Emerson Radio盘中异动 下午盘急速下跌5.18%

北京时间2025年01月23日03时04分，高频电子（FEIM.us）股票出现波动，股价大幅上涨5.16%。截至发稿，该股报18.04美元/股，成交量5.672万股，换手率0.59%，振幅5.34%。

最近的财报数据显示，该股实现营业收入15.82百万美元，净利润2.65百万美元，每股收益0.28美元，毛利7.62百万美元，市盈率21.90倍。

机构评级方面，目前暂无机构对该股做出“买入、持有、卖出”建议。

高频电子股票所在的通讯公司行业中，整体涨幅为0.62%。其相关个股中，Optical Cable Corporation、Ondas Holdings Inc.、Mobilicom Ltd涨幅较大，Actelis Networks, Inc.、Mobilicom Ltd、应用光电较为活跃，换手率分别为21.34%、9.48%、7.08%，振幅较大的相关个股有Ondas Holdings Inc.、Optical Cable Corporation、Actelis Networks, Inc.，振幅分别为23.38%、21.76%、18.62%。

高频电子公司简介：Frequency Electronics致力于设计，开发和制造用于太空，空中，海洋和陆地的高精度计时和频率控制产品。 该公司有FEI-NY和FEI-Zyfer可报告部门，大部分收入来自FEI-NY部门。 FEI-NY部门的业务主要包括在三个主要市场中使用的精确时间和频率控制产品，这三个市场是通信卫星（由商业和美国政府资助）、地面蜂窝电话或其他地面电信站、 美国军方的其他组件和系统。

　　来源：华尔街见闻

　　价值投资大师Seth Klarman创立的Baupost基金曾在前26年中实现了约20%的年化回报率，表现卓越。然而，长期低利率和持续上涨的股市与Klarman的投资理念发生了严重错配，导致该基金近年来陷入业绩困境，2014年来年均回报率仅约4%，显著落后于同行。为扭转颓势，Baupost采取了一系列措施包括，大刀阔斧的裁员、专注最成功投资策略。

　　曾经备受瞩目的对冲基金Baupost集团近年来陷入业绩困境。

　　美东时间1月22日周三，彭博援引投资者消息称，自2014年以来，这家由著名价值投资者Seth Klarman创立的基金年均回报率仅为4%左右。这一表现不仅远低于其历史水平的五分之一，还落后于其他多策略对冲基金和混合股债指数基金。

　　过去十年中，Baupost有三年出现亏损，虽然最大跌幅不到5%，因为长期的低利率环境和持续上涨的股市，导致Klarman擅长的不良资产投资机会减少。这种市场格局使得Baupost难以充分发挥其传统优势，从而影响了整体收益表现。在过去三年中，投资者从Baupost撤出了约70亿美元资金，持续低迷的业绩已令投资者信心受挫。

　　为扭转颓势，Baupost于去年6月宣布进行42年来最大规模的裁员，削减了近20%的投资团队。裁员旨在重新专注于公司历来最成功的策略：不良债务和特殊情况投资、事件驱动型股票投资、私募投资以及为企业提供融资。

　　Klarman在年终客户信中表示：

“通过精简投资团队，我们提高了能量水平、专注度、责任感和协作效率。”

　　这封信也被视为公司转型努力的进展报告。

　　到目前为止，Baupost的业绩开始出现好转。据投资者透露，该基金去年实现了约10%的回报，是自2021年以来首次达到两位数增长。然而，这一成绩仍落后于许多多策略对冲基金同行，也远低于其历史平均水平。

　　Klarman投资传奇的辉煌历史

　　Seth Klarman是华尔街公认的价值投资大师，他于1982年创立的Baupost基金曾经创造了令人瞩目的业绩。Klarman 1991年出版的《安全边际》一书被视为价值投资的圣经，初版签名本如今的市场价格高达9500美元。这本书强调了以折扣价购买证券的重要性，为投资者提供了安全边际。

　　早期，Klarman的方法非常成功。根据哈佛商学院校友杂志2008年的报道，在Baupost基金运营的前26年里，其年化回报率高达20%。基金规模主要通过复利增长，而非吸引新资金，最终达到约300亿美元的峰值。

　　然而，近年来Baupost基金的表现不尽如人意。一些机构客户对持续低迷的回报率感到失望，开始撤资。基金管理的资产规模从2021年底的288亿美元下降到目前的约230亿美元，尽管去年取得了一定收益。

　　Klarman一直秉持谨慎的投资风格，将避免损失置于追求高回报之上。他习惯在看不到好机会时持有大量现金，现金比例有时高达资产的30%。Klarman经常提醒投资者，在牛市中Baupost的表现必然会落后于大盘。

　　过去十年，由于历史性低利率推高了许多公司的估值，不论其基本面如何，这种市场环境与Klarman的投资理念产生了严重错配。

　　与其他价值投资者相比，Baupost未能有效缓解不利市场环境带来的负面影响。基金还犯了一些自身的错误，一是扩张超出了传统擅长的领域，二是允许某些投资组合经理过度独立运作。

　　Baupost已向投资者坦承了这些问题。

　　Baupost重新定位投资重点

　　2023年底，Seth Klarman及其合伙人开始讨论如何重新定位公司。Baupost集团保持了公募股票、公募信贷、私募股权和债务以及房地产四个核心投资领域，但缩小了具体投资类型的范围。

　　随着利率上升，一些房地产交易受到冲击。然而，Baupost在2024年开始发现更多投资良机，该年度的投资额超过了2022年和2023年。

　　公司缩减了在公募股票方面的投注，因为近年来这一领域难以盈利。值得一提的是，Baupost曾持有卫星通信公司Viasat Inc．近四分之一的股份，但该公司股价自2019年5月的峰值以来已下跌约90%。

　　利率上升帮助公司发现了更多陷入困境的企业。Baupost将信贷投资比例从两年前的5%提高到现在的近25%。目前，现金占资产的比例约为10%。

　　彭博了解Klarman的人士透露，虽然Klarman计划继续领导公司多年，但他已经开始为继任做准备。Klarman正推动某些合伙人监管投资组合的小部分。

　　Klarman鼓励合伙人更全面地考虑投资组合。这不仅包括提出购买建议，还要考虑卖出什么来为这些购买提供资金。他还让团队成员就彼此的投资进行辩论。

　　Klarman在给客户的信中表示，他对公司未来的盈利能力更加乐观。他写道：

“这些变化使我们对当前的投资组合和未来发现有吸引力的投资机会的能力越来越兴奋。”

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　来源：华尔街见闻

　　周三，据报道，桥水联席首席投资官Karen Karniol-Tambour在达沃斯世界经济论坛期间表示，自11月美国总统大选以来，美元兑所有主要货币均走高。美元有进一步上涨空间。美国经济从结构上走强，特朗普的政策很可能会利好美元，美国寻求缩小贸易逆差，会有更多外国人考虑购买美国金融资产。

　　Karniol-Tambour认为，当前市场中发生的一个结构性的大事是，很多人忘记了货币管理是一个重要的问题，因为许多年来，汇率的波动没有基础资产那么大，所以看起来并不重要。然而在过去的几年里，这成为了重要问题，其中包括欧洲和日本的投资。除非喜欢这种风险敞口，否则会进行对冲。

　　Karniol-Tambour还表示，日元是她第二看好的货币。

　　Karniol-Tambour谈到，迄今为止，在中国市场的投资是桥水基金各类别中表现最好的。我们坚持中国市场有更大的潜在运行空间这个想法。桥水购买了以人民币计价的大宗商品，这样当人民币贬值时它们可以表现良好。此外，持有中国债券也帮助桥水在中国市场表现非常好，中国债市大幅波动，政府债收益率大幅走低。

　　Karniol-Tambour具体解释了持有中国债市的逻辑：

我们在仔细观察，什么时候中国债券收益率无法再下降了。然而问题是，在过去欧美等其他市场去杠杆的过程中，人们都会说，债券收益率根本无法再低了，没有理由再持有债券了，但这样做实际上错了。

因此我认为，持有中国债券仍是一种很好的分散风险的投资方式。它们可能不会像2024年那样带来巨额回报，但可以是一种非常不错的多元化投资工具。

我喜欢当所有人都倾向一个方向时，去尝试倾向另一个方向。

　　华尔街见闻网站此前提到，2024年桥水基金在中国市场优势扩大，资管规模一年增长40%，达到超过550亿元人民币，其旗下的全天候Plus在岸基金（All Weather Plus）去年全年的回报率超过35%，远超同行。

　　对于美国市场，Karniol-Tambour直言，有多少好消息已经反映在市场中呢？她指出：

如果不看价格，你会说这是相当好的，经济增长，动能很足，通胀足够低、至少通胀目前对大多数央行来说不是一个主要问题，央行们希望保持宽松。然而，当你考虑到已经发生的风险溢价时呢？有多少是已经反映在价格中的？你不得不说，好吧，这并不好，门槛很高。

不论是美股还是美国政府债，两者都有些定价事情将进展顺利。

例如，美股9.5%-10%的每股收益增长才能与持有债券持平。这并非不可能，但它告诉你，是有失望的空间的。

如果你认为有通胀问题，那么债市的定价还没有体现出严重的通货膨胀的可能。如果你考虑今天购买政府债券需要什么，相对于现金获得多少额外收益，算下来这其实并不多。不需要发生太大的转变就能获得更高一点的收益率曲线。

现任美国政府显然想要使用财政政策，并且不担心出现更大的赤字。特朗普团队寻求延长减税政策，并且希望扩大减税规模是一项首要任务。有很多理由可以令美债维持如此高的收益。

　　Karniol-Tambour表示，她从两个角度喜欢黄金：既喜欢黄金的通胀对冲属性，也喜欢黄金的地缘政治对冲。黄金是唯一可以说不涉及任何政治因素的选择之一。央行们会这样做，散户投资者和各种新兴市场投资者就会想到，我也需要黄金。这么小的市场并不需要花费太多精力，因为世界上黄金数量有限。

　　桥水的旗舰宏观基金去年上涨约11%，创2018年以来最佳表现。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

北京时间2025年01月23日02时52分，普拉格能源（PLUG.us）股票出现异动，股价急速跳水5.45%。截至发稿，该股报2.08美元/股，成交量2782.69万股，换手率3.05%，振幅8.18%。

最近的财报数据显示，该股实现营业收入1.74亿美元，净利润-2.11亿美元，每股收益-0.25美元，毛利-1.00亿美元，市盈率-1.00倍。

机构评级方面，在所有27家参与评级的机构中，30%的券商给予买入建议，52%的券商给予持有建议，18%的券商给予卖出建议。

普拉格能源股票所在的电气设备零件行业中，整体涨幅为2.37%。其相关个股中，晖阳新能源、Powell Industries, Inc.、Lightbridge Corporation涨幅较大，Lightbridge Corporation、燃料电池能源、Expion360 Inc.较为活跃，换手率分别为8.70%、7.25%、4.37%，振幅较大的相关个股有Stardust Power Inc C/Wts Exp 21/06/2029 (To Pur Com)、Microvast Hldgs Inc C/Wts 01/04/2026 (To Pur Com)、Ads Tec Energy Plc C/Wts (To Pur Com)，振幅分别为19.09%、16.30%、16.30%。

普拉格能源公司简介：普拉格能源正在构建一个端到端的绿色氢生态系统——从生产、储存和交付到能源生产。 该公司计划在北美和欧洲建设和运营绿色氢高速公路。普拉格将直接向客户提供其绿色氢解决方案，并通过合资伙伴进入多个终端市场，包括物料搬运、电动汽车、发电和工业应用。

北京时间2025年01月23日02时49分，创力（LTRX.us）股票出现波动，股价大幅上涨6.31%。截至发稿，该股报4.02美元/股，成交量22.7778万股，换手率0.59%，振幅3.70%。

最近的财报数据显示，该股实现营业收入34.42百万美元，净利润-2.50百万美元，每股收益-0.07美元，毛利13.00百万美元，市盈率-28.21倍。

机构评级方面，在所有5家参与评级的机构中，100%的券商给予买入建议，无券商给予持有、卖出建议。

创力股票所在的通讯公司行业中，整体涨幅为0.85%。其相关个股中，Optical Cable Corporation、Ondas Holdings Inc.、Mobilicom Ltd涨幅较大，Actelis Networks, Inc.、Mobilicom Ltd、应用光电较为活跃，换手率分别为14.99%、9.40%、7.01%，振幅较大的相关个股有Ondas Holdings Inc.、Optical Cable Corporation、Actelis Networks, Inc.，振幅分别为23.38%、21.76%、15.86%。

创力公司简介：蓝创是一家网络公司。该公司为物联网(IoT)和信息技术资产提供安全数据访问和管理解决方案。该公司将其产品和解决方案分为三个产品线：物联网解决方案、物联网系统解决方案、软件和服务。嵌入式物联网解决方案部门是该公司的主要收入驱动力。 该公司服务于广泛的市场，包括医疗保健、工业、安全、能源、交通和政府网络。 该公司的主要地理市场是美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区的日本。 该公司的总收入大部分来自美洲。

北京时间2025年01月23日02时47分，华富教育（WAFU.us）股票出现异动，股价快速拉升5.95%。截至发稿，该股报1.78美元/股，成交量2.5003万股，换手率0.57%，振幅5.36%。

最近的财报数据显示，该股实现营业收入7.22百万美元，净利润-55288.00美元，每股收益-0.01美元，毛利2.99百万美元，市盈率-174.99倍。

机构评级方面，目前暂无机构对该股做出“买入、持有、卖出”建议。

华富教育股票所在的教育服务行业中，整体涨幅为0.04%。其相关个股中，尚德机构、一起教育科技、华富教育涨幅较大，华夏博雅、Genius Group Limited、安博教育较为活跃，换手率分别为406.34%、7.12%、2.81%，振幅较大的相关个股有华夏博雅、Mynd Ai Inc、Skillsoft Corp.，振幅分别为18.41%、17.79%、14.70%。

华富教育公司简介：华富教育集团有限公司在中国提供在线备考服务和相关技术解决方案，并制作在线培训课程材料。该公司开发的在线教育材料通过云计算提供，可用于标准考试备考、专业培训和考试备考以外的教育互动项目等多种用途。公司的分部分为在线教育服务和技术开发与运营服务。公司最大的收入来自在线教育服务分部。