消息称苹果与SpaceX及T-Mobile合作为iPhone添加星链支持

　　DeepSeek突遭大规模恶意攻击。

　　1月28日，深度求索（DeepSeek）官网显示，其线上服务受到大规模恶意攻击。据玉渊谭天消息，DeepSeek这次受到的网络攻击，IP地址都在美国。

　　针对DeepSeek的爆火，OpenAI联合创始人兼首席执行官山姆·阿尔特曼（Sam Altman）罕见公开赞扬了DeepSeek开源的最新模型——R1。其表示，R1是一款令人印象深刻的模型，尤其是考虑到其性价比。OpenAI也会推出更好的模型。

　　另外，摩根士丹利在最新的报告中表示，这一模型以远低于GPT的训练成本实现了相近的性能，或将对中国数据中心和软件行业产生深远影响。长远上看，低成本模型可能会推动推理需求增长。由于成本降低，其对软件行业可能带来选择性小幅利好。

　　DeepSeek突遭大规模恶意攻击

　　据央视新闻消息，1月28日，深度求索（DeepSeek）官网显示，其线上服务受到大规模恶意攻击，据专家介绍，DeepSeek这次受到的网络攻击，IP地址都在美国。

　　28日凌晨，DeepSeek官网连续发布2条公告称，DeepSeek线上服务受到大规模恶意攻击。

　　28日凌晨0点19分发布的公告称，DeepSeek线上服务受到大规模恶意攻击，导致平台注册繁忙。稍早前，DeepSeek0点06分发布的公告表示，为了应对平台遭遇大规模攻击的情况，DeepSeek暂时限制了+86手机号以外的注册方式，已注册用户可以正常登录。

　　DeepSeek服务状态页面显示，自27日开始，平台多次出现“网页/API服务异常”。

　　包括“Bleeping Computer”在内的多家科技媒体认为，虽然DeepSeek尚未公布其被攻击的细节，但该平台的对话框疑似遭遇了“分布式拒绝服务攻击”（DDos）。

　　所谓DDos是指使用大量分布在不同地点的机器对目标进行攻击，消耗被攻击对象的网络带宽或系统资源，导致其网络或系统不胜负荷而无法提供正常的网络服务。

　　1月20日，DeepSeek推出了AI模型R1，推出后不久，R1就凭借其性价比、开源及推理能力的提升等方面获得了广泛关注。DeepSeek表示，最新的AI模型可以与OpenAI的ChatGPT媲美，且开发成本远低于竞争产品。

　　在海外出圈之后，DeepSeek的服务需求激增。此前据媒体报道，DeepSeek旗下AI（人工智能）服务经历了多次宕机，可能与新模型发布后的访问量激增有关。

　　就在上个周末，DeepSeek反超ChatGPT，一举登顶美区苹果应用商店免费App排行第一。

　　Sam Altman发声

　　DeepSeek-R1模型之所以火爆全球科技圈，关键在于其只需要使用比OpenAI-o1低90%至95%的API调用成本，就可以在数学、编程和推理等关键领域达到与OpenAI-o1相媲美的表现。

　　美东时间周一晚间，OpenAI联合创始人兼首席执行官山姆·阿尔特曼（Sam Altman）罕见公开赞扬了中国大模型平台DeepSeek开源的最新模型——R1。

　　山姆·阿尔特曼在社交平台X上表示，他认为DeepSeek-R1模型“令人印象深刻”，而OpenAI也会推出更好的模型。

　　阿尔特曼在X上表示：“DeepSeek的R1是一款令人印象深刻的模型，尤其是考虑到它们能够以这个价格提供的功能。我们当然会推出更好的模型，而且有新的竞争对手也确实令人振奋！我们会发布一些版本。”

　　阿尔特曼仍坚持强调，仍然需要更多算力才能完成使命。

　　阿尔特曼在X上表示：“但最重要的是，我们很高兴继续执行我们的研究路线图，并相信现在比以往任何时候都更重要的是，更多的计算对于我们完成使命至关重要。”阿尔特曼补充道，“世界将会想要使用大量的人工智能，并对下一代模型的出现感到惊讶。”

　　在DeepSeek爆火之前，美股科技股的一大趋势，就是众多科技公司都承诺将花费成百上千亿美元用于投资人工智能。然而随着DeepSeek-R1的横空出世，华尔街上不少投资者开始对这一投资趋势提出质疑。这也令包括英伟达在内的几家大型科技公司的股票在周一遭受重挫。

　　影响多大？

　　摩根士丹利在最新的报告中表示，这一模型以远低于GPT的训练成本实现了相近的性能，或将对中国数据中心和软件行业产生深远影响。

　　摩根士丹利分析师Yang.Liu、Tom.Tang、Lydia.Lin称，DeepSeek R1的出现引发了人们对采用大规模高端GPU集群来训练大型语言模型（LLM）必要性的讨论。该模型作为开源项目，其训练成本仅为GPT的1/30，却能达到与GPT相当的性能水平。

　　摩根士丹利认为，对于中国数据中心而言，DeepSeek R1的影响可能如下：

　　短期内，如果大型科技公司开始采用类似DeepSeek的技术路线，可能会减少AI模型训练相关的需求，特别是在偏远地区的数据中心。

　　然而从长远来看，低成本模型可能会推动推理需求的增长，这对一线城市的数据中心需求是利好。

　　另一方面，对于中国软件行业，摩根士丹利认为，DeepSeek R1的影响可能会带来选择性的小幅利好。因为AI模型成本的降低可能会降低应用程序运行AI功能的门槛，从供给侧改善行业环境。然而，这并不直接意味着更好的变现能力，软件行业最大的问题仍然在需求端。

　　摩根士丹利认为，最终影响将取决于具体的软件产品及其下游市场。

　　校对：彭其华

　　ChatGPT研发者OpenAI当地时间1月28日发布声明称，其采取各种对策来保护知识产权，包括发布模型包含的前沿能力的谨慎流程。该公司相信与美国政府紧密合作以保护美国大模型技术非常重要。

　　来源：金十数据

　　《黑天鹅》（Black Swan）的作者纳西姆·塔勒布（Nassim Taleb）警告称，对于那些盲目涌入人工智能（AI）驱动的股市反弹的投资者来说，周一英伟达（NVDA）股票遭遇的残酷抛售只是冰山一角。

　　塔勒布在迈阿密举行的对冲基金周（Hedge Fund week）期间表示，未来的回调幅度可能是英伟达本周初17%跌幅的两倍甚至三倍。这一跌幅使这家芯片制造商的估值蒸发了5890亿美元，成为美股历史上最惨烈的一次。

　　“这只是一个开始，”塔勒布在周一市场收盘后接受彭博新闻社采访时表示。“人们开始适应现实。因为现在他们意识到，现在，事情不再是完美无缺的，就像玻璃上有了一道裂痕。”

　　引发周一抛售潮的原因在于投资者突然担心美国科技巨头可能不会像预期的那样主导AI领域。这些担忧是在DeepSeek横空出世之后涌现的，这是一家中国AI初创公司，展示了一种低成本开发AI技术的方法。

　　投资者担心这将威胁到市场对英伟达先进芯片的需求和依赖。塔勒布表示，到目前为止，投资者一直过于关注一种说法：随着该公司保持其在AI领域的主导地位，该公司的股价将继续上涨。他说，考虑到该行业的风险，周一其股价的回落幅度实际上“非常小”。

　　塔勒布的畅销书探讨了罕见和不可预测事件的极端影响，他还是Universa Investments的科学顾问。这是一家尾部风险对冲基金，它实际上提供了一种保险形式，帮助保护投资组合免受重大市场事件的影响。

　　这位前期权交易员在华尔街以其悲观的言论闻名，但并非所有言论都被证明是准确的。2023年初，他表示，许多投资者对高利率时代准备不足，届时资产可能不再“疯狂膨胀”。此后，基准美国股票指标上涨了近50%，这在很大程度上是由于对AI的狂热。

　　塔勒布和Universa的论点并不是投资者应该逃离市场，从而错过这些收益。他们只是在投资组合中配置一小部分资产，以防范意外冲击。

　　塔勒布表示，太多的投资者一直在抬高与AI相关的公司的股价，而没有正确了解这种技术如何运作或如何能够成功的细节。他将科技公司描述为“灰天鹅”，因为投资者低估了其股价在一天内可能出现的价格偏差。

　　与此同时，塔勒布周一也加倍强调了他对美国债务负担不可持续的警告。他对劳动力成本上升与激进关税相结合可能导致“通胀爆发”的危险表示担忧，并表示考虑到这种风险，债券“不是明智的投资”。

英伟达，强势反弹！中概股，大涨迎新年。

周二，美国三大股指集体反弹，截至收盘，标准普尔500指数涨0.92%，报6067.7点；纳斯达克综合指数涨2.03%，报19733.59点；道琼斯工业平均指数涨0.31%，报44850.35点。

科技股强势领涨，部分收复了前一交易日因人工智能初创公司DeepSeek引发的恐慌性抛售失地。

周一惨痛大跌近17%的英伟达，周二反弹8.93%。

科技股内部呈现分化。博通、甲骨文等芯片与云计算企业分别上涨2.6%和3.6%，部分修复周一跌幅，但投资者对AI产业链的长期信心仍显脆弱。

苹果涨3.65%、微软涨2.91%、亚马逊涨1.16%、英伟达涨8.93%、谷歌-A涨1.82%、特斯拉涨0.24%、Meta涨2.19%、超微半导体跌0.73%、英特尔跌2.41%。

本周，Meta、微软、特斯拉、苹果等“美股七巨头”将陆续公布业绩。这些企业的AI战略进展与资本开支计划将成为市场焦点。若财报显示AI投资回报率低于预期，可能加剧抛售压力。反之，若企业能证明AI已产生实质性收入，或为科技股注入新动能。

美联储将于周三公布利率决议。尽管市场普遍预期将维持利率不变，但鲍威尔对降息路径的表态至关重要。据CME“美联储观察”，美联储本周维持利率不变的概率为97.3%，降息25个基点的概率为2.7%。到3月维持当前利率不变的概率为68.1%，累计降息25个基点的概率为31.1%，累计降息50个基点的概率为0.8%。

若和市场预期一致的话，这将是美联储连续降息后首次暂停，有望成为2025年美联储降息放缓的实证。Wind数据显示，2024年美联储共进行了三次降息，将利率从7月份最高时5.25%~5.5%调降至目前4.25%~4.5%，累计下调了100个基点。

中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.69%，报 7090.19点。

金山云涨近9%，好未来涨超7%，阿里巴巴、富途控股等涨超6%，百度、万国数据涨超3%，哔哩哔哩、携程网涨逾2%;贝壳跌超2%，新东方、理想汽车等跌逾1%。

　　来源：金十数据

　　有“美联储传声筒”之称的记者Nick Timiraos最新撰文指出，美联储的降息前景将取决于一个关键因素：特朗普政府的关税政策。以下内容为他的观点。

　　随着美国总统特朗普考虑在他的第二个任期内更大胆地使用关税，一个关键问题摆在美联储面前：任何价格上涨会在多大程度上助长更广泛公众对更高通胀的预期？

　　市场普遍预计美联储将在本周结束的为期两天的会议上保持基准利率稳定，此前三次会议上已将短期利率下调整整一个百分点。

　　自官员们在去年9月首次降息以来，通胀在实现美联储2%的目标方面进展不均衡。与此同时，劳动力市场稳步扩张，打消了人们去年夏天对劳动力市场突然走弱的担忧。

　　美联储何时或是否恢复降息在很大程度上取决于通胀前景，而通胀前景又可能取决于特朗普是否兑现提高关税的威胁。上周，特朗普表示，他正在考虑是否在本周六之前对从加拿大和墨西哥进口的货物征收更高的关税。

　　关税仍然是美联储前景的一个关键变数，人们担心这会影响企业和消费者对未来通胀的预期。

　　可以肯定的是，美联储在2019年降低了利率，当时特朗普在他担任总统的第一任总统时升级了贸易战。美联储主席鲍威尔和他的同事们担心，贸易战对商业信心和投资的打击可能会抵消关税导致的潜在通胀。

　　特朗普在第一任期内实施的关税规模相对较小。就其对经济活动的影响而言，“它们没有造成通胀，因为那不是通胀时期，”时任美联储国际金融部门负责人、现任职于美国企业研究所（American Enterprise Institute）的史蒂文·卡明（Steven Kamin）说。

　　这一次，在任何关税上调生效后，美联储可能会做出不同的反应，因为美国刚刚经历了一段高通胀时期。

　　卡明说，“与2018年相比，价格制定者和价格支付者对价格压力的适应度要高得多”。他说，他预计美联储“这一次中确实比上一次更倾向于反对加征关税”，在加征关税的情况下将利率维持在高位。

　　卡明表示，由于美联储几乎不会根据尚未发生的政策结果来改变利率，因此在关税上调成为现实之前，美联储不太可能做出反应。

　　克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）在本月的一次采访中表示，美联储官员密切关注消费者调查和市场化指标中显示的通胀预期，因为“如果人们预期通胀会更高，他们会做出不同的反应，从而加剧通胀”。

　　例如，如果房东预计未来他们的成本会上升，他们就会赶在成本上升之前提高租金。工人们将为更大幅度的加薪谈判。

　　密歇根大学上周发布的一项消费者调查显示，自去年11月大选以来，通胀预期略有上升。进行这项调查的研究人员表示，消费者继续自发地表示，他们现在购买汽车和其他耐用品是为了避免未来的价格上涨。

　　根据两年期通胀盈亏平衡率等指标，投资者对未来一年和两年通胀的预期在过去几个月里有所上升，尽管长期预期几乎没有变化。

　　上一次特朗普担任总统并对贸易伙伴征收关税时，人们对未来通胀的预期很低，而且已经牢牢地锚定了。公众对通货膨胀缺乏经验，这使得企业在转嫁关税带来的价格上涨时更加犹豫不决。

　　“他们不知道如果提高价格会损失多少生意”，哈马克说。

　　但疫情以及美联储采取的一系列应对政策（包括超低利率和财政刺激措施）所引发的高通胀持续了数年，这让人怀疑美联储是否还能轻松应对物价上涨。如果通胀预期没能锚定，对未来更高通胀的预期可能会导致通胀更加顽固。

　　另外，随着企业管理团队近年来一直在转嫁更高的成本，他们拥有5年前所缺乏的提价经验。即使是没有受到关税打击的国内生产商，也可以以更高的进口价格作为提价的借口。

　　“由于我们所经历的一切，人们对价格上涨的接受程度越来越高，”哈马克说。

　　周一被确认为财政部长的斯科特·贝森特（Scott Bessent）在本月早些时候的确认听证会上淡化了关税导致消费者价格上涨的前景。他表示，美元兑外币可能会走强，抵消美国进口商增加的部分成本，而外国制造商可能会降价，消费者可以改变购买方式，以避免任何成本增加。

　　在美联储对通胀产生过程的看法中，预期的核心地位意味着关税上调的实施方式可能对官员如何设定利率产生影响。

　　2018年，卡明和其他美联储经济学家对关税上调的影响进行了模拟，并得出结论，只要满足两个条件，美联储就可以查看或不对更高的通胀数据做出反应：家庭和企业预计通胀将保持在较低水平，并且价格上涨迅速传导至整个经济中。

　　“如果你一次做完（指上调关税），然后就结束了，那么价格水平只会出现一次性跳跃。你会看到通胀飙升，然后就会消失，”美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）本月早些时候在欧洲举行的一次会议上的问答环节中表示。

　　但是，如果关税上调在不同的时间对不同的国家和不同的商品实施，那么美联储可能更难理清物价上涨是因为关税，还是更广泛的宏观经济力量。

　　“关税上调将是‘一劳永逸的’，还是会连续两年在许多不同经济部门实施？”圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberto Musalem）本月在接受采访时自问道。“如果关税上调的实施时间超过两年，每个月或每两个月递增，那就更难分析了。”

　　要理解美联储官员为何如此担心损害通胀预期的稳定性，可以看看他们在去年12月份所做的预测。

　　在上次会议上，官员们预计，在未来两年里，尽管经济活动稳定，工人失业和工厂闲置等情况很少出现，但潜在通胀率仍将从去年年底的2.8%左右降至2%。

　　美联储前高级顾问威廉·英格利希（William English）表示，如果长期通胀预期锚定在较低水平，“这将对通胀产生引力效应，使得工资和价格稳定，从而足以将实际通胀率降至2%。”

　　美联储面临的一个风险是，“在实践中，这种引力效应并没有真正奏效，”现任耶鲁大学管理学院（Yale School of Management）教授英格利希（English）说。如果通胀率接近3%而不是2%，美联储官员可能会得出结论，他们需要将利率维持在高水平足够长的时间，以便经济进一步疲软以降低物价。