阿斯利康(US ADR)(AZN.O)：最新机构观点 2024-09-03

　　2024年前三季度，阿斯利康中国区实现收入50.49亿美元，同比增长15%。

　　正处于多事之秋的阿斯利康，近日公布了2024年三季报业绩。

　　据显示，2024年前三季度，阿斯利康全球总营收391.82亿美元、同比增长19%，其中中国区实现收入50.49亿美元，同比增长15%，中国区收入也再次反超默沙东中国区收入，后者收入是46.06亿美元。

　　在阿斯利康三季报未披露前，阿斯利康全球执行副总裁、国际业务主席及中国总裁王磊被调查的消息震惊市场。阿斯利康在三季报中已确认王磊被拘留。

　　关于王磊被调查原因，目前还未明朗。市场也有猜测，或涉嫌药品走私。

　　与此同时，阿斯利康明星肿瘤药“泰瑞沙”（奥希替尼）也卷入骗保风波中。

　　在阿斯利康三季报公布后，阿斯利康全球首席执行官苏博科（Pascal Sorio）在面向投资者和分析师的线上会议中表示：“目前中国的各项项目进展都非常顺利。我们的业务增长是由我们推出的新产品驱动的，我们将继续履行这一使命。我想再次强调，我们将尽最大努力应对当前的问题。这并不会改变我们对中国的承诺，我们将在中国长期发展。”

　　据第一财经记者统计，2023年以来，阿斯利康在中国获批上市的新产品或者新适证达到10个，这些产品涵盖了肿瘤药物、糖尿病药物等，其中ADC药物优赫得获批的适应证就达到4个。

　　苏博科表示，公司始终坚守在中国长期发展的承诺，并将继续在中国投资，致力于研发和提供改变生命的药物。“中国对我们来说始终是非常重要的市场，无论是从满足大量患者需求的角度，还是从推动行业创新的角度来看。我们拥有一个更加关注中国及新兴市场的供应链。我们已经在这方面投入多年，并将持续推进相关工作。”

　　阿斯利康全球首席财务官阿拉达娜·萨林（Aradhana Sarin）亦表示，公司始终致力于中国市场。目前，阿斯利康中国运营正常。“我们的主要关注点依然是保障药物的供应，以及对中国员工的持续支持。”

英国制药巨头阿斯利康(AZN.US)在最新公布的财报中上调年度预期，主要因其重磅抗癌药物需求无比强劲，并表示计划到2026年底在美国市场业务上投资大约35亿美元。该公司周二公布的财报显示，2024年不包括一些特殊项目在内的每股利润预期从阿斯利康之前预测的15%左右增长速度提高到18%左右增速。

截至9月的第三季度业绩方面，阿斯利康最畅销的抗癌药物Tagrisso是推动阿斯利康整体销售额高于预期的一大推动力，而新药Enhertu带来的销售额贡献规模也高于市场预期。阿斯利康Q3整体销售额高达135.65亿美元，同比增长21%;Q3核心每股收益为2.08美元，同比增长27%。

财报数据显示，抗癌药物Tagrisso为阿斯利康第三季度带来高达16.74亿美元销售额，同比增长17%。驱动阿斯利康业绩增长的抗癌药物Tagrisso(通用名：奥希替尼，Osimertinib)，是一种用于治疗非小细胞肺癌(NSCLC)的靶向药物，主要针对携带EGFR(表皮生长因子受体)突变的患者。Tagrisso已被批准用于一线治疗EGFR突变阳性的晚期或转移性非小细胞肺癌患者。此外，它还适用于在接受其他EGFR-TKI治疗后出现耐药的T790M突变患者。

这家英国制药巨头还表示，到2026年底，将投资大约35亿美元用于美国市场的研发和制造。这包括阿斯利康寻求进一步扩大其美国市场业务所需的20亿美元新投资，目前阿斯利康美国市场业务的销售额规模是欧洲市场的大约两倍，是所有地区整体销售额扩张的最大驱动力。

这项大规模投资包括阿斯利康之前宣布的在马萨诸塞州剑桥市的研发设施，以及在马里兰州的生物制剂生产设施，东西海岸的细胞治疗药物制造能力，以及德克萨斯州的专业化制造设施。

阿斯利康一直在全球多个地区扩大生产制造规模，但美国的计划比今年早些时候宣布的对新加坡的12亿美元投资规模更大。它也比计划在英国投资的大约6.5亿英镑(8.33亿美元)规模大得多。这家制药巨头的资本支出在2023年总计约14亿美元，相比之下2024年可能大幅增长。

尽管阿斯利康的抗击肿瘤药物在第三季度的销售额增长了10%，超出市场预期，但分析师对一种名为Dato-DXd的试验性抗癌药物的发展表示担忧。阿斯利康和合作伙伴Daiichi Sankyo Co Ltd周二表示，之前提交给美国食品和药物管理局(FDA)的申请已被撤回，并重新提交了另一份针对更多目标患者群体的申请。

来自Bloomberg Intelligence的分析师约翰·墨菲表示，此举“可能会进一步降低这种潜在重磅药物的长期销售额预期”。来自杰富瑞的分析师彼得·韦尔福德在一份报告中表示，撤回并重新提交FDA申请是“一次挫折，但并非完全出乎意料”。

有消息称，中国当局正在调查涉嫌通过香港向中国非法进口抗癌类药物，这家英国制药商的股票曾经因此受到重创。有媒体报道称，该公司中国区总裁已被拘留，其他几名现任和前任高管正在接受政府调查。

阿斯利康首席执行官帕斯卡尔·索里奥在一份声明中表示，该公司“非常重视”中国市场的相关事务，并补充表示，如有要求，将与北京的官员充分合作。阿斯利康还表示，尚未收到任何关于该公司自身正在接受调查的通知。

财报数据显示，在第三季度，阿斯利康中国市场的销售额约为17亿美元，按固定汇率计算同比增长15%;欧洲市场销售额同比增长22%，其他新兴市场(不包括中国)则增长31%，来自美国市场的销售额同比增长约23%。

有关中国的披露掩盖了该公司备受期待的抗肥胖药物资产的最新结果。阿斯利康表示，三种新的潜在抗击肥胖药物均被证明是安全的，并正在进行中期临床试验。这些药物包括一种创新的试验性减肥药。

这家总部位于英国的制药巨头，正在努力将销售额提高近一倍，达到大约800亿美元，并力争在2030年之前推出20种新药。抗癌药物将是实现这一雄心勃勃的销售额目标的最关键因素。

最新财报公布之后，阿斯利康股价在伦敦早盘交易中一度上涨3%，随后涨幅收窄。截至周一收盘，今年以来该股在伦敦股市已下跌5.8%。在美股市场，阿斯利康美股ADR价格今年以来下跌约2%，大幅跑输美股大盘基准——标普500指数约25%的涨幅。