特鲁多面临危机之际，特朗普“提议”加拿大一冰球传奇人物出任加总理，但后者“没兴趣”

　　盖世汽车讯 据报道，特斯拉在北美地区向部分客户推出了新一轮为期30天的FSD全自动驾驶（需人为监督版）免费试用计划，在明年2月22日前，这些用户都可以进行免费试用。对一些车主来说，这是他们今年第三次获得FSD免费试用体验。该计划似乎是特斯拉向尽可能多的客户推广其最新版FSD系统（需人为监督版）的最新努力。

　　特斯拉在社交媒体平台X报道并分享了最新一轮FSD（需人为监督版）免费试用计划。以下是特斯拉在X上分享给客户的信息：

　　“您已获得免费的FSD（需人为监督版）试用体验。

　　开启FSD（需人为监督版）后，您的特斯拉汽车在您的监督下便可以自动转换车道，到了岔路口会自动跟随您选择的导航路线行驶，遇到其他车辆和物体时会自动避开，也会自动选择向左转或向右转。不过，您和任何您授权的人仍必须格外小心并保持警惕。

　　本次试用体验将于XX月XX日到期。

　　如果您已订阅FSD（需人为监督版），您的车辆将获得30天的免费全自动驾驶功能。”

　　FSD最终将成为特斯拉的“杀手锏”，就像北美地区大多数汽车制造商采用的北美充电标准（NACS）一样，这种高级驾驶辅助系统（FSD）在完全成熟后很可能也会被其他汽车制造商授权使用。

　　据悉，特斯拉Cybercab将搭载无人监督版FSD，这是特斯拉首款专门为全自动驾驶设计的汽车。今年10月份，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，特斯拉将在2025年推出无人驾驶出租车服务。不过，今年12月份，德意志银行报告称，特斯拉认为，出于安全冗余的目的，Cybercab至少在初期需要某种类型的远程操作员。

今年以来，以科技股为主的纳斯达克指数上涨了33%，其他美国主要股指也实现了两位数的涨幅。

人工智能(AI)热潮是2024年科技市场的主题，也是一些股票大幅上涨背后的催化剂。加密货币是另一个重要推动力，尤其是在支持加密货币的唐纳德·特朗普11月赢得美国大选之后。

以下是2024年在市值50亿美元或以上的公司中表现最好的五只美国科技股：

Applovin(APP.US)

AppLovin以投资一系列手机游戏工作室而闻名，这些工作室制作了《木块拼图》、《钟表匠》和《Bingo Story》等游戏。

今年年底，AppLovin 估值从年初的约130 亿美元飙升至1100亿美元以上，超过星巴克(SBUX.US)、英特尔(INTC.US)和爱彼迎(ABNB.US)。截至周三收盘，AppLovin股价今年以来上涨了758%，远远超过其他所有科技公司。

AppLovin于2021年上市，恰逢新冠疫情时代的网络游戏热潮，但目前公司的业务重心已转向在线广告和人工智能技术发展。

去年，AppLovin发布了广告搜索引擎AXON 2.0版本，该引擎可帮助在公司拥有的游戏应用上投放更具针对性的广告，获得技术许可的工作室也在使用该引擎。

AppLovin第三季度软件平台营收增长66%，达到8.35亿美元，推动总营收增长39%;净利润飙升300%，利润率从上年的12.6%提高到36.3%。

AppLovin的首席执行官Adam Foroughi对前景感到乐观。在11月的公司财报电话会议上，Foroughi对一个测试电子商务项目大加赞赏，该项目允许企业在游戏中投放定向广告。

他表示：“在我工作的这些年里，这是我们发布的最佳产品，增长最快，但它仍处于试验阶段。”

MicroStrategy(MSTR.US)

在2023年攀升346%之后，“比特币大户”MicroStrategy在今年上涨了467%。

该公司在2020年年中宣布开始购买比特币。在此之前，MicroStrategy只是一家中等规模的商业智能软件供应商，但自那时起，该公司购买了超过44.4万枚比特币，利用其不断上涨的股价出售股票、融资并购买更多比特币。

目前，MicroStrategy成为全球第四大比特币持有者，持有的比特币价值接近440亿美元，仅次于比特币创始人中本聪、贝莱德的iShares比特币信托和加密货币交易所币安。MicroStrategy的市值从软件公司时期的11亿美元飙升至如今的800亿美元。

特朗普上个月赢得美国大选为MicroStrategy的涨势添了一把火。自那以来，该股上涨了57%，而比特币上涨了约44%。特朗普曾称比特币为“骗局”，但在这次选举中，他得到了Coinbase(COIN.US)等主要加密货币参与者的大力支持。

MicroStrategy创始人Michael Saylor在大选后不久表示：“随着特朗普大获全胜，比特币将顺风而上，其他数字资产也将开始飙升。”他表示，比特币仍然是加密货币领域的“安全交易”，但随着更广泛加密货币市场的“数字资产框架”实施，“整个数字资产行业将会出现激增。”

Palantir(PLTR.US)

Palantir今年以来股价上涨了380%，期间经历了多次大幅上涨。上个月是该公司表现最好的时期之一，当时这家软件公司在美国总统大选前一天上调了营收指引。

这家向国防机构销售数据分析工具的公司提高了2024年的目标，第四季度指引超出了分析师的预期。Palantir在第三季度的业绩也超出市场预期，首席执行官Alex Karp 在财报中表示：“本季度我们表现非常出色，这得益于持续不断的AI需求，而且这种需求不会减缓。”

财报公布后，该公司股价上涨了23%，在特朗普胜选后的第二天又上涨了8.6%。Palantir联合创始人兼董事会成员Peter Thiel是特朗普2016年竞选期间的大力支持者。

然而，Karp在2024年竞选中公开支持民主党候选人、副总统卡玛拉·哈里斯。

尽管如此，在美国大选之后，华尔街仍然支持Palantir，因为他们乐观地认为更多的军事开支将流入该公司。

Karp在大选之前发布的财报中的评论表明，无论如何，该公司业绩将表现出色。

Karp表示：“我们的业务增长正在加速，财务业绩超出预期，因为我们满足了美国政府和商业客户对最先进人工智能技术的坚定需求。”

LSEG的数据显示，分析师预计2025年该公司营收将增长约24%，至35亿美元。

Robinhood(HOOD.US)

Robinhood的股价今年上涨了两倍多，尽管10月31日因业绩令人失望而下跌了17%。

但在业绩公布几天后，投资者不再关注这些数字。随着特朗普赢得大选提振加密货币，Robinhood股价上涨了20%。加密货币是Robinhood最大的增长引擎之一，散户投资者可以在其应用程序上轻松购买加密货币和股票。

数据显示，Robinhood第三季度加密交易营收同比增长165%，达到6100万美元，占总营收的10%。

除了比特币，Robinhood用户还可以轻松购买大约20种其他加密货币，从以太坊等流行数字资产到狗狗币、柴犬币和Bonk等山寨币。Robinhood首席执行官Vlad Tenev在11月投资者日活动上表示，加密货币不仅仅是一种投资，还是一种“颠覆性技术，它将改变支付、贷款和各种可交易资产的底层基础设施”。

根据LSEG的数据，分析师预计Robinhood第四季度营收将增长70%以上，达到8.057亿美元，这将是该公司自2021年上市以来的最快季度增速。

Robinhood今年的股价涨幅超过了Coinbase，后者上涨了61%。但 Coinbase的市值为700亿美元，仍是Robinhood的两倍。

英伟达(NVDA.US)

英伟达令人震惊的势头仍在持续。

受生成式人工智能热潮的推动，英伟达去年股价上涨239%，今年又飙升了183%，市值增加了2.2万亿美元。

今年英伟达两次夺得全球市值最高上市公司的称号。苹果(AAPL.US)已重回全球市值第一，市值接近4万亿美元，英伟达为3.4万亿美元，微软为3.3万亿美元。

英伟达仍然是人工智能热潮的最大受益者，因为大型云供应商和互联网公司仍在抢购图形处理单元。在过去六个季度中，英伟达营收至少同比增长94%，其中有三次增长超过200%。

英伟达首席执行官黄仁勋在最新财报中表示，下一代人工智能芯片Blackwell已“全面投入生产”。首席财务官Colette Kress表示，公司有望在第四季度实现“数十亿美元”的Blackwell营收。

虽然对于英伟达这样规模的公司来说，增长预计将保持强劲，但不可避免的放缓即将到来。分析师预计，未来几个季度英伟达的同比增速将放缓，到明年下半年，增长率将降至45%左右。

英伟达的营收依赖少数几家科技巨头，因此任何经济波动都会给投资者带来巨大风险。

这有助于解释为什么英伟达告诉华尔街，大量公司正在开发新的人工智能服务，并“正在竞相加速开发这些应用程序，有可能在未来几年部署数十亿个代理。”

　　智通财经了解到，目前，美联储可能需要看到当选总统唐纳德·特朗普包括进口关税等系列经济政策的影响，然后才能提高对明年上半年通胀和利率变动的预测。

　　尽管上调了近期通胀预期，并引用了新一届政府“对政策经济影响的高度有条件的估计”，美联储上周将基准联邦基金利率下调至4.375%，为连续第三次降息。

　　考虑到新的经济现实，其中可能包括大规模削减开支、大规模改变移民政策以及对进口商品征收一系列关税，美联储还将2025年的降息预期减半，目前市场预计未来12个月只会有两次降息。

　　美联储主席鲍威尔上周对记者表示：“明年降息步伐放缓确实反映了今年通胀数据走高，以及通胀将走高的预期。”

　　他说：“我认为，我们明年的实际削减不会是因为我们今天减记的任何东西。”“我们会对数据做出反应；这只是（制定政策的联邦公开市场委员会）认为可能合适的总体感觉。”

　　不确定性与特朗普关税计划有关

　　然而，这种反应可能需要时间来演变，因为当选总统可能无法征收他所说的关税力度，而且美国贸易伙伴的反应尚未得到充分沟通。

　　目前的立法允许总统根据国家安全风险征收有针对性的关税，但全面征税必须得到国会议员的批准。

　　根据皮尤研究中心（Pew Research Center）的数据，共和党在即将到来的众议院中只拥有五个多数席位，这是现代历史上最少的，而且在上半年的特别选举中可能会失去其中的三个席位。

　　与此同时，对来自墨西哥和加拿大的商品征收关税，可能会违反特朗普本人在2020年谈判达成的贸易协定，并可能面临漫长的法律障碍。

　　在支出方面也是如此，这位当选总统提出了无数无资金支持的减税措施，就在上周，他还未能成功地向国会施压以要求延长或取消债务上限。

　　Welton investment Partners创始人兼首席投资官帕特里克·韦尔顿（Patrick Welton）表示：“投资者应该预计，明年第一季度将迅速实施关税、政府支出小幅削减和广泛的税收政策延期。”

　　“但关税是长期的，还是只是带到谈判桌上的东西？”他补充道。

　　特朗普的税收和支出计划也存在类似的不确定性。

　　国会开支辩论

　　众议院议员已经不顾当选总统的言论，通过了一项临时预算协议。他们必须平衡来自外部代理人的压力，比如埃隆·马斯克（Elon Musk），他的任务是从联邦预算中确定数十亿美元的支出，以及履行竞选承诺的政治需要。

　　Pantheon Macroeconomics的塞缪尔•图姆斯（Samuel Tombs）表示：“（上周）34名众议院共和党人拒绝了一项经过精简的拨款法案——即使在债务上限的两年暂停期被取消之后——这表明，特朗普明年将很难找到足够的支持，来支持没有削减开支的减税计划。”

　　他补充说：“通过减少联邦就业和压缩福利支付来为减税提供资金的财政中立方案将打击消费者需求。”

　　消费者需求放缓，加上关税带来的通胀影响，不仅可能破坏全球最大经济体当前的增长轨迹，还可能使美联储在明年下半年很长一段时间内无法采取决定性的利率举措。

　　目前，芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch）认为，美联储5月降息的可能性与抛硬币一样大，6月降息的可能性仅略高一些。

　　与此同时，美国国债收益率继续走高，2年期国债收益率为4.321%，仅略低于当前的联邦基金利率，尽管上周公布的11月份通胀数据低于预期。

　　美联储在利率上倾向鸽派？

　　安永首席经济学家格雷戈里·达科（Gregory Daco）表示：“与鲍威尔此前的声明相反，美联储‘不猜测、不推测、不假设’具体的政策发展。2025年的通胀预测更强，而GDP和失业率预测却没有相应的变化，这表明一些政策制定者确实考虑到了监管、移民、贸易和税收政策的潜在变化。”

　　话虽如此，达科说，当美联储在春季重新审视其利率预测时，可能会出现更温和的前景。

　　他说：“尽管经济不确定性异乎寻常地上升，但我们强调，2025年初出现强劲增长和高通胀的共识似乎令人怀疑。”“鉴于对数据的高度依赖，如果3个月后美联储降息预期被调高，也就不足为奇了。”

　　玉渊谭天

　　12月23日，美国贸易代表办公室宣布针对中国芯片产业发起301调查。这次调查的目标，主要是中国的成熟制程芯片。

　　过去几年，我们有一种印象是，美国更关注先进制程芯片。美国也是这么做的。从产品，到技术、制造设备等，美国每一次出台贸易限制措施，都在从不同维度限制中国获取先进制程芯片。

　　但现在，美国的目标变了。

　　如何理解这样的变化？

　　这一次，美国发起301调查的官方通知中，有不少美国变化的线索。

　　在通知中，美国贸易代表办公室提到，将调查中国芯片是否产能过剩，以及这些芯片所导致的美国下游产业依赖中国的情况。

　　之所以是这些调查方向，与美国忧心的具体问题有关。

　　最近，美国政府完成了一份研究，根据研究结果，三分之二的美国产品使用了中国的成熟制程芯片。

　　对于这种“依赖”中国芯片的现象，美国政府产生了非常大的焦虑。

　　在美国政府眼中，中国芯片企业的发展，不仅意味着美国芯片企业的市场份额和工作岗位被“抢”走，还意味着中国有了更多筹码，“威胁”美国产业链安全。

　　因此，美国会根据“调查结果”，决定是否加征关税，或出台其他措施阻止中国芯片进入美国市场。

　　这样梳理下来，很多人都可以感受到，美国这套说辞已经是陈词滥调——从前些年化工、纺织等比较初级的制造业，到近两年的电动汽车，只要中国在全球市场中建立优势，美国就以“低价扰乱市场秩序”“威胁美国经济安全”等理由，发起调查，加征关税。

　　但在查询了中国对美国出口芯片的数据后，谭主发现，事情并不是这么简单。

　　△由于今年12月的出口数据尚未发布，统计选取了十年来的同期数据

　　可以看到，中国对美国出口芯片的出口额，在过去三年变化其实不大。换言之，“美国依赖中国成熟制程芯片”并不是一个今年发生的新现象，这对不上美国发起调查的时间点。

　　而把时间线回溯到2022年——这一年结束，中国对美芯片出口额逐渐稳定在今天的水平。以2022年为坐标，再去梳理这些年美国在如何讨论成熟制程芯片，会发现，真正推动了这次301调查的变化是，美国对成熟制程芯片的认知变了。

　　选取美媒、美国智库和美国政府为统计对象，2022年，它们对“中国成熟制程芯片”的讨论很少。这一年，拜登政府的出口管制措施刚刚出台，其中满篇都是限制中国先进制程。美国人，也有自己的热点要追。

　　等到2022年结束，中国对美国芯片出口涨幅超过60%，达到了近十年来的最大涨幅。这时，出现了不一样的声音。

　　2023年初，有美国智库发表文章指出，美国政府的重点存在偏差，他们忽视了成熟制程芯片的重要性。

　　谭主注意到，这篇文章指出了一个关键问题：将芯片划分成“先进制程”和“成熟制程”具有认知上的误导性。

　　与很多人的第一反应不同，“成熟制程芯片”并非使用着过时的技术，包括碳化硅等新技术，都是在成熟制程芯片中使用的。与此同时，这类芯片也会不断改进以满足新的要求和应用。因此，传统芯片注定会在很长一段时间内与新兴行业和技术保持高度相关性。

　　追根溯源，“成熟制程芯片”这个说法，原本是军事用语，美国为了促进军事科技的发展，才作出了“先进制程芯片”和“成熟制程芯片”的区分。这样的区分，与产业逻辑无关。

　　这篇文章之所以重要，在于这种认知纠偏对美国政府产生了有效的影响：

　　||今年1月，美国国会众议院“美中战略竞争特别委员会”曾致信美国商务部和美国贸易代表办公室，要求对中国成熟制程芯片发起调查。这是调查的起点。

　　||很快，美国商务部先作出了回应。美国商务部在今年展开了对美国半导体工业基础的研究。这份研究通过数据统计，得出了美国“依赖”中国成熟制程芯片的结论。

　　||综合“美中战略竞争特别委员会”在致信中提供的证据，以及美国商务部研究的数据，美国贸易代表办公室最终决定发起301调查。

　　而最初，“美中战略竞争特别委员会”关注到中国成熟制程芯片的进展，很大程度上是因为看到了这篇文章。

　　在他们要求美国政府对中国成熟制程芯片发起调查的信件中，大量出现了这篇文章的观点和数据。

　　△“美中战略竞争特别委员会”要求对中国成熟制程芯片发起调查的信件

　　也就是说，这次301调查反映了，美国对产业竞争与技术进步的关系的认知正在发生变化。这也使得这一次的301调查比起以往有了更为丰富的象征意义。

　　曹韵（中国芯片企业前从业者）：

　　● 从我们产业的角度，会把技术创新分为不同的环节去讨论。现在，芯片生产流程的改进是最重要的，而不是源头的创新。

　　● 芯片生产流程的改进分为工艺节点改进、材料改进、良率提升、细节优化等。像上面提到的，在成熟制程芯片上使用碳化硅，这就属于材料改进。

　　中国有一个独特的优势是，拥有全世界最全的制造业门类，这就意味着，在芯片产业链的各个工艺和环节，我们都能促成创新。

　　从这个角度来讲，美国之前企图阻碍中国在先进制程芯片上的发展，进而打压中国整个芯片行业的想法，本质上是不现实的。

　　现在，美国也开始明白，在自己拥有技术优势的领域，单纯去堵住其他国家获取先进技术和先进产品的通道，这样做无法长期保持住自己的优势。

　　从这种“反思”中，我们也可以更好地理解芯片产业发展的客观规律。

　　可以来看这样一组数据。

　　2024年，美国芯片市场预计同比增长23.7%。但这个数据背后有两个重要的推动力：

　　2024年，全球芯片市场都在回暖，预计同比增长20.7%。与此同时，英伟达2024年营收预计同比增长超100%，成为美国芯片市场增长最大的动力。

　　但这也意味着，背后的多数芯片企业在“拖后腿”。

　　谭主统计了英伟达之外美国营收排名前十的芯片企业，发现其中80%的企业本财年的营收增速远低于全球芯片市场的增速，甚至，有五家企业今年预计都是负增长。

　　梳理美国政府过去四年的芯片政策，可以看到，美国的思路基本是“两条腿”走路：通过《芯片与科学法》补贴美国企业的同时，限制先进技术出口来遏制中国企业的发展。

　　四年下来，显然，结果不理想。

　　美国商务部长雷蒙多最近说了一句话：试图遏制中国是徒劳之举。但还有半句她没能说出口的是，与此同时，美国政府帮扶政策并不成功，这两个因素，共同造成了美国芯片企业今天的窘境。

　　《芯片与科学法》2022年8月签署，但到2023年末，美国政府才批准了第一笔补贴。根据相关披露，因为《芯片与科学法》《通胀削减法》推进不力，高达40%的大型项目被推迟或无限期停摆。

　　美国政府不仅帮不了美国企业，更重要的是，今年原本是全球芯片市场的复苏之年，很多芯片企业都在期待利润的回升。然而，“芯片法”却成为横亘在这种愿景面前的阻碍——“芯片法”设置了保护主义条款，接受美国的补贴，就意味着放弃在其他国家的市场。

　　市场的选择，在今年是尤其重要的问题。

　　专业人士告诉谭主，通过巨额补贴以及政治压力推动大量芯片企业在美国设厂，造成非市场条件下的产业转移，会导致成本增加。根据测算，在美国开设一家新的芯片工厂所需成本约比亚洲高30%到50%，这将分摊在未来美国生产的芯片上。

　　长期来看，或许，未来这些工厂的盈利可以补上这些成本。但对于很多企业来说，它们可没有闲心畅想10年后的市场。

　　过去三年，每一年，全球芯片市场都有新的气象：

　　||2022年到2023年，全球芯片市场先是出现了“囤货”的现象推动企业扩产，而后又出现了供应过剩的问题。

　　||2024年，全球芯片市场的重心发生了转移，从以前的CPU芯片，转向人工智能风口带动下的GPU芯片。

　　风高浪急之时，是选择全球芯片市场已经验证的成熟产业链，还是选择美国政府虚无缥缈的设想，打造新的产业链？

　　专业人士告诉谭主，美国干扰全球芯片的供需平衡，贸易纠纷会接踵而至。对于企业来说，这些都是风险。

　　而越是在全球科技创新涌现、不断出现新的发展机遇的风口，选择未知的风险，本质上就是放弃发展的机遇。

　　也就是说，重塑全球芯片产业链的行为，并没有如美国政府所说，让美国变得更“安全”，它反而破坏了美国企业赖以生存和成长的市场环境。

　　谭主曾和《芯片战争》作者克里斯·米勒讨论过一个问题，美国干涉全球芯片产业链最终的结果是什么？

　　克里斯·米勒（美国历史学家，著有《芯片战争》）：

　　● 最有可能的情况是，出现越来越多“分离”的供应链，最终产生完全独立或者平行的供应链，目前已经出现了这种趋势。

　　● 一个显而易见的影响是，这会造成效率低下，各国在同样的研究上重复支出，投入大量人力、财力、时间，成本是巨大的，而芯片产业的牺牲也是巨大的。要知道，大家本可以共同进步，加快技术的发展。

　　人类智慧的高峰，原本应该用来探索星辰大海，如果为了零和博弈，被消耗在无意义的竞争上，何尝不是一种遗憾。

　　更不要说，美国选择的竞争方式，已经被证明过是一条错误的道路。

　　2018年至2021年，美国进口商为负担增加的关税成本支付了近1230亿美元。根据美国商会的报告，如果将上届政府25%的关税税率延续下去，到2025年美国每年将损失1900亿美元，到2030年每年损失2500亿美元，会使美国共损失近1万亿美元的经济增长潜力。

　　根据美国自己的预测数据，到2029年，中国还将进一步扩大全球市场份额，占到全球成熟制程芯片50%左右的市场。

　　在这个基础上，芯片，还将关系到美国通讯、企业、电子设备、工业制造等关键产业的正常运作。

　　美国如果对中国芯片加征关税，必将给自己带来巨大的损失。

　　更不要说，本次使用的是301调查，301调查指向全球贸易中的不公平贸易方面。专业人士告诉谭主，在全球芯片行业中，美国的补贴是最大的，美国才是最大不公平制造方。

　　美国经济真正需要的，不是费尽心思地计算究竟打压哪一类中国产品，更重要的是彻底跳出这种思维，帮助美国企业重新回归到全球贸易自由流动的浪潮中，去寻找增长的机遇。

　　对于任何一届美国政府，这都是他们需要看见的真相。

　　美国警方表示，当地时间周三，纽约市一辆出租车冲出人行道，撞向梅西百货商场外的行人，造成7人受伤，事故原因是出租车司机突发疾病。

　　这起事件发生在曼哈顿中城，梅西百货旗舰店附近的先驱广场，靠近西34街和美洲大道（即第六大道）的拐角处。

　　警方补充说，除了58岁的出租车司机外，伤者还包括一名9岁的男孩、两名49岁的女性和另外四名年龄分别为19岁、37岁和41岁的女性。

　　警方称，一名腿部受伤的49岁女子、一名割伤的9岁男孩和一名头部受伤的41岁女子被送往医院。其余三名行人拒绝接受医疗救助，并补充说所有伤者都没有生命危险。