7月24日，能链智电发布2024年二季度及上半年业绩，向市场交出了一份亮眼的业绩答卷。
今年Q2，能链智电营收达到9170万元(人民币，下同)，同比增长89%。与此同时，能链智电的盈利能力也获得了验证，其净亏损、净亏损率均大幅降低，达到历史最低水平。当期公司毛利达到了3050万元，同比增长59%。
对此，资本市场给予了积极反馈。7月24日，在美股大盘不振的情况下，能链智电当天一度涨超26%，全天量价齐升，最终逆市收涨6.14%。
接下来，不妨透过能链智电的发展脉络和财报中释放出的有价值的线索，进一步探讨其基本面和未来前景。
01
拆解财报中的几个关键信息点
首先引起笔者重视的是，今年6月，能链智电首次实现单月经营侧盈利。这是公司继今年1月份订单侧首度实现转正后的又一重要里程碑。
而盈利能力之所以能够不断提升，背后隐藏着能链智电战略重心转移的趋势，即从“扩规模”到“重盈利”的方向转变。报告期内，能链智电充电服务业务实现正向网络效应，NTR为正的订单比例达到70%，再度刷新历史。
为什么会发生这样的转变？
从产业角度来看，在当前市场环境下，高质量发展是产业端和资本市场的共识。当前，整个行业已经跨过粗放发展阶段，更需要依靠精细化运营提升品质，从而拓展新的发展空间。
经过多年发展，当前充电桩运营行业已经进入下半场，行业逐步由重数量到重质量、重资产到重运营转变。经过前期的市场培育，用户心智得以成型，相较之前自然也不需要通过大规模营销和补贴抢占用户心智。今年Q2，公司营销费用为5186万元，同比减少40%。
除了顺应产业发展趋势做出精准战略转变外，能链智电在战术层面的调整同样重要，即更加注重向内部要效益，通过运营管理能力的建设，能链智电不断优化内部运营流程、提升日常业务运营效率，运营成本得到显著降低。财报显示，公司二季度总运营费用为1.24亿元，同比大幅下降65%。
拉长时间维度来看，新能源汽车的渗透率持续提升是大势所趋。根据中汽协预测，2024年中国汽车总销量有望超过3100万辆，增幅超过3%；2024年新能源汽车销量为1150万辆，同比增幅约21%。此外，据公安部数据显示，截至2024年上半年，全国新能源汽车保有量达2472万辆，占汽车总量仅7.18%。
仅靠个位数的保有量占比，能链智电经营侧就已经进入了盈利阶段，若按照新能源汽车销量高速增长趋势推演，2025年全国新能源汽车保有量占比突破15%的问题不大，充电服务这门生意的长期增长空间也随之提升。通过提前占领用户心智，加上精细化运营管理和多样化服务能力，规模效应持续释放，其盈利水平理应再上一个台阶。
此外，本次财报还透露出了一个关键信息。
拆分公司业务结构，2024年二季度，公司的充电服务收入4477万元，占比为48.8%；能源解决方案收入为4398万元，占总收入的48.0%；创新业务收入约为295万元。
自去年三季度以来，能链智电的业务分类从原来的线上、线下和创新业务，变为充电服务、能源解决方案和新业务收入三类。这也就意味着能链智电的业务结构从刚上市时以线上聚合业务收入为主，切换为充电服务和解决方案的双轮驱动。从本季度的财报来看，公司各项业务的占比更加均衡稳定了。
如果说，2023年是一道价值升维的分水岭，能链智电不再是纯粹的充电服务商，而是逐渐向能源资产运营商的角色成长。那么如今的能链智电，已经成为一家成熟的能源资产运营商。当前，能链智电的两大主要业务逐渐进入正轨支撑着公司的成长，业务结构也趋于健康，抗风险能力获得进一步提升。由此看来，能链智电正按其自己设定的战略目标，稳步走向盈亏平衡，进而全面盈利。
在当前市场环境下，实现盈利和维持良好的现金流至关重要，它们是企业生存和发展的基石，确保企业能够在竞争激烈的市场中保持竞争力和可持续发展。报告期内，能链智电的经营性现金流也历史上首次转正，达1310万元，而去年同期为-5620万元。从这份成绩单来看，能链智电做到了，而且做得还不错。
02
生态圈蓝图逐步展开
下半年有望持续盈利
此次财报还透露出了一个重磅信息：公司走到了高质量发展的重要转折点，目标是下半年持续盈利。
持续盈利的核心逻辑则不仅仅包括前文所述的战略性调整等，其更深层的原因在于能链智电持续扩充生态圈，提升服务质量，构建了长期护城河。进一步剖析来看，需要着重关注两个关键点。
其一，专注自动驾驶能源补给。
这是能链智电基于技术储备迅速落地的新业务领域，体现了其对充电场景的深耕，也是未来重要的增长点。
一个标志性事件是，今年7月，能链智电与百度旗下高端智能汽车机器人品牌极越合作，致力为车主提供“处处可充电”的体验。这意味着，能链智电将在便利性、智慧化方面取得进阶式的发展。按照构想，只需简单扫码就能享受到“一键找桩、一键充电、一键支付”的服务，可以大幅提升找桩效率；其合作本身也揭示了能链智电在自动补能上的落地能力。
加上之前已经建立合作的“蔚小理”、极狐、岚图等品牌，以及腾讯智慧出行、绿色慧联等互联网、车联网平台，能链智电基本实现了对国内主流的新能源主机厂的覆盖，并搭建起一个庞大而完善的服务生态圈，为未来的自动驾驶、智慧充电提供强劲推动力。
反观行业，自动驾驶比想象中来得更早，也更快。
今年以来，萝卜快跑等无人出租车加速落地试运营，并持续扩大服务覆盖面积和用户规模。就萝卜快跑来看，7月萝卜快跑在武汉市的无人驾驶订单量单日单车峰值超20单，已经比肩传统出租车的单量。
同样在7月，北京、上海、深圳等20个城市开展智能网联汽车应用试点，助推智能驾驶由小范围测试验证加速迈入规模化落地阶段。
这表明，充电服务的便利性、智慧化势在必行，而且迫切需要实现转变，能链智电拥有并持续巩固了先发优势，能够在新的趋势中持续兑现增量。
其二，探索AI技术赋能行业。
如前文所提，国内公共充电桩巨大市场潜力是毋庸置疑的，但供需匹配效率低、优质供给不足等问题依然困扰着行业的发展。这些问题的存在，既影响了用户的充电体验，也限制了市场的进一步扩张。特别是随着新能源汽车渗透率的不断攀升，即将达到一个关键的临界点，市场对充电设施的需求将进一步增加，并且对充电基础设施的建设和优化也提出了更高要求。
在这样的背景下，AI技术以其强大的数据处理和分析能力，恰恰能破解这一痛点，为行业长期发展“保驾护航”。
正是基于这样的认识，能链智电去年推出NEF（NAAS Energy Fintech）系统，通过人工智能算法，实现了充电场站选址、收益评估、运营调度和运维的全面智能化，大幅提升运营效率。
简单而言，NEF系统的应用能够帮助充电站运营商优化资源配置，提高服务质量，增强用户的忠诚度。这不仅有助于提升公司开放平台的价值，还能够在新能源汽车与电网融合互动的大背景下，为构建智能、高效、可持续的能源生态系统做出贡献。这种深度服务能力，在填补充电产业链中关键空白的同时，也为公司带来更多的合作机会和市场拓展潜力。
当然，任何理论的先进性都需要通过实际应用来验证。
今年3月，能链智电与中国中部地区头部充电运营商久润新能源达成合作，通过NEF系统，进行充电站的智能选址、硬件供应、建设及运营，可预测充电电量，智能匹配供需，保障投资回报。
这是AI模型在实际业务中的首次大规模落地应用，能链智电预计该项目将于今年第三季度完成并交付，届时或将为行业带来新的示范效应，新能源资产服务市场也将迎来增长红利。
此外，今年7月，能链智电参与建设的“浙江省充电基础设施治理和监管服务平台”正式上线。该平台依托实时模型指引，让充电设施布局更科学合理，运营效率更高，是对现有充电基础设施的一次重要升级，同时更是对行业未来发展的一次积极探索。
03
结语
6月实现单月经营侧盈利、毛利率持续提升、充电服务营收高于行业平均增速，这些都是能链智电商业模式和战略布局逐步验证的具体体现。
正如著名经济学家约瑟夫·熊彼特所指出的：“经济发展不是靠资源的积累，而是靠创新的积累。”能链智电正是通过不断地创新和优化，与各大品牌合作，不断拓宽客户覆盖范围，提升充电服务的便利性，并依托于AI技术的赋能，解决行业痛点，兼顾了盈利能力与业务质量的双重提升。
因此，我们有理由相信，能链智电或能在新的趋势中持续兑现增量，而随着新能源车保有量和渗透率的提升，市场对整个充电服务行业认知逐渐加深，对能链智电投资价值的理解也会更加深刻。
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