富途控股(FUTU.O)：最新机构观点 2024-10-08

　　最新披露，加仓中国

　　近日，景林资产在美国证券交易委员会（SEC）公布了今年三季度末的美股持仓情况。

　　数据显示，截至三季度末，景林资产在美股市场持有35家公司的股票，总市值为31.51亿美元。从调仓动作来看，景林资产三季度减持了诸多美国科技股，如英伟达、脸书母公司Meta、微软等个股，还清仓了特斯拉和亚马逊。值得一提的是，景林资产三季度重点买入了腾讯音乐、阿里巴巴、好未来、中通快递等中概股，并继续建仓苹果。

　　据渠道人士透露，景林资产对中国资产较为乐观。在景林资产看来，伴随着政策、资金等方面的积极信号持续释放，中国股票的吸引力在不断提升。

　　减持多只科技股

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至三季度末，景林资产美股持仓的前十大重仓股分别为拼多多、脸书母公司Meta、网易、台积电、满帮集团、富途控股、苹果、中通快递、DOORDASH INC和新东方教育。

　　对比二季度末的前十大重仓股名单来看，景林资产对多只科技股进行了大手笔减持。

　　截至今年三季度末，景林资产持有英伟达3.11万股，而在二季度末，英伟达还出现在景林资产的前十大重仓股名单中，持股数量达109万股，可见三季度景林资产对该股票的减持力度。与此同时，微软二季度末也位列景林资产第四大重仓股席位，但三季度景林资产减持该标的近79万股。

　　与此同时，今年三季度景林资产还清仓了特斯拉和亚马逊。

　　加码中国资产

　　对美股科技股获利了结的同时，景林资产对中国资产兴趣盎然。

　　数据显示，截至今年三季度末，景林资产持有中通快递598.3万股，相比于二季度末增持97万股。值得一提的是，近期摩根大通的报告也首次覆盖了在美上市的中通快递。分析师表示，中国的在线购物格局创造了一个庞大的快递市场，而能够有效利用技术的物流公司则能从规模经济中受益。

　　除了中通快递，今年三季度景林资产还重点增持了腾讯音乐、阿里巴巴、好未来等中概股。

　　景林资产认为，中国股票的吸引力逐步显现。首先，市场对于未来政策不确定性的担忧正在逐步消退，一系列超预期政策的落地更为中国股票市场估值确认了底部；其次，中长期资金入市以及海外机构大幅低配中国资产后的仓位再平衡，为国内市场的流动性改善奠定了基础；最后，由于日元套息交易者较少投资A股或港股市场，海外市场的短期波动对中国市场的实质影响较小，中国股票相比于新兴市场具备较好的吸引力。

　　大手笔加仓苹果

　　与巴菲特“背道而驰”

　　今年二季度以来，巴菲特持续减持苹果的消息备受市场关注，但是景林资产却积极加仓该标的。

　　11月2日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司公布2024年度第三季度财务报告。财报显示，在第二季度减持近50%苹果公司股份后，三季度伯克希尔·哈撒韦又减持了25%的苹果股份。截至三季度末，该公司现金及现金等价物总额升至3252亿美元，再创历史新高。

　　不过，SEC披露信息显示，二季度景林资产建仓苹果16.56万股后，三季度再度加码。截至三季度末，景林资产持有苹果75.7万股。

　　10月底，苹果公布了今年三季度的最新财报数据，三季度实现营业收入949.3亿美元，同比增长6%；实现净利润147.36亿美元，同比下降35.81%。

　　根据美国证券交易委员会（SEC）披露，知名中国私募景林资产递交了截至2024年9月30日的第三季度持仓报告（13F）。

　　最新数据显示，景林资产第三季度持仓总市值为31.5亿美元，上一季度总市值为37.9亿美元。在第三季度的持仓组合中，新增6只个股，增持10只个股；同时清仓了12只个股，减持12只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的86.23%。

　　在前十大重仓股中，拼多多（PDD.US）位列第一，持仓约452万股，持仓市值约6.09亿美元，占投资组合比例为19.33%，较上季度持仓数量减少13.24%。

　　Meta Platforms（META.US）位列第二，持仓约86万股，持仓市值约4.94亿美元，占投资组合比例为15.69%，较上季度持仓数量减少25.67%。

　　网易（NTES.US）位列第三，持仓约328万股，持仓市值约3.07亿美元，占投资组合比例为9.73%，较上季度持仓数量下降14.16%。

　　台积电（TSM.US）位列第四，持仓约172万股，持仓市值约2.99亿美元，占投资组合比例为9.49%，较上季度持仓数量减少36.62%。

　　满帮（YMM.US）位列第五，持仓约2422万股，持仓市值约2.18亿美元，占投资组合比例为6.93%，较上季度持仓数量减少10.26%。

　　位列景林的前十大重仓股的个股还包括：富途控股（FUTU.US）、苹果（AAPL.US）、中通快递（ZTO.US）、Doordash（DASH.US）、新东方（EDU.US）。其中，景林在第三季度大幅增持约59万股苹果股票，较上季度持仓数量增长356.95%。

　　从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：苹果、中通快速、腾讯音乐（TME.US）、阿里巴巴（BABA.US）、好未来（TAL.US）。

　　前五大卖出标的包括：微软（MSFT.US）、英伟达（NVDA.US）、台积电、阿斯麦（ASML.US）、iShares费城半导体ETF（SOXX.US）。

　　景林三季度建仓Sea（SE.US）、Alphabet（GOOGL.US）、百济神州（BGNE.US）、传奇生物（LEGN.US）、辉瑞（PFE.US）、戴尔科技（DELL.US）。

　　景林三季度清仓波士顿科学（BSX.US）、默沙东（MRK.US）、赛默飞世尔（TMO.US）、美国雅保（ALB.US）、亚马逊（AMZN.US）、诺和诺德（NVO.US）、阿斯麦、iShares费城半导体ETF、特斯拉（TSLA.US）、挚文集团（MOMO.US）、1药网（YI.US）、理想汽车（LI.US）。

　　马斯克赢麻了。

　　当地时间11月8日（周五），美股三大股指集体收涨。截至收盘，道指涨0.59%，纳指涨0.09%，标普500指数涨0.38%。三大股指均续创历史新高，标普500指数盘中一度越过6000点大关。

　　特斯拉股价强劲反弹，盘中涨幅一度扩大至10%以上，创2022年4月以来新高。收盘仍涨超8%，推动其市值重新突破万亿美元大关，达到1.03万亿美元；这也使得其CEO埃隆·马斯克的身家近3年来首次突破3000亿美元。自特朗普胜选以来，马斯克个人财富的增长额超过了彭博亿万富翁指数追踪的任何其他人。

　　此外，据报道，特朗普团队正在考虑提名华尔街知名律师理查德·法利（Richard Farley）担任美国证券交易委员会（SEC）主席。

　　经济数据方面，美国密歇根大学11月份消费者信心指数报73.0，预期为71.0。

　　标普500指数一度越过6000点

　　当地时间11月8日，美股三大股指集体收涨，三大股指均续创历史新高。截至收盘，道指涨259.65点，涨幅为0.59%，报43988.99点，本周累涨4.61%；纳指涨17.32点，涨幅为0.09%，报19286.78点，本周累涨5.74%；标普500指数涨22.44点，涨幅为0.38%，报5995.54点，本周累涨4.66%。其中，道指、标普500指数均创2023年11月以来最大单周涨幅，纳指创2个月以来最大单周涨幅。

　　标普500指数盘中一度越过6000点大关至6012点。代表小型公司的罗素2000指数自周三以来累计涨幅超过5%。特斯拉涨超8%，本周累涨超29%，总市值重返1万亿美元。网络安全公司阿卡迈技术（AKAM）跌超14%，创2017年以来最差单日表现。

　　CalBayInvestments的克拉克·杰拉宁表示：“标普500指数突破6000点是一个重要的心理里程碑，可能会引起更多投资者对股票的兴趣，因为货币市场基金和债券中仍有大量资金处于观望状态。”

　　消息面上，美联储周四降息25个基点，分析师指出，现在美联储的利率路径充满了不确定性。目前，市场已减少对12月再次降息的押注，芝商所FedWatch工具显示，美联储12月维持利率不变的可能性为35.1%，远高于一周前的17.1%。

（来源：芝商所FedWatch工具）

　　高盛集团经济学家现在认为美联储将在2025年6月和9月分别降息25个基点，而此前的预测是5月和6月。

　　巴克莱经济学家此前也发布研报称，考虑到美国大选结果及特朗普政府可能加征的关税及移民政策的收紧，将原先预估的明年降息三次改为两次、每次25个基点。

　　经济数据方面，美国密歇根大学11月份消费者信心指数报73.0，预期为71.0。创7个月来新高。

　　调查主管JoanneHsu表示：“消费者一直表示，经济的未来取决于谁赢得总统大选。展望未来，下届政府的经济政策对通胀的影响可能会成为消费者最关心的问题，并推动他们对经济表现的信心轨迹。”

　　其他消息面上，据《纽约邮报》11月8日报道，特朗普团队正在考虑提名华尔街知名律师理查德·法利（RichardFarley）担任美国证券交易委员会（SEC）主席。法利是纽约知名律所KramerLevin Naftalis &Frankel的合伙人，主要负责杠杆融资业务，他近年来代表高盛、瑞信、瑞银等金融机构进行大型融资交易。据消息人士透露，法利被列入特朗普过渡团队可能的SEC主席人选名单，以接替现任主席加里·詹斯勒。

　　其他市场方面，美元指数上涨，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.46%，在汇市尾市收于104.995。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0714美元，低于前一交易日的1.0782美元；1英镑兑换1.2913美元，低于前一交易日的1.2965美元。

　　国际油价下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌1.98美元，收于每桶70.38美元，跌幅为2.74%；2025年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.76美元，收于每桶73.87美元，跌幅为2.33%。

　　特斯拉股价重返万亿美元市值

　　板块方面，标普500指数十一大板块8涨3跌。其中，公用事业和房地产板块领涨，涨幅分别为1.80%和1.66%。材料板块以0.91%的跌幅领跌。

　　热门科技股多数下跌。超微电脑跌超3%，Arm跌超2%，美光科技、谷歌A、超威半导体、高通、阿斯麦跌超1%，亚马逊、微软、Meta、奈飞、苹果、英特尔、博通、思科小幅下跌，台积电平收，德州仪器、甲骨文涨超1%，礼来涨超4%，特斯拉涨超8%。

　　特斯拉涨8.19%。特斯拉股价强劲反弹，盘中涨幅一度扩大至10%以上，创2022年4月以来新高；收盘仍涨超8%，推动其市值重新突破万亿美元大关，达到1.03万亿美元。自10月特斯拉发布超预期的季度财报并提供积极展望以来，其股价开始回升，随后因特朗普胜选进一步飙升30%。分析师认为，这一表现与马斯克在特朗普竞选中的显著角色密切相关。

　　尽管特朗普对电动车政策态度模糊，甚至可能削弱购车补贴，但特斯拉股价依旧表现强劲。巴克莱分析师丹·莱维指出，特朗普的胜利可能对特斯拉在美国的销售不利，但特斯拉股价的反应更像是一种“迷因股”现象。此外，尽管特斯拉估值较高，其未来收益增长却面临不确定性，特别是在自动驾驶和人工智能领域尚未实现实质性突破。

　　此外，特斯拉现周五推出Cybertruck电动皮卡的租赁选项，美国用户可支付7500美元首付款，以999美元月租金租赁一款全轮驱动版本，为期三年。更高端的“Cyberbeast”版本可选择两年期租赁，但月租需达1715美元且无需首付。Cybertruck曾备受市场关注，尽管价格远高于最初宣布的3.99万美元起售价。

　　阿斯麦跌1.14%。阿斯麦周五遭遇IT系统故障，导致其全球多地设施受到影响。该故障于当地时间周五早晨发生，当天下午恢复正常。据公司发言人表示，此次事件迫使部分员工转为远程办公。荷兰当地媒体《埃因霍温日报》报道，阿斯麦的洁净室、办公室、客户支持部门以及与供应商的沟通均受到影响。公司已展开调查以查明故障原因。

　　阿斯麦在全球半导体供应链中扮演着关键角色，其技术被台积电、三星等公司用于生产先进芯片，广泛应用于苹果手机和英伟达的AI加速器中。上月，阿斯麦就曾因“技术错误”提前一天发布财报，导致其股票和全球芯片公司股价出现下跌。

　　台积电平收。台积电稍早公布的2024年10月营收报告显示，2024年10月合并营收约为3142.4亿元台币，环比增加24.8%，同比增加29.2%，创下单月新高纪录。累计2024年1月至10月营收约为23400.86亿元台币，同比增加31.5%，亦创新高。台积电此前预计第四季度营收为261—269亿美元，指引中位数265亿美元（约合8503.85亿新台币），环比增11.1%—14.5%，平均中值为13%。10月营收已超过四季度总目标额的三分之一。

　　台积电表示，智能手机和AI相关需求强劲，推动了3纳米和5纳米制程技术整体产能利用率；预计2024年服务器AI处理器的收入贡献将增长超过两倍，且占公司2024年总营收的15%左右。

　　金融股多数上涨。旅行者保险、万事达、美国合众银行、高盛涨超1%，富国银行、摩根士丹利、地区金融、美国银行、花旗集团、维萨、贝莱德、美国运通、摩根大通、第一资本金融小幅上涨，瑞穗金融小幅下跌，美国国际集团跌超1%，瑞银集团跌超2%，德意志银行跌超3%。

　　能源股涨多跌少。美国能源跌超4%，英国石油跌近3%，壳牌跌超2%，西方石油、帝国石油、阿帕奇石油、马拉松石油、斯伦贝谢、埃克森美孚、康菲石油小幅下跌，雪佛龙小幅上涨，巴西石油、墨菲石油涨超1%，杜克能源涨近2%。

　　热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌4.74%。富途控股跌超13%，理想汽车、微博跌超7%，京东跌近7%，拼多多、哔哩哔哩跌超6%，阿里巴巴跌近6%，唯品会、网易、爱奇艺跌超5%，百度、蔚来跌超4%，斗鱼、腾讯音乐跌超3%，名创优品、虎牙、满帮跌超2%，新东方跌超1%，小鹏汽车涨近2%。

　　责编：李丹

　　来源：华尔街见闻

　　清仓多只股票

　　北京时间11月8日深夜，中国内地最负盛名的“美股买家”景林资产披露美股组合！

　　我们统计发现：截至2024年9月末，景林资产海外平台持有美股市值31.51亿美元，折合人民币226亿元。

　　其中，拼多多、脸书、网易、台积电和满帮依次位列前五大持仓。

　　相较于2024年6月末，这家千亿私募巨头的美股持仓市值环比降幅为17%。

　　值得注意的是：景林资产美股组合，是该私募通过其香港子公司进行投资的头寸，并不包含中国内地投资主体的美股头寸。

　　由投资大佬蒋锦志执掌的投资团队，对美股有着哪些新主意呢？

　　“核心配置”有哪些？

　　依据景林披露的文件：按照资产净值计算，前十大重仓股占整个组合资产比例高达86%，集中度相当之高。

　　换言之，这十只股票的股价变化，几乎决定着整个投资组合的净值表现。

　　前十大重仓股依次为：拼多多（占比19.33%）、脸书（占比15.69%）、网易（占比9.73%）、台积电（占比9.49%）、满帮集团（占比6.93%）、富途控股（占比5.72%）、苹果公司（占比5.60%）、中通快递（占比4.70%）、DoorDash（占比4.68%）、新东方教育（占比4.36%）。

　　其中，拼多多的“地位”对于景林相当重要，自2022年四季度末至今，这家电商平台始终担当着景林资产美股组合的持仓首位。

　　景林在买什么？

　　投资者一定非常关心，景林增仓哪些资产？因为从中可以看出一家买方机构对投资机会的解读。

　　令人吃惊的是，景林增仓幅度排名第一的股票是苹果公司。

　　今年第三季度内，苹果公司的股价上涨了超过10%，但“股神”巴菲特却选择继续减持苹果股票，他从2023年年底开始，累计减持了手中约三分之二的苹果股票，卖出金额超过1000亿美元规模。

　　“股神”减仓之际，中国对冲基金接下了部分筹码，双方对这个大市值股票的看法截然不同。

　　增仓幅度位列第二的公司是中通快递。

　　此外，景林重点买入的股票还包括腾讯音乐、阿里巴巴、好未来等中概股。

　　清仓多只明星股票

　　进一步停机发现：景林在今年第三季度清仓了多只美股公司，不乏多家具有明星效应的上市实体。

　　其一，电商平台亚马逊。

　　其二，新能源车企特斯拉。

　　其三，中国车企理想汽车。

　　其四，半导体概念股阿斯麦。

　　其五，中概股挚文集团（原陌陌科技）。

　　最为关键的是：除了清仓上述股票，景林对半导体芯片公司进行了“重点处理“，包括英伟达等公司遭到大手笔减仓。

　　这家中国对冲基金此前还有一个半导体ETF，也在第三季度进行了一定减仓。

　　此外，景林对此前的前十大重仓之一的微软公司，也进行了大幅减仓，幅度高达87%。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。