韩国高考开考， 逾52万名考生迎来“决战之日”

　　每经编辑 杜宇

　　当地时间11月14日，美股三大指数集体收跌，纳指跌0.64%，标普500指数跌0.6%，道指跌0.47%。纳斯达克生物科技指数收跌2.4%，创8月份以来收盘新低。

　　“科技七姐妹”涨跌不一。谷歌、亚马逊跌超1%，Meta小幅下跌；苹果涨超1%，英伟达、微软、奈飞、英特尔小幅上涨。

　　特斯拉报311.18美元，跌5.77%，总市值重新回到1万亿美元下方。其市值一夜蒸发612亿美元（约合人民币4424亿元）。

　　迪士尼报109.13美元，涨幅6.24%，市值1979.2亿美元。盘中一度大涨近12%。当地时间11月14日，迪士尼发布了截至2024年9月28日的2024财年第四季度及全年财报。迪士尼第四财季营收同比增长6.3%至225.7亿美元，预估224.7亿美元，全年营收同比增长3%至914亿美元。

　　该公司最新公布的季度业绩超出预期，主要得益于漫威夏季大片《死侍与金刚狼》的票房佳绩，并对未来财年持乐观态度。

　　“平价减肥药供应商”Hims & Hers Health Inc．（HIMS）收跌24.47%，创美国IPO以来最差单日表现。

　　中国资产方面。纳斯达克中国金龙指数收跌1.81%，热门中概股普跌，哔哩哔哩跌超12%，小鹏汽车跌超5%，蔚来跌超3%，京东跌超6%，跌超1%，爱奇艺涨超2%。

　　富时中国A50期货指数跌0.38%。

　　国际原油期货结算价小幅收涨。WTI 12月原油期货收涨0.27美元，涨幅0.39%，报68.7美元/桶。布伦特1月原油期货收涨0.28美元，涨幅0.39%，报72.56美元/桶。

　　11月14日经济数据面，美国上周首次申请失业救济人数降至5月份以来的最低水平，表明在经历了最近的风暴和罢工之后，用工需求仍然稳健。

　　美国劳工部报告称，截至11月9日当周，美国首次申领失业救济人数减少4000人，降至21.7万人，经济学家预测中值为22万人。持续申领失业救济人数的四周平均值下降至187万人。

　　数据公布后，美元短线小幅拉升后震荡下行。美国国债短线拉升后再度下跌，10年期美国国债收益率一度上升至4.478%的历史高位附近，随后快速下探并由涨转跌。

　　据证券时报，目前，市场对12月降息的预期大幅提升至80%以上，而2日前该概率不到60%。而美联储几位官员则敦促应采取谨慎态度。例如，美联储理事阿德里安娜·库格勒周四表示，如果通胀进展停滞，应暂停降息。美联储主席鲍威尔也将于日内晚些时候发表讲话。

　　高盛则预计，本轮美联储降息周期的最终利率水平将超过传统的中性利率区间，或将落在3.25%至3.5%之间。这意味着，即使经过一轮降息，利率水平仍将比上个周期峰值高出100个基点。

　　据美国劳工统计局最新数据显示，10月份美国PPI经季调后环比上升0.2%，继9月和8月分别增长0.1%和0.2%之后继续上涨。未季调情况下，PPI同比上涨2.4%。

　　报告显示，10月PPI增长主要由最终需求服务价格上涨推动。最终需求PPI同比增长2.4%，预估增长2.3%；不含食品和能源的最终需求PPI同比增长3.1%，预估上涨3%；剔除食品和能源的最终需求PPI环比增长0.3%，预估增长0.2%；剔除食品、能源和贸易服务的最终需求PPI环比增长0.3%，同比上涨3.5%。

　　美联储主席鲍威尔11月14日在德克萨斯州达拉斯发表讲话。

　　美联储主席鲍威尔表示，由于美国经济最近的表现“非常强劲”，美联储不需要“急于”降低利率，将仔细观察以确保某些通胀指标保持在可接受的范围内。

　　鲍威尔表示，10月份PCE预计较去年同期上升2.3%（9月份为2.1%），核心PCE预计上升2.8%（9月份为2.7%）。近期美国经济表现相当良好，劳动力市场已经降温至不再构成显著通胀压力的程度。美国招聘和离职均放缓至大流行前的水平或更低，空缺职位与失业工人的比例仅略高于1。10月份的失业率为4.1%，高于去年3.4%的低点，但与历史水平相比仍处于低位。

　　鲍威尔表示，在做出决策时，美联储并不考虑任何政党的利益。政治因素可能将成为干扰因素。

　　鲍威尔称，如果美联储保持独立性，将在通胀问题上做得更好。美联储需要保持高度透明度，这要求美联储保持独立。已经针对通胀做出强有力的回应，这帮助锚定通胀预期。

　　鲍威尔表示，对新政策的影响保留判断，重要的是要静观其变，看看实际情况如何发展。就财政政策而言，通过一项法案需要很长时间。在对政策做出反应之前，美联储有时间对政策变化的净效应进行评估。政府政策的变化通常不会立即对美联储目标的实现产生影响。

　　鲍威尔称，政策具有限制性，无法确定当前政策的限制程度，应谨慎行动。美联储已经开始降息的过程，正朝着中性利率方向迈进，需要耐心谨慎地寻找中性利率；在接近中性利率的合理区间内，美联储可能需要放缓当前的行动步伐。如果数据允许美联储放慢宽松步伐，似乎那就是正确的抉择。但仍然认为在通胀方面走在正轨上。并表示，美联储的政策处于良好状态；如果需要，有空间降息。

　　鲍威尔表示，美国债务路径不可持续，需要尽早解决这一问题。在任何情况下都不考虑财政问题，债务问题并不会影响美联储的判断。并表示，国债市场运作良好。在发生金融稳定事件的情况下，美联储可以使用紧急工具。

　　每日经济新闻综合证券时报、市场公开资料

　　封面图片来源：：视觉中国

　　来源：环球时报

　　【环球时报综合报道】“业内高管表示，由于贸易紧张局势，外国公司正在越南扩大芯片测试和封装产能。”路透社12日报道称，多家芯片制造商正在越南建立并扩大其芯片测试和封装工厂，这为全球半导体供应链带来了新的变化。

　　报道称，韩国Hana Micron公司近期披露，该司将在2026年前向越南投资1.3万亿韩元（约合人民币66.95亿元）以扩大传统内存芯片的封装业务。美国安靠科技则于去年宣布，计划向越南投资16亿美元建设一座面积20万平方米的工厂，实现“下一代芯片封装功能”。一名了解安靠科技在越南业务的企业高管披露，上述新工厂中安装的部分设备已从中国运抵越南。此外，美国英特尔公司也已在越南建厂，且该厂是英特尔全球最大的芯片后端工厂。

　　报道援引美国半导体行业协会和波士顿咨询集团5月份发布的报告称，越南在很大程度上得益于外国公司的投资，预计到2032年，越南在全球芯片组装、测试和封装产能中的份额将从2022年的1%上升到8%至9%。

　　目前，中国大陆和台湾企业合计可以占到全球芯片封测六成以上的市场份额，美国只有安靠科技一家约占全球14%的市场份额，这样的产业格局引起美国的警觉，将封装企业搬迁至越南便是其企图与中国“脱钩”的最新尝试。报道分析称，在华盛顿和北京之间贸易紧张局势日益加剧背景下，拜登政府鼓励越南在芯片行业后端领域的增长，而随着特朗普政府上台，这种紧张局势可能进一步升级。但强硬将中国从产业链中挤出的做法引起了业界的不满。

　　据路透社报道，德国英飞凌、意法半导体和荷兰恩智浦这三家欧洲最大的计算机芯片制造商首席执行官11日在德国慕尼黑电子大会期间罕见集体发声，表示其业务一直受到不确定性和近年来兴起的民族主义工业政策的影响，美国、欧洲政府要求每个地区都拥有自己的半导体生产线，这种倾向于区域内自给自足的趋势正在导致市场分裂，对企业构成日益严峻的发展障碍。

　　英飞凌首席执行官哈内贝克表示，芯片产业碎片化的趋势会加速，目前供给侧已经开始碎片化，加征关税后情况会更糟糕。意法半导体首席执行官奇瑞表示，芯片产业被迫“在中国为中国生产，在西方为西方生产”，这导致材料和工程方面的巨大消耗。

　　恩智浦首席执行官西弗斯则表示，没有哪个国家能够主宰芯片产业，或脱离世界其他国家独立发展芯片产业。“脱钩断链”等做法将带来过高的成本，消费者不会买单。他相信，随着时间的推移，每个政府最终都会意识到这样的做法不切实际。（甄翔）

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　　市场

　　收盘：鲍威尔暗示12月不降息 美股收跌道指跌200点

　　11月14日美股成交额前20：特朗普将取消电动汽车补贴，特斯拉跌5.8%

　　周四热门中概股多数下跌 网易涨10.4%，极氪跌23.7%

　　周四美国WTI原油收高0.4%

　　COMEX黄金期货跌0.59%

　　欧洲主要股指集体收涨 德国DAX 30指数涨1.34%

　　宏观

　　特朗普提名对疫苗持怀疑态度的小肯尼迪出任美国卫生部长

　　鲍威尔：如果经济数据让我们放慢降息 顺势而行是明智之举

　　利率交易员下调美联储12月降息预期 因鲍威尔讲话偏鹰派

　　美联储主席鲍威尔：经济表现强劲 降息不必急于一时

　　特朗普说他的新政府中没有戴蒙的位置

　　财长争夺战日趋激烈 入围者Bessent盛赞特朗普将开辟美国“黄金时代”

　　特朗普团队计划取消7500美元的电动汽车税收抵免

　　英国政府宣布将通过立法 禁止新的煤矿开采项目

　　美国10月份PPI上涨加快 美联储青睐的通胀指标存在上行风险

　　美联储拒绝支持巴塞尔委员会要求银行披露气候风险的计划

　　美国货币市场基金资产规模首次超过7万亿美元

　　美联储理事库格勒：必须同时关注通胀和就业这两个目标

　　特朗普要“插手”货币政策？美联储理事力挺央行独立性

　　通胀压力持续！美国10月PPI超预期上涨，美联储降息步伐或受影响

　　又一美联储理事呼吁：谨慎对待进一步降息！

　　欧洲央行会议纪要显示风险管理是10月降息的关键考量

　　公司

　　“大空头”Michael Burry增持阿里等中概股但配置看跌期权

　　高瓴旗下HHLR Advisors三季度美股持仓披露，前十大重仓中概股占9席

　　伯克希尔Q3减持苹果、美银、犹他美容、特许通讯等股票

　　美国据悉在调查花旗与受制裁俄罗斯富豪Kerimov的关系

　　和华尔街一样被严格监管？谷歌被美国“金融业消协”盯上了

　　赶在Siri接入ChatGPT前，谷歌杀入苹果大本营：iPhone用户可以用Gemini App了

　　空客CEO：SpaceX不会通过欧洲的反垄断测试

　　亚马逊推出治疗男性脱发等疾病、医美固定月费服务 竞品股价大跌

　　美国联邦贸易委员会计划调查微软的云业务

　　奢侈品行业转折点要来了？Burberry公布扭转困境新战略 股价大涨22%

　　大众豪掷58亿美元牵手“特斯拉杀手”

　　马斯克宣布：裁撤！

　　不满马斯克支持特朗普 欧洲两大媒体先后宣布离开X平台

　　Meta被欧盟罚款7.98亿欧元 因违反反垄断规定

　　AI大模型升级放缓、马斯克“鲶鱼效应”、OpenAI的焦虑，数据中心狂潮会继续吗？

　　与ChatGPT之间的战火蔓延至移动端！谷歌Gemini应用正式登陆iOS

　　评论

　　世卫和美CDC齐发警告：疫苗覆盖率不足，去年全球麻疹病例激增20%

　　印度央行行长警告：全球通货膨胀卷土重来的风险越来越大

　　交易员押注欧洲央行下月会降息75个基点 如若成真有望斩获9倍回报

　　搏一搏十倍收益！大胆交易员押注欧洲央行12月超规格降息

　　El-Erian：欧洲经济“丑陋” 恐推动欧元进一步走低

　　美媒：马斯克要求意大利法官“下台”，意总统批驳

　　美国10月PPI反弹幅度略超预期 但美元冲高回落 黄金延续反弹

　　英国央行官员曼恩警告：全球贸易紧张局势将冲击经济

　　美联储虽无近忧，但存远虑？

　　因电影《大空头》而出名的基金经理人Michael Burry第三季继续增持和百度，对曾经大砍的京东也增加了仓位，不过他配置了相应的看跌期权。

　　机构对Burry的对冲基金Scion Asset Management LLC的13F申报分析发现，该公司当季增持京东ADR25万份至50万份，同时持有对应50万份ADR的看跌期权。

　　增持阿里巴巴4.5万份至20万份，同时持有对应16.89万份ADR的看跌期权。

　　增持百度5万份至12.5万份，同时持有对应8.33万份ADR的看跌期权。

　　来源：环球时报

　　【环球时报综合报道】“打破传统，梅拉尼娅·特朗普拒绝了吉尔·拜登的白宫邀请”，《纽约时报》13日以此为题报道称，前任和未来的第一夫人梅拉尼娅拒绝了现任第一夫人吉尔当天在白宫喝茶并参观的邀请——这打破了几十年来的传统。

　　美总统拜登13日在白宫和当选总统特朗普会面，讨论权力交接。（澎湃影像）

　　当地时间13日，拜登在白宫会见特朗普，这是特朗普赢得选举以来两人首次会晤。关于这次会见的氛围，《纽约时报》称，两人“在公开场合短暂地表现出礼貌”，“至少持续了29秒”，随后进行了两个小时的闭门会谈。报道称，这种会见是美国现任和未来总统之间的传统仪式，妻子们通常也会参加。但梅拉尼娅13日在社交平台X上发表声明表示，她不会陪同特朗普去白宫。声明没有解释具体原因，但批评“媒体上几个不具名的消息源继续提供虚假、误导和不准确的信息”。报道称，不清楚该声明具体说的是什么信息。白宫官员表示，吉尔13日送给特朗普一封手写的祝贺信，表示她的团队准备协助过渡。

　　《纽约时报》采访的美利坚大学第一夫人问题专家安妮塔·麦克布莱德说，这是梅拉尼娅第二次当第一夫人，她不需要参观白宫，“特朗普夫人多年来一直向我们表明，她会按照自己的方式做事，不会被别人的期望所束缚”。报道称，特朗普2016年首次当选总统时，时任第一夫人米歇尔·奥巴马曾邀请梅拉尼娅参观白宫，两人“尴尬地喝茶”。2021年特朗普离开白宫时，没有按照长期以来的惯例在就职典礼当天邀请拜登夫妇进入白宫，梅拉尼娅也没有就过渡事宜联系吉尔。

　　美国MSNBC新闻网称，在特朗普第一个任期内，梅拉尼娅似乎对自己受到的严格审查感到不满。2021年离开白宫后，她基本上淡出了公众视线，在特朗普竞选期间很少公开露面。此外，她一直直言不讳地表达对联邦调查局（FBI）2022年8月搜查海湖庄园、寻找特朗普第一个任期的机密文件时，对她私人物品被侵犯的愤怒。“在再次成为备受瞩目的第一夫人的风口浪尖上，梅拉尼娅很可能会为自己开辟一条更加非传统的道路。”（于文）

　　北京时间11月15日，高瓴旗下独立的、专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至2024年三季度末的美股持仓数据。数据显示，三季度HHLR Advisors持仓总市值增长超过10%，同时继续加大对中国资产的配置。

　　从披露的13F文件来看，HHLR Advisors持仓数量从二季度的78只下降到48只，清仓和减持了多只美国科技股，但是持仓总市值从二季度的40.54亿美元增加到45.55亿美元。

　　以HHLR Advisors的几只重仓股为例，第一大重仓百济神州三季度上涨57.36%，第二大重仓上涨了47.39%。从加仓动作来看，三季度HHLR Advisors总共增持了7只股票，全部为中概股，包括阿里巴巴、京东、唯品会、网易、携程、中通快递、富途控股。三季度以来，富途控股涨幅达到45.8%，携程、中通快递、唯品会涨幅均超过20%。

　　数据显示，HHLR Advisors继续重仓中概股的趋势明显。今年二季度HHLR Advisors持有的中概股市值占比为85%，而三季度则提升至93%，已经占据绝对主导地位。HHLR Advisors三季度前十大重仓股中，中概占据九席，分别为百济神州、阿里巴巴、拼多多、传奇生物、唯品会、网易、贝壳、携程、富途控股。

　　三季度13F数据还显示，HHLR Advisors的持仓主要围绕科技和电商进行布局。对于电商股，三季度大幅增持阿里巴巴，同时减持了拼多多。拼多多首次进入HHLR Advisors前十大重仓股的时间是2022年第三季度，到今年三季度拼多多股价平均涨幅达到118%， HHLR Advisors此次的减持或出于锁定利润和规避风险的考虑。今年8月底，拼多多高管的“看空”发言使得公司股价短期内出现40%左右的跌幅。