Sono-Tek 公司报告截至 11 月 30 日的季度业绩 - 收益摘要

　　全球央行正在为特朗普2.0积极做准备。

　　部分经济体，例如加拿大、欧元区更担心经济下行风险，因而更积极地降息。美联储则更关注通胀重升风险，因而恐调降本轮降息幅度。这意味着全球央行货币政策可能重新进入分化时期。投资者也不得不适应这种新的投资环境。

　　富达国际多资产投资管理全球主管夸尔菲（Matthew Quaife）对第一财经表示，共和党在美国总统大选中取得压倒性胜利、美联储正评估政策路径等因素，改变了2025年经济前景。“其中，欧洲面临结构性挑战。欧元区经济自2023年以来几乎陷入停滞，面临一系列周期性和结构性挑战。”他称，“由于通胀下行和利率下降有助于恢复企业资本支出和消费者信心，预计欧洲经济在2025 年有望呈周期性上升。更强劲的实际可支配收入增长，配合更加宽松的融资条件，或可释放更多超额储蓄并刺激消费增长。然而，美国关税导致贸易不确定性的潜在风险，可能使该地区经济增长最多下降 0.5个百分点。”

　　对于美国，夸尔菲认为，“富达的基本预测显示，美国经济将从软着陆转为通胀回升，且美国将从以超常增长支撑全球经济转向着重国内发展的保护主义者。扩张性财政政策和大幅提高关税可能是特朗普上任后的核心政策。美国强劲的消费支出、稳健的私营部门资产负债表、疲软但具韧性的劳动力市场等，降低了整体经济衰退的风险。在此背景下，预计新政府可能制定的改革措施将增加美国通胀从2025年第二季度开始全面上升的可能性。如果美国新政府推进保护主义目标，尽管关税税率协商后可能较预期降低，但这对明年经济表现仍会有相当大的影响。刺激增长措施配合宽松财政政策或将推高通胀水平并降低美国经济衰退风险。其他主要经济体，特别是欧洲和中国，将不得不应对美国贸易和行业政策的转变。这有可能反过来影响美国自身经济增长前景。此外，不断上升的政府债务负担也是美国一项长期潜在问题，美国公共财政很快会接近上限。”

　　美联储降息周期更颠簸

　　美联储本周鹰派降息后，多位接受第一财经采访的分析师都预计，本轮降息周期将更颠簸。

　　品浩（PIMCO）董事总经理兼经济学家威尔丁（Tiffany Wilding）告诉第一财经，此次会议后，明年1月的议息会议上，美联储可能按兵不动。美联储主席鲍威尔强调，虽然政策的限制性明显降低，但仍属限制性。我们认为，恢复加息的可能性较低，但美联储希望在恢复宽松周期前，看到通胀进一步受控或失业率上升。

　　惠誉评级的美国经济研究主管索诺拉（Olu Sonola）也对第一财经表示，“美国经济增长仍然良好，劳动力市场仍然健康，但通胀风暴正在加剧。这次会议显示美联储已承认2025年美国政府将采取通胀政策。目前，比起跳过（skip）降息，美联储更偏向暂停（pause）。但很明显，美联储对政策方向的把握不如三个月前，我们都需要为其2025年货币政策的颠簸做好准备。”

　　威灵顿投资管理宏观策略师玛蒂洛斯（Michael Medeiros）告诉第一财经，虽然美联储没有明确提及明年潜在的供给侧政策转变，如关税和移民限制政策，但它用行动表明，相比增长下行风险，更关注通胀走高的可能性。这一点很重要，表明美联储不会在可能增加的政治压力下牺牲独立性而继续降息。尽管如此，他称，鲍威尔仍强调所有选项仍在考虑之中，将根据实际情况作出调整。回顾过去几个月，一旦通胀开始以高于预期的速度企稳，美联储就会调整其政策倾向。未来，通胀波动的加剧也可能导致政策和利率波动性的增加。而且重要的是，《经济预测摘要》（SEP）显示，美国未来几年政策利率的走向将更加鹰派。显然，过去三个月的通胀黏性让美联储对明年的政策路径感到担忧。同时，新闻发布会上，鲍威尔也透露，此次会议在降息25个基点与暂停降息之间可谓是“千钧一发”。叠加SEP所释放的信号，预示着明年放缓降息步伐的门槛将大大降低。

　　“美联储政策的转变之所以重要，主要有几个原因。首先，这表明他们将基于经济增长和实际的通胀结果来调整预测。其次，他们会继续将更多关注点放在上行通胀风险上，而非经济增长放缓和劳动力市场疲软的迹象。第三，对特朗普任期内美联储独立性威胁的质疑日益增加，鲍威尔继续释放信号，表明美联储仍将专注于双重使命，特别是对通胀问题保持高度关注。”玛蒂洛斯称，“这对于分析2025年可能出现的政策转变是重要考虑因素。”

　　保德信的首席美国经济学家珀瑟利（Tom Porcelli）也对第一财经表示，美联储今年的收官比开局更受关注，“在今年即将收尾之际，联邦公开市场委员会（FOMC）发出令人意外的信号，因预计2025年通胀和经济增速都将走高，明年的降息步伐将会放缓。SEP中的举措似乎表明，美联储或将改变政策，将关注点放在通胀和就业的双重任务上。但同时，美联储将终端利率上调至3.1%，较2021年的低点高出75个基点，表明目前的政策立场仍不像此前预期的具有限制性。”此外，珀瑟利强调，考虑到此次有一位委员投票支持维持利率不变，同时也由于通胀较预期更具黏性，失业率也在缓慢上升，鲍威尔对于“数据依赖”的关注将越发成为FOMC达成共识的关键。他预计，美联储将在明年1月的议息会议上会暂缓降息，等待更多数据的指引，再确定恢复或终止降息周期。

　　景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭较为乐观。他告诉第一财经，市场对出人意料的点阵图预测产生了一种本能的反应，但点阵图可能非常不准确，“比如，2021年12 月，当时美联储的点阵图预计2022年加息幅度不到100个基点，但实际上美联储当年加息超过400个基点。此次降息确实是一次鹰派降息，但从好的方面来看，美联储的降息幅度仍超过1995年~1996 年的宽松周期，当时美国经济避免了衰退，随后经历了强劲增长。最终，美联储的政策仍将由数据主导，因此我们接下来需要更关注数据。”

　　投资者如何应对？

　　富达国际的基金经理德伦斯（James Durance）告诉第一财经，全球央行政策分化和区域性信贷利差收窄，为采取全球固定收益策略创造了机会，投资者可以灵活投资于以不同货币计价的企业债和政府债，以及各种期限的投资级债券、高收益债和新兴市场债。

　　“由于部分市场的利差处于较高水平，投资者需要放眼全球寻求最佳价值。在信贷市场中，我们仍相对看好欧洲，因其信用相对估值较美国更具吸引力，尤其是欧洲金融行业。”他称，“利率较高通常利好银行，预计银行业将保持当前强劲的基本面和良好的信用状况，支持对该板块的投资。与出口企业相比，欧洲银行对贸易和全球经济前景的依赖程度较低，再加上欧洲政策支持，都将有利于抵御当前盛行的保护主义。”

　　从利率角度来看，他称，美国国债溢价的高度不确定性可能持续，因此进入 2025 年，投资者更需在全球范围内配置不同久期的债券。同时，由于固收投资的收益率仍处于历史高位，关注高质量企业债仍有望创造具有吸引力的总回报。在高收益债方面，建议关注确定性更强的企业，而不是在偏高的风险结构中追逐更高收益。整体而言，投资者应注重风险管理，关注基本面趋势良好的企业，并避免那些杠杆率较高的企业。

　　珀瑟利认为，鲍威尔相对鹰派的立场对美国固收市场影响立竿见影。市场预期2025年降息幅度迅速从50个基点降至30个基点。短债利率随之下降10~15个基点，长债利率下降8个基点。这种美债收益率曲线趋平趋势料将持续。同样将持续的还有，风险资产波动加剧以及高收益债券利差扩大。“鉴于美联储放缓降息步伐，我们认为市场在新的一年将对经济事件更为关注。”他称。

　　玛蒂洛斯告诉第一财经，随着越来越多证据表明结构性和周期性因素更加趋于一致，从而推动美债收益率进一步上升，预计未来3~6个月这一趋势将会持续。期间，波动性也可能增加，尤其是考虑到与贸易、移民相关的供给侧冲击发生的时间和规模，以及财政政策的影响。

　　“就目前而言，我们预计宽松政策仍将持续，不过会变得更为循序渐进，全球经济也将在明年重新加速。基于此，我们仍预期风险资产明年将表现良好。”赵耀庭表示，“但通胀反弹是投资中的其中一项不确定因素，且这一情形似乎更有可能发生。尤其是，如果FOMC在特朗普政府的政策影响体现在数据前，就预判政策影响，率先采取先发制人的政策以冷却通胀。我们还需关注，美元会否因此比预期更为强劲，这尤其可能会给新兴市场资产带来不利因素。”

　　（文章来源：第一财经）

　　全球央行正在为特朗普2.0积极做准备。

　　部分经济体，例如加拿大、欧元区更担心经济下行风险，因而更积极地降息。美联储则更关注通胀重升风险，因而恐调降本轮降息幅度。这意味着全球央行货币政策可能重新进入分化时期。投资者也不得不适应这种新的投资环境。

　　富达国际多资产投资管理全球主管夸尔菲（Matthew Quaife）对第一财经表示，共和党在美国总统大选中取得压倒性胜利、美联储正评估政策路径等因素，改变了2025年经济前景。“其中，欧洲面临结构性挑战。欧元区经济自2023年以来几乎陷入停滞，面临一系列周期性和结构性挑战。”他称，“由于通胀下行和利率下降有助于恢复企业资本支出和消费者信心，预计欧洲经济在2025 年有望呈周期性上升。更强劲的实际可支配收入增长，配合更加宽松的融资条件，或可释放更多超额储蓄并刺激消费增长。然而，美国关税导致贸易不确定性的潜在风险，可能使该地区经济增长最多下降 0.5个百分点。”

　　对于美国，夸尔菲认为，“富达的基本预测显示，美国经济将从软着陆转为通胀回升，且美国将从以超常增长支撑全球经济转向着重国内发展的保护主义者。扩张性财政政策和大幅提高关税可能是特朗普上任后的核心政策。美国强劲的消费支出、稳健的私营部门资产负债表、疲软但具韧性的劳动力市场等，降低了整体经济衰退的风险。在此背景下，预计新政府可能制定的改革措施将增加美国通胀从2025年第二季度开始全面上升的可能性。如果美国新政府推进保护主义目标，尽管关税税率协商后可能较预期降低，但这对明年经济表现仍会有相当大的影响。刺激增长措施配合宽松财政政策或将推高通胀水平并降低美国经济衰退风险。其他主要经济体，特别是欧洲和中国，将不得不应对美国贸易和行业政策的转变。这有可能反过来影响美国自身经济增长前景。此外，不断上升的政府债务负担也是美国一项长期潜在问题，美国公共财政很快会接近上限。”

　　美联储降息周期更颠簸

　　美联储本周鹰派降息后，多位接受第一财经采访的分析师都预计，本轮降息周期将更颠簸。

　　品浩（PIMCO）董事总经理兼经济学家威尔丁（Tiffany Wilding）告诉第一财经，此次会议后，明年1月的议息会议上，美联储可能按兵不动。美联储主席鲍威尔强调，虽然政策的限制性明显降低，但仍属限制性。我们认为，恢复加息的可能性较低，但美联储希望在恢复宽松周期前，看到通胀进一步受控或失业率上升。

　　惠誉评级的美国经济研究主管索诺拉（Olu Sonola）也对第一财经表示，“美国经济增长仍然良好，劳动力市场仍然健康，但通胀风暴正在加剧。这次会议显示美联储已承认2025年美国政府将采取通胀政策。目前，比起跳过（skip）降息，美联储更偏向暂停（pause）。但很明显，美联储对政策方向的把握不如三个月前，我们都需要为其2025年货币政策的颠簸做好准备。”

　　威灵顿投资管理宏观策略师玛蒂洛斯（Michael Medeiros）告诉第一财经，虽然美联储没有明确提及明年潜在的供给侧政策转变，如关税和移民限制政策，但它用行动表明，相比增长下行风险，更关注通胀走高的可能性。这一点很重要，表明美联储不会在可能增加的政治压力下牺牲独立性而继续降息。尽管如此，他称，鲍威尔仍强调所有选项仍在考虑之中，将根据实际情况作出调整。回顾过去几个月，一旦通胀开始以高于预期的速度企稳，美联储就会调整其政策倾向。未来，通胀波动的加剧也可能导致政策和利率波动性的增加。而且重要的是，《经济预测摘要》（SEP）显示，美国未来几年政策利率的走向将更加鹰派。显然，过去三个月的通胀黏性让美联储对明年的政策路径感到担忧。同时，新闻发布会上，鲍威尔也透露，此次会议在降息25个基点与暂停降息之间可谓是“千钧一发”。叠加SEP所释放的信号，预示着明年放缓降息步伐的门槛将大大降低。

　　“美联储政策的转变之所以重要，主要有几个原因。首先，这表明他们将基于经济增长和实际的通胀结果来调整预测。其次，他们会继续将更多关注点放在上行通胀风险上，而非经济增长放缓和劳动力市场疲软的迹象。第三，对特朗普任期内美联储独立性威胁的质疑日益增加，鲍威尔继续释放信号，表明美联储仍将专注于双重使命，特别是对通胀问题保持高度关注。”玛蒂洛斯称，“这对于分析2025年可能出现的政策转变是重要考虑因素。”

　　保德信的首席美国经济学家珀瑟利（Tom Porcelli）也对第一财经表示，美联储今年的收官比开局更受关注，“在今年即将收尾之际，联邦公开市场委员会（FOMC）发出令人意外的信号，因预计2025年通胀和经济增速都将走高，明年的降息步伐将会放缓。SEP中的举措似乎表明，美联储或将改变政策，将关注点放在通胀和就业的双重任务上。但同时，美联储将终端利率上调至3.1%，较2021年的低点高出75个基点，表明目前的政策立场仍不像此前预期的具有限制性。”此外，珀瑟利强调，考虑到此次有一位委员投票支持维持利率不变，同时也由于通胀较预期更具黏性，失业率也在缓慢上升，鲍威尔对于“数据依赖”的关注将越发成为FOMC达成共识的关键。他预计，美联储将在明年1月的议息会议上会暂缓降息，等待更多数据的指引，再确定恢复或终止降息周期。

　　景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭较为乐观。他告诉第一财经，市场对出人意料的点阵图预测产生了一种本能的反应，但点阵图可能非常不准确，“比如，2021年12 月，当时美联储的点阵图预计2022年加息幅度不到100个基点，但实际上美联储当年加息超过400个基点。此次降息确实是一次鹰派降息，但从好的方面来看，美联储的降息幅度仍超过1995年~1996 年的宽松周期，当时美国经济避免了衰退，随后经历了强劲增长。最终，美联储的政策仍将由数据主导，因此我们接下来需要更关注数据。”

　　投资者如何应对？

　　富达国际的基金经理德伦斯（James Durance）告诉第一财经，全球央行政策分化和区域性信贷利差收窄，为采取全球固定收益策略创造了机会，投资者可以灵活投资于以不同货币计价的企业债和政府债，以及各种期限的投资级债券、高收益债和新兴市场债。

　　“由于部分市场的利差处于较高水平，投资者需要放眼全球寻求最佳价值。在信贷市场中，我们仍相对看好欧洲，因其信用相对估值较美国更具吸引力，尤其是欧洲金融行业。”他称，“利率较高通常利好银行，预计银行业将保持当前强劲的基本面和良好的信用状况，支持对该板块的投资。与出口企业相比，欧洲银行对贸易和全球经济前景的依赖程度较低，再加上欧洲政策支持，都将有利于抵御当前盛行的保护主义。”

　　从利率角度来看，他称，美国国债溢价的高度不确定性可能持续，因此进入 2025 年，投资者更需在全球范围内配置不同久期的债券。同时，由于固收投资的收益率仍处于历史高位，关注高质量企业债仍有望创造具有吸引力的总回报。在高收益债方面，建议关注确定性更强的企业，而不是在偏高的风险结构中追逐更高收益。整体而言，投资者应注重风险管理，关注基本面趋势良好的企业，并避免那些杠杆率较高的企业。

　　珀瑟利认为，鲍威尔相对鹰派的立场对美国固收市场影响立竿见影。市场预期2025年降息幅度迅速从50个基点降至30个基点。短债利率随之下降10~15个基点，长债利率下降8个基点。这种美债收益率曲线趋平趋势料将持续。同样将持续的还有，风险资产波动加剧以及高收益债券利差扩大。“鉴于美联储放缓降息步伐，我们认为市场在新的一年将对经济事件更为关注。”他称。

　　玛蒂洛斯告诉第一财经，随着越来越多证据表明结构性和周期性因素更加趋于一致，从而推动美债收益率进一步上升，预计未来3~6个月这一趋势将会持续。期间，波动性也可能增加，尤其是考虑到与贸易、移民相关的供给侧冲击发生的时间和规模，以及财政政策的影响。

　　“就目前而言，我们预计宽松政策仍将持续，不过会变得更为循序渐进，全球经济也将在明年重新加速。基于此，我们仍预期风险资产明年将表现良好。”赵耀庭表示，“但通胀反弹是投资中的其中一项不确定因素，且这一情形似乎更有可能发生。尤其是，如果FOMC在特朗普政府的政策影响体现在数据前，就预判政策影响，率先采取先发制人的政策以冷却通胀。我们还需关注，美元会否因此比预期更为强劲，这尤其可能会给新兴市场资产带来不利因素。”

北京时间2024年12月21日01时41分，搜诺思公司（SONO.us）股票出现波动，股价大幅上涨5.00%。截至发稿，该股报15.13美元/股，成交量132.805万股，换手率1.09%，振幅6.12%。

最近的财报数据显示，该股实现营业收入15.18亿美元，净利润-38.15百万美元，每股收益-0.31美元，毛利6.87亿美元，市盈率-48.73倍。

机构评级方面，在所有7家参与评级的机构中，57%的券商给予买入建议，29%的券商给予持有建议，14%的券商给予卖出建议。

搜诺思公司股票所在的电子消费行业中，整体涨幅为1.45%。其相关个股中，Vuzix Corporation、高斯电子、搜诺思公司涨幅较大，Algorhythm Holdings, Inc.、Wearable Devices Ltd.、Vuzix Corporation较为活跃，换手率分别为98.65%、5.16%、3.19%，振幅较大的相关个股有Foxx Development Holdings Inc C/Wts 26/09/2029 (To Pur Com)、Vuzix Corporation、高斯电子，振幅分别为30.37%、25.27%、8.89%。

搜诺思公司公司简介：Sonos Inc致力于提供家庭音响系统。 该公司的产品包括扬声器和其他配件，如增强器、挂壁支架、落地支架、线缆和网络。 从地理上看，该公司在美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区开展业务。其大部分收入来自美洲。

　　每经记者 蔡鼎 每经编辑 兰素英

　　当地时间12月18日，美联储联邦公开市场委员会（下称FOMC）宣布降息25个基点至4.25%~4.50%，符合市场预期，为美联储今年9月以来连续第三次降息。

　　由于通胀风险和不确定性很高，FOMC认为明年放慢进一步调整政策利率的步伐“是合适的”，“与更为坚挺的通胀预期相符”。与政策声明一同发布的“经济预测摘要（SEP）”和“点阵图”显示，美联储上调了未来两年的通胀预期和利率预期水平，体现了“绝对鹰派倾向”。有评论认为，美联储对明年通胀和失业预期的调整显示，FOMC认定，特朗普明年上台后的政策将推升通胀。

　　惠誉评级（Fitch Ratings）美国经济研究主管Olu Sonola对《每日经济新闻》记者指出，“此次政策调整更像是一次（鹰派的）暂停。美国经济增长依然良好，劳动力市场也依然健康，但通胀风暴正在聚集。如今的美联储已经显然不像三个月前那样具有确定的政策方向。我们都需要为2025年货币政策的颠簸做好准备。”

　　“绝对鹰派”的FOMC货币政策声明对美股造成了剧烈冲击。道指重挫1100点，创下半个世纪（1974年）以来的首个日线“十连阴”；标普500指数大跌2.95%，创2001年以来跌幅最大的美联储议息日行情；美股“恐慌指数”VIX暴涨74%。

道指创半个世纪以来首个日线“十连阴” 图片来源：东方财富

图片来源：谷歌财经

　　从1990年到本轮降息之前，美联储已经经历过8轮降息周期。其中，在7轮降息周期结束后的一年内，标普500指数都出现了上涨。

　　《每日经济新闻》记者注意到，此次议息会议上，唯一投反对票的是克利夫兰联储主席Beth M． Hammack，她更希望保持利率不变，即主张暂停降息。

　　在缩表方面，本次声明依旧表示，FOMC将继续减少其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券（MBS）。也就是说，联储的缩减量化紧缩（QT）的行动计划仍未改变。

　　2024年12月美联储议息会议声明相对前次会议的变化很小，仅仅将“在考虑对联邦基金利率目标区间进行额外调整时，委员会将仔细评估传入的数据、不断变化的前景和风险平衡”，修改为“在考虑对联邦基金利率目标区间进行额外调整的程度和时间时，FOMC将仔细评估传入的数据、不断变化的前景和风险平衡”，新增了“程度”和“时间”这两个措辞。

　　令市场意外的是，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，本次降息后，美联储进一步降息的门槛可能更高。他指出，目前，政策利率已经由峰值下调了一个百分点，政策立场的限制性明显减少。因此，在考虑进步一调整政策利率时，美联储可以更加谨慎。鲍威尔称，12月的降息决定更具有挑战性，但却是“正确的决定”。2025年美联储是否降息将基于未来的数据，而不是当前的预测结果，美联储将在通胀改善后再考虑进一步降息。

　　根据FOMC更新的经济预测摘要（SEP）和“点阵图”，19名FOMC票委中有10人认为，到2025年底联邦基金利率目标区间将降至3.75%~4%。以每次降息25个基点为计算，意味着绝大多数票委认为明年仅应降息两次，与今年9月时预计的四次降息有较大程度放缓。

图片来源：美联储网站

　　从上图可以看出，有一名票委认为明年FOMC不应降息，三名票委认为该降息一次，10名票委认为降息两次，三名票委认为该降息三次，认为该降息四次和五次的各有一名票委。

　　“绝对鹰派”的FOMC货币政策声明对美股造成了剧烈冲击。

　　当地时间12月18日，道指重挫1100点，创下半个世纪（1974年）以来的首个日线“十连阴”；标普500指数大跌2.95%，创2001年以来跌幅最大的美联储议息日行情；美股“恐慌指数”VIX昨夜暴涨74%，创下了四个月来的最高位28.32，单日涨幅比今年8月初的“黑色星期一”时还要大；美元指数大涨1.22%，上破108关口，续创两年高位。

　　自20世纪90年代初以来，到本轮降息周期之前，美联储已经累计进行过8轮降息周期。其中，在海湾战争导致的降息周期中美联储降息次数最多，总计降息18次，累计降息幅度达525个基点，而2002年和2020年这两轮降息周期中的降息次数最少，仅有2次。纵观过去这8轮降息周期，标普500指数在降息周期结束后的一年内绝大多数时候都呈上涨，涨幅最高达46%，只有互联网泡沫破裂后的那次例外，该指数在这轮周期结束后一年内下跌了约20%。

图片来源：每经制图（信息来源：福布斯网站）

　　此次降息之所以会引发市场高度关注，是因为这是美国当选总统特朗普正式上任前的最后一次美联储议息会议。

　　针对此次美联储“鹰派降息”，瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）在发给《每日经济新闻》记者的置评邮件中称，“我们认为，美联储仍将继续依赖数据，在其下一步行动中未来的经济指标将继续扮演重要角色。美联储首选的通胀指标PCE物价指数将于本周五公布，我们预计未来几个月整体通胀将进一步放缓。随着美联储继续评估劳动力市场的健康状况，就业数据也仍将是一个重要的考虑因素。”

　　鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储正在讨论关税如何推动通胀，美联储在这方面做了很多工作，能够对适当的关税政策作出仔细的评估，但对关税的影响做任何结论为时过早，尚不知道关税针对的国家、规模和持续时间。他认为，2018年的关税分析仍然是一个好的参考，有很多因素会影响关税对消费者通胀的影响。

　　惠誉评级（Fitch Ratings）美国经济研究主管Olu Sonola对《每日经济新闻》记者指出，“美联储本质上是在承认2025年的（特朗普）政府政策可能导致高通胀，此次政策调整更像是一次（鹰派的）暂停。美国经济增长依然良好，劳动力市场也依然健康，但通胀风暴正在聚集。如今的美联储已经显然不像三个月前那样具有确定的政策方向。因此，我们都需要为2025年货币政策的颠簸做好准备。”

　　高盛预计，特朗普上台后实施的关税措施可能会在明年将核心通胀率推高0.3个百分点。虽然大部分影响将在2026年消退，但它可能会引起央行内部的不适，因为这将导致通胀在五年高于2%的目标。

　　特朗普曾在竞选时多次公开表达对美联储政策的不满，甚至发出“终结美联储”的言论。美联社的报道称，他希望通过这种方式来赢得选民的支持，进一步挑战美联储的独立性。早在特朗普第一个总统任期内，就曾多次抨击美联储主席鲍威尔，指责他放松货币政策速度不够快，没有充分支持总统的经济议程。

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　封面图片来源：视觉中国-VCG111477590670

　　阿斯利康宣布任命半导体公司Arm首席执行官雷内·哈斯（Rene Haas）为阿斯利康非执行董事，作为阿斯利康董事会改组的一部分。

　　12月17日，阿斯利康宣布任命半导体公司Arm首席执行官雷内·哈斯（Rene Haas）为阿斯利康非执行董事，作为阿斯利康董事会改组的一部分。

　　哈斯将于2025年1月1日正式加入公司董事会，也成为首位加盟阿斯利康的半导体行业高管。

　　阿斯利康董事长米歇尔·德马雷（Michel Demaré）表示，哈斯凭借在微处理器、半导体和软件工程行业的多年经验，对数据科学、计算和人工智能等技术有着深入广泛的了解。

　　哈斯去年主导了Arm在美国的上市，他同时还担任Arm中国和软银集团的董事会成员。Arm和阿斯利康总部都位于英国剑桥。

　　随着阿斯利康四名现任非执行董事任期将在未来几年内到期，该公司正在对董事会进行改组。与哈斯同时被任命的另一位非执行董事是瑞士听力医疗公司Sonova的首席财务官Birgit Conix，她将于明年2月1日加入阿斯利康董事会。

　　阿斯利康对董事会成员的最新任命也体现了其多元化战略。近年来，制药行业越来越多地使用数据和人工智能等技术来加速药物研发并降低成本和风险。

　　人工智能正在加速进入肿瘤药物的研发应用。此前阿斯利康宣布，有约一半的小分子项目正在应用人工智能进行加速。肿瘤学业务是阿斯利康CEO苏博科（Pascal Soriot）上任以来该公司转型的主要方向。

　　多年来，数据科学工具一直被应用于阿斯利康的研发过程中，用于分析数据、加速临床试验、更好地了解新疾病。例如，使用真实世界证据 （RWE） 和复杂算法为临床试验设计提供信息，以改善结果。

　　阿斯利康还在探索生成式AI在选择药物靶点方面的应用。生成式AI可以帮助锁定目标和分子，从而实现更快、更有效的预测建模。

　　与此同时，这家市值超过2000亿美元的英国制药巨头的中国业务正面临困境。阿斯利康最近更换了中国和国际业务负责人，将正在接受调查的原中国区总裁、国际业务主管王磊从官网撤下。过去三个月来，阿斯利康股价下跌超过12%。

北京时间2024年12月05日03时15分，搜诺思公司（SONO.us）股票出现波动，股价大幅上涨5.00%。截至发稿，该股报14.90美元/股，成交量97.5641万股，换手率0.80%，振幅5.95%。

最近的财报数据显示，该股实现营业收入15.18亿美元，净利润-38.15百万美元，每股收益-0.31美元，毛利6.87亿美元，市盈率-48.05倍。

机构评级方面，在所有8家参与评级的机构中，50%的券商给予买入建议，38%的券商给予持有建议，12%的券商给予卖出建议。

搜诺思公司股票所在的电子消费行业中，整体涨幅为0.10%。其相关个股中，Wearable Devices Ltd C/Wts 12/09/2027 (To Pur Com) P/S、搜诺思公司、Vuzix Corporation涨幅较大，Algorhythm Holdings, Inc.、联代科技、Wearable Devices Ltd.较为活跃，换手率分别为6.38%、6.16%、5.93%，振幅较大的相关个股有联代科技、晖宝控股、Wearable Devices Ltd C/Wts 12/09/2027 (To Pur Com) P/S，振幅分别为17.45%、16.51%、13.23%。

搜诺思公司公司简介：Sonos Inc致力于提供家庭音响系统。 该公司的产品包括扬声器和其他配件，如增强器、挂壁支架、落地支架、线缆和网络。 从地理上看，该公司在美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区开展业务。其大部分收入来自美洲。