四大预测！华尔街如何看待明年人工智能行业发展和机遇

　　明年谁会登顶？

　　根据财经数据供应商Vanda Researc的最新统计，英伟达取代特斯拉成为今年散户净买入量最大的股票，这也意味着单只股票的净买盘连续第二年超过标普500指数ETF，反映出投资者仍在追逐科技股牛市。在人工智能发展浪潮推动下，2025年这样的趋势能否持续下去，谁将脱颖而出？

　　买盘三年增长9倍

　　与传统的指数基金热门代表标普500指数ETF相比，今年英伟达的净流入量几乎翻了一番，达到了298亿美元，这相当于2021年的近9倍。Vanda高级副总裁亚奇尼（Marco Iachini）表示：“事实证明，英伟达在某种程度上抢了特斯拉的风头，因为它的价格涨幅令人印象深刻。 ”

　　随着在人工智能领域应用不断获得突破，英伟达2024年累计涨幅超过180%，市值跨越了3万亿美元里程碑，并一度短时间超过苹果，成为了全球市值最大公司。

　　股价上涨的背后，普通投资者的持股发挥了更大的作用。Vanda的数据显示，英伟达在典型的家庭（mom-and-pop trader）投资组合中的权重超过10%，高于2024年初的5.5%。公司现在是普通散户投资者的第二大持股，略微落后于特斯拉。

　　投资银行D.A.Davidson技术研究主管卢利亚（Gil Luria）表示：“就散户投资者成为股东重要组成部分而言，英伟达确实算得上脱颖而出。上升幅度惊人。”

　　晨星股票策略师科尔略（Brian Colello）表示，英伟达的股价波动性“相当大”，这凸显了散户在推动股价方面可以发挥的作用。“如此大的公司在任何一天股价都会出现如此大的波动，有时令人瞠目结舌。”

　　财报关注度上升

　　随着市值持续飙升，英伟达已经超越苹果，成为了华尔街财报季的最大焦点。第一财经记者汇总发现，机构对今年业绩公布前的市值波动预测中值普遍在5%以上，这在明星科技股中并不多见，反映了市场的超高人气。

　　英伟达在人工智能技术领域处于领先地位，图像处理单元GPU是相关应用的支柱，公司首席执行官黄仁勋多次表示，英伟达的下一代旗舰人工智能芯片Blackwell已经投入生产，严重供不应求。英伟达的技术创新涵盖了从医疗保健到自动驾驶汽车的各个领域。不少机构认为，随着越来越多的行业开始利用其突破性技术，英伟达在科技生态系统中的作用将不断扩大和巩固。

　　不过，与一些竞争对手相比，英伟达的估值水平的优势正在缩减。本月13日，博通成为第九家市值突破1万亿美元的美国上市公司。公司预测，2027年市场对定制款AI芯片ASIC的需求规模为600亿至900亿美元。

　　根据伦交所（LSEG）汇编的数据，博通12个月远期市盈率为29.8倍，低于英伟达的31.03倍。资管公司Great Hill Capital董事长海耶斯（Thomas Hayes）表示：“随着人工智能从训练模型转向推理，越来越多的芯片公司将追赶英伟达。博通是煤矿中的金丝雀。”

　　卢利亚表示，尽管英伟达的盈利继续超出华尔街的预期，但仍不足以继续保持股价的快速增长。现在，该股已经达到了更“平衡”和“合理”的水平。

　　展望未来，一家软件厂商可能脱颖而出。亚奇尼表示，专注于大数据分析的软件公司Palantir四季度在零售市场获得了关注，并有望成为新年的热门选择。

　　Palantir今年也迎来了爆发式发展，通过着眼于AI+的数据，核心竞争力在于其本体论引擎（Ontology Engine）和高度定制化的能力。公司被纳入纳斯达克和标普500指数，股价累计上涨近380%，成为表现最好的标普成分股。在Vanda的榜单中，Palantir的买入量高居第九，高于亚马逊、谷歌和微软等行业巨头。

　　值得一提的是，Palantir首席执行官卡普（Alex Karp）在上周末发布的一段视频中感谢了散户投资者， “非常感谢你们所有个人投资者，有勇气超越传统、生锈、僵化的（市场）陈词滥调。”

　　【环球时报报道 记者 赵觉珵 张依依】据多家印度媒体24日报道，来自服装、电器、电子产品等领域的数家中国企业近期有计划重返或加码印度市场。科技媒体《电子时报》亚洲版认为，这标志着中印经济关系可能出现缓和。25日接受《环球时报》记者采访的印度问题专家认为，印度政府已经认识到中国企业对印度经济发展的重要作用，态度出现调整，但仍需警惕相关风险。

　　印度“Times Now”新闻网24日称，中国跨境电商平台希音正回归印度的快时尚市场。在2023年与印度大型连锁零售商Reliance Retail建立合作伙伴关系后，希音近期开始通过Reliance Retail的时尚和生活方式网站Ajio进行产品测试和发布。印媒提到，2020年，印度以维护“国家安全”为借口，封禁了希音和大量中国企业的应用程序。

　　据《印度时报》报道，希音已开始在Ajio上测试其休闲女士西式服装产品。有消息人士称，希音的业务未来可能会扩展到其他平台，但具体时间表尚未确定。印媒同时表示，快时尚占印度时尚零售总额的25%-30%，并且正在迅速增长，大量品牌在争夺市场份额。希音的回归可能会进一步加剧与印度本土品牌的竞争，这些品牌包括Flipkart旗下的Myntra和塔塔集团的Zudio。

　　《印度时报》披露称，希音重回印度市场获得了印度有关部门的同意。该报援引印度工商部长皮尤什·戈亚尔向人民院（议会下院）提交的一份书面回复称，希音的经营将在本地零售平台上进行，全部基础设施都位于印度，希音不会访问该平台的数据，也没有访问权利。“Times Now”称，戈亚尔还透露，印度纺织部在与电子和信息技术部、内政部讨论后，对Reliance Retail与希音的合作没有表示反对。

　　除希音外，中国家电制造商海信集团也在通过加强与当地企业的合作来扩展其印度业务。据印度《商业旗帜报》报道，当地时间24日，海信与Reliance Retail的服务部门Reliance resQ达成合作，计划利用后者广泛的客户服务中心，提升在印度售后服务的效率、透明度和可靠性。另据印度《经济时报》此前披露，海信正计划收购印度一家制造企业的股份。当地企业Epack Durable的全资子公司正在安得拉邦斯里城建设新的大型制造工厂，可生产空调、冰箱、洗衣机和小型家电。海信计划收购这家子公司约26%的股份。

　　《经济时报》称，上汽集团MG名爵、vivo、海尔等不同领域的中国企业也已经或正在与印度伙伴合作。

　　复旦大学南亚研究中心副主任林民旺25日对《环球时报》记者分析称，印度政府内部已经认识到，“在脱离中国的前提下推动印度制造”是不可行的。林民旺提到，印度国家转型委员会近期的研究发现，自2020年中印两国关系紧张、印度开始打压中国企业后，中印双边贸易额和印度对华贸易逆差持续增长。这证明印度希望与中国经济“脱钩”或推行“中国+1”战略是行不通的。然而，因为内部仍然缺乏共识，印度政府还没有“大规模放松”。面对印度市场，不少中国企业也仍持观望态度。

　　中国社科院亚太与全球战略研究院副研究员刘小雪接受《环球时报》记者采访时也提及，近期一些印度媒体公开表示，印度发展制造业是离不开中国的。随着双边关系有所缓和，两国之间也出现了一些经贸合作机遇。刘小雪表示，印度近年来有着良好的经济增速，大规模人口的消费能力也在不断释放，中国企业也希望打开印度市场的大门。刘小雪认为，贸易、服务业、高新技术、电影、旅游都是未来有潜力的合作领域。

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　　据《纽约邮报》报道，美国国家航空航天局（NASA）驳斥了自6月因“星际客机”（Starliner）飞船故障被困在国际空间站但被拍到戴着圣诞帽的宇航员实际上不在太空中的“阴谋论”的说法，并表示这些装饰是11月底送到国际空间站的。

　　据报道，本周，当被困在国际空间站宇航员巴里·威尔莫尔和苏妮塔∙威廉姆斯被拍到戴着圣诞帽站在一棵小圣诞树旁时，网友们提出了一些问题。网友询问他们是否在出发前随身带了帽子，还是在国际空间站织的。许多人认为圣诞装饰品的存在是“阴谋的迹象”，认为宇航员并没有被困在太空中，而其他人则直接声称他们是在电影摄影场。

　　报道中引用了NASA的消息，“圣诞帽等装饰，给国际空间站机组人员的特别礼物和圣诞菜肴是SpaceX公司11月底运去的3吨货物的一部分。”

　　NASA此前曾表示，Crew-10飞船将于2025年3月飞向国际空间站，它将把困在空间站的“星际飞船”乘组送回地球。

　　波音公司按照与美国国家航空航天局合同研发建造的“星际客机”飞船于2024年6月5搭载美国宇航员威尔莫尔和威廉姆斯进行了首次载人飞行。“星际客机”飞往国际空间站载人测试任务原计划持续大约一周时间，但由于在与空间站对接时发现飞船发动机存在问题，随后发生氦气泄漏，测试任务被推迟。专家们未能解决这些问题，并决定“星际客机”飞船将在没有船员的情况下返回地球。威尔莫尔和威廉姆斯则将留在国际空间站。