VinFast越南建第二工厂 产能翻倍加速全球扩张

　　美股股指期货周一盘前微跌，全球股市保持稳定，投资者消化地缘政治动荡，油价和金价小幅上涨，美元在本周美国通胀数据公布前小幅走高，该数据可能巩固12月的降息预期。中国高层14年来首次调整货币政策立场，为市场带来提振。

　　截至发稿，道指期货跌0.07%，标普500指数期货跌0.11%，纳指期货跌0.15%。

　　德国DAX指数跌0.10%，英国富时100指数涨0.26%，法国CAC40指数涨0.34%，欧洲斯托克50指数跌0.02%。

　　WTI原油涨1.21%，报68.01美元/桶。布伦特原油涨1.00%，报71.83美元/桶。

　　“这一切实际上都归结于美国，”Trade Nation市场策略师David Morrison表示。

　　“有趣的是，‘特朗普行情’一直在持续，没有回调，也没有为新多头入场提供机会。你要么参与，要么错过。这就是目前市场的整体感受，”他补充道。

　　在法国，总统马克龙尚未任命新总理，此前巴尼耶的少数派政府因其紧缩预算而倒台。与此同时，亚洲市场因韩国上周短暂宣布戒严法的余波而显得紧张。

　　中国14年来首次改变立场，政治局措辞史无前例。

　　24人政治局宣布，将在2025年采取“适度宽松”的货币政策策略，这是自2011年以来的首次重大政策立场转变。据新华社报道，政治局在财政政策方面也采用了更强硬的措辞，表示将更加“积极”，而不只是“积极”。

　　“这次政治局会议声明的措辞是史无前例的，” 澳新银行高级策略师Zhaopeng Xing表示，“这表明财政扩张力度很大，伴随着大幅降息和资产购买。” 他还提到，这种政策基调显示了应对贸易威胁的强大信心。

　　政治局的12月会议通常为更大规模的中央经济工作会议设定议程，该会议将制定来年的优先事项，例如年度增长目标。该会议定于周三开始。

　　中国货币政策的转向在本周伊始为市场带来提振，而本周将因从中东到韩国、法国的政治动荡以及主要央行的利率决策而备受关注。

　　关注美国CPI。

　　金融市场下一次考验是周三的美国消费者价格报告，将为美联储政策制定者在今年最后一次会议前提供对通胀环境的最后观察。核心数据预计在11月维持在3.3%，这应不会妨碍降息。

　　11月的非农就业报告显示，上月新增就业岗位22.7万个，高于预期的20万个，而10月因飓风影响而失真的数据被上修。

　　市场目前预计12月17日至18日的会议上降息25个基点的概率为85%，高于就业数据公布前的68%，并预计明年将进一步降息三次。

　　全球央行行程满满。

　　央行动态方面，本周欧洲央行（ECB）将在法兰克福首次召开利率会议，而此时巴黎和柏林的政府因预算谈判均告瘫痪。除欧洲央行外，加拿大银行和瑞士国家银行预计也将放宽政策，而由于迹象表明澳大利亚经济开始放缓，澳洲央行可能维持基准利率不变。

　　巴克莱经济学家Christian Keller表示：“在地缘政治不确定性高企、数据信号不一的情况下，货币政策仍然是支持经济活动的唯一手段，尤其是在巴黎和柏林缺乏强有力政治领导的情况下。”

　　受地缘政治不确定性推动，黄金上涨0.6%，至2，650美元，但在2，666美元面临阻力位。

　　美股明年至少涨5%？华尔街大行年终预测来了：全员看涨！

　　华尔街大行分析师们基本已经公布了年度预测，他们的平均预测是标普500指数将上涨10%左右，这与历史平均水平相符。在美股经历了两年高于历史平均水平的涨幅之后，大多数策略师目前的普遍预期与历史平均水平相符。

　　分析师对标普500指数的预测从6400到7007点。这意味着较上周五收盘水平6090点的涨幅在5%到15%之间。这一区间比去年的目标区间要窄，许多分析师的预期回报率都在8%-10%之间。

　　Oppenheimer给出“最狂展望”：明年标普500触及7100点。

　　华尔街知名投资管理机构 Oppenheimer Asset Management表示，在美国经济强劲增长的情况下，标普500指数将在明年年底前创纪录地上涨至7100点。

　　该机构对于2025年美股基准指数——标普500指数的预测展望目前是华尔街同行中“最狂野的目标点位”，超出此前德意志银行与Yardeni Research给出的7000点，以及富国银行市场策略团队给出7007点这一标普500指数点位。

　　焦点个股

　　特斯拉盘前涨超2% 股价逼近历史新高 明年销量增长目标为20-30%。

　　英伟达盘前跳水跌超2%，市场监管总局依法决定立案调查。

　　超微电脑盘前涨超12% 延期提交财报请求获纳斯达克批准。

　　Interpublic盘前涨超12% 广告业巨头宏盟洽购该公司谈判接近尾声。

　　索尼盘前涨2.4% 消息称公司为苹果头显提供VR手柄。

　　热门中概股盘前普涨，B站涨超11%，拼多多、小鹏汽车、理想汽车、涨超6%，爱奇艺涨超5%。

　　房多多盘前飙涨33% 贝壳涨超8% 中共中央政治局会议强调稳住楼市股市。3倍做多富时中国ETF-Direxion盘前涨超18%。

　　蔚来盘前涨超8% ET9获中国首个线控转向量产许可。

　　京东盘前涨约9% 公布10款AI营销应用产品。

　　网易盘前涨超9% 《燕云十六声》定档+获摩根大通列为12月首选之一。

　　携程网盘前涨超7% 获高盛上调目标价。

　　名创优品盘前涨超4% 机构料公司盈利能力有望持续提升。

　　来源：华尔街见闻

　　虽免于弹劾，但韩国总统将不再参与国政，权力真空引市场担忧。

　　据央视新闻报道，当地时间7日下午，韩国国会举行全体会议就总统尹锡悦弹劾案进行投票表决。因执政党抵制，弹劾案未获通过。另据新华社报道，8日，韩东勋在与国务总理韩德洙会面后表示，将有秩序地推进提早结束总统任期，总统尹锡悦下台前将不再参与包括外交在内的国政事务。

　　受政坛动荡冲击，周一韩国股汇双杀。韩国综指收跌2.78%，报2360.58点，创下一年多以来最差表现。

　　韩元兑美元汇率跌近1%至1437韩元兑换1美元，创下2022年10月以来的新低，逼近十五年以来最低点。

　　市场担心权力真空，韩国散户恐慌抛售

　　由于执政党表示尹锡悦将提前“有序卸任”总统职位，不再参与国政，投资者担忧国家领导人地位可能陷入长期的不确定性。

　　不过，在8日的讲话中，韩东勋未具体指明推动尹锡悦“有序提前卸任”的时间表，只表明执政党党首将定期与总理会面，确保不出现国政空白。

　　根据韩国现行宪法，在目前的情况下，政权将暂时移交给总理，直到举行选举。但韩国宪法同时规定，除非丧失行为能力、辞职或下台，否则总统仍然是政府首长和三军总司令。

　　地缘政治风险咨询公司Control Risks的中韩分析总监Andrew Gilholm表示：

“没有人在明确掌权。”

　　渣打银行驻首尔韩国研究主管Park Chong-hoon表示，目前投资者“担心但并不恐慌”，抛售主要是由担忧的当地散户推动的：

“由于韩股已经大幅折价，许多投资者将不愿意进一步抛售，相信韩国金融当局有决心经受住这一事件的考验。”

　　在韩国紧急戒严风波次日（4日），韩国央行、韩国金融服务委员会和韩国财政部等多部门紧急公布一系列救市措施，称必要时提供“无限流动性”稳定市场。

　　受此支撑，韩国股市当日虽然下跌，但投资者情绪较为冷静。韩国央行行长李昌镛对此表示：

“我们迅速、全面地采取了预防措施，迅速稳定了金融市场。”

　　据韩联社8日报道，最大在野党共同民主党党首李在明表示，将推动14日在国会再次就总统尹锡悦弹劾动议案进行表决。

　　韩央行：特朗普关税比紧急戒严风波“更令人担忧”

　　值得注意的是，6日，在紧急戒严风波持续发酵之际，韩国央行行长李昌镛表示，与美国当选总统特朗普拟加征关税相比，政治危机对韩国经济的影响将是“有限的”。

　　李昌镛表示，实际上，韩国经济已经经历过2004年和2017年的两次总统弹劾风波的考验，尹锡悦发布的紧急戒严令对金融市场的影响将是“短暂且相对较小”的。

　　李昌镛认为：

随着甲骨文(ORCL.US)曾经陷入困境的云业务正受到客户和投资者的重视，这家软件巨头的股价有望迎来二十多年来表现最好的一年。

长期以来，甲骨文一直试图在利润丰厚的云计算和存储出租业务中找到自己的位置。目前，云计算业务由亚马逊(AMZN.US)的AWS和微软(MSFT.US)等规模大得多的竞争对手主导。

过去一年，训练人工智能模型以及优步(UBER.US)和TikTok等大客户所需的高技术工作量推动了甲骨文云基础设施业务的快速扩张。华尔街分析师预计，在截至2025年5月的财政年度，该部门的年销售额将超过100亿美元。周一美股盘后，甲骨文将公布第二财季财报。

在这一推动下，甲骨文股价在2024年累计上涨了82%，如果这种势头持续下去，将是该公司股价自1999年以来最大的年度涨幅。

甲骨文的同名数据库成立于1977年，在企业界占据主导地位，带来了高利润和增长。但对于甲骨文而言，2010-2019年是失落的十年。其股票表现落后于行业基准指数，同时也远远落后于赛富时(CRM.US)和Adobe(ADBE.US)等软件同行，后者专注于通过云提供应用程序，而不是在客户设备上安装应用程序。

甲骨文于2016年首次推出云基础设施服务，但很难获得吸引力。领导该计划的Thomas Kurian于2018年因与董事长Larry Ellison在战略上存在分歧而离开公司，并加入了谷歌(GOOGL.US)，负责其云部门。

Guggenheim Securities分析师John DiFucci表示，直到2022年，客户和投资者才开始认真对待甲骨文的云服务。他指出，他现在听说甲骨文的服务与其他供应商相比在成本和性能上有优势。

TD Cowen分析师Derrick Wood在其对甲骨文的总结中写道：“甲骨文可能不是云计算的早期领导者，但其持续的开发努力、在IT领域的庞大足迹和可观的市场份额使其在账户杠杆方面占据了独特的地位。”

Synergy Research Group首席分析师John Dinsdale在一份声明中表示，第三季度基础设施市场总额增长了23%，达到840亿美元，连续第四个季度同比增长，“生成式人工智能是一个主要因素”。他指出，虽然Synergy认为甲骨文在其中仅占个位数的份额，但随着对人工智能服务需求的增加，市场预计将继续扩大。

现年80岁的Ellison领导甲骨文40余年。大约十年前，他从首席执行官的位置上退下来，如今担任首席技术官和董事会主席。彭博亿万富翁指数，Ellison的财富随着甲骨文的股票价值而飙升，他现在是世界第四富有的人。

总体而言，由于企业预算收紧和优先考虑人工智能的支出习惯发生变化，软件公司最近几个季度的收入增长放缓。相比之下，甲骨文是最近几个季度营收增长速度加快的少数大型软件公司之一，这在很大程度上要归功于云基础设施业务。

这一增长的很大一部分是由于对处理人工智能工作负载的计算能力的需求几乎无法满足。RBC分析师Rishi Jaluria写道，至少在短期内，甲骨文应该会继续从Cohere Inc.和马斯克的xAI等初创公司手中赢得“巨大份额”。

因英伟达(NVDA.US)涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》（市场监管总局公告〔2020〕第16号），市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。

中国政府已批准英伟达斥资 70 亿美元收购以色列计算机网络设备制造商迈络思，但条件是迈络思必须在向英伟达提供新产品后 90 天内向竞争对手提供有关新产品的信息。英伟达还同意让中国芯片制造商有机会确保其产品能够与迈络思的技术很好地兼容。

美国司法部今年早些时候也曾寻求调查英伟达是否违反了反垄断法。知情人士称，反垄断官员担心英伟达让企业更难转向其他供应商，并对未专门使用其人工智能芯片的买家进行处罚。

法国还公开将英伟达列为其人工智能芯片调查的对象。法国反垄断机构负责人Benoit Coeure在 7 月的新闻发布会上表示，该公司“有朝一日”可能会在那里面临反垄断指控。

陶氏化学(DOW.US)已与麦格理资产管理公司达成协议，出售其在美国墨西哥湾沿岸部分基础设施资产的40%股权，并有可能在交易完成后六个月内将持股比例增至49%。此次交易预计为陶氏化学带来约24亿美元的初始现金收入，总收益可能高达30亿美元。

据了解，双方将共同成立一个新的合作伙伴关系，名为Diamond Infrastructure Solutions，该合作旨在结合陶氏的运营优势和麦格理资产管理在基础设施与能源领域的专业知识，通过向第三方客户开放陶氏在美国墨西哥湾沿岸工厂的资源，创造新的增长机会。

Diamond Infrastructure Solutions将包含陶氏化学在美国墨西哥湾沿岸五个制造基地的非产品生产资产，如电力和蒸汽生产、管道、环境运营和一般场地基础设施，这些基地位于德克萨斯州的自由港、德克萨斯城和西德里夫特，以及路易斯安那州的普拉克明和圣查尔斯。

此次交易完成后，预计将在2025年上半年完成，但仍需获得监管部门的常规批准和满足其他交易完成条件。受此消息影响，陶氏化学股价在周一盘前上涨4.1%，报价43.68美元。

有美国媒体报道称，美国知名激进维权投资机构Barington Capital已经斥巨资在股票市场买入美国零售行业重要参与者梅西百货(M.US)，并正在推动这家美国老牌百货公司做出重大改变。但是媒体援引的知情人士未透露Barington Capital具体的梅西百货持仓股份。

知情人士表示，这位激进维权投资机构迫切希望梅西百货管理层降低整体支出水平，并且希望该公司考虑在公司内部单独分离出一个房地产部门，以及考虑包括出售或剥离Bloomingdale以及Bluemercury 连锁店在内的所有选择。

据了解，Barington Capital Group认为梅西百货的房地产价值将在50亿至90亿美元之间。这家著名的激进维权投资机构由James Mitarotonda于2000年1月成立。该公司采用“以价值为导向”的核心投资战略，专注于识别和投资那些被市场低估的美国上市公司，主要是在美国的消费、零售和工业领域。

受益于Barington Capital买入该股，梅西百货股价周一美股盘前交易一度上涨超4%，至17.17美元，而梅西百货的52周股价区间为14.06美元至22.10美元。今年以来，梅西百货股价跌幅高达15%，大幅跑输涨幅超过27%的美股基准指数——标普500指数。

一般来说，激进维权投资机构的核心策略是在二级市场买入目标公司的大量股份，然后通过对目标公司提出变革性的建议来推动公司大幅释放股东价值。维权投资机构推动目标公司提升股东价值的方式主要包括推动公司提高运营效率、剥离非核心资产、优化资本结构，以及提升股东回报(比如提高派息和股票回购规模)，所以维权投资机构公开对于某家上市公司的持仓后，这家上市公司股价往往迎来一波大涨。