国盛证券：英伟达财报背后是AI叙事的长逻辑

　　印度报业托拉斯（Press Trust of India）援引11月21日纽约东区法院发出的通知报道称，亿万富翁Gautam Adani 和他的侄子Sagar Adani 被美国证券交易委员会传唤，解释他们有关为赢得太阳能合同而行贿的指控的立场。

　　传票送达他们位于艾哈迈达巴德的住所，并要求21天内回复。

　　如果阿达尼家族未能按时回复，将对他们作出缺席判决。

　　另据报道，印度最高法院已收到新的请求，要求印度当局对贿赂指控进行调查。

　　上周美股企稳回升，英伟达业绩公布后投资者将风险敞口从科技转向周期性板块，小盘股指数表现不俗，资金继续回流权益市场。

　　强劲的经济前景重新盖过了地缘政治因素、美国当选总统特朗普政策不确定性和美联储12月降息不定的担忧。未来一周，市场将继续权衡美联储货币政策前景和俄乌局势走向，假期因素可能加大波动风险。

　　美联储12月悬念延续

　　进入四季度中期，美国经济依然没有出现外界担忧的疲软迹象。调查显示，对当选总统特朗普政府降低税率和制定更多有利于营商环境政策的希望提振了市场信心。标普表示，其追踪制造业和服务业的美国综合采购经理人（PMI）指数本月升至55.3，创2022年4月以来的最高水平。

　　劳动力市场恢复平静。美国劳工部称，上周初请失业金人数进一步降至21.3万，为今年4月以来的最低水平。尽管有迹象表明，就业需求自今年夏季以来有降温趋势，但近期多项主要劳动力指标在受到9月以来多次飓风短暂影响后一直保持稳定。

　　牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经记者采访时表示，强劲的数据表明经济基础稳固。预测模型也显示，2025年的前景也值得看好，因为消费者强劲，制造业有望反弹，与此同时，商业设备支出也有很多顺风。

　　另一方面，近期失业率趋稳以及反通胀趋势摇摆给未来进一步货币政策宽松带来了阻力。里士满联储主席巴尔金上周表示，企业比过去更容易将成本转嫁给消费者，“与五年前相比，我们更容易受到通货膨胀方面的成本冲击，无论是与工资有关还是其他方面。”

　　根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，美联储12月降息25个基点的概率维持在60%左右，远未完全定价。值得一提的是，野村证券成为了第一家预计美联储按兵不动的机构。

　　地区金融公司（Regions Financial）首席经济学家穆迪（Richard Moody）表示：“有迹象表明，经济的许多领域都存在潜在的价格压力。美联储能否实现2%的通胀目标是一个悬而未决的问题。”

　　施瓦茨对第一财经表示，10月份通胀指标似乎有些顽固，可能会小幅推高美联储的最新预测，“在美联储于12月中旬召开会议之前，还有另一份重要的就业和通胀报告，这可能会影响利率制定决定。”他认为，随着财政、贸易和移民政策的变化即将到来，美联储明年早些时候采取观望态度的风险正在上升。

　　多因素支持年末行情

　　随着投资者将风险敞口从科技转向周期性板块的趋势延续，上周五道指尾盘再次刷新历史新高，对宏观经济预期敏感的小盘股指数罗素2000重新站上近一年高位2400点。

　　板块方面，道琼斯市场统计显示，消费和原材料板块上涨超3%领跑，房地产和公用事业分别上涨2.6%。消费板块沃尔玛，因为该零售商三季度业绩强劲，并上调了全年展望。通信服务行业是仅有的下跌板块，谷歌母公司Alphabet面临美国司法部要求出售其分拆Chrome浏览器，并采取其他措施结束互联网搜索垄断的风险。

　　英国金融机构Nationwide投资研究主管哈克特（Mark Hackett）表示：“我一直在寻找这种转变，从技术转向其他一切。我认为我们可能正处于这种轮转之中。小盘股的表现要好得多，价值股也表现得更好。”

　　资金流向显示，投资者连续第三周买入美股基金。根据伦交所（LSEG）向第一财经记者提供的数据，过去一周美股基金净买入达到29.8亿美元，不过与前一周约374.2亿美元的净增持相比有所减少。“这得益于对企业盈利预期上升的乐观情绪，然而考虑到美联储谨慎的利率前景和俄罗斯与西方之间的地缘政治紧张局势，资金流入强度受到抑制。”LSEG分析称。

　　值得一提的是，历史数据暗示大选年股市在年底往往表现良好，自1952年以来，标普500指数在总统选举的最后两个月平均上涨了3.3%。资产管理公司Baird Private Wealth Management投资策略师梅菲尔德（Ross Mayfield）表示，这是持续乐观的原因，同时还有强劲的企业盈利和健康的增长背景，“市场上还有很多其他因素。”

　　嘉信理财在市场展望中写道，看涨的论点似乎仍在推动市场心理和价格走势，“也许有点意外的是，上涨没有得到人工智能巨头英伟达的帮助，虽然没有迹象表明人工智能的需求有任何下降，无论是Hopper还是Blackwell芯片，但也许分析师们已经开始赶上公司的增长轨迹。无论如何，股市能够在没有科技行业大量帮助的情况下攀升是不错的信号。”

　　该机构认为，由于来到了感恩节假期，未来一周市场交易可能清淡，这意味着波动性较高的可能性也存在。需要注意的是，近期美元指数突破了之前的阻力位107，达到了自2022年中期以来的最高水平。美元走强通常对美国股市有利，但如果走强速度过快，可能会造成短期市场波动。需要关注美债收益率的“上涨”（4.50%似乎是10年期的关键水平）和最新消费数据报告，这可能是引发短期震荡的主要风险因素。

　　（本文来自第一财经）

　　【环球网报道】据英国广播公司（BBC）当地时间23日报道，法国外长让-诺埃尔·巴罗在接受该媒体采访时表示，法国在支持乌克兰的问题上没有“红线”，乌克兰可以在“自卫逻辑”下使用法国提供的远程导弹打击俄罗斯领土。

　　报道称，巴罗在采访中表示，“原则已经明确……我们向泽连斯基总统传递的信息已得到很好地回应。”BBC提到，法国总统马克龙今年早些时候曾表态，法国允许其向乌克兰提供的导弹用于打击俄领土。

　　BBC称，法国外长并未证实法国武器是否已经被用于类似行动。不过，报道提到，巴罗的上述表态尤为重要，因为就在几天前，乌军已首次使用美英提供远程导弹袭击了俄罗斯境内目标。

　　同样对此事进行报道的“今日俄罗斯”（RT）称，法国此前曾向乌克兰提供一定数量的SCALP- EG巡航导弹。SCALP -EG导弹在英国被称为“风暴阴影”巡航导弹。RT补充道，巴罗上述言论标志着法国官员确认乌克兰可以使用这种导弹对俄罗斯进行远程攻击。

　　当地时间20日，综合多家外媒报道，乌克兰向俄罗斯库尔斯克地区发射了多达12枚英国“风暴阴影”巡航导弹。此前一天，乌方首次使用美制陆军战术导弹系统（ATACMS）打击俄境内目标。同日，俄罗斯总统普京签署法令，确认了更新版的俄罗斯核学说。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，“如果乌克兰使用西方提供的非核导弹攻击俄罗斯，那么根据新的核威慑政策，俄罗斯可以使用核武器进行回应”。

　　参考消息网11月24日报道 据《日本经济新闻》11月15日报道，日本餐饮创新公司计划在2027年12月前，将“七宝麻辣汤”店铺数量扩大到100家。不仅在日本首都圈，该公司还要将店铺拓展至大阪、名古屋和福冈等地。公司瞄准注重健康的年轻人和女性顾客的需求，将其作为仅次于烤肉店的主要收益来源。

　　报道称，10月上旬，在距离日本铁路田町站不远处，大约有10名女顾客在排队。感到好奇的路人要么向排队的人询问，要么干脆驻足拍照。队列最前方挂着“七宝麻辣汤”的招牌。

　　“七宝麻辣汤”的招牌菜是“麻辣汤粉”，925日元（约合43元人民币——本网注）。该店利用30多种药膳调味品和药膳豆酱“七宝酱”，熬煮出既香辣又浓郁的汤底。来店消费的顾客如支付额外费用，还可以从50多种蔬菜、菌菇中自由选择配菜。能制作自己独一份的麻辣烫很有趣，因此受到顾客追捧。

　　据报道，“七宝麻辣汤”最初是拉面评论家和实业家石神秀幸在中国学习后于2007年在日本创立的。餐饮创新公司于2021年与石神签订合同，成为在日本的主加盟商，可以在日本开设“七宝麻辣汤”品牌店，也可以招募加盟连锁店。目前“七宝麻辣汤”在日本首都圈开设了16家店铺。

　　健康意识的提高也起到了助推作用。让人较少产生负疚感的粉丝，加上大量蔬菜，使得以女性为主的回头客不断增加。来店消费的顾客大约80%是女性，在社交平台上也能看到有人发帖说“是被健身教练推荐来的”。

　　在日本，作为竞争对手的“东京麻辣烫”和“杨国福”等也供应麻辣烫菜品，但它们在全国的连锁店还很少。对于利用辣味药膳汤底摄入大量蔬菜的经营形态来说，能否抓住潜在顾客将决定今后的发展前景。（编译/刘洁秋）

　　参考消息网11月24日报道 据伊朗新闻电视台网站11月23日报道，伊朗最高领导人赛义德·阿里·哈梅内伊称，应该起诉犯下暴行的“恐怖主义以色列政权”的所有政治和军事官员。

　　报道称，哈梅内伊23日在社交平台X上用希伯来文发表了上述言论。

　　他发布的帖子写道：“犹太复国主义恐怖主义犯罪团伙的所有政治和军事头目都必须受到起诉。”

　　据报道，就在 哈梅内伊发表上述言论之前，国际刑事法院以在加沙犯下战争罪和反人类罪为由，对以色列总理本雅明·内塔尼亚胡和前国防部长约亚夫·加兰特发出了逮捕令。

　　报道称，伊朗方面尽管称赞这一逮捕令是一次“胜利”，但表示发布逮捕令的缘由还应该包括“以色列政权的种族灭绝”。（编译/胡雪）

　　每经编辑 毕陆名

　　据参考消息援引俄罗斯连塔网11月23日报道，俄罗斯国防部23日通报称，俄军当天袭击了乌克兰军用机场的基础设施及149处有生力量和军事装备聚集地。

　　据俄国防部称，此次袭击动用了战役战术航空兵、无人机、导弹部队和火炮。俄军在袭击第聂伯机场时，使用“伊斯坎德尔”系统击毁一架第四代多用途战斗机米格-29。这架飞机在地面被摧毁。

　　此次袭击同时造成乌军15名工程技术人员死亡。此外，俄国防部还发布了记录米格-29摧毁瞬间的视频。

　　另据塔斯社报道，俄罗斯军事专家马罗奇科说，俄军已攻入位于“顿涅茨克人民共和国”的城市恰索夫亚尔，正在对部署在那里的乌军形成半包围之势。

　　这位专家指出，恰索夫亚尔的“局势复杂、紧张”，但主动权掌握在俄军一方。此外，俄罗斯连塔网援引俄罗斯军事记者科捷诺克在“电报”社交平台上的爆料称，俄“南部”集群部队司令阿纳什金上将可能已被解职。他表示，该消息经多方证实。据悉，阿纳什金之所以被解职，原因是谢韦尔斯克方向的战局，还因为他不愿向上级汇报真实情况。

　　另据总台环球资讯广播报道，俄罗斯媒体23日报道称，俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫此前一天表示，在必要时，俄罗斯当然会使用核武器，但是俄方不寻求那样做。

　　梅德韦杰夫补充说，根据更新后的《俄罗斯联邦核威慑国家基本政策》，俄方使用核武器的门槛降低了。他提醒说，只要北约停止煽动战争，俄乌冲突就可以结束。

　　梅德韦杰夫还指出，允许乌克兰使用西方远程武器袭击俄罗斯本土纵深目标，使美国领导的北约集团已经成为冲突的直接参与方。而乌克兰使用远程武器袭击俄罗斯，只会使本来就距离遥远的潜在谈判更加遥远。

　　当地时间23日，乌克兰总统泽连斯基在出席第三届“乌克兰谷物”国际粮食安全会议期间对外国媒体表示，俄乌冲突是有可能在2025年结束的。

　　至于冲突具体何时结束，泽连斯基称，这需要看俄罗斯希望这场冲突何时结束，以及美国何时采取更加坚定的立场。泽连斯基表示，这条道路虽然艰难，但他相信2025年完全有机会做到这一点。

　　据央视新闻，俄罗斯国防部11月23日通报称，俄军在多个战线发动攻势并击退乌军多次反攻，击毁包括2辆德制“豹”式坦克在内的坦克、装甲车、美制M119火炮等各型装备近20台，并摧毁乌克兰空军1架米格-29战机。俄防空部队击落59架攻击型无人机。

　　同一天，乌克兰武装部队总参谋部发布战报称，截至当天下午，前线地区发生125次战斗，前线局势依然紧张，特别是库拉霍沃和波克罗夫斯克方向最为激烈，乌军正采取一切措施防止俄军突破。

　　另据路透社援引乌克兰总参谋部消息人士的话报道称，乌克兰8月突击俄罗斯库尔斯克地区，最多时控制了俄方约1376平方公里领土，目前俄方已夺回超过40%领土。对此，俄国防部暂未作出回应。

　　据新华社11月20日报道，俄罗斯国防部19日确认俄境内目标遭到乌克兰使用的美制陆军战术导弹系统（ATACMS）袭击。这是美国近日放松援乌远程武器使用限制后乌军首次使用ATACMS对俄本土发动打击。俄总统普京同日签署总统令，批准更新后的《俄罗斯联邦核威慑国家基本政策》。

　　关于美国放松援乌远程武器使用限制对战场局势的影响，英国广播公司分析称，这将迫使俄方将武器装备后撤至远离前线的地区，拉长俄军供给线和空中支援线，增加其作战难度和成本。英国皇家三军研究所分析师杰克·沃特林表示，允许乌克兰使用远程导弹可以延缓俄罗斯在战场上取得进展。前美国国防部助理部长帮办伊夫琳·法卡斯认为，使用美制远程导弹攻击俄重要目标将有助于提升乌军士气。

　　不过，不少专家和媒体认为，美国对乌“松绑”其实很难影响俄乌冲突的总体走向。美国《华盛顿邮报》分析，美方“松绑”之举作用有限，因为俄方对此早有预见，并于今年早些时候将其大部分战机和其他装备后撤，超出了ATACMS的打击范围。此外，俄方已显示出强大的拦截能力，而乌克兰能从美国获得的远程武器有限。

　　美国“国防优先”组织军事分析事务主任珍妮弗·卡瓦纳指出，乌克兰面临的最大障碍是缺乏训练有素、随时待命的人员，这是“美国及其欧洲盟友都无法解决的挑战，也是世界上所有武器都无法克服的挑战”。

　　与此同时，不少欧洲国家担心美国“松绑”之举导致局势进一步升级，匈牙利、斯洛伐克等国均已就此表达了反对意见。欧盟外交与安全政策高级代表博雷利18日主持欧盟外长会议后表示，欧盟各国外长就美国放松援乌远程武器使用限制进行了讨论，但各方持不同看法，未能形成统一立场。

　　此外，美国当选总统特朗普多次批评拜登政府对乌克兰军事援助规模过大，不排除其上台后调整上述“松绑”措施的可能。

　　每日经济新闻综合参考消息、总台环球资讯广播、新华社、央视新闻

　　封面图片来源：视觉中国