由于需求和价格上涨，WK Kellogg 第三季度业绩超出预期

智通财经获悉，好时公司(HSY.US)下调了全年销售增长和收益增长预期，原因是“可可价格处于历史高位，消费环境充满挑战”。该公司公布第三季度调整后每股收益为2.34美元，低于分析师预期的2.56美元，上年同期为2.60美元。Q3净销售额为29.9亿美元，同比下降1.3%，低于分析师预期的30.7亿美元。按固定汇率计算，有机销售额下降了1%。该公司目前预计全年净销售额增幅将持平，而8月份预期为增长2%。

作为全球最大的巧克力制造商之一，好时受到可可价格创纪录高位的打击，虽然可可价格已从峰值回落，但与前几年相比仍大幅上涨。与此同时，糖的价格也很高。更高的投入成本迫使好时提高了价格，并使其产品组合多样化，不再依赖巧克力，比如与Shaquille O’neal合作生产软糖。但随着消费者更加密切地关注自己的预算，糖果等可自由支配的商品已经被列入了削减清单。

好时的目标是到2026年通过削减成本和提高价格来节省3亿美元，以抵消可可价格上涨的影响，并促进利润率增长。但虽然好时在内的巧克力生产商已经提高了价格，以维持利润率，尤其是巧克力产量，但这导致了消费者的抵制。第三季度有机价格上涨2%，而有机食销量下降3%

由于消费者转向更便宜的自有品牌替代品，包装食品同行卡夫亨氏(KHC.US)上周四也下调了年度预期，尽管该公司第三季度盈利超过预期。

好时北美糖果部门第三季度净销售额为24亿美元，同比增长0.8%，而咸零食的销售额下降了15.5%。在国际市场，由于巴西市场竞争激烈，墨西哥市场持续疲软，销售额下降了4%，销量下降了1%。

在转向软糖、甘草糖和调味巧克力之际，巧克力制造商正面临利润缩水和销售放缓的局面。消费者一直在抑制对昂贵巧克力的渴望，糖果公司自己的成本也面临着双重打击，首先是新冠疫情期间供应链的混乱，现在是可可豆短缺。

较高的投入成本拖累了公司调整后的毛利率，该公司的毛利率下降了460个基点，至40.3%，营业利润率下降了300个基点。

该公司首席执行官米歇尔•巴克表示：“尽管今年迄今为止的业绩受到可可价格创历史新高和消费环境充满挑战的影响，但我们仍专注于尽可能地控制局面。”

展望未来，对于24财年，好时将净销售增长预期下调至持平，此前的预期为增长2%。目前的盈利预期将比之前的指引略有下降，预计24财年每股收益为9.00美元至9.10美元(此前指引为9.49美元至9.59美元之间)，低于9.40美元的普遍预期，也低于2023年的9.59美元。

格隆汇11月7日｜Take-Two互动软件公司公布2025财年第二季度业绩，净营收同比增长4.1%，至13.5亿美元，低于分析师预期的14.5亿美元；净亏损3.655亿美元，合每股亏损2.08美元，而去年同期录得净亏损5.436亿美元，合每股亏损3.2美元，分析师预期亏损2.12美元。

在《NBA 2K25》和《侠盗猎车手》等游戏的推动下，期内净预定金额同比增长2%，至14.7亿美元。

指引方面，该公司预计第三财季营收将介于13.6亿至14.1亿美元之间，分析师预期为14.4亿美元。该公司还预计2025财年全年营收将介于55.7亿至56.7亿美元之间，符合预期；预计每股亏损将介于4.43至4.80美元之间，此前预期亏损3.95至4.33美元。(格隆汇)

　　智通财经注意到，期货市场表明，特朗普在美国总统大选中获胜引发的比特币创纪录上涨可能才刚刚开始。

　　K33 Research 研究主管Vetle Lunde表示：“在价格飙升的背景下，我们看到衍生品立即出现了风险偏好轮动。芝加哥商品交易所的基差已从昨天的 7% 飙升至今天的 15% 以上，而永续合约的交易价格也从低于现货市场的价格升至 3 月份以来的最大溢价。”

　　芝加哥商品交易所衍生品交易所的比特币期货合约是美国机构投资者在牛市中获利的最热门方式之一。所谓的基差，即现货市场价格与期货合约价格之间的差额，在选举前的几天里一直处于低迷状态。与此同时，永续期货合约是离岸投资者最受欢迎的选择之一，其融资利率更高，因此受到越来越多的关注，这表明该市场对杠杆的需求不断上升。

　　比特币首次突破 75000 美元，因为人们预期特朗普第二任总统将带来更多有利于加密货币的政策和监管。早在昨天的投票之前，比特币期权市场就已经将 11 月底到期的比特币价格定为 80000 美元。

　　量化交易公司 Dexterity Capital 的创始合伙人Michael Safai表示：“特朗普承诺减少美国的监管干预，加密货币投资者在过去几年一直对此大声疾呼。”

　　尽管由最大加密货币支持的交易所交易基金在周一出现了最大的资金流出之一，但交易员预计周三美国时段将出现逆转，并且正向资金流出可能会大幅增加。

　　“欧洲交易时段一直比较平静，但比特币似乎在历史高点找到支撑，这是一个令人欣喜的信号，表明比特币将进一步上涨，”Lunde表示。“在芝加哥商品交易所溢价（套利机会）不断增长和选举后形势明朗的背景下，我们预计今天 ETF 资金将大量流入，这应该会支撑比特币强劲表现。”

　　一些交易员表示，此次上涨确实带来了价格回调的风险。3 月份比特币 ETF 推出后的上一次牛市引发了双向大规模清算。

　　INDIGO Fund 联合创始人 Nathanaël Cohen 表示：“由于获利回吐，我们会对这些水平的回调保持谨慎，但我们预计未来几个季度的总体趋势将会走高。”