• * Purple Biotech Ltd ：H.C. Wainwright将目标价从10美元下调至8美元

• * Regency Centers Corp ：瑞穗将目标价从 67 美元上调至 73 美元

• * Restaurant Brands International ：Truist Securities将目标价从87美元下调至86美元

• * 皇家黄金公司 ：丰业银行将目标价从148美元上调至157美元

• * Rubrik Inc (BRK.N)：Piper Sandler给予该公司 "增持 "评级，目标价为42美元。

• * Safehold Inc ：加拿大皇家银行将目标价从29美元上调至30美元

• * Sempra ：瑞穗将目标价从86美元上调至88美元

• * Shake Shack Inc ：美国银行全球研究将目标价从104美元上调至116美元

• * Shake Shack Inc ：Piper Sandler将目标价从121美元下调至114美元

• * Shake Shack Inc ：Piper Sandler将其评级从 "增持 "下调至 "中性"。

• * Shimmick Corp ：Craig-Hallum将目标价从4美元下调至3美元

• * Silvaco Group Inc ：Needham将目标价从28美元下调至26美元

• * 西蒙地产集团 ：瑞穗将目标价从155美元上调至158美元

• * Skyward Specialty Insurance Group ：威廉-布莱尔给予该公司 "跑赢大盘 "的评级

• * Snowflake Inc ：巴克莱将目标价从191美元下调至146美元

• * Snowflake Inc ：加拿大皇家银行将目标价从183美元下调至175美元

• * Snowflake Inc ：Stifel将目标价从200美元下调至168美元

• * Snowflake Inc ：TD Cowen将目标价从230美元下调至180美元

• * Solid Biosciences Inc ：Chardan Capital Markets将目标价从6美元上调至15美元

• * Southwestern Energy Co ：Susquehanna 将目标价从 7 美元下调至 6.50 美元

• * Stepstone Group Inc ：摩根士丹利将目标价从43美元上调至52美元

• * Sweetgreen Inc ：美国银行全球研究将目标价从39美元上调至43美元

• * Sweetgreen Inc ：Piper Sandler将其评级从 "增持 "下调至 "中性"。

• * Sweetgreen Inc ：Piper Sandler将目标价从33美元上调至39美元

• * Synopsys Inc ：Needham将目标价从660美元下调至640美元

• * Taylor Morrison Home Corp ：BTIG将目标价从中性上调至买入

• * Terex Corp ：Evercore ISI将目标价从67美元下调至59美元

• * Terran Orbital Corp ：H.C. Wainwright将目标价下调至0.25美元

• * Terran Orbital Corp ：H.C. Wainwright 将目标价从 "买入 "下调至 "中性"。

• * Terreno Realty Corp ：Wedbush 将目标价从 57 美元上调至 70 美元

• * Timken Co ：Evercore ISI将目标价从94美元下调至87美元

• * Travelzoo ：Ascendiant Capital Markets将目标价从17美元上调至18美元

• * Turnstone Biologics ：美国银行全球研究将目标价从12美元下调至10美元

• * Udemy Inc ：杰富瑞将目标价从11美元下调至8美元

• * UiPath Inc ：加拿大皇家银行将目标价从19美元下调至16美元

• * UiPath Inc ：巴克莱银行将目标价从16美元下调至14美元

• * United Rentals Inc ：Evercore ISI将目标价从774美元上调至795美元

• * Veeco Instruments Inc ：Needham将目标价从55美元下调至46美元

• * Vitesse Energy ：Gerdes Energy Research启动覆盖，目标价24美元

• * Vitesse Energy ：Gerdes Energy Research给予该公司中性评级

• * Vitesse Energy ：杰富瑞将目标价从28美元上调至30美元

• * Vontier Corp ：Evercore ISI将目标价从45美元下调至40美元

• * Werewolf Therapeutics Inc ：Leerink Partners将目标价从15美元下调至13美元

• * 威廉姆斯公司 ：巴克莱将目标价从 41 美元上调至 42 美元

• * 威廉姆斯-索诺玛公司 ：富国银行将目标价从 158 美元下调至 145 美元

• * Wolfspeed Inc ：摩根大通将目标价从 31 美元下调至 25 美元

• * Xenia Hotels & Resorts Inc ：BMO将目标价从18美元下调至17美元

美国资安领导厂商palo alto (panw.us)将于19日发布财报，各界也密切关注另一大资安厂上月出包对资安产业带来的影响。

guggenheim分析師john difucci预估，palo alto上季的营收和订单金额将出现“温和成长”，但也有专家认为，受crowdstrike出包影响，季末销售将较为疲软。

Palo Alto主要竞争对手crowdstrike于7月19日因更新出包，造成全球微软系统大当机，影响近850万台windows装置，各界也好奇，palo alto究竟将因对手出包而受惠，抑或是观察到客户在短期内态度更趋谨慎。

piper sandler分析师 rob owens指出，crowdstrike出包事件触发了it/资安团队的“紧急动员”情境，部分交易可能因此被推迟至下一季度。

美国食品和药物管理局周一暂时批准了Liquidia公司 用于治疗一种肺部疾病患者的药物，但没有获得传统批准，导致其股价在收盘前下跌了近22%。

该公司表示，它必须等到2025年5月23日United Therapeutics公司的 Tyvaso的监管专属期到期后才能获得最终批准。

该公司表示，它将对FDA授予United的Tyvaso独家监管权的决定提出质疑。