马斯克的“微信梦”跨出关键一步：与支付巨头合作推出“X钱包”

　　北京时间29日凌晨，美股周二午盘走高，科技股领涨。市场继续评估中国初创企业DeepSeek及其低成本高性能AI大模型对美股AI交易的潜在影响。投资者还在关注微软与苹果等科技股的财报，以及美联储货币政策会议。特朗普称想要征收更普遍的关税。

　　道指涨85.08点，涨幅为0.19%，报44798.66点；纳指涨286.12点，涨幅为1.48%，报19627.95点；标普500指数涨36.39点，涨幅为0.61%，报6048.67点。

　　英伟达上涨逾4.7%，该公司周一重挫近17%，市值损失近6000亿美元，创美国上市公司历史上最大的单日跌幅。博通和甲骨文小幅上扬，这两只股票在周一分别重挫17.4%和13.8%。

　　中国AI初创企业DeepSeek及其AI大模型的横空出世，使市场对美股科技公司高估值的担忧在周一达到顶峰，当天纳斯达克综合指数下跌超过3%，而标准普尔500指数下跌约1.5%。

　　这家中国初创公司上个月推出了一个免费的开源大型语言模型，据称其构建成本不到600万美元，这引发了人们对大型科技公司AI投资的担忧。

　　据报道，DeepSeek公司的大语言模型DeepSeek-V3开发和训练成本明显低于其他大模型。

　　OpenAI创始成员之一安德烈·卡帕蒂强调了这种非凡的效率：像DeepSeek-V3这样性能和级别的模型，通常需要1.6万到10万个GPU的集群来训练，而中国初创公司仅用了2048个GPU在57天内便完成了训练。其成本约557.6万美元，仅为其他主流模型（如GPT-4）的1/10左右。

　　就在周一，DeepSeek超越了其竞争对手OpenAI，成为美国苹果商店中下载量最大的免费应用。

　　Principal资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示：“美股科技股估值仍然较高，预计它们今年会表现出脆弱性。而在像诸如DeepSeek横空出世这样的发展，凸显了在科技股七巨头（Mag Seven）之外进行多元化投资的必要性。”

　　他表示：“在2025年，美国例外论的主题面临着不确定性，对关税和通胀的持续担忧也加剧了市场挑战。”

　　德银策略师George Saravelos在最新报告中表示，长期来看，对于全球经济而言，DeepSeek的出现被视为一种“积极的供应冲击”，因为它以更低的成本带来更广泛的人工智能技术，最终实现更快的生产力增长。

　　Saravelos写道：“从宏观角度看，这种技术将推动经济增长，同时抑制通胀，对债券和美股产生积极影响。然而，如果这种技术传播更加全球化，削弱了美国在技术领域的独特优势，美元可能会面临边际下行压力。”

　　德银还指出，在当前新一届美国政府的背景下，DeepSeek可能引发一系列政策调整，比如，财政宽松的可能性可能会增加。

　　投资者的注意力正转向本周公布的企业财报。星巴克将于周二收盘后公布报告。美股七巨头中，Meta Platforms、微软、特斯拉和苹果等公司均将于本周晚些时候公布业绩。

　　美联储从周二开始召开为期两天的货币政策会议。根据芝商所的美联储观察工具，联邦基金市场定价美联储保持利率不变的可能性超过99%。

　　市场还在关注刚刚上台的美国总统特朗普的政策前景。特朗普周二表示，他希望征收比新任财政部长Scott Bessent青睐的2.5%的全面关税要高得多，这增加了他正在准备广泛的征税以强化美国供应链的信号。

　　特朗普还表示，他将很快对外国生产的芯片、药品和一些金属征收关税，以迫使生产商在美国国内生产。

　　周二经济数据面，美国12月份耐用品订单较前月下降2.2%，预估为增长0.6%。52位经济学家的预测区间为增长-4.2%至增长4.0%。

　　美国12月商业设备订单增幅超过预期，整体耐用品订单意外下降，因飞机订单急剧下降。

　　不包含飞机和军用装备的核心资本品订单上个月增长0.5%，11月向上修正后为增长0.9%。该数据未根据通胀因素进行调整。

　　美国商务部周二公布的数据显示，整体耐用品订单价值下滑2.2%，此前一个月也出现类似降幅。不包括飞机和其他运输设备，订单增长0.3%。

　　另一份数据显示美国11月房价上涨步伐加快，因为买家在借贷成本上升的情况下仍在寻求购房。标普CoreLogic凯斯-席勒数据显示，全国房价指标同比上涨3.8%。这一涨幅高于10月3.6%的同比涨幅。

　　11月的上涨推动该指数连续第18个月创下纪录高点。在对20个城市的调查中，纽约的年涨幅最大，其次是芝加哥和华盛顿。

　　数据统计的是截至11月的三个月，当时30年期抵押贷款利率从两年低点回升。根据Realtor.com的数据，这三个月的待售房源达到近五年来的最高水平。更多房源选择推动了销售，11月二手房签约量连续第四个月上升。

　　周二公布的数据显示，世界大型企业联合会消费者信心指数1月下降5.4至104.1。接受彭博调查的经济学家预估中值为105.7。

　　由于对劳动力市场和整体经济前景的乐观情绪减弱，美国1月消费者信心指数意外降至四个月低点。

　　现状指标下降近10个点，衡量未来6个月展望的预期指标下降幅度相对较小。

　　通货膨胀降温缓慢，虽然劳动力市场表面上看起来不错，但求职者表示找工作花的时间越来越长。在消费者评估特朗普的政策将如何影响经济之际，信心指数一直呈现波动。

　　本周五公布的通胀数据将使投资者进一步了解美国经济的健康状况。

　　焦点个股

　　英伟达股价走高，引领美国科技股反弹。由于投资者们担忧DeepSeek引领的“低成本AI大模型算力范式”推动科技巨头们在短中期内大幅削减AI GPU订单，“AI芯片霸主”英伟达周一股价下跌近17%。

　　根据Self Financial的一项最新研究，特斯拉Model 3轿车是美国使用成本最低的车型，特斯拉旗下的另一款畅销车型Model Y也跻身该榜单。尽管Model 3和Model Y均为特斯拉的主流高端车型，但其使用成本却相当亲民。该研究分析了2022年至2024年美国销量排名前50的车型，综合考虑了燃油或能源、保养、保险以及税费等各项平均年度费用，以确定在美国拥有一辆车的平均年度开销。

　　通用汽车第四财季业绩超预期。

　　波音第四财季营收152.4亿美元，同比下降30.7%。

　　NANO Nuclear Energy、Oklo、Vistra Energy、NuScale Power等昨日重挫的核电股普遍回升。

来源：金十数据

　　分析师表示，鲍威尔在通胀问题上的语气对华尔街至关重要，显然存在潜在的黑天鹅。

　　在美联储为期两天的会议开始之际，投资者已经接受了美联储这次可能不会降息的事实。但在股市处于脆弱点位之际，他们正在寻找的是美联储主席鲍威尔发出的任何有关通胀走向的信号。

　　“鲍威尔在通胀问题上的语气对华尔街至关重要，因为交易员需要听到价格压力正在继续缓解，”Gabelli Funds的投资组合经理约翰•贝尔顿（John Belton）表示。“显然存在潜在的黑天鹅。”

　　标普500指数周一录得10个交易日以来最差表现，此前中国人工智能初创企业DeepSeek引发的热议，令人们对美国在人工智能领域的主导地位以及英伟达（Nvidia）等大型科技巨头的高估值产生了疑问。与此同时，美联储正在艰难应对特朗普新政府上台，后者伴随着一系列行政命令，并开始兑现其承诺的打击移民行动，而对美国贸易伙伴全面加征关税的威胁仍在背景中挥之不去。

　　“人工智能交易的平仓是值得关注的事情，”LPL Financial首席股票策略师杰夫•布赫宾德（Jeff Buchbinder）表示。“关税是一个不确定因素。”

　　从某些方面衡量，此次美联储会议预计对股市来说相对平静。期权交易员押注股市将小幅波动，标普500指数预计将在周三向任一方向波动0.8%，低于Piper Sandler编制的过去18个月美联储会议日1.1%的平均实际波动幅度。

　　掉期合约显示，交易员预计美联储将暂停降息，但他们不确定会暂停多久。这就是鲍威尔在当地时间周三下午利率决定后的新闻发布会上讲话的语气值得关注的原因。如果他表现出谨慎和不愿承诺以外的任何态度，那将不符合他的性格，但华尔街专业人士将倾听他的措辞或语气中任何表明他想法的内容。

　　“我们将关注鲍威尔如何在承认更具支持性的经济数据与持续的政策不确定性之间把握好分寸，”EP Wealth Advisors投资组合策略董事总经理亚当•菲利普斯（Adam Phillips）表示。他的公司正在为科技以外的市场轮动布局，略微超配必需消费品、能源和工业股。

　　交易员们开始怀疑，在芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe Volatility Index）周一短暂飙升至20以上后，鲍威尔讲话时隐含的波动是否会更高。20通常标志着股市面临压力。

　　华尔街的主要恐惧指标周一收于17.90，为美联储去年12月18日上次会议结束以来的最高水平。当时，鲍威尔警告称，官员们需要保持限制性货币政策以对抗通胀。标普500指数因此大跌约3%，创下两年来最大的日内反转幅度。

　　投资者对此仍记忆犹新，尤其是特朗普重新执政，并推动大规模进口关税和大量驱逐低薪无证工人等经济计划，这些计划预计将刺激通胀，并可能损害增长。

　　“我们认为美联储将暂停降息一段时间，”Advisors Asset Management首席投资策略师马特•劳埃德（Matt Lloyd）表示。作为回应，他的公司青睐金融、工业、房地产以及部分与强劲经济密切相关的医疗保健和公用事业公司。

　　股市已经在经历经济数据发布和事件前后的更大波动。Asym 500的数据显示，过去三个月，在美联储利率决定、消费者价格报告或政府月度就业数据发布的日子里，标普500指数的平均实际波动率为22%，是其他所有交易日11%的两倍。

　　不过，一些华尔街专业人士并不指望从美联储主席那里得到多少明确信息。

　　“我们没有对美联储的政策变化下大赌注，”Gabelli的贝尔顿表示，他的公司对与人工智能增长相关的美国股票持乐观态度。“我们不太可能从鲍威尔那里得到任何关于未来降息时机的预先承诺。”

　　另一个定位挑战是围绕美联储决定和鲍威尔新闻发布会的额外催化剂的数量。尤其是，一些美国主要企业即将公布财报，微软、Meta和特斯拉将于当地时间周三公布财报，苹果将于次日公布财报。

　　GoalVest Advisory首席执行官塞瓦斯蒂•巴拉法斯（Sevasti Balafas）表示，归根结底，从美联储的利率路径，到盈利增长，再到白宫政策如何实施并影响美国企业界，有太多未知数。这让投资者只剩下一个熟悉的策略。

　　“不要与美联储作对，”巴拉法斯说。“如果通胀保持在高位，利率保持在高位，那将对股票产生负面影响，尽管如果对人工智能进行大量投资的公司继续看到对其盈利的积极影响，那么市场将继续上涨。”

格隆汇1月29日｜德国DAX 30指数涨0.86%，法国股指涨0.18%，意大利股指涨0.13%，英国股指涨0.51%，欧洲STOXX 600指数涨0.58%，报532.75点，时隔两个交易日再创收盘历史新高。