高瓴旗下HHLR大调仓：对中概股下重注，占比超90%

财联社11月15日讯（编辑 马兰）周四，特朗普宣布将提名前独立总统竞选者小罗伯特·肯尼迪为美国新政府的卫生与公众服务部部长。而对制药公司来说，这相当于噩梦成真。

肯尼迪若获得参议院批准，出任美国卫生与公众服务部部长，其将领导美国最大的部门之一，管辖范围包括美国医疗保险和医疗补助健康保险计划、食品和药物管理局、美国国立卫生研究院以及疾病控制和预防中心。

而肯尼迪的一些政策主张相当激进。他自2005年以来一直宣传反对疫苗的信息，并公开表示美国政府内部存在针对公共卫生的不透明信息。尽管他的很多说法都被卫生专家证伪并批评，但肯尼迪依旧在相关问题上态度强硬。

早在10月，特朗普就曾对帮助自己竞选的肯尼迪许诺道，如果他再次入住白宫，将允许肯尼迪在健康问题上“疯狂”行事。

肯尼迪本人则在特朗普宣布胜选后表示，将推动清理一些腐败的公共部门，如食品和药物管理局下属的营养部门，其必须被全部裁撤。

一场灾难？

肯尼迪出身于政治世家，其父亲是已故美国司法部长、民主党参议员罗伯特·肯尼迪，伯父则是美国前总统约翰·肯尼迪。

肯尼迪本人早早投身于环境问题与儿童福利的事业之中，在美国地方检察官的履历之后，加入并创办了多个社会组织，以呼吁公众与当局关注卫生与健康领域。此外，他还因多次赢得了与一些大企业关于污染方面的诉讼而声名大噪。

从这一角度来看，现年70岁的肯尼迪在公众卫生方面的经验相当丰富，比之特朗普此前任命的国防部长Pete Hegseth等人来说更容易融入政府事务。

特朗普在宣布任命时强调，长期以来，美国人一直受到工业食品公司和制药集团的压榨，利益人士在公共卫生问题上进行欺骗、误导和造假。他希望肯尼迪能够清理联邦卫生机构内部的腐败。

但另一方面，肯尼迪的施政目标引发了市场的广泛不安。在肯尼迪被特朗普确认提名后，美股周四交易的最后一个小时内，与疫苗相关的制药股集体下挫。

其中，Moderna股价收跌超过5%，Novavax股价收跌超7%，辉瑞下跌超2%。其他制药商如德国BioNTech也出现超过6%的跌幅。而这些股票在美股盘后还被进一步抛售。

倡导组织美国进步中心卫生政策副总裁Andrea Ducas表示，特朗普选择肯尼迪对于美国来说无异于一场灾难。肯尼迪对于医疗科学的长期怀疑态度可能会危及美国在公共卫生方面的成就，尤其是新冠时期，疫苗曾帮助避免了无数的感染和死亡。

财联社11月15日讯（编辑 黄君芝）美东时间周四，在美国证监会网站刊登的13F报告显示，华尔街知名基金经理、《大空头》原型迈克尔•巴里（Michael Burry）在今年第三季度继续加倍押注阿里等中概股，同时也增加了新的看跌期权，以提供下行保护。

Michael Burry是电影《大空头》中的主角原型，其管理的Scion基金（Scion Asset Management），曾以6亿美金规模在2007年的房地产泡沫中为投资者赚了7.5亿美金，从此一战成名，被誉为华尔街传奇人物。

据Whalewisdom统计，该基金今年三季度持仓总市值约为1.3亿美元，前十大持仓标的占比99.13%。而在其Q3持仓中，该基金总共增持6支股票、减持2支股票、新进3支股票、清仓2支股票。

需要说明的是，13-F表仅要求基金披露美股多头持仓，所以并不能完整反应该基金运作的全貌。

大举加仓中概股

据最新的13F报告显示，今年第三季度，迈克尔•巴里所管理的对冲基金Scion Asset Management继续增持阿里巴巴和百度，对曾经大幅减持的京东也增加了持仓，不过他同时配置了相应的看跌期权。

有分析称，巴里买入大量看跌期权，很可能是出于某种对冲目的。当标的证券价格下跌时，投资者可以从看跌期权中获利。但当与多头持股相结合时，它们可以用来抵消股票预期的任何短期损失。

具体而言，该公司当季增持京东ADR 25万股至50万股，同时持有对应50万份ADR的看跌期权；增持阿里巴巴4.5万股至20万股，同时持有对应16.89万份ADR的看跌期权；增持百度5万股至12.5万股，同时持有对应8.33万份ADR的看跌期权。

截至9月底，Scion持有上述三只中概股的价值为5400万美元，约占该基金总体股票持仓的65%，而6月末时的占比还只有约46%。也就是说，三个月内占比增长了41%。

华尔街“谨慎看好”

巴里此次加仓正值中国政府加大力度提振经济增长之际，9月底中央政治局会议释放出重磅财政和货币支持信号。出人意料的刺激计划引发了中国股票的疯狂反弹，但一些市场观察人士仍持“谨慎看好”的长期态度。

当时，沪深300指数两周内暴涨32%，追踪美国上市中概股的纳斯达克金龙指数大涨约37%。不过此后中概股有所回落，阿里、京东和百度的股价自10月初达到峰值以来回落超20%，回到9月末水平。

不过，早在中国政府9月份重大政策转变之前，巴里和亿万富翁投资人、对冲基金Appaloosa资产管理的创始人David Tepper就一直是对冲基金投资者中为数不多的看好中国股票的知名人士。

早在今年第一季度，巴里就大量增持中国股票，在阿里巴巴的持股增加了一倍以上，然后在第二季度进一步增持。

根据他的Scion资产管理截至二季度末的13F表，在他的美股持仓中，阿里巴巴为第一大持仓，Q2继续加仓后占整体仓位的21.26%；百度和京东也名列前5大持仓，持仓比例均接近12%。也就是说，光是这三只中概股，就占到巴里股票持仓的接近一半。

不过，由于唐纳德•特朗普即将再度入主白宫，其激进的关税政策引发了人们对地缘政治问题的担忧。因此，华尔街大佬们现在更多地偏向“谨慎看好”中国股票。