腾讯：2024年度轻医美消费趋势白皮书

　　据多家美国媒体报道称，由于美国外国投资委员会在本周一的最后期限前，未能就该收购案达成共识，这项交易将由美国总统拜登做出最终决定。

　　报道称，当地时间12月23日，美国外国投资委员会向白宫提交最终评估报告，该委员会未能就这桩收购案是否构成国家安全风险达成一致意见。该笔交易的最终决定权因此已落到总统拜登手中。该委员会称，允许日本制铁收购美国钢铁公司可能导致国内钢铁产能下降，对美国国家安全构成潜在威胁。

　　美媒称拜登或将阻止交易

　　根据规定，拜登将有15天的时间就该收购案作出决定或延长时间表。此前，他曾公开反对这笔收购案。 路透社指出，如果拜登在这段时间内不采取任何行动，收购案将获得批准。不过，美国《纽约时报》等媒体认为，拜登在离任前预计将出手阻止这笔交易。而如果拜登决定延长时间表，则这项责任可能将交给下一任美国总统特朗普，特朗普此前也公开反对这笔收购案。

　　美钢：希望总统遵守法律 批准交易

　　两家公司均表示，已被告知这一消息。日本制铁公司在一份声明中称，美国总统拜登应认真考虑该公司为解决美国方面所提出的国家安全担忧所做的努力，以及该公司为促进美国钢铁公司发展所做的承诺。美国钢铁公司则表示，希望拜登总统能够作出正确的决定，并遵守法律，批准这项交易。

　　双方企业支持收购 美政府阻挠

　　去年12月，日本制铁公司就宣布以将近150亿美元的价格收购美国钢铁公司。然而，由于美国政界的阻挠，收购一波三折，一直陷入僵局。

　　今年以来，美国钢铁公司的管理层和员工多次举行集会，支持这笔交易。本月12日，他们再次举行集会。

　　美国钢铁公司北美平轧产品业务部门首席制造官 斯科特：我们公司与日本制铁公司的交易是最后，很不幸也是最好的方式来保护并发展我们的钢铁产业，保护不仅是这个工厂，而且是整个企业的就业。

　　美国钢铁公司欧文工厂副经理 贾森：我们需要这项交易的达成，政客们需要了解，这将如何影响我们的工作、我们的家庭以及我们的社区。

　　美国钢铁工人联合会一直以来对这笔收购持反对态度。美国钢铁工人联合会拥有120多万名会员，在美国影响颇大。不少分析认为，美国政府是出于迎合选民，以“国家安全”为由阻挠收购。

　　美国总统 拜登：美国钢铁公司是美国代表性的企业，已经有100多年历史，它将继续是美国公司。

　　时任共和党总统候选人 特朗普：要阻止日本企业收购美国钢铁公司，不应该允许他们收购，我们要阻止。

　　12月17日，日本制铁公司表示，在美国外国投资委员会对这桩收购案的审查中，美国政府施加了不当影响，这不可接受。日铁公司还表示，如果收购被阻止，将提起法律诉讼。

　　美国《国会山报》此前评论道，“当‘国家安全’成为一个政治借口时，我们就都输了。”报道称，批评者认为，多年来美国政府通过泛化“国家安全”概念，阻碍外国投资。

　　美联储，被华尔街银行起诉了！

　　据最新消息，包括美国的银行政策研究所、美国银行业协会在内的美国大型银行和商业团体，于当地时间12月24日起诉美联储，指控美联储对银行业进行的年度压力测试违反法律。

　　而就在华尔街银行向法院提起诉讼的前一天，即当地时间23日，美联储表示，有鉴于近期的法律发展，正考虑对美联储的年度银行“压力测试”进行重大修改。

　　来看详细报道！

　　华尔街银行起诉美联储

　　一些华尔街银行和商业团体，正在就年度银行压力测试起诉美联储。

　　当地时间12月24日，美国大型银行和商业团体起诉美联储，称后者对华尔街机构实行的“年度压力测试”违法。

　　这起诉讼是在美国俄亥俄州哥伦布市地方法院提起的，原告包括美国银行政策研究所、美国商会和美国银行协会。该诉讼要求法院宣布2024年压力测试中使用的模型和场景不合法，以及2025年和2026年的版本也是如此。这些团体还希望美联储在实施这些模型之前允许公众对其发表评论。

　　在诉状中，这些团体写道，“美联储董事会缺乏透明度，导致银行资本要求出现重大且不可预测的波动。这反过来又削弱了银行有效配置资本的能力，包括向小企业和其他企业发放贷款的能力，而这些企业是美国经济增长和创造就业的关键引擎。”

　　这些团体呼吁美联储公开他们用来衡量银行业绩的模型，以及他们为测试弱点而制定的年度情景细节，并接受反馈。这些团体表示，他们不想取消压力测试计划，但他们认为，这一过程需要更加透明，并响应公众的反馈。

　　代表摩根大通、高盛集团和美国银行等公司的这些团体承认，美联储已宣布有意改变这一程序，但他们说，对其中一些程序提出上诉的最后期限是明年2月。

　　据了解，美联储的压力测试是一项年度例行活动，于全球金融危机后实施，旨在评估贷款机构在假设的经济衰退情景中的表现。最近的一次年度测试中，考察的条件是银行如何应对商业地产价格下降40%，以及住宅价格下降36%的状况。

　　彭博社指出，美联储正面临着不断演变的法律环境和行政法框架的变化，美国各机构面临着来自即将上任的特朗普政府和银行家的压力，要求其放松监管。今年早些时候，美国最高法院限制了监管机构解释法律的权力。

　　华尔街高管和代表他们的行业团体长期以来一直对各种资本要求的各个方面提出批评，但在包括美联储在内的三家监管机构去年提出被称为《巴塞尔协议III》的资本要求上调后，这些批评达到了白热化。

　　长期担任摩根大通老板的杰米·戴蒙在今年致股东的年度信中呼吁对银行监管流程进行“详细审查，并可能彻底改革”，并补充说，“我知道这可能是一厢情愿的想法。”他一再表示，年度压力测试可能会制造一种虚假的安全感。戴蒙在今年5月的一次会议上表示，目前的制度是“所有的藤壶都是相互叠加的”。

　　在12月24日的诉讼中，这些团体称，监管机构去年围绕巴塞尔提案的程序显示了“公众通知和评论的价值”。诉状称，《巴塞尔协议III》最后阶段的提议“遭到了严厉的批评”，美联储官员誓言，“这些规则的参数将在最终规则中发生重大改变”。这些组织写道，相比之下，“由于董事会秘密采用和修改压力资本缓冲标准，公众和董事会都被剥夺了通知和评论的好处”。

　　今年8月，在高盛在今年的压力测试后要求修改压力资本缓冲要求后，美联储降低了该公司的压力资本缓冲要求。这是自压力资本缓冲要求出台以来，监管机构首次批准一家银行的此类要求。

　　美联储：考虑进行重大修改

　　在华尔街银行向法院提起诉讼的前一天，即当地时间12月23日，美联储表示，鉴于近期法律方面的进展，正在考虑对美联储的年度银行“压力测试”进行重大修改，包括允许银行对美联储使用模型发表评论。这被认为是华尔街银行的一大胜利。

　　美联储表示，可能还会允许银行就其用于年度银行健康检查的假设情况提供意见，并可能对两年的结果进行平均，以减少银行必须拨出多少资本以吸收潜在损失的年度波动。这些测试是在2007—2009年金融危机之后创建的，旨在评估大型银行能否经受住经济冲击。它们是美国资本制度的核心，决定了银行必须留出多少现金来吸收损失，以及它们可以向股东返还多少现金。

　　最新的举措将提高测试过程的透明度，使得银行和公众能够更好地理解测试的标准和假设，从而减少不确定性和市场波动。对于华尔街银行而言，这意味着可以更早地为测试做准备，减少因测试结果意外而带来的市场冲击。

　　美联储表示：“这些拟议的调整不会对整体资本要求产生实质性影响。”这意味着银行在满足资本要求方面不会面临额外压力。美联储分析了当前的压力测试，并决定对其进行调整以提高弹性。监管机构计划在2025年初就压力测试的潜在调整启动公众意见征询程序。

　　不过，也有分析指出，虽然大银行可能会将这些变化视为胜利，但这可能为时已晚。此外，这些修改可能不足以满足银行对繁重资本要求的担忧。

　　美国的银行业过去极不愿意起诉联邦银行监管机构，但随着倾向保守的美国法院越来越愿意接受有关联邦机构越权的行业诉讼，它们变得越来越大胆。一直对压力测试持批评态度的行业组织银行政策研究所（BPI）在一份声明中表示，美联储周一的声明是“迈向透明度和问责制的第一步”。BPI总裁兼首席执行官Greg Baer表示：“我们正在仔细审查它，并考虑其他选择，以确保及时的改革，既是好的法律，也是好的政策。”

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　　据英国广播公司（BBC）25日报道，在特朗普声称“美国应控制格陵兰岛”后，丹麦政府宣布将大幅增加对格陵兰岛的国防开支。

BBC报道截图

　　当地时间24日，丹麦国防大臣波尔森表示，针对格陵兰岛防务，丹麦计划增加至少15亿美元的开支，这些开支将用于购买2艘巡检船、2架远程无人机和组建2支雪橇犬队。此外，丹麦还将对位于格陵兰岛首府努克的北极司令部进行扩招，并改造格陵兰岛机场，使其能起降F-35战机。

丹麦国防大臣波尔森（左）和丹麦首相弗雷泽里克森 资料图

　　12月22日，特朗普在社交媒体上发文宣布将提名肯·豪里为美国驻丹麦大使，这则网帖中还提到：“出于国家安全和全球自由的目的，拥有和控制格陵兰岛对美国是绝对必要的。” 对此，丹麦自治领地格陵兰岛自治政府总理穆特·埃格德表示：“格陵兰岛是我们的。我们是非卖品，也永远不会出售”。

　　对于本次宣布增加国防开支是否和特朗普的表态有关，波尔森称“这是命运的讽刺”，因为这一决定恰好赶在特朗普发文不久后公开。波尔森强调，丹麦对北极地区的防务“一直投资不够”，“现在是时候加强丹麦在北极地区的存在感了。”

　　审核 | 周扬

　　编辑 | 徐璐明

　　来源：北京商报

　　在天然气价格高企、风力发电不足以及严冬来临的影响下，2021年末的能源供应危机似乎在欧洲重演。俄乌局势升级已导致今年欧洲天然气价格上涨约45%，欧洲多国电价再度大幅上涨，加剧了欧洲家庭生活成本危机，并加大陷入困境的制造商的压力。更令人担心的是，欧盟的天然气储量也明显下降，自9月底以来储气量已经减少约19%。

价格攀升

　　自11月中旬以来，受冬季供暖需求旺盛、供气风险攀升等多重因素的推动，欧洲天然气价格出现大幅飙升。近期，因天然气库存持续下降，欧洲天然气期货再度走高，12月24日，TTF基准荷兰天然气期货涨至45.7欧元/兆瓦时，近5日涨幅约为8%。

　　此外，AleaSoft能源的数据显示，11月欧洲主要电力市场的月度电价都超过了100欧元/兆瓦时，达到2023年5月以来的高位。12月11日—13日更是出现极端高电价，德国每小时电价在拍卖中飙升至18年来的新高936.28欧元/兆瓦时（短期电力交易价格）。同日，法国、西班牙等国平均现货电力价格均创下了21个月新高。

　　市场普遍认为，电价持续攀升背后一方面由于寒冷天气导致电力需求增加，另一方面则是因可再生能源发电量下降，电力市场需要依赖燃气发电来填补缺口，天然气价格的上涨则直接推高了发电成本。

　　德国电力部将此轮电价飙升的原因归结于“不寻常”的天气。由于天气状况不佳，德国风力平均发电量较往年同期低了近85%，从以往的19.2吉瓦骤降到近期的3.1吉瓦。太阳能发电也出现类似状况，德国太阳能发电的理论容量为96吉瓦（GW），但目前发电量几乎为零。

　　针对电价突然大幅上涨的情况，瑞典副首相兼能源与工商大臣埃芭·布施认为，德国的能源政策及其逐步淘汰核电是导致瑞典及欧盟电价上涨的原因。

　　复旦大学欧洲问题研究中心主任丁纯表示，长期以来，天然气都是德国最重要的能源，不仅用于取暖发电，而且还被用作化学工业的原材料。然而随着西方从2022年3月开始对俄罗斯实施能源禁运，欧洲天然气价格大幅上涨，德国的能源密集型工业产出随之大幅下降。

　　丁纯进一步指出，工业在德国经济中的地位举足轻重，工业订单的减少意味着需求的不振和经济的疲软。德国主要研究机构近日发布的德国经济秋季联合报告预测，今年德国国内GDP将下降0.1%，连续第二年萎缩。

　　库存下降

　　当前，欧盟天然气消耗速度达到5年多来最高水平。能源咨询公司睿咨得能源表示，与前两年欧洲“暖冬”对天然气需求相对较低相比，今年冬天预计欧洲比较寒冷，天然气需求量将进一步增加。

　　尽管目前欧洲地区储气库处于满蓄状态，但欧洲能源供应链脆弱，这意味着供气形势依然严峻。荷兰投资银行能源分析师弗洛伦斯·施密特表示：“如果欧洲遭遇非常寒冷的冬天，同时又失去来自俄罗斯的天然气供应，那么天然气价格势必受到极大刺激。”

　　标普全球的统计数据显示，前两年暖冬使得欧洲对天然气消耗量不大，今年欧元区早于8月19日就已实现了90%的天然气储存目标，比欧盟规定的11月1日最后期限提前了11周。

　　但是，行业机构欧洲天然气基础设施公司（Gas Infrastructure Europe）的最新数据显示，从9月底加注季结束到12月中旬，欧盟天然气储备极速下降，储量已下降约19%，为2022年能源危机以来最快的消耗速度。

　　有数据显示，目前欧盟的库存水平在75%，略高于前10年的平均水平。但去年12月中旬时，储量水平接近90%。市场预计，今冬结束时，欧洲储气率将维持在45%至55%左右，低于前两个暖冬60%的储气率。

　　如果今冬欧洲气温远低于过去两年平均水平，今冬结束时，欧洲储气率可能降至仅35%，届时欧洲需要考虑未来几个月内持续增加进口天然气，由此将导致即使在需求下降的夏季，欧洲天然气价格也将上涨。

　　丁纯表示，2024年以来，欧元区经济持续低迷，德国和法国“双引擎”失速加剧欧元区经济下行风险。随着冬季电力需求的季节性增长，欧洲电力消费将在未来一段时间内达到峰值，不断攀升的电力成本可能给欧洲经济增添新的压力和挑战。

　　到期不续

　　接下来，俄罗斯过境乌克兰输送至欧洲的管道天然气供应协议将于12月31日到期，到期不续导致供气紧张忧虑情绪正在欧洲大陆蔓延，市场认为，除非俄乌达成额外协议或完成续约，否则欧洲爆发新一轮能源危机近在咫尺。

　　几十年来，俄罗斯通过跨境输气管道过境乌克兰，将天然气输送至斯洛伐克、捷克、匈牙利、奥地利等欧洲国家。奥地利原本是这条管道最大接收方，正常情况下每天接收1700万立方米天然气，占该管道总输气量40%。

　　乌克兰方面明确表示，不打算续签5年一期的中转输气协议，合同将在今年底到期，届时该管道将关闭。俄罗斯卫星通讯社指出，乌克兰目前仍然维持不与俄罗斯续签过境协议的决定。

　　欧洲统计局数据显示，今年1—8月，法国、匈牙利和西班牙是俄罗斯天然气主要欧盟买家，对三国出口几乎占俄罗斯天然气出口总额一半。今年，俄罗斯已向欧盟供应价值90亿欧元天然气，其中管道天然气46亿欧元，LNG为44亿欧元。

　　11月中旬，俄气因不满合同仲裁结果而停止向奥地利供气，奥地利寻求从德国、意大利、荷兰等国购气；同一时间，德国政府指示本土液化天然气（LNG）进口终端拒绝接收任何来自俄罗斯的货物。随后，欧洲基准天然气价格创下去年11月以来最高水平。

　　据悉，欧盟虽然大幅降低俄罗斯管道天然气进口，但仍在大量进口俄罗斯LNG。综合各种影响供应稳定的风险因素，除非欧盟找到俄罗斯天然气的完全替代品，否则明年欧洲的天然气供应前景可能变得更糟。

　　11月8日，欧盟委员会主席冯德莱恩公开表示，欧盟考虑用美国LNG取代俄罗斯天然气。但市场人士认为，随着特朗普即将就职，美欧之间的战略默契将经受考验，而经贸领域的摩擦可能加剧，欧洲对美液化天然气高度依赖实在堪忧。

　　北京商报记者 赵天舒

　　Vanda Research的数据显示，今年普通投资者总计向英伟达投入了近300亿美元，麦吉利弗雷的收购是其中的一部分。截至12月17日，它已成为2024年散户交易员净买入最多的股票。数据显示，英伟达的资金净流入比2021年增长了近9倍。

　　与SPDR标准普尔500 ETF信托基金（SPDR S&P 500 ETF Trust）相比，英伟达从这类基金获得的净流入几乎是其两倍。

　　Vanda高级副总裁马尔科•亚奇尼（Marco Iachini）表示：“事实证明，英伟达在某种程度上抢了特斯拉的风头，因为它的价格涨幅令人印象深刻。”

　　这是英伟达的最新亮点。一年多来，这家人工智能巨头一直吸引着大大小小的投资者。这家芯片制造商获得了备受推崇的道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）的上市许可。

　　到目前为止，该指数是2024年以来表现最好的30只股票。

　　尽管去年12月交易不稳，但“美股七姊妹”的股价有望在2024年结束时上涨180%以上。这种飙升推动该股成为市值超过3万亿美元的精英公司之一。英伟达也成为美国市值第二大的公司。

　　当然，这种对英伟达股票的追捧导致该股在普通投资者的持股中扮演了更大的角色。数据显示，它现在是普通散户投资者的第二大持股，仅次于特斯拉。

　　此外，英伟达2024年的净零售流入量比三年前增长了885%以上。

　　据万达的Iachini称，今年英伟达的收益报告前后，资金流入往往会激增。散户投资者也在8月初股市下跌时买入，当时正值大盘抛售。

　　可以肯定的是，随着该股失去一些动力，流入在一定程度上有所降温。

　　尽管最近出现了波动，但个人投资者仍然对该公司在人工智能领域的领导地位持乐观态度，并专注于创新。