沃尔沃首席执行官称，尽管美国威胁征收关税，但墨西哥卡车工厂计划仍在进行中

日本交易撮合商预计，受企业对业务扩张态度转变的影响，日本去年的并购交易额超过2300亿美元，2025年将更加繁忙。

在经历了数十年的经济停滞后，日本企业正变得更加积极主动，以抵御全球竞争对手和激进投资者。

一些企业选择通过高调的全球收购来快速扩张——新日铁公司甚至起诉美国官员以达成交易。包括本田汽车在内的其他公司正在考虑一些曾经不可想象的选择：与竞争对手合并，或者与私募股权基金合作进行收购。

摩根大通日本并购业务主管Satoshi Shimada表示：“我们处在一个非常不同的时代。在过去12至24个月里，考虑要约以及做好准备应对要约的必要性变得非常现实。”

企业思维的转变显而易见。交易员表示，日本公司过去要求在酒店而不是办公室与私募股权基金会面，以避免被人看到与此类投资者会面的尴尬。对于银行家来说，在日本的推介会上将“出售公司”作为一个选项是不可想象的。现在，企业开始接受所有选项。

激进投资者兴趣重燃

激进对冲基金的压力是紧迫感的来源之一。激进投资者对日本企业的兴趣重燃，Elliott Investment Management 和 ValueAct Capital Partners 等投资者在日本的表现更为激进，他们希望从那些估值被低估、运营质量高的公司获利。

这类基金历来被谨慎看待，但现在得到了日本经济产业省的支持，而东京证券交易所等机构也在推动日本企业更加关注股东回报。

据汇编的数据，日本是去年激进投资的第二繁忙市场，大约有150起维权活动，比2023年增加了近50%。与此同时，日本股市有望在2025年创下历史新高。

激进投资者在日本崛起

森滨田律师事务所并购业务合伙人Kenichi Sekiguchi表示：“我们正在为那些受到激进股东压力的公司提供咨询，这些公司正在认真考虑私有化或与其他日本公司的业务整合。”

Sekiguchi表示，他的团队今年有大量的交易，预计上半年将宣布几笔价值数亿至数十亿美元的交易。

据汇编的数据，2024年，涉及日本公司的并购交易价值增长了44%，达到2300多亿美元。这是自2018年以来的最快增速，而整个亚太地区的并购活动增长了38%。

新年伊始，一系列重大交易反映出日本企业更具活力。7- 11运营商Seven & i Holdings Co.有可能以9万亿日元(合570亿美元)的价格被管理层收购，这家公司的创始家族正试图击败Alimentation Couche-Tard Inc.的收购要约。

本田和日产汽车去年年底正式宣布了合作意向，这可能缔造出全球第三大汽车制造商。KKR & Co.和贝恩资本正在争夺以40多亿美元收购富士软件的交易，这是贝恩资本在日本发起的罕见敌意收购。

收购方越来越多元化。2024年，有中国背景的私募股权公司在日本变得更加活跃。高瓴投资管理公司宣布了对房地产公司Samty Holdings的收购要约。方源资本和日本基金Unison Capital合作以约1000亿日元从MBK Partners手中收购了日本珠宝商Tasaki & Co.。

东京精品投资银行BDA Partners Inc.的合伙人Jeff Acton表示：“我们看到投资者和买家的数量显著增加。”Acton表示，最近他每周要与希望进入这个市场的新投资者和基金开两到三次会。“五年前，根本就没有会议。”

收购、私有化兴起

瑞典收购公司EQT AB驻东京的合伙人Tetsuro Onitsuka表示，一些公司认为私有化是比成为竞争对手的子公司更容易接受的选择。

Onitsuka表示：“我们今年的销售渠道表现不错，在一定程度上得益于这种行业驱动的压力。日本不可能一夜之间就变得像美国一样，但人们的心态发生了变化，这为我们带来了机遇。”

凯雷集团日本联席主管Takaomi Tomioka表示，凯雷集团在大约3.5年内完成了其第四只日本基金的部署，比通常的五年时间提前了。第五只日本基金于去年5月完成募集，募集资金4300亿日元，是有史以来规模最大的以日本为重点的收购基金。

Tomioka表示：“收购机会的数量大幅增加。”他预计今年将从其新成立的日本基金中配置约1000亿日元，主要用于私有化和分拆交易。

尽管日本本土的收购活动如火如荼，但各家公司仍延续了多年来积极进行海外收购的趋势。

交易撮合商表示，日元走软以及新日铁收购美国钢铁公司受阻等不利因素可能最初让一些公司望而却步，但不太可能影响日本企业进行更多海外交易的整体进程。

日本企业的总现金持有量仍接近历史最高水平，这得益于一些大公司解除交叉持股。去年7月，丰田汽车宣布将回购三菱日联金融集团和东京海上控股等公司持有的价值8068亿日元的股票。银行家们表示，这些现金现在需要用于海外并购。

日本企业的现金储备处于历史高位

考虑到日本人口的下降趋势，消费品和保险等行业可能是海外交易最活跃的行业。

达维律师事务所驻东京合伙人Ken LeBrun表示：“未来一年，我们将看到大量价值数十亿美元的海外交易。现金充足，日本银行也在开展放贷业务。对于许多日本公司来说，为了对其业务产生必要的影响，他们需要进行大笔交易。”

韩国电池制造商LG新能源(LG Energy Solution)出人意料地出现亏损，原因是电动汽车需求降温影响了销量。该公司周四公布的初步业绩显示，在截至去年12月31日的三个月里，其营业亏损为2255亿韩元(约合1.54亿美元)，而分析师普遍预期营业利润为164亿韩元;销售额为6.45万亿韩元，同比下降19%。

初步业绩公布后，LG新能源在韩国股市的股价一度下跌4%，创去年12月20日以来的最大单日跌幅。

LG新能源的主要客户通用汽车(GM.US)削减了其电动汽车生产目标。Shinyoung Securities分析师Park Jin-soo在一份报告中表示，美国汽车制造商似乎已经调整了电动汽车的库存，并削减了电池的订单。NH Investment & Securities Co.分析师Minwoo Ju指出，特别是通用汽车的电池需求将低于预期。而在欧洲，由于生活成本上升和一些国家取消补贴，汽车制造商正在与电动汽车需求疲软作斗争。

SNE Research的数据显示，第三季度，LG新能源在全球电动汽车电池市场的份额为11.2%。

此外，韩国电池制造商计划在美国投资至少540亿美元，但他们同时对即将上任的美国候任总统特朗普打击电动汽车的计划感到担忧。他们还看到了持续存在的地缘政治风险，而这可能会扰乱全球电动汽车供应链。LG新能源首席执行官Kim Dong-Myung此前就表示：“今年面临着非常具有挑战性的商业环境，电动汽车产业将在2026年之后出现反弹。”

瑞银对125家机构IT高管进行的调查显示，英伟达(NVDA.US)、微软(MSFT.US)和OpenAI继续在人工智能(AI)领域占据领先地位。

调查显示，所有企业都在投资人工智能。100%的受访者表示，他们至少处于人工智能调查和用例发现阶段。此外，61%的企业已经在至少一个业务领域使用人工智能产品和应用程序。这一比例高于六个月前的52%。

瑞银分析师Karl Keirstead表示：“坏消息是，在生成式人工智能兴起后的18-24个月后，只有11%的机构将人工智能项目大规模投入实际应用，而其余89%的机构大多计划在2025年下半年或2026年将项目投入应用。这一进度持续延后，让那些期望在2025年上半年看到人工智能明显提振作用的投资者感到些许失望。目前，最常被提及的采用阻碍因素是‘投资回报率不明确’。”

尽管所有接受调查的企业都在某种程度上投资了人工智能，但预计2025年的整体IT预算不会增加太多。去年，高管们预计IT预算将增加5.6%。到2025年，这一增幅已降至4.4%。

在人工智能硬件方面，英伟达继续占据主导地位，66%的受访者使用英伟达GPU进行推理。去年5月，只有50%的受访者更喜欢使用英伟达产品进行推理。亚马逊(AMZN.US)AWS的Trainium芯片以17%的份额排名第二，AMD(AMD.US)位居第三。

在基础设施方面，微软Azure是人工智能工作负载云服务的最大提供商。四分之三的受访者表示，他们使用Azure来运行生成式人工智能应用程序。这一比例高于上一次调查的71%。

不过，许多使用人工智能工具来帮助编程的公司只获得了轻微的生产力提升。40%的受访者表示，使用新的自动编程工具后，开发人员的生产力提升不到10%。然而，32%的受访者表示开发人员的生产力提升了10%至20%。

Keirstead指出：“在我们看来，这些回应在意料之中，但并不是特别令人鼓舞。虽然微软声称使用GitHub Copilot的程序员的工作效率提高了50%以上，但在本次调查中，只有2%的受访者声称工作效率提高了30%以上。平均14%的生产率增幅实际上低于之前每次调查的16%。”

他补充说：“虽然这些回应相对于炒作而言可能令人沮丧，但我们注意到，即使程序员的生产力只提高 5%也是很重要的，而且很可能证明价格是合理的。”

当地时间1月8日，欧洲股市盘中跳水，表现不一。美股三大指数震荡，道琼斯工业指数、标普500指数均小幅上涨，纳斯达克指数继续下跌。

美联储公布2024年12月货币政策会议纪要。

欧洲股市盘中跳水，美股震荡

当地时间1月8日，欧洲股市表现涨跌不一，盘中均出现“跳水”。截至收盘，英国富时100指数上涨0.07%，法国CAC40指数下跌0.49%，德国DAX指数下跌0.05%，意大利MIB指数上涨0.49%，欧洲STOXX50指数下跌0.31%。

美股三大指数震荡。截至收盘，道琼斯工业指数上涨0.25%，纳斯达克指数下跌0.06%，标普500指数上涨0.16%。其中，纳斯达克指数连续两个交易日下跌。

消息面上，美国劳工部数据显示，美国上周初请失业金人数20.1万人，为2024年2月17日当周以来新低，预期21.8万人，前值21.1万人；4周均值21.3万人，前值22.33万人。截至2024年12月30日，当周续请失业金人数186.7万人，预期186.7万人，前值从184.4万人修正为183.4万人。

ADP Research Institute与斯坦福数字经济实验室合作发布数据显示，2024年12月，美国ADP就业人数增加12.2万人，低于预期的14万人，亦低于前值的14.6万人。

分析认为，ADP数据表明，美国劳动力市场在2024年逐渐疲软，并持续到年底。美联储官员在决定2025年及以后的降息路径时，必须平衡这一趋势与新一轮通胀担忧。

利空突袭，这个板块深夜大跌

个股方面，大型科技股涨跌不一，脸书跌逾1%，谷歌跌0.79%，英伟达跌0.02%，微软涨0.52%，苹果涨0.2%，特斯拉涨0.15%，亚马逊涨0.01%。

芯片股多数下跌，安森美半导体跌逾7%，格芯跌逾4%，超威半导体跌逾4%，美光科技跌逾2%。

量子计算概念股集体暴跌，Rigetti Computing跌超45%，Quantum Computing跌超43%，IONQ跌超38%，D-Wave Quantum跌超36%。

消息面上，英伟达首席执行官黄仁勋表示“非常有用”的量子计算机可能还需要几十年的时间才能实现。

黄仁勋表示：“如果你说15年内就能制造出非常有用的量子计算机，那可能有点早。如果你说30年，那可能已经晚了。如果你说20年，我想我们很多人都会相信。”

中国资产方面，纳斯达克中国金龙指数跌0.63%，热门中概股方面，马智行跌逾10%，路特斯科技跌逾9%，禾赛科技跌逾8%，祁连国际跌逾8%，大全新能源跌逾6%；万国数据涨逾8%，好未来涨逾5%，世纪互联涨逾3%。

国际黄金价格走强

商品市场方面，现货黄金走强，现货黄金上涨0.51%，报2662.085美元/盎司，COMEX黄金期货上涨0.54%，报2679.8美元/盎司。现货白银小幅上涨，COMEX白银期货也小幅上涨。

国际油价上涨，ICE布油下跌1.13%，NYMEX WTI原油下跌1.27%。

LME铜、LME锡、LME镍均小幅上涨，LME铝小幅下跌，LME锌、LME铅跌逾1%。

美联储纪要发出通胀预警

据央视新闻报道，当地时间1月8日，美联储公布联邦公开市场委员会（FOMC）2024年12月17日至18日的会议纪要。会议纪要显示，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，使其基准基金利率达到4.25%—4.5%的区间，这是美联储连续第三次降息，累计下调幅度已达到1个百分点。然而，委员会成员预计，2025年的降息步伐将显著放缓，预计全年仅降息75个基点。市场期货价格则显示，2025年的政策宽松程度可能略低于这一预期。尽管如此，市场参与者对未来一年联邦基金利率的路径仍抱有相当大的不确定性。

在讨论通货膨胀发展时，与会者指出，尽管通货膨胀从2022年的峰值大幅放缓，但仍偏高。与会者评论称，在2024年，整体通胀速度有所放缓，最近部分月度价格读数高于预期。尽管如此，大多数人表示，在广泛的核心商品和服务价格中，通胀的进展仍然很明显，据中新经纬报道，几乎所有委员会成员都发现通胀的上行风险有所增加。美国消费者新闻与商业频道(CNBC)认为，这加剧了投资者对今年降息幅度可能少于预期的担忧。

据券商中国报道，美联储“当红票委”、任内长期拥有FOMC投票权的美联储理事沃勒表示，他认为通胀将继续降温，朝着央行2%的目标迈进，支持今年进一步降息。

美联储官员从9月开始连续三次会议降息，但上月美联储主席鲍威尔和其他几位官员表示，没有必要急于实施进一步的降息，这种谨慎态度在很大程度上源于对通胀的持续担忧和总体稳健的劳动力市场。根据期货市场，即将到来的1月28—29日会议上几乎不可能降息。

但沃勒在巴黎经济合作与发展组织活动中反驳称：“最近通胀进展甚微导致了‘要求放慢或停止降低政策利率’的呼声，但我相信通胀将继续在中期内朝着2%目标迈进，进一步的降息将是合适的。”

沃勒进一步表示，“进一步宽松的程度将取决于数据显示的通胀进展情况，我认为更多降息将是适当的。我将支持在2025年继续下调政策利率，这些降息的步伐将取决于在通胀方面取得的进展，同时防止劳动力市场疲软。”

劳动力市场和通胀方面，沃勒认为，通胀将继续朝着2%的目标迈进，并且没有迹象表明就业市场很快会大幅趋弱。通胀将继续朝2%目标移动的原因，包括六个月的潜在通胀趋势、好于预期的11月价格数据，以及在计算一项关键通胀指标时，估算价格而非直接观察到的价格所起的作用。

沃勒表示，“美国整体经济基础稳固，就业形势接近美联储的充分就业目标，我在数据或预测中没有看到任何迹象表明劳动力市场在未来几个月会明显走弱。”

谈到特朗普政策的影响时，沃勒预计，关税对通胀没有显著或持久的影响，它们不太可能影响其对适当货币政策的看法。

来源丨21财经客户端、中国证券报、中新经纬、券商中国、央视新闻

【环球时报特约记者 王逸 环球时报记者 倪浩】拜登政府计划在离任之际宣布对中国实施最广泛的人工智能（AI）芯片出口管制，引发美国科技行业的广泛批评。代表美国科技行业的贸易协会——美国信息技术产业理事会（ITI）7日敦促拜登政府不要在卸任前最后一刻发布控制全球获得AI芯片的规则，并警告称，这些限制措施将危及美国在AI领域的领导地位。美国半导体行业协会6日也发表声明，警告拜登政府在没有与行业进行有意义的磋商的情况下，不应在过渡期间做出如此迅速和重大的政策转变。有分析认为，拜登总统的团队正在加紧打击中国的AI产业，但他们的最后一招可能适得其反。

这一芯片管制规则被称为“AI扩散出口管制框架”。华盛顿智库“欧洲政策分析中心”网站7日介绍说，新管制措施将创建一个全球许可系统，限制美国公司出口强大图形处理器（GPU）的数量。这一措施将各国划为不同等级，规定全球范围内可以部署多少美国制造的AI芯片和AI模型权重，以及由谁部署。美国官员和这一政策支持者表示，管制措施将促进“向美国盟友推出尖端AI”，并鼓励“地缘政治摇摆国家将AI政策与美国保持一致”，有助于美国在AI领域保持领先地位。反对者认为，该计划将颠覆全球AI市场，并带来意想不到的严重后果。该框架也可能引发美国盟友的不安。

南京大学国际关系学院院长朱锋8日告诉《环球时报》记者，拜登抓住任期的最后时间，出台一系列针对中国的打压措施，目的就是为即将上任的特朗普政府“立规、立威”，一方面希望特朗普政府能够在两党打压中国的高度共识下继承并沿袭这些打压政策，另一方面，也希望这些对华极限施压的措施成为拜登政府四年任期对外政策的“成绩”，以获取更多的所谓民意支持。

不过，美国业界对这一规则的反对已变得越来越直言不讳。路透社7日报道称，代表着亚马逊、微软和Meta等科技企业的ITI表示，这项可能最早于当地时间本周五出台的规则，将对美国公司向海外销售计算系统的能力施加任意限制，并将全球市场拱手让给竞争对手。ITI首席执行官奥克斯曼7日在致美国商务部长雷蒙多的一封信中批评政府在总统拜登任期最后几天“坚持”发布该规则。他说，“仓促完成一项重大且复杂的规则可能会带来严重的不利后果。”信中奥克斯曼赞赏政府对国家安全的承诺，但同时表示，“美国在AI领域的全球领导地位面临的潜在风险是真实存在的，应认真对待。”报道称，鉴于其重大的地缘政治和经济影响，该组织要求将任何此类限制措施作为拟议规则制定而不是规则发布。

美国半导体行业协会6日发声明称，“AI扩散出口管制框架”预计将对美国先进芯片的出口施加全球范围的限制和繁重的许可要求。该协会对这一潜在法规前所未有的范围和复杂性深感担忧，并认为该法规的制定并未考虑行业意见，可能会严重削弱美国在半导体技术和先进AI系统方面的领导地位和竞争力。此前一天，甲骨文公司执行副总裁格鲁克在一篇博客文章中表示，拜登政府这一管制框架，恐怕会成为“美国科技行业史上最具破坏性的框架之一”。

中关村信息消费联盟理事长项立刚对《环球时报》记者表示，自2016年以来，美国两届政府对中国的贸易战、科技战并没有取得设想的效果，反而在人为割裂产业链的过程中，不可避免地伤及了美国企业的利益，进一步激发了中国在高科技上自主创新的潜力。项立刚表示，美国应该放弃将经贸科技问题政治化、武器化，尊重市场规律，维护全球产业链的安全与稳定，才符合中美两国和全球的共同利益。