加密IPO热潮有望重燃！特朗普愿景驱动新浪潮 大行纷纷下场押注

当地时间10日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。此外，最新措施还取消对部分贸易伙伴的钢铝免税配额和豁免政策。

据美国白宫官员表示，美国对钢铁和铝征收25%的关税将于3月4日生效。

欧洲多国称将坚决捍卫自身利益

10日，欧洲多国作出回应。法国外交部长让-诺埃尔·巴罗表示，欧盟将就美国对其加征的任何关税进行反制，“毫不犹豫地捍卫自身利益”。西班牙外交大臣阿尔瓦雷斯说，欧盟将回应任何可能发生的情况，并将捍卫欧盟单一市场的利益。德国副总理兼经济部长罗伯特·哈贝克也发表声明说，欧洲将以“团结和坚定的方式”对单边贸易限制措施作出反应。声明强调，从长远来看，关税战只有输家。

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工作管理软件公司Monday.com(MNDY.US)周一收涨26.5%，报326.58美元，此前该公司公布超出市场预期的第四季度业绩和指引。在业绩公布后，KeyBanc将Monday.com评级从“持有”上调至“增持”，目标价为420美元。

数据显示，Monday.com第四季度营收为2.68亿美元，同比增长32%，好于市场预期的2.61亿美元;每股收益为1.08美元，同比增长66%，远高于市场预期的0.65美元。

KeyBanc分析师Jackson Ade周一表示：“我们曾预计该公司的指引将不及市场预期。我们当然希望在较低的入场点重新买入这只股票，但我们不想犯下我们在其他地方犯过的错误，也不想因为过于担心合适的价格而错过更大的走势。”

Ader补充道：“在固定汇率的基础上，Monday.com 2025年营收增长率指引区间中值为26.5%，而本季度初我们的预期为26.2%。我们认为，按固定汇率计算，24%的增长率预期足以提振股价;26.5%甚至不在我们的考虑范围内。”

Monday.com联合首席执行官Roy Mann强调了公司在将人工智能(AI)融入平台方面所取得的进展。

Mann在财报电话会议上表示：“2024年，我们在人工智能开发方面取得了重大进展，推出了包括人工智能模块在内的多项新功能。自人工智能被整合到Monday平台以来，用户已经执行了大约1000万次人工智能操作。这一持续的进展凸显了我们致力于通过创新人工智能解决方案来增强用户体验和提高效率的承诺。”

总体而言，华尔街分析师予Monday.com“强力买入”评级，平均目标价为336.58美元，较当前股价高出3%。

　　黄金创下历史新高，此前美国总统唐纳德·特朗普对所有美国进口钢和铝加征25%的关税，增加了全球市场的不确定性，继而提振了对避险资产的需求。

　　金价在每盎司2，921美元上方触及历史高点，前一交易日上涨1.7%。特朗普周一表示将于3月4日生效的钢铝关税将有助于提振国内生产，并为美国带来更多就业机会，并警告称税率还“可能会更高”。

　　随着特朗普在贸易和地缘政治方面动作频频，加强了黄金在不确定时期的保值作用，金价今年以来已上涨11%，并接连创下新高。市场也在试图评估如果白宫的政策重燃通胀并抑制增长，对美国经济和货币政策将有何种潜在影响。

　　投资者将关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二和周三在国会的证词以寻找有关货币政策轨迹的线索。短期通胀预期已经超过长期通胀预期，幅度达到2023年以来最大，五年期盈亏平衡通胀率周一达到2.64%。这可能会支持宽松步调放缓的情境，理论上这种情景并不利于黄金。

　　其他方面，中国央行1月连续第三个月扩大黄金储备，表明尽管金价处于历史高位，中国央行仍致力于实现资产多元化。此外，中国还开展试点、首次允许保险公司购买黄金，10家保险公司将能够将不超过1%的资产投资于黄金。根据民生证券的报告，这等于可能接近2000亿元人民币（274亿美元）的资金。

　　现货黄金上涨0.4%，至每盎司2，919.23美元。美元即期指数上涨0.1%。白银和铂价小幅走高，钯价下跌。

　　Appaloosa Management创始人戴维-泰珀（David Tepper）被认为是有史以来最伟大的对冲基金投资者之一。根据周一提交给监管机构的一份文件，去年第四季度，他在中国公司和交易所交易基金（ETF）的持仓有所增加。

　　Appaloosa周一提交给美国证券交易委员会（SEC）的季度13-F文件中称，已将其在集团控股有限公司的持股比例提高了18.4%，至逾1，184万股。根据追踪监管申报文件的网站WhaleWisdom.com的数据，截至去年12月31日，阿里巴巴仍是Appaloosa持股规模最大的公司，约占其67亿美元投资组合的15.5%。Appaloosa还将其在京东集团股份有限公司的持股比例提高了43%，至逾1，046万股；将其在iShares安硕中国大盘股ETF（iShares China Large-Cap ETF， FXI）的持股比例提高了13.8%，至660万股；将其在美国上市的KraneShares中概互联网指数ETF （KraneShares CSI Internet ETF， KWEB）的持股比例提高了21.5%，至近460万股。

巴克莱银行全球股票交易策略主管Alexander Altmann表示，随着美股面临越来越多的风险，比如经济不确定性、以及涨幅集中在少数几家公司等问题，现在是转向其他股票市场的好时机。

Alexander Altmann建议“做空美国例外论”——至少在美股估值处于历史高位之际暂时如此。他强调称：“这并不是说我对美国例外论持结构性看空立场。”“这是战术性的，我只是认为这种叙事在短期内没有太多上升空间了。”

过去两个月，Alexander Altmann对欧股的乐观预判得到验证。尽管美欧贸易战阴云笼罩，欧股基准指数仍受益于企业盈利稳健的乐观情绪，徘徊在历史高位。

以美元计算，欧洲斯托克600指数年初至今相对标普500指数的表现创下有记录以来最佳开局，部分得益于美国科技巨头的涨势停滞。近年来，由美国大型科技股推动的美股持续跑赢欧股，过去五年总回报率约为欧洲指数的两倍，累计涨幅近100%。

不过，目前市场人气似乎正转向更便宜的欧股。美国银行上个月的一项调查显示，投资者对欧洲股票的配置从22%的低配转为1%的超配，创下25年来对欧股敞口的第二大增幅。

英国和法国的政治趋于稳定;欧洲央行和英国央行的政策制定者看起来越来越鸽派，尤其是与美联储相比。贸易摩擦的风险正在强化这种货币政策预期。贝莱德投资研究所策略师周一表示，他们在战术上增持欧元区政府债券，因为他们预计，任何潜在的关税和随之而来的报复行动都将损害该地区的增长。

与此同时，所谓的“美股七巨头(Magnificent Seven)”股票指数在2025年开局表现持平，投资者对美国在人工智能(AI)技术建设方面的主导地位越来越持怀疑态度。

美国银行策略师也赞同Alexander Altmann的观点。策略师上周指出，美国大型科技股的影响力正在减弱，并强调，今年许多其他全球市场的回报率都高于标普500指数。

Alexander Altmann表示，这传递的信息是，过去两年非常奏效的策略在今年可能会变得不那么奏效，“投资者应该寻找美国股票和AI交易之外的机会”。他还指出，对冲基金持有的多头头寸较高，使美国股票处于不稳定的位置。

在看好欧股的同时，Alexander Altmann也提醒称，在本月晚些时候德国大选前夕，欧股可能会变得更加动荡，尽管这可能会创造买入机会。在美国股票市场，Alexander Altmann看到了一些板块的潜在上行空间，他提到了材料、工业和能源等板块的股票，而此前数据显示，上个月美国制造业PMI自2022年以来首次重回扩张区间。