Monolithic Power Systems Inc(MPWR.O)：最新机构观点 2024-11-07

分析认为，石破茂再度当选或将助推零售商和电力公司的发展，并利好公用事业股和科技股，而国防公司和公司治理相关股票的前景则不太明朗。

石破茂再度当选日本首相，日股或迎来一轮板块轮动。

据环球时报报道，11月11日，日本第215届特别国会上，自民党总裁石破茂经众参两院首相指名选举当选第103任首相。不过，自民党和公明党执政联盟在提前举行的选举中遭遇大败，未能获得众议院过半数席位，此次只能组成少数派内阁。

有分析认为，受牵制的石破茂政府尚“软弱”，对于反对党的让步或将助推零售商和电力公司的发展，并利好公用事业股和科技股，而国防公司和公司治理相关股票的前景则不太明朗。

让步反对派，零售和公用事业股将受益

市场普遍预期，由于石破茂需要依赖小党派的支持，这位新首相可能会削减税收，从而增加工人的可支配收入。此前，日本国民民主党党魁玉木雄一郎在社交平台上发帖称，除非提高“（兼职员工的免税年收入）103万日元的上限门槛”，否则他的政党无法与执政联盟合作。

自民党表示愿意就该政策进行“现实讨论”，但同时也表达了对政府可能因此损失收入的担忧。Aizawa Securities高级策略师Yukihiro Kawanishi认为：

“如果政府继续讨论拟议的减税措施，超市和百货公司的股票（零售股）将有上涨空间。”

10月31日，Ryohin Keikaku Co.、MatsukiyoCocokara & Co.和Shimamura Co.等零售公司的股价均上涨超1.2%，尽管当天日本东证指数下跌了0.3%。

T&D 资产管理公司首席策略师兼基金经理Hiroshi Namioka则表示，能源公司的股票也将受益于反对党对核电的支持立场：

“国民民主党基本上支持核能，所以我们不太可能看到政府重启更多反应堆的计划有任何放缓的迹象。”

自民党的另一个关键潜在盟友日本维新会党也表达了同样的愿望。选举后一周内，东证指数中电力和天然气板块的指数上涨了4.4%，表现优于大盘1%的涨幅。10月29日，即投票后的两天，位于2011年东日本大地震影响区域的一个核反应堆重启，进一步推动了该行业的发展。

值得注意的是，自2011年福岛第一核事故以来，自民党领导的政府一直在试图重振日本基本处于休眠状态的原子能工业，但自民党最大的竞争对手立宪民主党反对该政策，不过，Namioka表示，国民民主党和其他政党的支持将使执政党能够推动该政策，预计公用事业股将全面上涨。

争议焦点！国防股前景暗淡

然而，对于国防相关股票来说，前景则充满了不确定性。分析认为，石破茂政府增加日本国防预算的计划可能会成为两党之间的争议焦点。当前，议会在如何为计划增加的军事支出提供资金的问题上存在分歧，而与即将上台的特朗普政府进行的贸易谈判也可能因政府愈加分裂而推迟，国防类股票预计将受影响。

在选举失利之前，自民党曾表示将提高企业税、所得税和烟草税以支付额外的军事费用，而国民民主党虽然支持加强国防，却明确表示反对增税。

Asset Management One 的经济学家Yuko Iizuka表示：

“由于执政党现在处于少数派地位，他们别无选择，只能与反对派协调。”

伦敦Polar Capital日本价值基金联席经理Chris Smith认为，党派间的争执可能会减缓政策制定的整体速度，从而延迟未来政府在公司治理等问题上的决策。

利好科技股

在周一的投票中，石破茂承诺到2030年为人工智能和半导体行业提供10万亿日元（约合651亿美元）的援助计划。分析认为，人工智能相关股票可能会因石破的连任而获得长期上涨空间。

芯片相关的公司股价也因此出现波动，芯片元件制造商瑞萨电子受此消息影响，叠加市场猜测该公司可能从美国竞争对手Monolithic Power Systems Inc. 手中夺取市场份额，周二股价一度上涨了10%，最终收涨8.73%。

风险提示及免责条款

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　　周一美股成交额第1名特斯拉收高8.96%，成交717.71亿美元。据媒体援引多位未透露姓名的消息人士的话报道，特斯拉CEO马斯克将成为特朗普未来政府组建的关键人物之一。

　　据悉，自上次选举以来，马斯克几乎每天都会出现在海湖庄园，对特朗普第二任期的人事决策和战略产生直接影响。

　　消息人士表示，马斯克参与了特朗普与外国领导人的两次通话。与泽连斯基泽伦斯基交谈时，特朗普甚至将手机交给了马斯克，让马斯克亲自与乌克兰领导人讨论局势。马斯克还参与了同土耳其总统埃尔多安的通话。

　　多位分析师表示看好特斯拉。Wedbush分析师重申对特斯拉“超出大盘”的评级，将特斯拉目标价格从300美元上调至400美元，因为相信特朗普入主白宫将改变特斯拉和马斯克未来几年的自动驾驶和人工智能叙事。

　　有分析师认为，自动驾驶和人工智能两大机会将为特斯拉带来1万亿美元的价值，随着监管政策的调整，马斯克的商业版图将迎来快速扩张阶段。

　　第2名英伟达收跌1.61%，成交262.44亿美元。日前，被称为“英国版巴菲特”的基金经理Terry Smith在最新采访中对英伟达以及付费AI的应用前景表示怀疑。他认为，英伟达缺乏可预测的收益流和高资本回报率的强劲记录。

　　Smith透露，自己回避了英伟达，不过他也承认此举会削弱其投资组合的表现。

　　Smith对人工智能的未来比较悲观，他指出：“我不确定我们知道人工智能的未来是什么，因为几乎没有人们愿意为之付费的应用程序。他们愿意支付足够多的金额和价格来证明这一点吗？因为如果不是这样，芯片供应商就会遇到麻烦。”

　　第3名MicroStrategy收高25.73%，成交148.32亿美元。受到比特币大涨推动，周一美股加密货币板块普遍上涨。

　　在这种背景下，以“囤比特币”闻名全球的MicroStrategy周一发布公告称，公司又买了2.72万个比特币。这是该公司自2020年12月买入29646个比特币之后的最大一笔比特币交易。

　　周一比特币涨超10%，创下88447美元的历史新高。市场普遍相信特朗普上台后会实行有利于加密货币的政策。特朗普在比特币大会演讲时明确表示，他当选后美国将把比特币作为战略性资产储备，他希望比特币在美国被挖矿、铸造和制造，而不是在其他任何地方制造，并将确保美国将成为世界加密中心和比特币超级大国。

　　第4名Coinbase Global收高19.76%，成交132.34亿美元。

　　第5名苹果收跌1.20%，成交92.41亿美元。据知情人士透露，苹果和三星的超薄高密度电池项目均开发失败，这两家公司此前试图在旗下iPhone 17 Air与Galaxy S25 Slim手机中率先运用相关电池，但由于项目失败，因此这两款产品都面临“变厚”局面。

　　此外有消息称苹果iPhone用户可能很快就会有一种新的方式与谷歌（GOOGL）的AI助手Gemini进行交互。

　　目前，iPhone用户只能通过谷歌应用中的专用标签访问Gemini。据报道，谷歌正在苹果App Store上测试一个独立的“Google Gemini”应用，相比目前的谷歌应用会提供更多AI功能。

　　第6名微软收跌1.07%，成交83.23亿美元。

　　第10名赛富时收高6.14%，成交46.72亿美元。该公司CEO贝尼奥夫日前宣布，公司计划招聘1000多名员工，以推广其新的生成式人工智能代理产品。

　　赛富时于10月发布了名为Agentforce的人工智能代理套装，该工具可自主处理任务，公司称初始定价为每次对话2美元。据悉，截至1月31日，赛富时共有72682名员工。

　　分析师表示，人工智能代理可以为企业提供一条更便捷的途径，使它们投入到人工智能领域的数十亿美元实现货币化。

　　第12名制药商艾伯维收跌12.57%，成交36.2亿美元。艾伯维公司表示，最近收购的治疗精神分裂症的艾玛克拉丁候选药物未能在一对中期研究中达到关键目标，艾玛克拉丁的2期研究未达到其主要终点，在第六周未出现患有这种心理健康障碍患者症状严重程度的改善的统计学显著性。公司表示，仍在分析研究数据，以确定下一步的步骤。

　　第13名台积电收跌3.55%，成交31.34亿美元。近日有市场传闻称台积电将于11月11日起暂停相关AI芯片客户的7nm及以下制程芯片生产，而台积电方面并未直接予以否认。该公司回应表示：“对于传言，台积电公司不予置评。公司遵纪守法，严格遵守所有可使用的法律和法规，包括可适用的出口管制法规。”

　　第16名比特币概念股Marathon Patent集团收高29.92%，成交29.12亿美元。

　　第19名Monolithic Power Systems收跌14.97%，成交24.6亿美元。

　　（截图来自新浪财经APP 行情-美股-市场板块 左滑更多数据）下载新浪财经APP

　　来源：华尔街见闻

　　此前Edgewater Research指出芯源系统的产品有问题，可能会失去给英伟达Blackwell显卡供应零件的机会，导致股价大跌近25%。然而，Rosenblatt分析师Mosesmann认为产品无问题，若真有问题英伟达会通知该公司。尽管芯源系统在Blackwell芯片的份额可能减少，但仍将是主要供应商，有望保持较大市场份额，随后股价跌幅收窄。

　　美东时间11月11日周一早上，投资公司Edgewater Research给投资者发通知称，Monolithic Power（简称MPWR，芯源系统）为英伟达Blackwell芯片生产的电压调节模块/电源管理芯片可能有问题，这可能会导致该公司不能给英伟达的Blackwell显卡供货了，供货份额会被大砍甚至是完全失去。

　　他们认为Renesas（瑞萨电子）可能会接手B200项目，而Infineon（英飞凌）可能会接手GB200项目，因为这两家公司最近几周都在紧急接订单。Edgewater Research还称，他们听说英伟达取消了芯源系统的所有未确认的订单。

　　该消息令芯源系统股价周一盘中一度大跌近25%，创2005年以来最大盘中跌幅。

　　随后，证券公司Rosenblatt的分析师Hans Mosesmann站出来为芯源系统辩护。他表示，相反，芯源系统的管理层并不知道他们的产品有任何技术问题，如果真的有任何“不合格”的情况，按照常理，英伟达应该通知芯源系统。

　　Mosesmann在给客户的报告中提到，相对于Hopper芯片，芯源系统在英伟达的Blackwell芯片这一波可能会少卖点，因为英伟达想要从多个供应商那里采购，而不是只从一个。虽然现在还不知道芯源系统在Blackwell芯片中能占多少市场份额，但他认为芯源系统仍然是主要的供应商，并且相对于其他竞争对手，芯源系统更有可能获得更多的市场份额。

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