DoorDash Inc-A(DASH.O)：最新机构观点 2024-11-06

　　Wonder Group Inc．将以约6.5亿美元的价格从欧洲最大外卖公司Just Eat Takeaway周三宣布达成协议，将其美国子公司Grubhub以6.5亿美元的价格出售给Wonder Group，这一价格远低于其在新冠疫情爆发初期收购Grubhub所花费的73亿美元。

　　Just Eat在其网站上的一份声明中表示，该交易预计将于2025年第一季度完成。该公司预计此次交易的净收益为至多5000万美元。

　　“将Grubhub出售给Wonder将增加Just Eat Takeaway的现金生成能力，”该公司首席执行官吉特·格伦说。

　　总部位于阿姆斯特丹的Just Eat于2021年收购了Grubhub，以进军美国外卖市场。多年来，该公司一直在寻找一种方式来出售Grubhub。迫于投资者的压力，该公司最初于2022年4月宣布计划出售Grubhub，当时该公司正努力抵御来自Uber Eats和DoorDash等美国竞争对手的竞争。

　　Wonder首席执行官马克·洛尔表示，该公司将支付1.42亿美元现金，并承担5亿美元的Grubhub债务。

　　证券时报记者 沈宁

　　近日，景林资产旗下子公司在美国证监会网站上披露了最新美股持仓报告（即13F表格）。报告显示，景林今年三季度大幅减持美股头寸，重点减持了微软、台积电、英伟达等公司。与此同时，还大幅增持了中通快递等多家中国公司股票。

　　截至三季度末，景林资产香港子公司持有美股市值为31.5亿美元，较上季度末的37.9亿美元减少6.4亿美元。景林美股持仓市值下降主要系主动减持，这是2022年三季度以来，其持有的美股市值首次下降。

　　报告显示，景林最新前十大美股重仓股分别为拼多多、META、网易、台积电、满帮、富途、苹果、中通快递、DASH和新东方，这十只股票在持仓中占比86.23%。其中，景林持有拼多多451.78万股，持股市值6.09亿美元，占比19.33%。除了苹果和中通快递，景林对前十大重仓股的其余个股都进行了减持。

　　总体来看，景林在三季度对持仓组合进行了较大调整，增持10只个股，新增6只个股；减持12只个股，同时清仓了12只个股。

　　在增持方面，以持仓占比计算，景林增持最多的是苹果，中通快递、腾讯音乐、和好未来紧随其后。新进持仓的6只个股是传奇生物、SE、谷歌、百济神州、辉瑞和戴尔科技。减持方面，同样以持仓占比计算，景林减持最多的是微软，个股减持幅度高达87.04%，英伟达、台积电、ASML和SOXX在减持榜上分别排名第二至第五位。此外，景林还清仓了特斯拉等多只个股。

　　值得注意的是，景林三季度增持了中通快递、腾讯音乐、阿里巴巴等多家中国公司，显示对中国资产的信心。

　　证券时报记者从渠道获悉，景林认为中国市场具备一定稳定性，继续坚持精选个股的策略。市场对于未来政策不确定性的担忧已经消退，随着地产政策重大转向，也为中国股票市场估值提供了底部。中国股票相比新兴市场的估值折扣仍旧明显，具备较好的吸引力。

　　景林资产总经理高云程在此前在《2024年中给投资者的一封信》中提出，从今年开始，中国经济的流动性会逐步改善。随着各种宏观政策的转向和经济体本身的韧性，从下半年开始，可以期待很多数据会出现向上的趋势。各项经济政策、产业政策在未来一段时间的稳定性、确定性也会显著比前三年要好。很多龙头公司估值很便宜，这样的机遇是很多年才会出现一次的。

　　第三方机构数据显示，景林资产今年以来的业绩在百亿私募中排名靠前。

　　根据美国证券交易委员会（SEC）披露，知名中国私募景林资产递交了截至2024年9月30日的第三季度持仓报告（13F）。

　　最新数据显示，景林资产第三季度持仓总市值为31.5亿美元，上一季度总市值为37.9亿美元。在第三季度的持仓组合中，新增6只个股，增持10只个股；同时清仓了12只个股，减持12只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的86.23%。

　　在前十大重仓股中，拼多多（PDD.US）位列第一，持仓约452万股，持仓市值约6.09亿美元，占投资组合比例为19.33%，较上季度持仓数量减少13.24%。

　　Meta Platforms（META.US）位列第二，持仓约86万股，持仓市值约4.94亿美元，占投资组合比例为15.69%，较上季度持仓数量减少25.67%。

　　网易（NTES.US）位列第三，持仓约328万股，持仓市值约3.07亿美元，占投资组合比例为9.73%，较上季度持仓数量下降14.16%。

　　台积电（TSM.US）位列第四，持仓约172万股，持仓市值约2.99亿美元，占投资组合比例为9.49%，较上季度持仓数量减少36.62%。

　　满帮（YMM.US）位列第五，持仓约2422万股，持仓市值约2.18亿美元，占投资组合比例为6.93%，较上季度持仓数量减少10.26%。

　　位列景林的前十大重仓股的个股还包括：富途控股（FUTU.US）、苹果（AAPL.US）、中通快递（ZTO.US）、Doordash（DASH.US）、新东方（EDU.US）。其中，景林在第三季度大幅增持约59万股苹果股票，较上季度持仓数量增长356.95%。

　　从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：苹果、中通快速、腾讯音乐（TME.US）、阿里巴巴（BABA.US）、好未来（TAL.US）。

　　前五大卖出标的包括：微软（MSFT.US）、英伟达（NVDA.US）、台积电、阿斯麦（ASML.US）、iShares费城半导体ETF（SOXX.US）。

　　景林三季度建仓Sea（SE.US）、Alphabet（GOOGL.US）、百济神州（BGNE.US）、传奇生物（LEGN.US）、辉瑞（PFE.US）、戴尔科技（DELL.US）。

　　景林三季度清仓波士顿科学（BSX.US）、默沙东（MRK.US）、赛默飞世尔（TMO.US）、美国雅保（ALB.US）、亚马逊（AMZN.US）、诺和诺德（NVO.US）、阿斯麦、iShares费城半导体ETF、特斯拉（TSLA.US）、挚文集团（MOMO.US）、1药网（YI.US）、理想汽车（LI.US）。

　　来源：华尔街见闻

　　清仓多只股票

　　北京时间11月8日深夜，中国内地最负盛名的“美股买家”景林资产披露美股组合！

　　我们统计发现：截至2024年9月末，景林资产海外平台持有美股市值31.51亿美元，折合人民币226亿元。

　　其中，拼多多、脸书、网易、台积电和满帮依次位列前五大持仓。

　　相较于2024年6月末，这家千亿私募巨头的美股持仓市值环比降幅为17%。

　　值得注意的是：景林资产美股组合，是该私募通过其香港子公司进行投资的头寸，并不包含中国内地投资主体的美股头寸。

　　由投资大佬蒋锦志执掌的投资团队，对美股有着哪些新主意呢？

　　“核心配置”有哪些？

　　依据景林披露的文件：按照资产净值计算，前十大重仓股占整个组合资产比例高达86%，集中度相当之高。

　　换言之，这十只股票的股价变化，几乎决定着整个投资组合的净值表现。

　　前十大重仓股依次为：拼多多（占比19.33%）、脸书（占比15.69%）、网易（占比9.73%）、台积电（占比9.49%）、满帮集团（占比6.93%）、富途控股（占比5.72%）、苹果公司（占比5.60%）、中通快递（占比4.70%）、DoorDash（占比4.68%）、新东方教育（占比4.36%）。

　　其中，拼多多的“地位”对于景林相当重要，自2022年四季度末至今，这家电商平台始终担当着景林资产美股组合的持仓首位。

　　景林在买什么？

　　投资者一定非常关心，景林增仓哪些资产？因为从中可以看出一家买方机构对投资机会的解读。

　　令人吃惊的是，景林增仓幅度排名第一的股票是苹果公司。

　　今年第三季度内，苹果公司的股价上涨了超过10%，但“股神”巴菲特却选择继续减持苹果股票，他从2023年年底开始，累计减持了手中约三分之二的苹果股票，卖出金额超过1000亿美元规模。

　　“股神”减仓之际，中国对冲基金接下了部分筹码，双方对这个大市值股票的看法截然不同。

　　增仓幅度位列第二的公司是中通快递。

　　此外，景林重点买入的股票还包括腾讯音乐、阿里巴巴、好未来等中概股。

　　清仓多只明星股票

　　进一步停机发现：景林在今年第三季度清仓了多只美股公司，不乏多家具有明星效应的上市实体。

　　其一，电商平台亚马逊。

　　其二，新能源车企特斯拉。

　　其三，中国车企理想汽车。

　　其四，半导体概念股阿斯麦。

　　其五，中概股挚文集团（原陌陌科技）。

　　最为关键的是：除了清仓上述股票，景林对半导体芯片公司进行了“重点处理“，包括英伟达等公司遭到大手笔减仓。

　　这家中国对冲基金此前还有一个半导体ETF，也在第三季度进行了一定减仓。

　　此外，景林对此前的前十大重仓之一的微软公司，也进行了大幅减仓，幅度高达87%。

　　风险提示及免责条款

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