Emcor Group盘中异动 急速下跌5.03%报443.06美元

　　“我们预计1月10日宣布的对俄罗斯石油和航运业的制裁不会显著影响我们的石油产量预测，”美国能源信息管理局（EIA）在月度短期能源展望报告中表示。

　　EIA将俄罗斯2025年石油产量预测下调至1045万桶/日，1月时估计为1047万桶/日。

　　美国最新的制裁措施将“主要导致全球石油贸易流动发生变化”。

　　注：上个月，美国对俄罗斯石油行业实施了迄今为止最严厉的限制措施，两家主要原油生产商以及油轮受到制裁。

　　英特尔、GlobalFoundries Inc．大涨，因美国副总统万斯此前表示特朗普政府将确保最先进的人工智能硬件在美国制造。

　　万斯在法国总统马克龙主办的人工智能峰会上表示，“为了保持美国优势，特朗普政府将确保最强大的人工智能系统在美国建造，使用美国设计和制造的芯片”。

　　英特尔股价周二纽约交易盘中一度上涨11%，GlobalFoundries上涨7.3%。这两家公司是美国最大的半导体代工商。他们还获得了美国政府旨在振兴国内芯片生产的数十亿美元补贴。

　　目前这两家公司都不生产用于数据中心训练人工智能系统的最先进半导体。这部分工作由台积电完成。台积电的客户包括英伟达和Advanced Micro Devices。

　　1、货币政策：重申，FOMC美联储无需急于调整利率。预计中性利率已经大幅上升。在缩减资产负债表方面还有一段路要走。相信我们仍然显著地高于“充裕的”储备金水平。

　　2、通胀：即便FOMC政策利率下降，美国仍然会发生住房短缺。房地美和房利美可能压低了抵押贷款利率/按揭利率。

　　3、劳动力市场：劳动力市场的下行风险已经基本被消除。

　　4、央行独立性：美国法律不允许总统特朗普撤换美联储理事。

　　5、特朗普政府的关税问题：制定贸易政策或点评贸易政策都不是美联储的工作。现在臆测关税政策（对美国通胀的潜在影响）是不明智的。

　　6、金融监管：只要我还是美联储主席，美国就不会发行央行数字货币（CBDC）。我们支持与稳定币相关的监管。将致力于帮助结束“去银行化”，是时候重新审视“去银行化”了。没有任何联邦监管机构能够取代美国消费者金融保护局（CFPB）的工作。

　　7、被马斯克DOGE裁员“瘦身”的风险：不相信特朗普的政府效率部（DOGE）已经企图染指美联储的系统。美联储依法向美国消费者金融保护局（CFPB）提供运转资金，这是非常清楚的。相信美国财政部支付系统是安全的。

　　8、市场反应：鲍威尔在参议院听证会结束后，美国10年期国债收益率涨3.6个基点，报4.5352%；两年期美债收益率涨1.9个基点，报4.2938%，北京时间23：26（鲍威尔听证会问答环节开始）曾刷新日高至4.2979%，随后回落至接近4.28%的水平。现货黄金一度回升至接近2910美元的水平，日内当时整体上微幅转涨。标普500指数和道指大体持平，纳指跌超0.3%。

　　欧洲股市再创新高，投资者权衡最新一轮企业财报以及与美国爆发更广泛贸易战的可能性。

　　斯托克欧洲600指数收涨0.2%，连续第二个交易日触及历史高点。银行股和能源股跑赢，而矿业股和旅游业股表现落后。

　　开云集团在一度上涨6.7%后回吐涨幅，因旗下最大品牌古驰的销售下降表明该品牌复苏仍有一段路要走。BP Plc股价下跌0.6%，在激进投资者Elliott Investment Management介入几天后，这家能源公司承诺在即将发布的战略更新中做出重大调整。

　　欧洲股市今年迄今跑赢标普500指数，投资者正试图预测欧洲股市的前景。虽然第四季度财报季目前好于预期，但与美国爆发贸易战的可能性引发了警惕。

　　美国总统特朗普颁令对钢铝全面征收25%关税，从而进一步升级了贸易战。

　　北京时间12日凌晨，美股周二午盘涨跌不一。美联储主席鲍威尔重申无需急于调整利率，并暗示银行资本计划改革草案即将出炉。投资者担心特朗普的关税威胁可能使全球贸易紧张局势愈加激化。

　　道指涨18.52点，涨幅为0.04%，报44488.93点；纳指跌116.57点，跌幅为0.59%，报19597.70点；标普500指数跌14.44点，跌幅为0.24%，报6052.00点。

　　周二美股投资者密切关注美联储主席鲍威尔的国会证词。

　　美联储主席鲍威尔表示，央行不需要急于调整利率，这一表态进一步暗示暗示官员们在降息问题上将保持耐心。

　　鲍威尔在周二参议院银行委员会作证时称，“由于我们的政策立场限制性大大低于以前，且经济保持强劲，我们不需要急于调整政策立场”。

　　“我们知道过快或过多削弱政策限制可能会阻碍抗通胀取得进展，”他说。“但放松政策限制太慢或太少也可能会不当地遏制经济活动和就业”。

　　在2024年最后几个月连续三次降息之后，美联储决策者在1月会议后维持关键利率不变。鲍威尔和其他官员已暗示他们可能会维持利率不变直到降通胀方面取得更多进展，此外，他们还将等待特朗普经济政策计划的进一步明朗。

　　鲍威尔周二称劳动力市场供需“大致平衡”，“不是通胀压力的主要来源”。他补充说，通胀预期“似乎仍然相当稳固”。

　　这位美联储主席称，“我们关注双重使命的上下两方面临风险，政策处于有利位置，便于我们应对风险和不确定性”。

　　鲍威尔对国会议员表示，美联储不做出与政府支出相关的决定，眼下正逢财政部支付系统出现控制权争议。

　　“我们不做任何判断，这些都是由我们上游做出的，”鲍威尔周二对参议院银行委员会表示。鲍威尔说，美联储仅充当财政部的财政代理，代表财政部处理联邦付款。

　　在埃隆·马斯克的政府效率团队成员一度被允许访问财政部的政府支付系统后，财政部在最近几周成为关注焦点。

　　政府效率部相关人员获得访问权引起了现任和前任财政部官员以及民主党议员的担忧，认为这可能会损害系统的完整性及其中的敏感数据。

　　鲍威尔还议员表示，期待已久的银行资本计划改革草案有望“很快”出炉，将与其他大型司法管辖区保持一致并符合国际协议。

　　鲍威尔在参议院银行委员会听证会上说，“我们将继续致力于完成《巴塞尔协议III》的终局规则。我们认为，制定一个全球标准，要求外国银行不能低于这个标准，对美国银行和我们的经济都有好处”。

　　他补充说，美联储准备与其他特朗普任命的银行监管机构合作以达成协议。他说，“相信我们可以很快做到这一点，我对此挺乐观”。

　　美联储负责银行监管的副主席Michael Barr将于2月末离职。他的卸任给大型银行资本金改革方案的前景带来了不确定性。

　　鲍威尔周三还将出席众议院金融服务委员会听证会。

　　鲍威尔周三还将在众议院金融服务委员会发表证词。

　　鲍威尔发表证词的时间，正值华盛顿出现动荡之际。美国总统特朗普重申对美国所有的贸易伙伴征收关税，美国政府对美联储的态度发出了混合信息。

　　特朗普周一签署行政令，将对所有出口到美国的钢铁和铝征收新的关税，其中包括主要供应国墨西哥和加拿大，这推动了美国钢铁制造商的股价上涨。特朗普此前表示，本周将宣布对征税美国进口商品的国家实施对等关税。

　　欧盟回应称，如果美国对来自欧盟的产品征收关税，它将以自己的关税进行报复。欧盟已经准备好了多份美国商品清单，如果特朗普继续征收关税，欧盟将对这些商品征收报复性关税。

　　欧盟委员会主席冯德莱恩在周二的一份声明中表示：“我对美国决定对欧洲钢铁和铝出口征收关税深感遗憾。对欧盟征收的不合理关税不会得不到回应——它们将引发坚定和相应的反制措施。”

　　在周二的一次演讲中，德国总理肖尔茨表示，如果美国“让我们别无选择，那么欧盟将作为一个整体做出反应。作为拥有4.5亿人口的全球最大市场，我们有能力做到这一点。”

　　Forvis Mazars机构首席经济学家George Lagarias表示：“市场认为特朗普的关税威胁是一种谈判手段，因此他们在等待关裞带来的实际影响。我认为他们在等烟雾散去。”

　　BMO机构美国利率策略主管Ian Lyngen表示：“已经宣布的新关税的真正影响很难估计，不仅如此，额外关税在短期内可能带来的后果更是难以预测。

　　特朗普上任后不久便表示要求降低利率。但美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）上周表示，白宫不会向美联储施压，不会要求其降低基准借款利率，而是在政府放松管制和削减支出以控制通胀的同时，并期待10年期美国国债收益率将会下降。

　　北欧斯安银行美国经济学家Elisabet Kopelman表示：“鲍威尔在1月会议上的表态是，只要经济保持强劲，美联储不会急于进一步降息，我们认为他不太可能改变这一立场。”

　　调查显示，面对通胀上升的威胁，经济学家预计美联储将等到下个季度才会再次降息，而此前他们预计美联储将在3月份降息。

　　自特朗普去年11月赢得美国大选以来，经济学家们上调了通胀预测，因为他们担心特朗普的政策——尤其是关税政策——可能会重新引发经济中的价格压力。

　　在去年9月至去年12月期间累计降息100个基点后，包括美联储主席鲍威尔在内的美联储官员最近表示，他们“不急于”进一步降息。

　　由于就业市场强劲且消费支出依然稳健，许多经济学家认为，美国经济处于有利地位，几乎没有必要降低利率。到目前为止，每周都有新的关税消息传出。

　　本周晚些时候，投资者将迎来新的通胀数据：周三的最新消费者价格指数（CPI）报告，以及周四的生产者价格指数（PPI）报告。

　　周二经济数据面，随着企业权衡特朗普政府的政策和美联储暂停降息，美国1月份小企业乐观情绪从逾六年高点回落，一项不确定性指标攀升。

　　美国全国独立企业联合会（NFIB）乐观指数上个月下降2.3点，至102.8。10个分类指数中有7个下跌，其中资本支出计划指数创1995年以来最大单月降幅。

　　不确定性指标跃升14点，为1986年以来最大月度升幅。该指标追平历史第三高水平，表明随着美联储放慢降息步伐以及美国总统唐纳德·特朗普开始推进关税措施，企业对投资越来越谨慎。

　　这在一定程度上扭转了不确定性指标前两个月的急剧下降趋势，因为当时特朗普胜选让企业对前景更加清晰，进而提振整体乐观指数升至2018年以来最高水平。

　　焦点个股

　　据报道，特斯拉CEO马斯克主领导的投资财团主动提出以974亿美元收购控制OpenAI，并已将出价提交给了OpenAI董事会。当地时间周二，OpenAI首席执行官奥尔特曼表示，马斯克此举目的是拖延公司的发展进程。

　　苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能。知情人士透露，此举是苹果应对在中国销售下滑的策略之一，旨在提供更具吸引力的软件功能。

　　知情人士表示，苹果自2023年起开始测试来自知名中国人工智能开发者的不同人工智能模型，并在去年选择了百度作为主要合作伙伴。由于百度在为“Apple Intelligence”开发模型方面进展未达到苹果的标准，双方的合作遇到了一些障碍。

　　知情人士称，苹果在最近几个月开始考虑其他选项，评估腾讯、字节跳动、阿里巴巴以及Deepseek开发的模型。

　　美国社交网络上疯传关于游戏驿站公司可能正在考虑围绕比特币（BTC-USD）制定投资战略的猜测。市场关于游戏驿站即将购买比特币的投机猜测，起源于游戏驿站CEO 瑞安·科恩（Ryan Cohen）发布的一张与Strategy（MSTR.US）联合创始人迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的合影。

　　Spotify创始人丹尼尔·埃克和马丁·洛伦松最近通过出售公司股票获利约10亿美元，他们正在不断增加对外部公司的投资。

　　罗宾汉证券（Robinhood）将向英国客户推出美国股票期权交易服务，并计划在未来一段时间内进一步扩展到英国的免税账户（ISA）。

　　小鹏、理想、蔚来等中概新能源车股普跌。