“特朗普狂欢”何时结束？桥水CIO：美股仍有上涨空间，但别再买了！

　　新华财经北京11月13日电 在美国10月CPI数据即将于周三公布之前，交易员保持对美国国债的看跌操作。周二（11月12日），期限3年以上美债收益率上涨超过10个基点。

　　截至当天纽市尾盘，10年期美债收益率上涨12.72个基点，报4.4315%。3年期美债收益率涨10.39个基点，5年期美债收益率涨11.67个基点，7年期美债收益率涨12.93个基点，20年期美债收益率涨11.57个基点，30年期美债收益率涨10.45个基点。

　　2年期美债收益率涨幅略小，为8.20个基点，尾盘时报4.3359%，与10年期美债利差走阔逾4个基点。

　　美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨11.77个基点，报2.0620%。

　　尽管纽约联储当天发布的数据显示，美国家庭一年期通胀预期创四年新低，但交易员担心美国新一届政府的政策实施将引发再通涨风险。

　　美国克利夫兰联储前主席梅斯特当天在伦敦出席一场活动时说，随着新一届共和党政府推进财政计划，美联储的前景将发生改变，市场预计降息幅度将少于之前的四次，这可能是正确的。

　　多家市场研究机构已经削减了对于美联储12月大幅降息的预期。道明银行预计，美联储在评估新政策对通胀和经济增长可能造成的影响时，会暂停降息，预计美联储将在明年1月至7月期间维持利率稳定。巴克莱银行则上调美国明年的通胀预期，预测美联储将在2025年降息2次，此前预估为3次。野村证券经济学家此前已将美联储2025年的降息次数从4次调整至1次。德意志银行则预计，美联储可能会在12月放缓甚至暂停降息，以观察政策对经济的影响。

　　最新CME“美联储观察”显示，美联储到12月维持当前利率不变的概率为37.9%，累计降息25个基点的概率为32.1%；到明年1月维持当前利率不变的概率为26.5%，累计降息25个基点的概率为54.9%，累计降息50个基点的概率为18.6%。

　　纽约联储数据显示，美国10月一年期通胀预期从3.00%降至2.87%，创2020年10月份以来的新低。三年期和五年期通胀不确定性的中位数下降。对美国今后一年失业率上升的预期中位数下滑至34.5%，创2022年2月份以来新低。

　　数据并没有改变美债市场对看跌的押注，美债收益率普遍刷新四个月高位。

　　投资者期待周三公布的通胀数据以评估利率走势。市场预计，10月份美国CPI同比增幅为2.6%，高于9月份2.4%的增幅；预计核心CPI保持粘性，同比增幅持平3.3%。

　　编辑：张煜

　　Martijn Rats等摩根士丹利分析师在11月12日的一份报告中写道，因预期2025年将出现供应过剩，下调油价预测。料2025年第一季度油价在每桶72美元，先前预测为77.5美元。将今年全年需求增长预测从95万桶/日下调至80万桶/日，将明年需求增长预测从110万 桶/日下调至95万桶/日。在OPEC将增产计划再推迟一个月后，供应过剩预计仍为130万桶/日。预计当前的OPEC+供应协议在12月1日会议上仍将得到维持。从长远来看，美国大选结果可能会对油价产生“相当大”的影响，但方向暂时难以判断。

为了在智能家居市场追赶竞争对手，苹果(AAPL.US)接近推出一个新的产品类别——可以控制家电、处理视频会议和利用人工智能导航应用的壁挂式显示器。据知情人士透露，苹果正准备最早于明年3月发布这款产品，并将其定位为家庭指挥中心。这款代号为“J490”的产品还将聚焦新的Apple Intelligence人工智能平台。

苹果首席执行官库克认为，这款产品可以让苹果成为智能家居领域的一股力量。近年来，苹果在该领域一直落后于Alphabet(GOOGL.US)和亚马逊(AMZN.US)。据悉，库克已将这款产品作为该公司工程和设计部门的优先事项，准备在经过三年多的研发后将其推向市场。

报道指出，这款新产品的屏幕约为6英寸，外观类似方形的iPad，大小相当于两部iPhone并排;显示屏的周围有一条厚边;正面顶部有一个摄像头，同时配有内置扬声器以及一块可充电的内置电池。苹果计划提供银色和黑色两种选择。

这款产品有一个触摸界面，看起来像是Apple Watch的操作系统和今年苹果推出的iPhone待机模式StandBy的混合体。但苹果预计，大多数人会使用语音与该设备交互，依靠苹果的语音助手Siri和Apple Intelligence进行。

报道还指出，该产品是利用App Intents设计的。App Intents是苹果支持开发者在iOS等苹果系统平台上集成Siri和Apple Intelligence的新框架。其主要功能包括通过SIri直接控制App，比如用户直接向Siri发出指令，让Siri直接与App交互执行任务。它还可以让用户能直接在Spotlight搜索中搜到App中的内容，无需另外打开App。

这款产品预计将与亚马逊的Echo Show、Echo Hub智能显示器以及Alphabet(GOOGL.US)的Nest Hub展开竞争。苹果还计划推出一款价格更高的版本，配备可以移动屏幕的机械臂。苹果计划将这款产品作为具有人工智能个性的家庭伴侣进行营销。知情人士称，这款高端产品的定价可能高达1000美元。而上述壁挂式显示器这款产品的价格将接近竞争对手产品的价格——Echo Show 8的售价为150美元，Echo Hub的售价为180美元，Nest Hub Max售价230美元。

　　OpenAI联合创始人格雷格·布罗克曼（Greg Brockman）重返公司，担任总裁。三个月前，他曾宣布将休假“直到年底”。

　　当地时间周二，布罗克曼在X上发帖称，他生命中“最长的假期”已经结束，他将“继续打造OpenAI”。

　　一个多月前，OpenAI刚刚以1570亿美元的估值完成了最新一轮融资。在布罗克曼离开的这段时间里，该公司有越来越多的高管离职，其向营利性结构转型的计划以及关闭某些安全团队的决定正面临越来越多的争议。

　　9月下旬，OpenAI首席技术官米拉·穆拉蒂（Mira Murati）宣布，她将在任职六年半后离开公司。同一天，研究主管鲍勃·麦克格鲁（Bob McGrew）和研究副总裁巴雷特·佐夫（Barret Zoph）也宣布将离职。OpenAI联合创始人伊利亚·苏茨克沃（Ilya Sutskever）和前安全负责人简·雷克（Jan Leike）于5月宣布离职，Leike加入了竞争对手Anthropic。该公司联合创始人约翰·舒尔曼（John Schulman）今年8月表示，他也将跳槽到Anthropic。上周，OpenAI负责研究和安全的副总裁Lilian Weng宣布，她将在该公司工作7年后离职。

　　布罗克曼一直是OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼的盟友。奥特曼一年前突然被解雇，但很快又复职了。该公司成立于2015年，是一家非营利机构，布罗克曼当时担任首席技术官，奥特曼担任首席执行官。

　　在去年奥特曼被短暂解雇后，布罗克曼曾在X上分享了一篇他辞职的帖子。他当时还在一篇帖子中写道，他和奥特曼都“对董事会今天的所作所为感到震惊和悲伤”。