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港股投资的风险预警
尽管香港法律体系和监管框架相对健全,但港股市场仍然存在一些特定的风险和挑战,如港币与美元挂钩,外地投资者可能会面临汇率波动;中国内地的政策变化和经济状况对港股的影响等。
投资港股费用结构与税务
港股市场的交易成本包括总投资成本为买卖股票的交易费用、印花税、结算费用等,对于外地投资者,可能会涉及兑换港币所产生汇率转换费用,以及按照所在地的相关法规需缴纳的税款。
港股行业分析:非必需消费行业
港股市场非必需消费行业覆盖汽车、教育、旅游、餐饮、服装等多个领域,在643家上市公司中35%为中国内地公司,占总市值的65%,因此受中国经济影响深远。
港股行业分析:地产建筑业
地产建筑业在港股指数中的份额近年已明显下降,但截2022年,它依然在市场上占有约10%的份额。包含了房地产开发、建筑工程、房地产投资和物业管理等各个方面。
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华尔街证券分析师周二调整了对几家美国上市公司的评级和目标价,其中包括贝莱德(BlackRock)、Cencora 和联合健康(UnitedHealth)。
要闻
以下是路透周二报道的美国公司研究报告摘要。股票条目按字母顺序排列。
* Acuity Brands Inc:摩根士丹利将目标价从304.00美元上调至370.00美元
* Bill Holdings Inc :Seaport Research Partners将目标价从99美元上调至100美元
* Blackstone Inc:富国银行将目标价从 195 美元下调至 180 美元
* Block Inc :Seaport Research Partners 将目标价从 110 美元上调至 113 美元
* Blue Owl Capital, Inc:富国银行将目标价从 25 美元下调至 24 美元
* Blueprint Medicines Corp :Leerink Partners 将目标价从 89 美元上调至 98 美元
* Bridge Investment Group Holdings Inc:富国银行将目标价从12美元下调至10美元
* Brighthouse Financial, Inc:富国银行将目标价从42美元下调至41美元
* BWX Technologies Inc :Truist Securities 将目标价从 106 美元上调至 114 美元
* Clearwater Analytics Holdings Inc :D.A. Davidson将目标价从35美元下调至32美元
* Clearwater Analytics Holdings Inc :加拿大皇家银行将目标价从 36 美元下调至 30 美元
* Cogent Biosciences, Inc:H.C. Wainwright 将目标价从 17 美元下调至 14 美元
* Constellation Brands Inc :Truist Securities将目标价从255美元下调至190美元
* Corebridge Financial, Inc:富国银行将目标价从37美元下调至35美元
* Dynavax Technologies Corporation :H.C. Wainwright将目标价从29美元上调至31美元
* eBay Inc:富国银行将目标价从62美元下调至59美元
* Equitable Holdings, Inc:富国银行将目标价从 54 美元下调至 53 美元
* Evercore Inc:富国银行将目标价从 318 美元下调至 305 美元
* First Industrial Realty Trust Inc :德意志银行将其评级从 "持有 "上调至 "增持"。
* Flywire Corp :Seaport Research Partners将其评级从 "买入 "下调至 "中性"。
* Granite Point Mortgage Trust Inc :KBW 将目标价从 3.25 美元下调至 2.85 美元
* Hamilton Lane, Inc:富国银行将目标价从194美元下调至163美元
* International Game Technology Plc :Truist Securities将目标价从23美元下调至20美元
* Intra-Cellular Therapies :Leerink Partners将其评级从 "跑赢大盘 "下调至 "市场表现"。
* Intra-Cellular Therapies Inc :Leerink Partners将目标股价从100美元上调至132美元
* Intra-Cellular Therapies Inc :Piper Sandler将其评级从 "增持 "下调至 "中性"。
* Intra-Cellular Therapies Inc :Piper Sandler将目标股价从107美元上调至132美元
* Kinsale Capital Group Inc :Truist Securities 将目标价从 500 美元下调至 480 美元
* Kratos Defense and Security Solutions :Truist Securities将目标价从27美元上调至32美元
* L3Harris Technologies Inc :Truist Securities将目标价从300美元下调至283美元
* Madrigal Pharmaceuticals, Inc:H.C. Wainwright 将目标价从 390 美元上调至 400 美元
* Metlife, Inc:富国银行将目标价从 93 美元下调至 92 美元
* Mister Car Wash Inc M:Stephens给予该公司 "等权重 "评级,目标价8美元。
* Monarch Casino & Resort Inc :Truist Securities将目标价从82美元上调至100美元
* Netflix, Inc:巴克莱将目标价从 550 美元上调至 715 美元
* Nexpoint Real Estate Finance Inc :KBW 将目标价从 16.5 美元下调至 15.5 美元
* Pennymac Financial Services Inc :杰富瑞将目标价从 130 美元下调至 120 美元
* Raymond James Financial, Inc:富国银行将目标价从 169 美元下调至 168 美元
* RBC Bearings Inc :Truist Securities 将目标价从 347 美元上调至 351 美元
* Root, Inc:富国银行将目标价从78美元上调至80美元
* Servicetitan Inc T:花旗集团将目标价从109美元上调至113美元
* Southside Bancshares Inc :雷蒙德-詹姆斯(Raymond James)给予其 "市场表现 "评级
* Stifel Financial Corp:富国银行将目标价从 130 美元下调至 128 美元
* T. Rowe price Group, Inc:富国银行将目标价从 124 美元下调至 118 美元
* Transdigm Group Inc :Truist Securities将目标价从1482美元上调至1534美元
北京时间14日晚,美股周二高开。美国12月PPI涨幅低于预期,显示通胀压力减轻。据称特朗普团队考虑缓步提高进口税,以避免通胀骤然飙升。
道指涨185.43点,涨幅为0.44%,报42482.55点;纳指涨131.33点,涨幅为0.69%,报19219.43点;标普500指数涨27.72点,涨幅为0.47%,报5863.94点。
美国劳工部报告称,美国12月生产者价格指数环比增长0.2%,低于市场预期。
具体数据面,美国劳工统计局公布的数据显示,12月最终需求PPI环比上升0.2%,前一个月为上升0.4%。预估中值为上升0.4%;51位经济学家的预测区间为上升0.1%-0.5%。
最终需求PPI同比上升3.3%,预估上升3.5%。
剔除食品和能源的最终需求PPI环比持平,预估增长0.3%。剔除食品和能源的最终需求PPI同比增长3.5%,预估上升3.8%。剔除食品、能源和贸易服务的最终需求PPI环比增长0.1%,同比增长3.3%
此前接受道琼斯调查的经济学家平均预测这份衡量批发通胀的整体数据将增长0.4%,而不包括食品和能源的核心数据上涨 0.3%。
经济学家正密切关注PPI报告,因为它的几个组成部分与美联储偏爱的通胀指标——PCE指数有关。这些类别在12月份喜忧参半,医院护理没有变化,医生服务和投资组合管理略有增长。然而,机票价格却出现了自2022年3月以来的最大涨幅。此外,PPI报告显示,食品价格下跌0.1%,其中蔬菜价格下跌近15%,能源价格则上涨3.5%。
IGM的分析师表示,美国12月PPI通胀远低于预期。整体数据同比上升3.3%,低于3.5%的市场共识预测,而不含食品和能源的指标同比仅上升3.5%,低于3.8%的预期。这些数据对美联储的下一步行动是一个积极的信号,但并不一定意味着人们会在未来几个月会看到疲软的CPI结果。
分析认为,美国12月PPI数据温和上升,但这不太可能改变美联储在今年下半年之前不会再次降息的看法,因就业市场表现强劲。
当前,至少有一家华尔街机构(美国银行)现在认为,美联储的宽松周期已经结束。高盛则预计,今年6月和12月将有两次降息,低于此前的三次。
美国12月批发价格通胀意外降温,这得益于食品成本下降和服务价格持平,这可能有助于缓解人们对价格压力持续存在的担忧。
周二的另一份经济数据显示,由于期待特朗普将推出利好政策,美国小企业信心指数在12月继续飙升,并创2018年10月以来最高水平。
美国全国独立企业联合会(NFIB)小企业主信心指数上个月上升3.4点,至105.1,11月该指数出现纪录最大月度升幅。10个分类指数中有7个出现改善,预期商业环境转好的企业净占比跃升16个点,使该指标升至2002年以来月度数据最高水平。
周三美国劳工部还将公布备受市场关注的消费者价格指数(CPI)报告。
在上周强劲的非农就业报告公布后,12月PPI与周三的CPI将成为市场催化剂,并且将为市场判断美联储下一步的利率政策行动提供依据。
LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist表示:“从短期来看,市场已经回到了好消息就是坏消息的时期。然而,重要的是要记住,从长远来看,良好的经济消息通常对股市有利,因为这意味着增长好于预期、潜在收益上行和衰退风险降低。”
联邦基金期货交易表明,几乎可以肯定的是,美联储将在本月晚些时候召开的两天货币政策会议结束时维持利率不变。
根据芝商所的美联储观察工具,市场定价还表明,3月份利率保持在当前4.25%-4.5%目标区间的可能性高达80%。
财报方面,银行业巨头将于本周拉开第四季度财报季的序幕,摩根大通、花旗集团、高盛和富国银行将于周三公布财报。摩根士丹利和美国银行定于周四公布财报。
市场还在关注特朗普上台后的政策前景。据知情人士周一透露,特朗普团队讨论的策略是每月逐步提高进口税,大约在2%到5%之间,而不是一次性大幅增加。
特朗普在竞选期间提出要对所有进口商品征10%至20%的进口税。去年11月特朗普当选后,有关他会如何落实关裞计划的消息不断。早前有报道称,特朗普打算缩小进口税规模,但被他驳斥是假新闻。
本周市场将重点关注美国企业财报。花旗集团、摩根大通和高盛等银行将于周三发布财报。标普500指数公司第四季度每股收益预计同比增长7.3%。
根据Wealthspire Advisors高级副总裁Oliver Pursche的说法:“投资者正在思考的是,强劲的企业收益和较低的通胀哪个更重要——前者来自强劲的经济,而后者则得益于较弱的经济。”
他补充说:“大多数投资者会更倾向于强劲的经济,即使这伴随着略高的通胀。”
近期标普500指数的跌幅已抹去2025年的全部涨幅。市场情绪还受到英伟达公司及其同行可能面临的先进AI芯片销售新限制的打击。
Tikehau Capital巴黎资本市场策略负责人Raphael Thuin表示:“市场从特朗普当选后的亢奋情绪中回落,现在希望即将到来的财报季能够提供一些安慰。”
周一美股收盘涨跌不一,纳指连续第四个交易日收跌。市场出现抛售科技股、转向能源、医疗保健和材料板块的股票轮动,英伟达等大型科技股遭到抛售。
焦点个股
美国拜登政府周一发布了AI芯片管制新规,被视为美国迄今为止出台的最严厉的出口管制措施,首次将模型权重纳入管制范围。英伟达、甲骨文以及美国行业协会等纷纷表示强烈反对。
周一英伟达最新一代人工智能芯片Blackwell在部署至数据中心时遇到了技术问题,主要包括服务器机架过热和芯片连接异常。
这些问题对数据中心的部署进程造成阻碍,英伟达多家客户(包括微软、亚马逊旗下AWS、谷歌、Meta)最近砍掉了部分Blackwell GB200的订单。
据媒体报道,特斯拉在约24小时内收到了5万辆新款Model Y的订单。上周,特斯拉在中国及由上海工厂供应的少数市场推出了Model Y的中期改款,预计交付将于3月开始。
新款Model Y尚未在欧洲或北美推出,但预计将在未来几个月内推出。新款Model Y的设计更新并未像Model 3的设计更新那样受到广泛好评,其规格和功能升级基本与Model 3的更新一致。据国内博主称,这些订单来自特斯拉销售人员的信息,显示第一天就收到了5万辆Model Y的订单。
此外特斯拉获大摩上调目标价至430美元并重申为首选。
知情人士透露,欧盟委员会正在重新评估对苹果、Meta和Alphabet旗下谷歌等科技巨头的调查。这些科技巨头敦促美国当选总统特朗普挑战欧盟对它们的监管审查。知情人士称,这次审查可能导致欧盟减少或改变调查范围,并将涵盖自2024年3月欧盟《数字市场法》(DMA)启动以来的所有案件。
Teladoc宣布与亚马逊达成合作。
理想汽车最新周销量0.76万辆,重回造车新势力销量榜第一。
爱奇艺与红果短剧达成深度合作。
瑞银重申京东作为内地电商板块首选股。
百度获杰富瑞上调目标价。
Moderna此前对中国市场给予很大的信心,该公司曾计划将尽可能多的产品在中国进行临床试验,以此推动公司下一阶段的增长。
1月13日,美国疫苗厂商Moderna将其2025年销售预期下调了10亿美元以削减成本。该公司股价当天收盘暴跌17%。
Moderna最新预计,2025年收入将在15亿美元至25亿美元之间,较去年9月的25亿美元至35亿美元的预期大幅下调。Moderna表示,这些销售额中的大部分将来自2025年下半年的新冠疫苗和新推出的呼吸道合胞病毒(RSV)疫苗销售。2024年,该公司这两款疫苗的收入约30亿美元。
Moderna的新冠疫苗需求正在迅速下降。该公司的新冠疫苗在2022年和2023年的收入分别达到180亿美元和67亿美元。其他新冠疫苗厂商Novavax和BioNTech也都在积极寻求转型。
Moderna首席财务官Jamey Mock表示,2025年公司仍然需要为一些不确定因素做准备,包括新冠疫苗零售市场的份额下降。2024年,该公司的新冠疫苗市场份额已经从2023年的48%下降至40%。
2024年,Moderna的呼吸道合胞病毒疫苗获美国FDA批准进入市场,成为该公司继新冠疫苗之后第二款商业化的产品。Moderna预计,2025年该公司可能有三款新疫苗获得批准。
不过,就在Moderna的RSV疫苗投入商业化之际,2024年9月,该公司宣布将研发资金削减10亿美元。当时市场人士将Moderna大幅削减研发视为“财务状况的恶化”,并认为其业务短期难以出现反弹。投行Jefferies分析认为,Moderna实现盈利预计将推迟至2028年。
值得关注的是,Moderna在中国的工厂进展可能受公司成本削减的影响而放缓。自2023年宣布在中国投资建厂以来,Moderna最近一年未再对外披露这家位于上海工厂的进展。截至发稿,公司相关负责人暂未向第一财经记者作出回应。
但据Moderna首席执行官斯蒂芬·班塞尔(Stephane Bancel)在摩根大通健康医疗大会前接受媒体采访时透露的信息,Moderna并不打算将其专有的mRNA技术向中国市场转让,并且Moderna在华开展业务也并未被要求以技术转让为条件。
Moderna此前对中国市场给予很大的信心,该公司曾计划将尽可能多的产品在中国进行临床试验,以此推动公司下一阶段的增长。除了在中国投资建厂以外,Moderna还在中国推进与本土企业的合作。2023年8月,该公司与上海科济生物公司合作,探索一种基于mRNA的癌症疫苗是否能与科济生物的试验性CAR-T癌症疗法联用对抗胃癌和胰腺癌。
相比之下,Moderna的全球竞争对手也在采取更激进的措施。
2024年11月,德国生物技术公司BioNTech宣布以8亿美元收购中国生物医药公司普米斯生物,以增强其肿瘤药管线,该公司还将在中国增加一个研发中心。
华尔街主要股指周二有望高开,此前生产者通胀数据不及预期,刺激了对美联储今年货币政策宽松步伐的押注。
BUZZ - 巴克莱预计 2025 年将出现更多捆绑式流媒体产品
BUZZ - 因与日本新药公司合作而上涨
BUZZ - 在预测第四季度收入增长后上涨
BUZZ - 因报道麦格理将向该公司的人工智能数据中心投资多达 50 亿美元而跳涨
BUZZ - 因提交逾期已久的季度报告而上涨
** H&E Equipment Services Inc :
BUZZ - 从 United Rentals 完成 48 亿美元收购交易后股价翻番
BUZZ--Benchmark将德文能源公司的评级提升至 "买入"。
BUZZ--与亚马逊合作后股价大涨
BUZZ--因美国银行双重升级而上涨
BUZZ--因第四季度初步净产品收入超出预期而上涨
BUZZ--Needham上调了iRhythm Technologies的PT值
** Emergent BioSolutions Inc :
BUZZ - 因获得 Hikma 阿片类药物过量治疗的商业权利而上涨
BUZZ - 比特币反弹突破96000美元,加密股票上涨
BUZZ - Raymond James下调Fortinet评级至 "市场表现";股价下跌
** 网络安全公司Fortinet 股价盘前下跌1.43%至92.5美元
** 雷蒙德-詹姆斯将该公司的评级从 "跑赢大盘 "下调至 "市场表现"
** 券商称,现在进入防火墙 "超级周期 "还为时过早,这一时期的产品升级和替换可能会推动网络安全行业的大幅增长
** 雷蒙德补充说,防火墙更新将更多地集中在 2025 年下半年和 2026 年。
** 我们预计,在这样一个即将到来的周期之前,分销商会大量备货,经销商的销售渠道也会增长,但目前这两种情况都没有出现。
** 11 月,在 Palo Alto Networks 等大公司的激烈竞争下,FTNT 的季度收入 (link) 预测未能给投资者留下深刻印象。
** 44 家券商中有 18 家将该股评级为 "买入 "或更高,25 家为 "持有",1 家为 "卖出 "或更低;PT 中值为 100 美元 - LSEG
** FTNT 股价在 2024 年上涨了约 61.5
** 券商Needham将医疗设备制造商iRhythm Technologies 的目标股价从96美元上调至112美元,维持 "买入 "评级
** 上调后的PT较上一交易日收盘价有14.8%的上涨空间
** 券商预测第四季度营收将超过1.6亿美元,预计为1.575亿美元 - LSEG
** IRTC 的心脏监测设备 Zio monitor 和 Zio AT 推动了公司收入预测的增长 - 经纪公司
** 公司预测 2025 年收入在 6.75 亿美元至 6.85 亿美元之间,经纪公司预计公司将 "进一步提高盈利能力"。
** 2024 年公司股价下跌约 11
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