特朗普下令政府机构进行更大规模裁员，马斯克称不削减支出美国就会破产

　　美股三大指数高开震荡，道指盘中跌绿，收跌0.43%，纳指、标普500指数结束四连跌，分别收涨0.26%、0.01%。

　　据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）分析，由于美国总统特朗普贸易政策的不确定性加剧了投资者的担忧，美股从高点回落。特朗普表示，对加拿大和墨西哥征收的关税将生效。他还宣布将很快扩大贸易战范围，对欧盟商品征收25%的关税。

　　嘉信理财首席投资策略师利兹·安·桑德斯表示：“政策不确定性等肯定已经渗透到大量数据中，这就是为什么会看到诸如大件商品购买意向、资本支出意向和支出计划等数据真的下降了。”

　　美股大型科技股涨跌不一，英伟达涨超3%，脸书涨逾2%，亚马逊涨0.68%，微软涨0.46%，谷歌跌超1%，苹果跌逾2%，特斯拉跌超3%。

　　美股银行股集体上涨，摩根大通涨0.56%，高盛涨0.48%，花旗涨超1%，摩根士丹利涨逾1%，美国银行涨0.07%，富国银行涨0.63%。

　　美股芯片股多数上涨，费城半导体指数涨2.09%，博通涨超5%，美光科技涨逾4%，台积电涨逾2%，安森美半导体跌超1%。

　　热门中概股涨势明显，纳斯达克中国金龙指数涨3.66%。高途集团涨超31%，小鹏汽车涨超14%，乐信涨超13%，蔚来、理想汽车涨超10%，斗鱼涨超8%，京东集团、虎牙直播涨超6%。逸仙电商跌超6%，搜狐、小牛电动跌超1%。

　　欧洲主要股指集体收高，德国DAX指数涨1.71%，英国富时100指数涨0.72%，法国CAC40指数涨1.15%。路透社分析称，欧股收高，因企业盈利成为焦点，且投资者评估了美国和乌克兰之间一项重要矿产协议的影响。

　　国际油价26日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌31美分，收于每桶68.62美元，跌幅为0.45%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌49美分，收于每桶72.53美元，跌幅为0.67%。

　　COMEX黄金价格走高，截至发稿涨0.48%，报2932.7美元/盎司；COMEX白银涨1.24%，报32.22美元/盎司。

　　美元指数26日上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.10%，在汇市尾市收于106.416。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0491美元，低于前一交易日的1.0511美元；1英镑兑换1.2684美元，高于前一交易日的1.2669美元。

　　1美元兑换148.85日元，低于前一交易日的149.08日元；1美元兑换0.8938瑞士法郎，高于前一交易日的0.8926瑞士法郎；1美元兑换1.4333加元，高于前一交易日的1.4303加元；1美元兑换10.6425瑞典克朗，高于前一交易日的10.6062瑞典克朗。

　　（原文标题《纳指、标普500指数结束四连跌，英伟达涨超3%》）

数据仓库巨头Snowflake(SNOW.US)在美东时间周三盘后公布了超出市场预期的2025财年第四季度业绩，公司本财年收入增长前景好于预期，还对其最近推出的人工智能产品采用发出乐观信号，该股在盘后交易中飙涨。

数据显示，该公司Q4营收增长27.4%至9.8677亿美元，超出分析师预期的9.5689亿美元，调整后每股收益为0.30美元，超出分析师普遍预期的每股0.18美元。

第四财季产品收入增长28%，至9.433亿美元，而分析师的平均预期为9.158亿美元。Snowflake目前有580名客户在过去12个月里的消费超过100万美元，而上一季度为542名。

在截至1月31日的这一季度，剩余的业绩债务(另一个重要的增长基准)为69亿美元，超过了约66.7亿美元的平均预期。此外净收入保留率为126%。

Snowflake在财报中表示，在截至2026年1月的一年中，预计占据公司业务大部分的产品收入将增长约24%至42.8亿美元，高于分析师预期的42.3亿美元。另一方面，Snowflake预计Q1产品收入将在9.55亿美元至9.6亿美元之间，略低于分析师预期的9.626亿美元。此外，该公司预计全年营业利润率为5%。

Snowflake制作的软件可从各种来源摄取和分析数据。在过去的一年里，首席执行官Sridhar Ramaswamy一直在推动公司推出更多的人工智能产品，并使其更容易在存储在Snowflake平台上的数据上使用大型语言模型。该公司周三宣布了一项协议，允许客户直接通过其系统访问OpenAI的模型，类似于去年11月与人工智能初创公司Anthropic达成的协议。

该股在盘后交易中一度飙涨14%，截至发稿，该股上涨超10%，报183.39美元。该股在2024年下跌了22%，过去3个月下降了4.89%，但由于投资者对客户采用允许实现生成式人工智能的Cortex等新工具愈加乐观，截至周三收盘，该股上涨了7.6%。在过去的90天里，Snowflake公司的每股收益有4次正面修正，0次负面修正。

Snowflake首席执行官Sridhar Ramaswamy强调，该公司的产品收入同比实现强劲增长，拥有超过1.1万家企业的庞大客户群。Ramaswamy还强调，Snowflake是一家领先的数据和人工智能公司，专注于提供创新的解决方案，以支持客户的数据需求。

业绩超预期！

北京时间周四清晨，全球AI龙头英伟达发布截至1月26日的2025财年第四财季报告。

英伟达在第四财季实现营收393.31亿美元，较去年同期增长78%，分析师事前预期为380.5亿美元；其中数据中心营收为355.8亿美元，同比增长93.32%；

第四财季净利润220.66亿美元，同比上升72%，对应每股净利0.89美元，分析师事前预期为每股0.84美元；

因此在2025财年，英伟达总共实现1304.97亿美元营收，同比增长114%；净利润达到728.80亿美元，同比增长145%。

美中不足的是，毛利率出现小幅下降。Q4毛利率为73%，上一季度为74.6%，去年同期为76%。

英伟达预计，2026财年Q1营收区间为430亿美元上下浮动2%。公司将于2025年4月2日向所有在2025年3月12日记录在册的股东支付每股0.01美元的下一季度现金股利。

黄仁勋：Blackwell芯片需求惊人

英伟达掌门黄仁勋在财报中表示，市场对Blackwell芯片的需求令人惊叹，因为推理AI增加了另一种扩展法则——增加训练的计算能力使模型更智能，而长时间思考的额外算力使答案更智能。公司成功地大规模推进了Blackwell AI超级计算机的生产，在其首个季度实现了数十亿美元的销售额。随着代理AI和物理AI为下一波AI的到来铺平道路，AI正以光速发展，并有望彻底改变最大型的行业。

英伟达首席财务官克莱特·克雷斯披露，2025财年第四季度公司交付了110亿美元的Blackwell芯片，这也是英伟达历史上最快的新产品营收拉升。Blackwell主要卖给大型云服务提供商，来自那些公司的收入大约占数据中心业务收入的50%。

总的来说，Blackwell芯片，再加上前一代Hopper AI芯片，目前贡献了英伟达财季90%以上的营业收入。去年同期为83%，再往前一年为60%。

短短两年时间，英伟达数据中心业务年营收达到1152亿美元，足足翻了十倍。

公司宣布，2025财年在回购股票上共花费了337亿美元。

财报发布后，英伟达股价短暂摇摆后，最终涨幅超3.67%，看上去投资者们将这份财报视作好消息，也让整个市场吃下定心丸。

美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.43%，纳指涨0.26%，标普500指数涨0.01%。

大型科技股涨跌不一，博通涨超5%，Meta涨超2%，苹果跌超2%，特斯拉跌近4%。贵金属、半导体、电脑硬件涨幅居前，超微电脑涨超12%，纳微半导体涨超8%，美光科技涨超4%。太空概念、食品消费板块跌幅居前，维珍银河跌超5%，好时跌超4%，亿滋跌超3%，波音跌近3%。

热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数收涨3.66%。高途涨近32%，小鹏汽车涨近15%，蔚来、理想汽车涨超10%，向上融科、富途控股涨逾9%，京东涨超6%，阿里巴巴涨近4%。

来 源 | 21财经客户端、财联社、Wind

　　来源：华尔街见闻

　　周三美股盘后，英伟达CEO黄仁勋在财报电话会上表示，公司对AI推理带来的潜在需求感到兴奋，这类计算需求预计将远超当前的大语言模型（LLM），可能需要比现有计算能力高出数百万倍。

　　黄仁勋称，我们所做的事情并不容易，但英伟达在提升供应能力方面表现良好。AI软件将是一切数据中心的一部分，无论是短期、中期还是长期迹象都持续向好。他进一步确认，Blackwell系列芯片的供应链问题已完全解决，供应问题不曾妨碍到下一次训练和后续产品的研发。此外，Blackwell Ultra计划于2025年下半年发布。

　　黄仁勋还指出，任何人都处在新科技转型的起点，所有软件和服务都将和AI相关。

　　英伟达CFO指出，感恩节和圣诞节期间的游戏硬件需求依然强劲，但整体营收仍受到供应限制的影响。不过，他预计供应问题将得到缓解，使得增速在当前季度迎来 “喷发”。

　　针对盈利能力，CFO指出，一旦Blackwell增产，利润将有所改善，并预计到2025年年底，利润率将在70%-80%区间的中部。然而，他强调，目前的首要任务是向客户交付尽可能多的产品。大客户和企业客户的增速大致相同。

　　中国市场方面，黄仁勋表示，四季度营收季环比大体上持平。

　　高盛集团晋升总裁John Waldron为该银行董事会成员，如此提拔一位非首席执行官的高管十分罕见。

　　与Waldron一起加入高盛董事会的还有Accenture Plc前首席财务官KC McClure，目前担任该顾问公司的高级财务顾问。高盛周三在声明中表示，McClure将成为该银行董事会的独立董事。

　　高盛首席执行官David Solomon在声明中表示，Waldron担任董事新职后，将就如何推动公司整体执行重点，为股东创造和维持长期价值提供重要见解。

　　非首席执行官的银行家少有能够加入高盛董事会。Gary Cohn就是一个例子，他担任总裁兼营运长直至2016年。他后来离开高盛，加入特朗普总统的第一届政府。

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　　市场：

　　收盘：美股收盘涨跌不一 市场聚焦英伟达财报

　　2月26日美股成交额前20：特斯拉5日累跌逾19%，欧洲销量锐减

　　周三热门中概股普涨 理想汽车涨10.30%，小鹏汽车涨15%

　　周三美国WTI原油收跌0.4%

　　纽约期金涨0.5% 报2933.60美元

　　欧股全线收高 德国DAX30指数涨1.71%

　　宏观：

　　特朗普举行第二任期首次内阁会议，马斯克出席

　　白宫下令各联邦机构为“大规模”裁员做准备 行动将分两个阶段实施

　　美总统特朗普称4月2日起对墨西哥加拿大加征关税

　　特朗普宣布将对欧盟的汽车和其他产品征收25%关税

　　特朗普：不会向乌克兰作出过多的安全保障承诺

　　特朗普说他希望DOGE削减开支1万亿美元

　　马斯克在内阁会议上称政府效率部为 “技术支持”

　　特朗普：无视马斯克述职要求的联邦雇员可能会丢工作

　　特朗普说美企可买金卡延揽顶尖留学生

　　特朗普的关税威胁带来套利机会 贸易商竞相将铜运往美国

　　美国逾百名情报官员丢工作 因在国安局秘密聊天室交流跨性别经历

　　特朗普政府推出蛋荒应对计划 拟进口多达1亿枚鸡蛋但仍不推出疫苗

　　德国比勒费尔德枪击事件已致4人受伤 警方已逮捕2人

　　公司：

　　英伟达第四财季营收393.31亿美元 净利润同比大增80%

　　英伟达Q4营收增长78% 超华尔街预期

　　Figure机器人进厂打工又有续集：物流中心分拣工

　　礼来计划投资至少270亿美元 在美国新建四个药物生产基地

　　波音公司宣布Stephanie Pope不再担任波音首席运营官

　　特朗普称苹果应该取消多元化政策 称其是对美国非常不利的骗局

　　亚马逊推出期待已久的经人工智能赋能的Alexa数字助理

　　德国电信CEO呼吁即将上任的德国政府投资AI

　　微软完成其欧盟主权云项目

　　评论：

　　关税何时加、力度有多大？特朗普的翻来覆去和颠三倒四让市场云里雾里

　　关税何时加、幅度有多大？特朗普颠三倒四的语言风格留下一堆谜语

　　贬值美元、发行百年零息国债 海湖庄园协议意味着什么

　　最新民调：特朗普支持率保持稳定 首月表现优于拜登

　　资管巨头博枫：DeepSeek对数据中心容量提出新要求

　　伊朗铀库存自特朗普重返白宫以来飙升

　　欧洲股市触及纪录高位 市场关注企业财报和乌克兰问题

　　美债市场押注美联储很快转变心意 摩根士丹利料10年期收益率或跌破4%

　　美国1月份新建住宅折合年率销量下降10.5%至65.7万套

　　美国新屋销售跌至三个月低点 受制于利率高企和恶劣天气

　　英国财政大臣称有意扩大与美国的经贸合作 力求避免关税

　　摩根大通：特朗普将放宽影响供应的制裁 推动油价降至50美元

　　特朗普推迟加征关税后 墨西哥比索和加元获得提振

　　移民日益成为富人的专利 第二本护照价值几何

　　美国7年期国债中标收益率4.194% 低于发行前交易水平

　　纽约汇市：美元上涨 加元走弱 关税时机混乱震动市场

　　原油：WTI跌至年内新低 特朗普自相矛盾的贸易言辞令市场大跌眼镜

　　美国债市：国债继续上涨 收益率创年内低点 7年期发行获强劲需求