美股核电股涨疯了！专家警告：明年科技公司兑现承诺是关键

智通财经获悉，日本政府周五预计将批准一项创纪录的下一财政年度初步预算，该预算将增加国防开支和对地区经济的支持。根据周三的一份计划草案，从2025年4月开始的财年预算总额约为115.5万亿日元(7350亿美元)。虽然草案显示，日本政府仍将严重依赖发债来为支出提供资金，但创纪录的税收收入将使新发债规模减少近五分之一，至28.6万亿日元。

与本财年112.6万亿日元的初始年度预算相比，这一增幅约为2.6%，与日本政府对本财年总体通胀的预测基本一致。此前，日本各部门要求的总支出为117.6万亿日元。其中增幅最大的是国防开支跃升超过10%，达到8.5万亿日元，地方政府拨款增加约7%。

在紧张的地区安全环境下，日本首相石破茂强烈主张增加国防开支，并改善日本军队雇员的工作条件。尽管如此，国防预算的增加在很大程度上符合未来几年已经计划好的增长。提高地方政府拨款是石破茂的另一个重要主题，长期呼吁更多的中央政府支持区域振兴。

该报告显示，用于社会保障的资金从37.7万亿日元增加到38.3万亿日元。此次预算中不包括物价缓解和工资增长措施的预备基金。虽然创纪录的78.4万亿日元的税收收入将有助于限制对政府债务的依赖，但最新的预算计划将增加日本的债务负担。国际货币基金组织(IMF)已经估计，到2024年，日本的债务负担将超过国内生产总值(GDP)的250%。

不过，考虑到日本央行可能会继续加息，日本政府削减新债券发行正值关键时刻。这将给偿债成本带来上行压力。据知情人士透露，日本政府将最新预算中计算国家偿债成本的累计利率设定为2%，高于今年初始预算中的1.9%。

日本央行行长植田和男周三表示，预计明年日本经济将更接近于可持续实现央行2%的通胀目标，暗示下次加息的时机即将到来。但他警告说，有必要仔细研究围绕海外经济的“高度不确定性”的影响，特别是即将上任的美国当选总统唐纳德·特朗普政府的经济政策。

植田和男在解释日本央行在制定政策时将仔细考虑的因素时表示，明年日本企业和工会之间的薪资谈判前景也很关键。这番言论突显出日本央行明年将当前0.25%的短期利率继续推高的决心。多数分析师预计，日本央行将在明年1月或3月将利率上调至0.5%。

日本央行在3月份结束了负利率，并在7月份将其短期政策目标上调至0.25%。它已经发出信号，如果工资和物价按预期变动，它准备再次加息。

植田和男表示，随着劳动力短缺加剧推高薪资，消费已显示出改善的迹象。他强调，经过多年激进的货币刺激，日本央行在持久实现物价目标方面取得了进展。

植田和男说，在以可持续的方式实现2%通胀率的当前过渡阶段，日本央行将通过将政策利率保持在与经济中性水平较低的水平来支持经济。但他说，如果经济继续改善，日本央行将加息，因为维持过度货币支持的时间过长可能会加剧通胀风险。

　　日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）周三表示，预计明年日本经济将更接近于可持续实现央行2%的通胀目标，暗示下次加息的时机即将到来。但他警告说，有必要仔细研究围绕海外经济的“高度不确定性”的影响，特别是即将上任的美国当选总统唐纳德·特朗普政府的经济政策。

　　植田和男在解释日本央行在制定政策时将仔细考虑的因素时表示，明年日本企业和工会之间的薪资谈判前景也很关键。

　　“调整货币宽松程度的时机和步伐将取决于经济活动、价格以及未来金融状况的发展，”植田和男在对日本经济团体联合会（Keidanren）发表演讲时表示。

　　这番言论突显出日本央行明年将当前0.25%的短期利率继续推高的决心。多数分析师预计，日本央行将在明年1月或3月将利率上调至0.5%。

　　日本央行在3月份结束了负利率，并在7月份将其短期政策目标上调至0.25%。它已经发出信号，如果工资和物价按预期变动，它准备再次加息。

　　植田和男表示，随着劳动力短缺加剧推高薪资，消费已显示出改善的迹象。他强调，经过多年激进的货币刺激，日本央行在持久实现物价目标方面取得了进展。

　　植田和男说，在以可持续的方式实现2%通胀率的当前过渡阶段，日本央行将通过将政策利率保持在与经济中性水平较低的水平来支持经济。

　　但他说，如果经济继续改善，日本央行将加息，因为维持过度货币支持的时间过长可能会加剧通胀风险。

　　“我们的预测是，良性循环将进一步加强，日本经济将更接近可持续稳定的2%通胀率，同时工资也会上涨，”植田和男在谈到2025年的展望时说。

　　“最近，一系列商品和服务的价格开始温和上涨，这反映了工资的上涨。在这样的背景下，我们认为可持续稳定地实现2%的通胀目标指日可待。”

　　在此之前，植田和男上周曾表示，在再次提高借贷成本之前，需要等待有关特朗普政策立场和国内工资发展的更多信息。日本央行在维持利率不变后的新闻发布会上发表的上述言论，被投资者解读为鸽派言论，推动日元跌至7月以来最低水平，并引发日本当局发出警告。

　　植田和男周三说，日本的工资涨幅必须与2%的通胀率保持一致，大企业获得的高利润必须分配给小企业和家庭，这样经济才能持久地达到日本央行的通胀目标。

　　“我们将利用我们的分支机构网络，研究中小企业的工资上涨将如何演变，”植田和男说。

　　日本央行将于1月9日发布有关地区经济状况的季度报告，其中可能包括对工资上涨是否在全国蔓延的看法。

　　【环球网报道】据美国福克斯新闻网、《纽约邮报》等多家媒体报道，美国当选总统特朗普周三（25日）在其社交媒体平台发帖，“提议”并支持加拿大冰球传奇人物韦恩·格雷茨基出任加拿大总理，不过他同时提到，这位“冰球圈的大人物”对此“没有兴趣”。

　　特朗普发帖说，“我刚刚与韦恩·格雷茨基分别，（他是）‘冰球圈的大人物’。我说，‘韦恩，你为什么不竞选加拿大总理，（这个职位）很快就会变成加拿大州长——你会轻松获胜，你甚至不必发起竞选活动。’”

　　“他没有兴趣，但我认为加拿大民众应发起韦恩·格雷茨基选拔活动。观看这场活动会非常有趣！”特朗普继续说。

　　福克斯新闻网提到，在特朗普赢得美国总统大选后，有人看到格雷茨基11月出现在特朗普位于佛罗里达州棕榈滩的住所海湖庄园，当时格雷茨基头戴印有特朗普竞选口号“让美国再次伟大”的帽子。

　　特朗普发起这一“提议”之际，加拿大总理特鲁多正面临下台呼声。“四面楚歌的加拿大总理被要求必须放弃他的职位——这表明他已经完全失去了关键忠诚者的支持。”英国《卫报》近日报道称。《环球邮报》说，安大略省部分自由党议员透露，未来将召开更多会议协调“逼宫”，“因为党内许多人越来越不满特鲁多”。加拿大电视台（CTV）援引政治专家穆凯尔的话说，特鲁多出身政治世家且能言善辩，个人形象较好，许多执政党老人从他出生就认识他，因此一度给人“不论犯多少错，党内都会原谅他”的印象。但如今他对赤字和财政的管理一团糟，加拿大经济被他治理得毫无生机，且随着特朗普的当选，他不断暴露出没有能力应对“特朗普的进攻”，因此“特鲁多可能挺不住了”。

　　近日，美加媒体还对特朗普涉加言论尤为关注。特朗普被爆11月在海湖庄园与特鲁多会晤时告诉对方，加拿大应当成为美国的第51个州。特朗普本月8日接受美国全国广播公司（NBC）采访时再次表示，如果美国与加拿大之间存在一边倒的贸易逆差，那不如让加拿大成为美国的一个州。对于特朗普多次暗示加拿大应该成为美国的一部分，多名加拿大高官公开表达不满，强调“加拿大是主权国家”，加拿大政府决心捍卫国家利益。

　　盖世汽车讯 据报道，特斯拉在北美地区向部分客户推出了新一轮为期30天的FSD全自动驾驶（需人为监督版）免费试用计划，在明年2月22日前，这些用户都可以进行免费试用。对一些车主来说，这是他们今年第三次获得FSD免费试用体验。该计划似乎是特斯拉向尽可能多的客户推广其最新版FSD系统（需人为监督版）的最新努力。

　　特斯拉在社交媒体平台X报道并分享了最新一轮FSD（需人为监督版）免费试用计划。以下是特斯拉在X上分享给客户的信息：

　　“您已获得免费的FSD（需人为监督版）试用体验。

　　开启FSD（需人为监督版）后，您的特斯拉汽车在您的监督下便可以自动转换车道，到了岔路口会自动跟随您选择的导航路线行驶，遇到其他车辆和物体时会自动避开，也会自动选择向左转或向右转。不过，您和任何您授权的人仍必须格外小心并保持警惕。

　　本次试用体验将于XX月XX日到期。

　　如果您已订阅FSD（需人为监督版），您的车辆将获得30天的免费全自动驾驶功能。”

　　FSD最终将成为特斯拉的“杀手锏”，就像北美地区大多数汽车制造商采用的北美充电标准（NACS）一样，这种高级驾驶辅助系统（FSD）在完全成熟后很可能也会被其他汽车制造商授权使用。

　　据悉，特斯拉Cybercab将搭载无人监督版FSD，这是特斯拉首款专门为全自动驾驶设计的汽车。今年10月份，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，特斯拉将在2025年推出无人驾驶出租车服务。不过，今年12月份，德意志银行报告称，特斯拉认为，出于安全冗余的目的，Cybercab至少在初期需要某种类型的远程操作员。

今年以来，以科技股为主的纳斯达克指数上涨了33%，其他美国主要股指也实现了两位数的涨幅。

人工智能(AI)热潮是2024年科技市场的主题，也是一些股票大幅上涨背后的催化剂。加密货币是另一个重要推动力，尤其是在支持加密货币的唐纳德·特朗普11月赢得美国大选之后。

以下是2024年在市值50亿美元或以上的公司中表现最好的五只美国科技股：

Applovin(APP.US)

AppLovin以投资一系列手机游戏工作室而闻名，这些工作室制作了《木块拼图》、《钟表匠》和《Bingo Story》等游戏。

今年年底，AppLovin 估值从年初的约130 亿美元飙升至1100亿美元以上，超过星巴克(SBUX.US)、英特尔(INTC.US)和爱彼迎(ABNB.US)。截至周三收盘，AppLovin股价今年以来上涨了758%，远远超过其他所有科技公司。

AppLovin于2021年上市，恰逢新冠疫情时代的网络游戏热潮，但目前公司的业务重心已转向在线广告和人工智能技术发展。

去年，AppLovin发布了广告搜索引擎AXON 2.0版本，该引擎可帮助在公司拥有的游戏应用上投放更具针对性的广告，获得技术许可的工作室也在使用该引擎。

AppLovin第三季度软件平台营收增长66%，达到8.35亿美元，推动总营收增长39%;净利润飙升300%，利润率从上年的12.6%提高到36.3%。

AppLovin的首席执行官Adam Foroughi对前景感到乐观。在11月的公司财报电话会议上，Foroughi对一个测试电子商务项目大加赞赏，该项目允许企业在游戏中投放定向广告。

他表示：“在我工作的这些年里，这是我们发布的最佳产品，增长最快，但它仍处于试验阶段。”

MicroStrategy(MSTR.US)

在2023年攀升346%之后，“比特币大户”MicroStrategy在今年上涨了467%。

该公司在2020年年中宣布开始购买比特币。在此之前，MicroStrategy只是一家中等规模的商业智能软件供应商，但自那时起，该公司购买了超过44.4万枚比特币，利用其不断上涨的股价出售股票、融资并购买更多比特币。

目前，MicroStrategy成为全球第四大比特币持有者，持有的比特币价值接近440亿美元，仅次于比特币创始人中本聪、贝莱德的iShares比特币信托和加密货币交易所币安。MicroStrategy的市值从软件公司时期的11亿美元飙升至如今的800亿美元。

特朗普上个月赢得美国大选为MicroStrategy的涨势添了一把火。自那以来，该股上涨了57%，而比特币上涨了约44%。特朗普曾称比特币为“骗局”，但在这次选举中，他得到了Coinbase(COIN.US)等主要加密货币参与者的大力支持。

MicroStrategy创始人Michael Saylor在大选后不久表示：“随着特朗普大获全胜，比特币将顺风而上，其他数字资产也将开始飙升。”他表示，比特币仍然是加密货币领域的“安全交易”，但随着更广泛加密货币市场的“数字资产框架”实施，“整个数字资产行业将会出现激增。”

Palantir(PLTR.US)

Palantir今年以来股价上涨了380%，期间经历了多次大幅上涨。上个月是该公司表现最好的时期之一，当时这家软件公司在美国总统大选前一天上调了营收指引。

这家向国防机构销售数据分析工具的公司提高了2024年的目标，第四季度指引超出了分析师的预期。Palantir在第三季度的业绩也超出市场预期，首席执行官Alex Karp 在财报中表示：“本季度我们表现非常出色，这得益于持续不断的AI需求，而且这种需求不会减缓。”

财报公布后，该公司股价上涨了23%，在特朗普胜选后的第二天又上涨了8.6%。Palantir联合创始人兼董事会成员Peter Thiel是特朗普2016年竞选期间的大力支持者。

然而，Karp在2024年竞选中公开支持民主党候选人、副总统卡玛拉·哈里斯。

尽管如此，在美国大选之后，华尔街仍然支持Palantir，因为他们乐观地认为更多的军事开支将流入该公司。

Karp在大选之前发布的财报中的评论表明，无论如何，该公司业绩将表现出色。

Karp表示：“我们的业务增长正在加速，财务业绩超出预期，因为我们满足了美国政府和商业客户对最先进人工智能技术的坚定需求。”

LSEG的数据显示，分析师预计2025年该公司营收将增长约24%，至35亿美元。

Robinhood(HOOD.US)

Robinhood的股价今年上涨了两倍多，尽管10月31日因业绩令人失望而下跌了17%。

但在业绩公布几天后，投资者不再关注这些数字。随着特朗普赢得大选提振加密货币，Robinhood股价上涨了20%。加密货币是Robinhood最大的增长引擎之一，散户投资者可以在其应用程序上轻松购买加密货币和股票。

数据显示，Robinhood第三季度加密交易营收同比增长165%，达到6100万美元，占总营收的10%。

除了比特币，Robinhood用户还可以轻松购买大约20种其他加密货币，从以太坊等流行数字资产到狗狗币、柴犬币和Bonk等山寨币。Robinhood首席执行官Vlad Tenev在11月投资者日活动上表示，加密货币不仅仅是一种投资，还是一种“颠覆性技术，它将改变支付、贷款和各种可交易资产的底层基础设施”。

根据LSEG的数据，分析师预计Robinhood第四季度营收将增长70%以上，达到8.057亿美元，这将是该公司自2021年上市以来的最快季度增速。

Robinhood今年的股价涨幅超过了Coinbase，后者上涨了61%。但 Coinbase的市值为700亿美元，仍是Robinhood的两倍。

英伟达(NVDA.US)

英伟达令人震惊的势头仍在持续。

受生成式人工智能热潮的推动，英伟达去年股价上涨239%，今年又飙升了183%，市值增加了2.2万亿美元。

今年英伟达两次夺得全球市值最高上市公司的称号。苹果(AAPL.US)已重回全球市值第一，市值接近4万亿美元，英伟达为3.4万亿美元，微软为3.3万亿美元。

英伟达仍然是人工智能热潮的最大受益者，因为大型云供应商和互联网公司仍在抢购图形处理单元。在过去六个季度中，英伟达营收至少同比增长94%，其中有三次增长超过200%。

英伟达首席执行官黄仁勋在最新财报中表示，下一代人工智能芯片Blackwell已“全面投入生产”。首席财务官Colette Kress表示，公司有望在第四季度实现“数十亿美元”的Blackwell营收。

虽然对于英伟达这样规模的公司来说，增长预计将保持强劲，但不可避免的放缓即将到来。分析师预计，未来几个季度英伟达的同比增速将放缓，到明年下半年，增长率将降至45%左右。

英伟达的营收依赖少数几家科技巨头，因此任何经济波动都会给投资者带来巨大风险。

这有助于解释为什么英伟达告诉华尔街，大量公司正在开发新的人工智能服务，并“正在竞相加速开发这些应用程序，有可能在未来几年部署数十亿个代理。”

　　智通财经了解到，目前，美联储可能需要看到当选总统唐纳德·特朗普包括进口关税等系列经济政策的影响，然后才能提高对明年上半年通胀和利率变动的预测。

　　尽管上调了近期通胀预期，并引用了新一届政府“对政策经济影响的高度有条件的估计”，美联储上周将基准联邦基金利率下调至4.375%，为连续第三次降息。

　　考虑到新的经济现实，其中可能包括大规模削减开支、大规模改变移民政策以及对进口商品征收一系列关税，美联储还将2025年的降息预期减半，目前市场预计未来12个月只会有两次降息。

　　美联储主席鲍威尔上周对记者表示：“明年降息步伐放缓确实反映了今年通胀数据走高，以及通胀将走高的预期。”

　　他说：“我认为，我们明年的实际削减不会是因为我们今天减记的任何东西。”“我们会对数据做出反应；这只是（制定政策的联邦公开市场委员会）认为可能合适的总体感觉。”

　　不确定性与特朗普关税计划有关

　　然而，这种反应可能需要时间来演变，因为当选总统可能无法征收他所说的关税力度，而且美国贸易伙伴的反应尚未得到充分沟通。

　　目前的立法允许总统根据国家安全风险征收有针对性的关税，但全面征税必须得到国会议员的批准。

　　根据皮尤研究中心（Pew Research Center）的数据，共和党在即将到来的众议院中只拥有五个多数席位，这是现代历史上最少的，而且在上半年的特别选举中可能会失去其中的三个席位。

　　与此同时，对来自墨西哥和加拿大的商品征收关税，可能会违反特朗普本人在2020年谈判达成的贸易协定，并可能面临漫长的法律障碍。

　　在支出方面也是如此，这位当选总统提出了无数无资金支持的减税措施，就在上周，他还未能成功地向国会施压以要求延长或取消债务上限。

　　Welton investment Partners创始人兼首席投资官帕特里克·韦尔顿（Patrick Welton）表示：“投资者应该预计，明年第一季度将迅速实施关税、政府支出小幅削减和广泛的税收政策延期。”

　　“但关税是长期的，还是只是带到谈判桌上的东西？”他补充道。

　　特朗普的税收和支出计划也存在类似的不确定性。

　　国会开支辩论

　　众议院议员已经不顾当选总统的言论，通过了一项临时预算协议。他们必须平衡来自外部代理人的压力，比如埃隆·马斯克（Elon Musk），他的任务是从联邦预算中确定数十亿美元的支出，以及履行竞选承诺的政治需要。

　　Pantheon Macroeconomics的塞缪尔•图姆斯（Samuel Tombs）表示：“（上周）34名众议院共和党人拒绝了一项经过精简的拨款法案——即使在债务上限的两年暂停期被取消之后——这表明，特朗普明年将很难找到足够的支持，来支持没有削减开支的减税计划。”

　　他补充说：“通过减少联邦就业和压缩福利支付来为减税提供资金的财政中立方案将打击消费者需求。”

　　消费者需求放缓，加上关税带来的通胀影响，不仅可能破坏全球最大经济体当前的增长轨迹，还可能使美联储在明年下半年很长一段时间内无法采取决定性的利率举措。

　　目前，芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch）认为，美联储5月降息的可能性与抛硬币一样大，6月降息的可能性仅略高一些。

　　与此同时，美国国债收益率继续走高，2年期国债收益率为4.321%，仅略低于当前的联邦基金利率，尽管上周公布的11月份通胀数据低于预期。

　　美联储在利率上倾向鸽派？

　　安永首席经济学家格雷戈里·达科（Gregory Daco）表示：“与鲍威尔此前的声明相反，美联储‘不猜测、不推测、不假设’具体的政策发展。2025年的通胀预测更强，而GDP和失业率预测却没有相应的变化，这表明一些政策制定者确实考虑到了监管、移民、贸易和税收政策的潜在变化。”

　　话虽如此，达科说，当美联储在春季重新审视其利率预测时，可能会出现更温和的前景。

　　他说：“尽管经济不确定性异乎寻常地上升，但我们强调，2025年初出现强劲增长和高通胀的共识似乎令人怀疑。”“鉴于对数据的高度依赖，如果3个月后美联储降息预期被调高，也就不足为奇了。”