Repligen、Mangoceuticals、Insmed

Reuters

华尔街主要股指周四下跌，标普500指数脱离纪录高位，原因是重量级零售商沃尔玛和科技公司Palantir的抛售打击了投资者情绪，同时市场评估了美国总统唐纳德-特朗普最新的关税威胁。

美国东部时间13:30，道琼斯工业平均指数下跌1.49%，报43,964.80点。标准普尔500指数下跌0.82%，报6093.67点；纳斯达克综合指数下跌0.82%，报19890.96点。标准普尔 500 指数 (.PG.INX)涨幅前三名是： ** 孩之宝公司，上涨 13.2** Baxter International Inc ，上涨8.6%。** LKQ Corp ，上涨 5.6 标准普尔500指数 (.PL.INX)跌幅前三名： ** Epam Systems Inc ，下跌 14.0** Axon Enterprise Inc ，下跌 11.6** 皇家加勒比游轮有限公司，下跌 9.2 纽约证券交易所 (.PG.N)百分比涨幅前三名： ** 康宝莱有限公司，上涨 49.1** Unity Software Inc ，上涨26.8%。** 中国玉柴国际有限公司，上涨 20.3 纽约证券交易所 (.PL.N)百分比跌幅前三名： ** Jumia Technologies AG ，下跌 29.4** Pinstripes Holdings Inc ，下跌 20.6** TFI International Inc ，下跌 17.7 纳斯达克 (.PG.O)百分比涨幅前三名： ** 移动医疗网络解决方案，上涨146.9** Xos Inc ，上涨 100.0** Sharps Technology Inc ，上涨 49.0 纳斯达克 (.PL.O)百分比跌幅前三名： ** Work Medical Technology Group Ltd ，下跌 48.8** Cycurion Inc (CYCU.OQ)，下跌 45.5** Materialise NV ，下跌 37.6

** Roku Inc ，跌幅 45.5%：BUZZ - 在杰富瑞将其评级提升至 "持有 "后上涨 ** 沃尔玛：BUZZ--因2026年销售额增长预测低于预期而下跌 ** BioMarin Pharmaceutical Inc ：BUZZ - 因第四季度业绩超出预期而上涨 ** Birkenstock Holding PLC ：BUZZ - 在维持年度销售额和利润率预期后下跌 ** 爱奇艺：BUZZ - 在增发 3.5 亿美元可转换债券后下滑 ** 微软公司：** Rigetti Computing Inc ：** Quantum Corp ：** 量子计算公司：BUZZ - 微软推出新量子芯片后，量子计算股大涨 ** Carvana Inc ：BUZZ - 提交股票发行申请后股价下跌 ** Assurant Inc ：BUZZ - KBW将Assurant公司的评级提升至 "跑赢大盘"，理由是增长前景强劲 ** Alibaba Group Holding Ltd ：BUZZ - 阿里巴巴在美国上市的股票因第三季度收入超预期而上涨 ** Cenovus Energy Inc ：BUZZ - 因第四季度利润下降而下跌 ** FibroGen Inc ：因向阿斯利康出售 1.6 亿美元的中国业务而飙升 ** Freshpet Inc ：BUZZ - 因年度销售预测和第四季度业绩不佳而下滑 ** TripAdvisor Inc ：因乐观的第四季度业绩而上涨 ** SpringWorks Therapeutics Inc ：因取消财报电话会议引发收购希望而上涨 ** Hasbro Inc ：BUZZ - 分享新的成本节约计划后上涨，第四季度业绩超预期 ** Herbalife Inc ：BUZZ - 因季度业绩好于预期而上涨；首席执行官换届 ** Shake Shack Inc ：BUZZ - 因季度业绩超预期而上涨 ** 安进公司：BUZZ - 由于肥胖症候选药物MariTide的不确定性，伯恩斯坦下调了安进公司的PT值 ** Clearwater Analytics Holdings Inc ：BUZZ - 在强劲的年度预测后跳涨 ** LKQ Corp ：BUZZ - 在削减成本帮助第四季度利润超出预期后上涨 ** Wayfair Inc ：BUZZ - 季度亏损超出预期后下跌 ** Lam Research Corp ：BUZZ - 因券商上调对内存芯片升级机会的预测值而上涨 ** Baxter International Inc ：BUZZ - 因乐观预测和强劲的第四季度业绩而上涨 ** Unity Software Inc ：BUZZ--因第一季度收入预期令人失望而暴跌 ** 恩智浦半导体：花旗集团将其评级上调至 "买入"，股价上涨 ** Builders FirstSource Inc ：BUZZ--因第四季度销售额和2025年业绩预期不及预期而下滑

** Southern Co ：BUZZ--在第四季度利润不及预期后下跌 ** BridgeBio Pharma Inc ：BUZZ - 因心脏病药物推动第四季度收入超预期而上涨 ** Trupanion Inc ：BUZZ - 因订户增长放缓而下跌

** HF Sinclair Corp :

BUZZ - 因第四季度亏损大于预期而下跌

** Upbound Group Inc :

BUZZ - 因第四季度业绩超出预期而上涨

** Sabre Corp :

BUZZ - 因第一季度营收增长预期出人意料而上涨

** MicroStrategy Inc :

BUZZ - 因20亿美元0%可转换债券交易定价，股价上涨

** Gannett Co Inc :

BUZZ - 第四季度营收不及预期，股价下跌

** Dun & Bradstreet Holdings Inc :

BUZZ - 因年度预期下调、第四季度利润不及预期而下跌

** Insmed Inc :

BUZZ - 因主要药物 2025 年销售预期疲软而下跌

** Repligen Corp :

BUZZ - 因强劲的年度预测和季度业绩超预期而跳涨

** EPAM Systems Inc :

BUZZ - 因2025财年第一季度利润预测不乐观而下滑

** Mangoceuticals Inc M:

BUZZ - 因推出女性远程保健品牌而上涨

** Procter & Gamble Co :

BUZZ - 因警告 2025 年盈利压力而下跌

** FTI Consulting Inc :

BUZZ - 因年度预测疲软而下跌

** Leonardo DRS Inc :

BUZZ - 因强劲的 2025 年预测而上涨

** Norwegian Cruise Line Holdings Ltd ：

** Carnival Corp ：** Royal Caribbean Group Cruises Ltd ：** Viking Holdings Ltd :

BUZZ - 在美国商务部长卢特尼克就税收发表评论后，邮轮股下滑

** Target Corp :

BUZZ - 佛罗里达州就 DEI 起诉 Target；股价下滑

指数 RIC	指数名称	百分比变化
<.SPX	标准普尔 500 指数	-0.82
<.SPLRCT	标准普尔 500 指数信息技术	-0.37
<.SPLRCU	标准普尔500公用事业指数	-0.2
<.SPLRCD	标准普尔 500 消费者自由裁量权指数	-1.54
<.SPLRCM	标准普尔500指数材料类	-0.74
<.SPLRCI	标准普尔 500 工业指数	-1.28
<.SPLRCL	标准普尔 500 指数通信服务(行业)	-1.02
<.SPSY	标准普尔500金融股	-2.06
<.SPLRCR	标准普尔500房地产指数	-0.08
<.SPXHC	标准普尔 500 医疗保健	0.19
<.SPLRCS	标准普尔 500 消费品	-1.17
<.SPNY	标准普尔 500 能源	0.79

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鸡蛋价格上涨推动通货膨胀，沃尔玛杂货收入增加

Reuters

美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）在去年秋天的竞选活动中经常谈到鸡蛋价格上涨的问题，但这家全球最大的零售商在周四的财报发布会上表示，鸡蛋价格上涨提高了沃尔玛的食品杂货收入。

沃尔玛称，在截至1月31日的一个季度里，其食品杂货收入增长了中等个位数，沃尔玛的一份财报显示，鸡蛋价格上涨也影响了食品杂货收入的增长。由于禽流感打击了鸡的产蛋量，鸡蛋价格一直在上涨。

"沃尔玛财务总监约翰-戴维-雷尼（John David Rainey）在与华尔街分析师的通话中说："总会有一些反常现象，就像我们现在看到的鸡蛋价格因去年秋天的禽流感而上涨。

"他在谈到沃尔玛对本财年的展望时说："这些事情往往会随着时间的推移而自行解决，因此我们没有计划在今年出现大的通货膨胀数字。

沃尔玛迎合了特朗普所追捧的注重价格的购物者的需求，在多年的通胀疲劳之后，他们对鸡蛋价格上涨耿耿于怀。

如果特朗普对来自加拿大和墨西哥的商品加征关税，许多美国人现在都在为各种商品的价格上涨做准备。11 月，沃尔玛表示，高关税 "可能导致我们的客户成本增加"。

自2022年家禽疫情爆发以来，该病毒已导致全国超过1.56亿只鸡、火鸡和其他禽类死亡。蛋鸡的损失导致鸡蛋供应量减少，使鸡蛋价格飙升 (link)，并促使零售商限制采购，餐馆提高价格。

美国连锁餐厅华夫饼屋（Waffle House）本月早些时候在门上贴出告示，警告顾客每点一个鸡蛋， (link)，并加收50美分的附加费。

社交媒体上的帖子显示，由于鸡蛋供应有限，包括好市多和乔氏超市（Trader Joe's）在内的零售商限制顾客只购买数量有限的鸡蛋包装。

好市多和乔氏超市没有立即发表评论。

位于纽约州的一家 Wegmans 商店的网站显示，该店目前最多允许顾客购买 10 箱一打鸡蛋或 18 枚鸡蛋，最多可购买 180 枚鸡蛋。

"网站上的一则公告写道："随着全国供应量的波动，禽流感和强劲的需求导致价格上涨。

"虽然价格会继续变动，但我们致力于保持我们的价格竞争力"。

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欧洲股市走低投资者权衡企业财报和乌克兰和谈

环球市场播报

A-Mark Precious Metals

　　欧股追随美股走低，受制于最新一轮企业财报喜忧参半以及围绕乌克兰和谈的不确定性。

　　斯托克600指数下跌0.2%，个人护理和媒体板块跌幅最大。在美国，沃尔玛令人失望的季度业绩推动标普500指数走低。

　　与此同时，乌克兰总统泽连斯基开始在基辅与美国特使Keith Kellogg举行会谈，但在美方的要求下既没有发布媒体声明，也未举行新闻发布会。

　　欧洲企业财报是周四一个相对亮点。施耐德电气在发布令人印象深刻的第四财季报告后股价上涨3%。Centrica Plc股价上涨5.6%，该公司宣布计划向投资者返还更多现金并扩大投资。

　　欧股在周三大幅下跌，因市场担心欧洲央行的货币宽松周期比预期要浅，以及与美国可能发生贸易争端。周日的德国选举是另一个可能削弱涨势的风险因素。

　　Swiss Life AM研究部主管Beatrice Guedj说：“波动性已经到来，而且会持续下去，因为欧洲央行的政策可能会受到质疑，关税和德国大选也存在不确定性，这些都会对市场产生真正的影响。”

　　空客下跌2.3%，这家飞机制造商对今年的业绩持谨慎态度，飞机交付目标位于分析师预期的区间低端。

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午盘：美股跌幅扩大道指下跌逾600点

环球市场播报

GP-ACT III ACQUISITION CORP

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GP-Act III Acquisition Corp. Warrants

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　　北京时间21日凌晨，美股周四午盘跌幅扩大，道指下跌逾600点。零售巨头沃尔玛在发布的业绩指引低于预期，令市场情绪压抑。

　　道指跌636.99点，跌幅为1.43%，报43990.60点；纳指跌156.83点，跌幅为0.78%，报19899.43点；标普500指数跌49.17点，跌幅为0.80%，报6094.98点。

　　道琼斯成份股沃尔玛大幅下跌，此前该公司预计本财年销售额将增长3%至4%，该公司对2026财年的盈利展望也低于分析师的预期。疲软的业绩指引，令其超出预期的第四财季财报黯然失色。

　　周三美股收高，标普500指数创历史新高。纳指和道指也录得涨幅，因为投资者暂时忽略了美国总统特朗普关于征收更多关税的警告。

　　摩根大通财富管理公司投资策略主管Elyse Ausenbaugh表示：“我们一直在使用‘韧性’这个词。”她补充说，她预计从现在开始将再次出现高个位数总回报率上升空间。

　　Ausenbaugh表示：“我们认为2025年将是投资者有机会再接再厉的一年。我们认为，这次市场反弹仍有更大的上涨空间。”

　　美股2025年的表现落后于其他市场，原因是投资者担心特朗普的保护主义和拟议的进口关税可能会刺激通胀。

　　投资者还对科技巨头的高估值提出质疑，七巨头中的四家公司目前都处于下跌。与2023年末的峰值相比，七巨头对盈利增长的贡献也有所放缓。

　　摩根士丹利投资管理公司的Andrew Slimmon表示，大量散户的资金涌入美股投机性最强的领域，对美股多头应该是一个警讯。

　　高级投资组合经理兼应用股票顾问团队负责人在接受采访时表示，最让他夜不能寐的是散户对热门股的狂热。形势一片大好是牛市的尾声。

　　投资者还消化了周三公布的美联储1月货币政策会议纪要。会议纪要显示，央行官员在上个月一致认为应该暂缓降息，直到通胀进一步下降。

　　分析师指出，周三公布的美联储会议纪要偏鹰派，重申了市场对美联储将延长暂停加息的预期。

　　亚特兰大联储行长博斯蒂克（Raphael Bostic）周四预计美联储会在2025年两次降息，尽管围绕这一预测的不确定性已经上升。

　　博斯蒂克在周四发布的文章中表示：“虽然这是我的基线预期，但有很多事情会发生，可能会在两个方向对这一预期产生切实影响。”

　　他称货币政策目前处于有利位置，但他警告说，政策不确定性加剧可能会影响劳动力市场和通胀，官员必须保持警惕。“货币政策状况良好，经济强劲，”博斯蒂克在文章中写道，“不过，出于各种原因，现在还不是自满的时候。”

　　花旗集团策略师表示，由于特朗普政策提议所带来的风险，今年美股目前4.5%的涨幅可能已经是短期最好的结果了。

　　由Scott Chronert领导的团队表示，投资者押注特朗普“美国优先”政策将产生“有利于企业”的影响，“我们对此并不反对，但同时也认为，相关政策对基本面的破坏可能尚未被定价。我们对全年的看法没有重大变化，但近中期的下行风险略有增加。”

　　周四经济数据面，美国上周首次申领失业救济人数增加5000人至21.9万人，预估为21.5万人。接受调查的41位经济学家的预测范围为19万人至22.1万人。4周移动均值为21.53万人。在截至2月8日当周，持续申领失业救济人数增加2.4万人至186.9万人。

　　美国2月份费城联邦储备银行制造业指数降至18.1，预估为14.3。29名经济学家的预估区间为3至31.8。

　　支付价格指数2月份增至40.5，前月为31.9。新订单指数降至21.9，前月为42.9。雇员数量指数降至5.3，前月为11.9。出货指数降至26.3，前月为41。交付时间指数增至12.4，前月为6.8。库存指数降至-0.4，前月为11.7。

　　焦点个股

　　Wedbush分析师表示，尽管最近出现的DeepSeek冲击AI全产业链，但对英伟达Blackwell GPU的需求仍然远远大于供应。

　　苹果今日发布iPhone 16e，起售价599美元（国行4499元）。

　　美国联邦监管机构指控特斯拉得克萨斯州奥斯汀超级工厂违反了工作场所安全规定。美国劳工部在一份声明中证实了这一调查结果，但未透露特斯拉违反工作场所安全规定的具体情况，也未说明是否对其处以罚款。

　　此外有报道称特斯拉公司计划今年三季度左右向印度出口汽车。

　　Meta Platforms最近创纪录地连涨20日，推动股价创下收盘纪录，今年的涨幅超过了20%，为2025年“七巨头”中表现最佳。投资者可能开始呼吁公司自2013年上市以来首次拆股。Meta是科技大盘股中唯一一家从未拆股的公司。

　　微软公司19日发布Majorana 1量子芯片和生成式AI工具，称这款芯片有助于打造可在“数年内”解决“实质性、工业规模问题”的量子计算机。

　　微软称这款量子芯片使用了基于一款新材料的“拓扑”导体，从而实现“变革性”进步。按照微软的说法，这种“拓扑”导体可能起到变革性作用。

　　谷歌周四推出一款AI工具，可被用作生物医学科学家的“虚拟合作者”。这款新工具由斯坦福大学和伦敦帝国学院的科学家进行测试，能够借助先进的推理能力帮助科学家分析大量文献并提出新的假设。谷歌的人工智能部门DeepMind把科学研究作为工作重点，而DeepMind的负责人哈萨比斯也因其团队开发的技术，去年与他人共同获得了诺贝尔化学奖。

　　亚马逊于2022年收购了米高梅影业，作为其媒体推动的一部分，该媒体已授予该公司对长期运行的动作特许经营权的分销权，但不授予创意控制权。所有相关方仍将是特许经营权的共同所有者。

　　集团第三财季营收超过市场预期。该集团CEO吴泳铭表示，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。

　　Palantir股价走低。该公司CEO减持，且美国国防部大幅削减预算。

　　沃尔玛年度利润预期不及预期。

　　网易第四季度营收不及市场预期。

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莱昂纳多 DRS 因 2025 年预测强劲而上涨

Reuters

Leonardo DRS, Inc.

-7.53%

** 国防公司莱昂纳多 DRS 股价上涨 3.6%，报 30.59 美元

** 根据LSEG汇编的数据，该公司预测2025年收入范围为34.3-35.3亿美元，调整后每股收益范围为1.02-1.08美元，分别高于分析师预计的34.2亿美元和1.06美元。

** 公司第四季度营收9.81亿美元，调整后每股收益0.38美元，分别高于分析师预计的9.422亿美元和0.35美元

** 董事会授权实施高达 750 万美元的股票回购计划

** 2024 年股价上涨约 61.2%；今年以来股价下跌 3.7

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阿里2025财年Q3营收增8%至2801.5亿元，未来三年云和AI投入将超十年总和|直击业绩会

媒体滚动

D-MARKET Electronic Services & Trading

　　《科创板日报》2月20日讯（记者徐赐豪黄心怡）今日晚间，发布2025财年第三季度业绩。

　　财报显示，2025年第三财季（截至2024年12月31日止季度）营收2801.5亿元人民币，同比增长8%；经营利润为人民币 412.05 亿元（约 56.45 亿美元），同比增长 83%；归属于普通股股东的净利润为人民币 489.45 亿元（约 67.05 亿美元），同比增长 333%。

　　在随后的财报分析师电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，面向未来，阿里巴巴将继续专注国内外电商业务、AI+云计算的科技业务、互联网平台产品三大业务类型。“未来三年，阿里将围绕AI这个战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入。”

　　吴泳铭透露，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。此外，阿里还会在近期发布基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。

　　下财年预计海外电商业务单季度整体盈利，高鑫零售和银泰交易获反垄断审批

　　财报显示，淘天集团总营收由上年同期的1290.7亿元同比增长5%至1360.9亿元人民币；经调整 EBITA 为人民币610.83亿元，较2023年同期的599.3亿元同比增量2%。

　　财报显示，季度内淘天加大对用户增长的投入，并持续投入用户体验提升，季度新买家和订单量均同比强劲增长。88VIP核心用户群体持续同比双位数增长，达约4900万。得益于商业化举措见效，淘天季度CMR同比加速增长至9%。

　　阿里国际数字商业集团（AIDC）收入由上一年同期的285.16亿元同比增长32%至人民币377.56亿元（51.73亿美元）；经调整EBITA为亏损49.52亿元，2023年同期为亏损31.46亿元。

　　不过，阿里巴巴集团CEO吴泳铭在今晚的财报会上表示，预计下财年海外电商业务会实现单季度整体盈利。

　　据阿里国际方面向《科创板日报》记者提供的数据显示，春节过后，阿里国际站B2B出海订单量同比（按农历年同比）大涨50%，尤其是在美国市场保持稳定增长的同时，各个新兴市场增速都创下新高，其中欧洲增速最快，订单增长达到70%多。中东、南美、亚太等市场也紧随其后高速增长。

　　财报显示，在核心业务加快增长的同时，其他互联网平台业务经营效率稳步提升。本季度，本地生活集团收入同比增长12%，亏损同比显著收窄，大文娱集团收入同比增长8%，亏损同比继续收窄。

　　此外，阿里在本季度持续通过战略性出售非核心资产、股份回购优化公司的资产负债表。其中以最高16亿美元的价格出售其持有的高鑫零售的全部股权，以10亿美元的价格出售其持有的银泰的股权。

　　据阿里高层在财报电话会上透露，阿里已经获得了有关高鑫零售和银泰两项交易的反垄断审批。

　　AI推动云业务重回两位数增长

　　截至2024年12月31日的季度，阿里云实现营收317.42亿元，同比增长13%，相比上一季度7%的增速近翻倍。该增长得益于AI相关产品推动的公共云收入增长，AI收入已连续六个季度三位数增长。

　　财报显示，阿里云对外商业化收入同比增长11%，增长主要得益于公共云收入的两位数增长，其中AI相关产品的收入连续第六个季度保持了三位数的同比增长。

　　同时，阿里云在近几个季度保持盈利，经调整后EBITA利润率约为10%左右。该季度内，阿里云调整后EBITA增长33%至31.38亿，这一增长主要得益于产品结构向高利润率公共云产品的转变以及运营效率的提升，部分抵消了在客户增长和技术方面的投资增加。

　　财报显示，阿里巴巴在该季度资本开支大幅增长至317.75亿元，环比大增80% ；自由现金流为390.20亿元，同比下降31%，这反映了阿里巴巴在数据中心、云计算以及AI等领域加大了投资力度，尤其是在AI领域的投入显著增加。阿里巴巴集团CEO吴泳铭也在财报会上解释，自由现金流下滑是因为在云和AI基础设施的投入。

　　近期，阿里云发布了AI基础大模型通义千问旗舰版Qwen2.5-Max。吴泳铭在业绩会上透露，阿里还会在近期发布基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。据Huggingface统计，截至2025年1月31日，基于Qwen模型家族在Hugging Face上开发的衍生模型数量已超过9万个。

　　同时，阿里云加快全球拓展，近期扩建了泰国数据中心，并新增墨西哥数据中心，正在扩建的还包括韩国、马来西亚、菲律宾等地的数据中心。

　　吴泳铭：未来三年云和AI的投入将超越过去十年

　　值得注意的是，吴泳铭在财报会上提到了未来三年的规划。

　　吴泳铭透露，在AI和云计算的基础设施建设方面，阿里计划未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。

　　至于AI基础模型平台以及AI原生应用领域的投入，吴泳铭表示，AI基础大模型对于行业生产力变革具有重大意义，将大幅提升AI基础模型的研发投入，确保技术先进性和行业领先地位，并推动AI原生应用的发展。

　　而在现有业务的AI转型升级方面，据吴泳铭介绍，对于电商和其他互联网平台业务，AI技术升级将带来用户价值的巨大提升机会，因此将持续提升AI应用的研发投入以及算力投入，运用AI技术深度改造升级各业务，把握AI时代的新发展机遇。“这使得未来三年，将成为阿里集团有史以来投资力度最大的周期。”

　　吴泳铭表示，之所以定下该计划，是因为判断这次AI技术的发展将是几十年一遇的变革。“阿里集团AI战略的首要目标是实现AGI（通用人工智能），AGI的定义是AI能完成80%以上的人类能力。所以如果AGI成真，人工智能产业可能成为全球最大的产业。”

　　在具体的投资安排上，吴泳铭透露，每个年度会是相对平均的投入，而季度则会根据供应链的周期做相应的安排。

　　对于巨大的AI基础设施投入会否降低业务利润率的问题，吴泳铭表示，这些投入会由内外部客户需求所消化。

　　“目前推理需求正在爆发，60、70%的新增客户需求都是推理需求。这些客户基础和应用场景的扩大会提升利润率。但不可否认，未来三年这个阿里集团史上最大的AI基础设施开发周期会或多或少影响利润率。吴泳铭强调，云计算的规模效应非常重要，这次巨大的投入会对未来整体硬件采购和大规模建设成本有比较大的改善。

　　吴泳铭也坦言，AI技术进展仍处于早期。“AI技术能力还在快速发展，商业模式还不明朗。”不过，他相信，随着未来AI能力的提升，能够替代更多人力，会有更广阔的应用空间。