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华尔街证券分析师周四调整了对几家美国上市公司的评级和目标价,其中包括 Autozone、好市多批发公司和 Salesforce。
要闻
以下是路透社周四报道的美国公司研究报告摘要。股票条目按字母顺序排列。
* American Eagle Outfitters Inc :BofA Global Research将目标价从25美元下调至21美元
* Americold Realty Trust Inc :Truist Securities将目标价从33美元下调至30美元
* Arista Networks Inc:巴克莱将目标价从495美元下调至125美元
* Choice Hotels International (CHHH.N):富国银行给予减持评级,目标价133美元
* Cross Country Healthcare Inc :Truist Securities将目标价从15美元上调至18.61美元
* Edwards Lifesciences Corp :Canaccord Genuity将目标价从63美元上调至68美元
* Edwards Lifesciences Corp :Leerink Partners 将目标价从 74 美元上调至 77 美元
* Edwards Lifesciences Corp :Truist Securities将目标价从70美元上调至78美元
* Energy Recovery Inc :Seaport Research Partners给予买入评级;目标价22美元
* Extra Space Storage Inc :Truist Securities将目标价从167美元上调至168美元
* Intuitive Machines Inc :Canaccord Genuity将目标价从19美元下调至17.50美元
* Pinnacle Financial Partners Inc :巴克莱将目标价从 108 美元上调至 120 美元
* Relmada Therapeutics Inc :Leerink Partners 将目标价从 10 美元下调至 1 美元
* Relmada Therapeutics Inc :Leerink Partners将其市场表现从 "跑赢大盘 "下调至 "跑输大盘"。
北京时间6日凌晨,美股周四午盘涨跌不一,标普500指数与纳指创盘中新高。比特币首次突破10万美元创历史新高,市场押注美国虚拟货币监管政策转好。美国上周首次申请失业救济人数增幅超出预期。本周投资者重点关注周五的11月非农就业数据。
道指跌114.23点,跌幅为0.25%,报44899.81点;纳指涨23.46点,涨幅为0.12%,报19758.58点;标普500指数涨1.67点,涨幅为0.03%,报6088.16点。
周四盘中,标普500指数最高上涨至6092.50点,纳指上涨至19778.42点,均创盘中历史新高。
在美国候任总统特朗普提名一位加密货币支持者担任美国证券监管机构下一任负责人后,投资者押注美国的虚拟货币监管政策将转向友好。
周三晚间比特币交易价格上涨超过3%,历史上首次突破10万美元大关。这一消息推动微策略和罗宾汉证券等加密货币相关股票走高。
周三美股三大股指均创历史新高,道指史上首次收在45000点之上。标准普尔500指数今年第56次创收盘历史新高。
高盛对冲基金全球业务总监Tony Pasquariello表示:“我认为,随着我们即将进入2025年,美股仍然还有上涨动力。我仍然认为现在还是牛市。我仍然认为美股的主要趋势是上涨。如果我们在增长方面走对了路,如果我们对美联储的预测是正确的,如果我们在技术上也是正确的,那么所有这些都将证明美股上涨还会继续下去。”
周四早间,美国劳工部报告称,美国上周首次申请失业救济人数增幅超出预期。
截止11月30日当周,美国的首次申请失业救济人数增加9000,总数攀升至22.4万。接受道琼斯调查的经济学家平均预期值为21.5万。
截止11月23日的四周移动平均持续领取申请失业救济金数据减少2.5万,总数降至187万,低于FactSet机构预测的191万人。在过去两个月的大部分当中,该数据一直呈上升趋势。
在此之前,周三公布的ADP就业报告显示,美国11月私营企业就业人数的增长低于预期。当月,美国的公司增加了14.6万个就业岗位,而接受道琼斯调查的经济学家平均预期值为16.3万。
美国商务部报告称,美国10月份贸易逆差从两年多高位收窄,进口降至四个月低点。由于企业减少消费品和商业设备进口,美国10月贸易逆差从两年多高位收窄。
数据显示,美国10月商品和服务贸易逆差环比收窄近12%至738亿美元。接受调查的经济学家预估中值为750亿美元。进口额下跌4%至3396亿美元,为四个月低点。同期出口降幅1.6%。这些数据未经通胀因素调整。
明年初,如果企业赶在特朗普提高关税前加快进口,贸易逆差有可能扩大。近期美元的走强也令贸易逆差有进一步升高的可能。经通胀调整,10月商品贸易逆差收窄至924亿美元。
本周市场重点关注周五的非农就业数据。
根据主流财经媒体的一项调查,预计11月美国非农就业人数将增加21.4万。经济学家认为,美国需要每月新增10万到15万个就业岗位,才能将失业率维持在当前约4.1%的水平。11月和10月的平均数据可能会落在这一范围内。
经济学家预计美国11月失业率将小幅上升至4.2%,但没有迹象表明失业率会继续大幅上升。目前企业招聘并不活跃,但裁员也很少发生。预计11月平均小时工资将上涨0.3%。工资年增长率可能会从4%放缓至3.9%。
一个需要重点关注的领域是休闲和酒店业,这主要包括酒店和餐厅的就业岗位。当经济加速时,这一类别的招聘往往大幅上升,而在经济放缓时则会明显减弱。
美联储主席鲍威尔周三接受采访时表示,美国经济足够强劲,美联储在降息方面可以谨慎从事。
鲍威尔称:“劳动力市场状况更好,劳动力市场的下行风险似乎较小。增长肯定比我们想象的要强,通胀率也略高。所以,好消息是,当我们试图找到中性利率时,我们可以更加谨慎。”
根据芝商所的FedWatch工具,联邦基金市场表明,美联储在12月17日至18日的会议上降息25个基点的可能性为78%,但预测政策制定者在1月份维持利率不变的可能性接近64%。
市场还在关注法国的政治危机。
法国极右翼领导人勒庞与左翼联盟联手,于周三推翻巴尼耶政府,使法国陷入更大的政治动荡。当地时间12月5日上午,法国总理巴尼耶前往总统府向马克龙递交辞呈。
分析指出,尽管法国政府自1962年以来首次在不信任投票中失败,法国资产却表现平稳。市场早已预期巴尼耶政府的倒台,因此欧元、法国股票和债券在周四大体保持稳定。
法国总统马克龙现在需要找到一位能够在深度分裂的议会上通过2025年预算的新总理。
Richelieu集团首席投资官Alexandre Hezez表示:““市场部分预期到了这一发展,但仍可能会产生影响。任何政治或预算上的失误可能会让市场对法国惩罚更为严厉。”
焦点个股
报道称,台积电正与英伟达就台积电亚利桑那州新工厂生产Blackwell AI芯片进行谈判。据悉,台积电已在为明年初开始生产做准备。
英伟达的Blackwell芯片于今年3月推出,迄今为止一直在台积电的台湾工厂生产。英伟达发现,涉及生成式人工智能和加速计算的客户对这款芯片的需求很高。该公司表示,在处理聊天机器人的答案等任务时,这种芯片的速度要快30倍。
报道指出,该协议如果实现,将为台积电的亚利桑那州工厂争取到另一个客户,该工厂计划于2025年开始批量生产。苹果和AMD目前是亚利桑那州工厂的客户。
据报道,马斯克旗下的AI初创公司xAI已向英伟达订购了价值高达10.8亿美元的GB200 AI服务器,并成功获得了优先交付权。这批服务器预计将于2025年1月开始交付,由富士康负责代工生产。报道指出,马斯克亲自与英伟达CEO黄仁勋进行了沟通,商讨了xAI的GB200服务器订单事宜。
在微软最新发布的Windows 11 Canary Channel Build 27758更新中,为应用商店带来了一项新功能。从22411.1401开始,Windows用户可以在微软应用商店直接更新依赖外部更新机制的Win32应用程序。
苹果与百度正在合作,旨在为在中国市场销售的iPhone增加人工智能功能,预计2025年推出名为“苹果智能”的新功能。然而,合作并非一帆风顺,双方在数据隐私和使用问题上存在分歧。据知情人士透露,苹果和百度的工程师正在努力优化百度的大模型,以便更好地服务iPhone用户,但在理解提示词和对常见场景做出准确回应方面遇到了挑战。
欧洲新任竞争事务专员Teresa Ribera表示,对谷歌业务进行拆分的可能性仍在考虑之中,她还承诺与即将上任的美国总统特朗普建立联系。
Ribera表示,前任欧洲新任竞争事务专员Margrethe Vestager和美国司法部试图拆分谷歌业务的努力是防止大型科技公司攫取过多市场力量的一种方法。Ribera表示:“这当然是摆在桌面上的选项。我们试图与全球其他相关竞争监管机构合作,包括美国的竞争监管机构。重要的是考虑这种潜在的拆分,剥离其中一些业务。我们将逐案评估。”
亚马逊周四表示,公司已在意大利成功完成了使用无人机送货的初步测试。亚马逊称,将继续与意大利当局合作,以满足明年推出该服务所需的所有要求。该公司曾表示, 希望在2024年底开始在意大利和英国使用无人机。今年8月,英国航空监管机构表示已选定六个项目,其中包括亚马逊公司的一个项目,以测试无人机在送货、基础设施检查和应急服务方面的应用。亚马逊Prime Air无人机包裹递送服务于2022年12月首次推出,目前已在美国得克萨斯州和亚利桑那州的几个地方投入使用,并将逐步扩大。
Meta Platforms周三表示,计划斥资100亿美元在路易斯安那州建设一个400万平方英尺的人工智能(AI)数据中心,这将是该公司在全球最大的数据中心。为了给数据中心供电,公用事业公司安特吉将在其系统中增加清洁发电厂,以满足日益增长的电力需求。
Meta表示,它将100%使用清洁和可再生能源,并将与安特吉合作,将至少1500兆瓦的新可再生能源引入电网。Meta本周早些时候表示,它正在征求核能开发商的建议,试图将核能用于人工智能数据中心。
受到特朗普提名支持加密货币者担任美国证券监管机构下一任负责人的消息推动,美股区块链概念股普遍走高。
American Eagle Outfitters第三财季营收不及预期。
来源:华尔街见闻
分析认为,如果亚马逊能够将客户支出转移到其自研的服务器芯片上,由于这些芯片部分因为耗电量远低于英伟达芯片而对云客户更加便宜,这将提升亚马逊的利润率。此外,这也能阻止英伟达通过直接向企业出租其芯片服务器,抢占更多云市场份额。
与其他云服务提供商一样,亚马逊租用给开发者和企业的服务器主要适用的是英伟达AI芯片。然而媒体报道,亚马逊如今正试图说服这些客户转而使用由亚马逊自研AI芯片驱动的服务器。
The Information报道,亚马逊芯片部门Annapurna的业务开发负责人Gadi Hutt表示,包括苹果、Databricks、Adobe和Anthropic在内的一些希望找到英伟达芯片替代方案的科技公司,已经在测试亚马逊最新的AI芯片,并取得了令人鼓舞的结果。
Hutt在亚马逊AWS年度客户大会表示:“去年,人们开始意识到,‘嘿,亚马逊在AI芯片上的投资是认真的。’本周,更多人相信这是一个真实且持续的投入。”
分析认为,如果亚马逊能够将客户支出转移到其自研的服务器芯片上,由于这些芯片部分因为耗电量远低于英伟达芯片而对云客户更加便宜,这将提升亚马逊的利润率。此外,这也能阻止英伟达通过直接向企业出租其芯片服务器,抢占更多云市场份额。
英伟达在AI芯片领域的主导地位一直难以撼动,这部分归因于其芯片比包括亚马逊、微软和谷歌在内的竞争对手生产的芯片更强大,同时,软件开发者习惯于使用英伟达专有的Cuda编程语言为其芯片编写软件。
尽管如此,Hutt和其他亚马逊高管本周表示,大客户正在寻求更便宜的替代方案。AWS CEO Matt Garman表示,使用亚马逊的AI芯片成本比英伟达的旗舰H100芯片低30%到40%,但能实现同等性能。
目前,亚马逊已经在开发传统服务器芯片方面建立了一定的影响力,并成功说服客户租用这些芯片。近年来,AWS客户越来越多地使用亚马逊的Graviton服务器芯片,而不是由英特尔和AMD提供芯片的服务器,因为Graviton通常性价比更高。
例如,企业软件公司Databricks已经成为Graviton的重要客户,其高管Naveen Rao表示,计划使用亚马逊的新AI芯片以降低运行软件的成本。
亚马逊开发芯片(包括AI芯片Trainium)的举措是其更广泛战略的一部分,这一战略旨在将计算的“基本构件”——从服务器到云软件——转变为廉价的通用商品。类似地,亚马逊CEO Andy Jassy本周宣布了一款由亚马逊打造的新对话式AI模型,他表示,其性能与Anthropic和OpenAI的最新模型相当,但价格却低了三倍以上。
Hutt还谈到了公司的新Trainium芯片,以及AWS正在为Anthropic建造的一套超级计算服务器集群。Anthropic是OpenAI的竞争对手,也是AWS近年来营收增长的重要贡献者之一,目前是AWS上最多使用英伟达服务器的客户之一。
以下是媒体采访Gadi Hutt的对话节选:
1. 使用Trainium2(亚马逊芯片的最新版本),为什么你们要专注于把这款芯片卖给那些在英伟达芯片上花费巨大的公司?
Hutt:那些关注机器学习成本的客户,通常是花费较大的客户,包括苹果、Adobe、Databricks等,还有一些资金充裕的初创公司,比如Poolside和Anthropic。
对他们来说,关键指标是“每1美元能获得多少性能”。还有许多其他客户,我们称之为“长期客户”,他们有各种项目非常适合我们的芯片。但也许他们每月的花费只有1000美元,这种情况下不值得工程师投入时间去探索这种选项。
实际上,在Trainium2生命周期的这个阶段,我并不寻求吸引上百万个客户。就机器学习而言,我们还处于非常早期的阶段。人们还在尝试攻克通用人工智能(AGI)和各种各样的想法,这个领域还在不断演变。
我们不能从第一天起就支持所有的用例。如果客户尝试运行一些无法正常工作的东西,这会是一种非常糟糕的体验。因此,我们专注于听取最大客户的需求,“嘿,这是我们需要的”,而这往往是对整个市场未来需求的一个很好的预测。
2. Trainium2在明年的目标是什么?
Hutt:当我们部署大量芯片时,我们的目标是确保它们被充分利用。所以我们首先需要与这些大客户合作,然后再扩展到我所说的“长期客户”。对我们这些制造芯片的人来说,成功的衡量标准是确保所有芯片都被充分利用。不管是10个客户还是1000个客户,数量是次要的。
这是场马拉松,而不是短跑。随着时间的推移,我们希望看到越来越多的客户。我不会在内部制定目标,规定要启用多少客户。我们更关注的是确保为客户提供合适的工具和性能,采用率自然会随之提高。
3. 为什么第一代Trainium芯片没有成功推广?第二代有什么不同?
Hutt:首先,这是我们的第一款训练芯片。你可以看看Trainium1(2022年发布)与Graviton1(2019年发布)的对比,同样的故事。Graviton1实际上是为了启用整个生态系统,包括软件生态系统,并确保我们为客户构建了正确的产品。
Trainium1的客户(包括亚马逊内部的团队)帮助我们强化了软件,但工作仍未完成。在支持更多工作负载方面,我们还有很多工作要做。不过,现在我们可以说,我们对Trainium2能够支持的工作负载感到非常满意,包括大型语言模型(LLM)、专家模型、多模态模型以及计算机视觉模型。
这需要时间,而且很复杂。如果很容易,更多人早就做到了。
3. AWS的客户是否在考虑明年选择租用Trainium2还是英伟达的Blackwell芯片?
Hutt:客户喜欢有选择的余地。我们的工作是确保我们的芯片即使与英伟达的最新芯片相比,也依然具有吸引力,目前确实如此。
顺便说一句,我们还没有见到72芯片的Blackwell系统投入使用,但假设英伟达能够交付,Trainium2依然会更具成本效益。
Trainium3(预计2025年底发布)的计算能力是Trainium2的四倍,因此客户了解我们的发汗路线图。他们有信心认为,这是一个值得投资的方向,否则他们不会选择它。
4. 你认为英伟达GPU的需求是否会发生变化?
Hutt:有很多客户想使用英伟达芯片,不愿了解Trainium芯片。如果你是小型GPU消费者,每次稳定使用10、20、30甚至100个GPU,没有动力去改变现状。即使每月能省下几千美元,你可能也更愿意让工程师去做别的事情。
当客户关心成本问题时,通常是在他们开始扩大规模时,但大规模的客户并不多。所以对我们来说,这些芯片是长期投资,以确保我们为客户提供选择。如果客户选择使用它们很好,但如果不选择,我们依然是运行GPU的最佳平台。
我们的软件成熟度会随着时间的推移而提高,希望届时会有更多客户选择使用Trainium。但GPU对我们来说也是一项好业务,我们在卖很多。所以,如果客户希望我们为他们提供GPU,我们会永远这么做。
5. 使用Trainium芯片是否会提高AWS的利润率?
Hutt:我们不会披露利润率的具体情况,但我们在这些芯片上并没有亏损。业务必须有存在的意义,否则我们不会在这里投资。
6. 客户何时开始对Trainium2感兴趣?
Hutt:我记得与Poolside(一家AI编码助手初创公司)的第一次会议。当我们向他们展示Trainium2的规格时,他们说,“好吧,这正是我们需要的。”
7. Anthropic的超级计算机集群项目Rainier的耗电量是多少?
Hutt:我们没有披露具体数据。但我可以告诉你,它比等效的GPU效率高50%。
8. 超级计算机何时能在Anthropic投入使用?
Hutt:Rainier项目很快就会完成,我们已经在建造中。他们可以逐步开始使用部分集群,而不需要等到最后一颗芯片上线后再使用。随着集群扩展,他们可以逐步增加使用量。
9. Anthropic是否是唯一可以使用Rainier项目的公司?
Hutt:是的,仅供Anthropic使用。
我们正在建设更多的产能,以满足其他客户使用Trainium的需求。目前,短期内需求大于供应。所以第一季度将非常紧张,随着产能增加,情况会有所改善。
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市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
英特尔 周四任命两位芯片业资深人士进入董事会,这家陷入困境的半导体公司在帕特-格尔辛格(Pat Gelsinger)最近下台后正在寻找新的顶头上司,并试图找回失去的辉煌。
这家芯片制造商称,芯片制造设备供应商ASML 前首席执行官Eric Meurice和Microchip Technology 临时首席执行官Steve Sanghi是董事会新成员。Meurice和Sanghi此前都在英特尔工作过。
英特尔一直在努力跟上先进芯片制造的步伐,在设计支持人工智能的芯片方面远远落后于英伟达 等竞争对手,在制造更小、更高效的半导体方面也落后于台积电 等竞争对手。
本周一,英特尔宣布解除盖尔辛格(Gelsinger (link))的首席执行官职务,他的任务是恢复英特尔在芯片制造领域的领先地位,但他在合同制造上的高昂押注导致公司市值缩水,比英伟达小30多倍。
据路透社周二报道,英特尔已开始评估 (link),包括前董事会成员陈立武在内的一些外部人士将担任首席执行官一职。
英特尔临时联席首席执行官兼首席财务官大卫-津斯纳(David Zinsner)本周早些时候表示, (link),英特尔的下一任首席执行官将拥有制造方面的专业知识和产品方面的经验。
Meurice于2004年至2013年领导ASML,此前曾在汤姆逊公司、戴尔 和ITT半导体公司任职。他曾于1984年至1989年在英特尔工作。
ASML 的极紫外光刻工具对于制造更小、更快的芯片至关重要。英特尔迟迟没有采用这些工具,使其落后于台湾竞争对手台积电 多年。
Sanghi是Microchip董事会主席,1991年至2021年期间担任该公司首席执行官,11月在该芯片制造商应对汽车客户需求放缓 (link),重新担任临时首席执行官。根据他的 LinkedIn 页面显示,他曾于 1978 年至 1988 年在英特尔工作。
** 摩根大通预计天然气生产商将从三个不同的需求趋势中受益:液化天然气出口能力的建设、电气化带来的电力需求增长以及煤改气
** 摩根大通表示,美国石油供应创纪录、2025 年欧佩克+桶装石油回流、2025 年非欧佩克供应增长以及共和党控制总统和国会参众两院可能导致的政策放松等预期,削弱了近期对石油宏观前景的热情。
** 经纪公司将 "继续看好天然气杠杆生产商,因为天然气价格低廉,供应反应良好,液化天然气原料气流即将启动,而且数据中心/人工智能数据点也很积极"。
** 将康菲石油 的评级提升至 "增持";将德文能源 、SM能源 的评级从 "增持 "下调至 "中性",将CNX资源 的评级从 "中性 "下调至 "减持"
以下公司的经纪评级发生变化:
公司 | 新预测值 | 旧评级 | 与股票最后收盘价相比的涨跌幅 |
史维特斯资源 | $68 | $66 | 40% |
CNX Resources | $37 | $31 | 下跌3 |
康菲 | $123 | $120 | 19% |
科特拉能源公司 | $31 | $29 | 21% |
新月能源 | $16 | $14 | 10% |
EOG Resources | $141 | $132 | 9% |
EQT Corp | $50 | $44 | 12% |
SM Energy | $53 | $51 | 26% |
交易股票、货币、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为,这些风险包括损失您的部分或全部投资金额,所以交易并非适合所有投资者。
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