美团被点名！投行：2025年这三只“被低估”的亚洲股票值得关注

在美东时间周三，华尔街知名投资机构Piper Sandler开始关注今年以来涨幅远超英伟达的“AI超级大牛股”——即移动广告营销与移动应用技术开发公司AppLovin(APP.US)，并表示即使AppLovin股价屡创新高，该公司的股票价格“仍有显著的上涨空间”。该投资机构予以AppLovin高达400美元的目标价。截至周三美股收盘，AppLovin股价上涨1.25%至325.22美元，盘中创下342.507美元的历史新高。

据了解，AppLovin今年以来股价涨幅高达惊人的700%，远超处于人工智能狂热浪潮最核心地位的芯片巨头英伟达(NVDA.US)接近200%的涨幅。这家在全球游戏行业以及移动广告行业颇有名气的广告营销巨头AppLovin，以惊人的涨幅“破圈”成为全球投资者心目中的“AI超级大牛股”，也正是AppLovin在全球股市掀起围绕AI应用的投资狂潮，推动日韩、欧洲以及港A股票市场的AI应用端领军者们股价在近期大幅飙升。

随着覆盖人工智能硬件基础设施以及AI大模型方面的AI算力资源与应用软件端部署逐渐成型，AppLovin开始为全球企业提供基于人工智能技术的“AI+广告营销方案”，涵盖包括用户触达、流量变现、广告创意设计、营销数据检测等功能的广告营销生态。11月7日，AppLovin发布的三季报大超市场预期，其单季营收约为11.98亿美元，同比增长39%;净利润则高达4.34亿美元，同比猛增300%。

据悉，利用AI广告软件方案，AppLovin能够在海量广告拍卖之间，出色完成供应和需求的高效匹配。该公司重磅推出AI广告引擎模型AXON 2.0，并基于此研发了智能广告软件方案，AppLovin同时面向广告商和应用程序开发者(广告发布商)提供“AI+广告营销”服务。

聚焦于AI软件的这些科技公司，近期在商业端变现能力上突飞猛进，逐渐展露锋芒，刺激了市场的“FOMO情绪”，叠加四季度企业支出旺季来临，许多大型公司客户正在准备提供给AI软件应用程序较高额度的预算，这一系列催化剂推升了AI软件板块的短线炒作行情。

AI不再是噱头！AI软件大概率将是人工智能的最核心创收路径

根据一项对 800 名大型企业商业领袖的调查，过去一年来，生成人工智能的应用已迅速渗透到企业的各类日常经营工作中，从信息技术扩展到人力资源等领域，AI不再是简单的炒作噱头。根据宾夕法尼亚大学沃顿商学院和营销咨询公司 GBK Collective 的报告，约 72% 的企业决策者报告称，他们每周至少使用一次生成式人工智能，这一数字高于调查第一年 2023 年的 37% 。

报告发现，企业已经超越了最初对生成式人工智能的炒作和惊讶，转向了更实际的应用。被引用最多的用途包括文档和提案的撰写和编辑，占总受访者的64%，其次是数据分析和分析，占62%。超过一半的决策者提到的其他功能包括客户服务和支持，欺诈检测和预防，以及财务预测和规划。

根据知名研究机构IDC《全球人工智能和生成人工智能支出指南》的一项最新预测，该机构预计到 2028 年，全球人工智能 (AI)相关的支出(重点包括人工智能支持的应用程序、AI 芯片等人工智能基础设施以及相关的 IT 和商业服务)较当前将至少翻番，预计将达到约 6320 亿美元。人工智能，特别是生成人工智能(GenAI)快速融入各种终端设备与产品，IDC预计全球人工智能支出将在2024-2028年的预测期内实现29.0%的复合年增长率(CAGR)。

IDC指出，软件或应用程序将是最大规模的人工智能技术支出类别，在大多数预测中占整个人工智能市场的一半以上。IDC预计人工智能软件的五年期(2024-2028)复合年增长率将达到33.9%。

股价屡创新高的AppLovin，强劲涨势或许还未停止

包括Piper Sandler在内的许多投资机构仍看好AI软件领军者们直至年底的股价表现，来自Evercore lSl的分析团队称，虽然短期内AI软件股存在一定程度超买，可能需要消化一些大选后情绪性层面的涨势，但该行业仍具有投资吸引力，年底前料难以出现显著回调。

“在人工智能推动的加速发展之后，AppLovin股价已经得到了适当的重新评估，但我们仍认为股价有上涨空间。”Piper Sandler分析师詹姆斯·卡拉汉在给客户的一份最新报告中写道。卡拉汉对AppLovin的股票评级为“增持”，对于该股的12个月内目标价则定为400美元。他表示，该公司的人工智能技术推动了广告营销业务的营收规模疯狂增长，“广告营销增长远高于市场水平，并且每分钟级别的货币化空间还有进一步提升的空间。”

此外，该公司的规模令人印象深刻，因为它拥有大约14亿日活跃用户与 MAX mediation进行深度交互，这一数字可与Facebook母公司Meta Platforms(META.US)相媲美。卡拉汉表示，随着该公司刚刚进入全球电子商务营销领域(一些华尔街机构尚未对此进行测算)，该股相对于同行而言值得更高的溢价。

　　就在阿达尼集团摆脱沽空机构的欺诈指控并反弹之际，美国检察官起诉了亿万富翁高塔姆·阿达尼，称他帮助推动了一项2.5亿美元的贿赂计划。这就有可能让这家印度大亨的企业集团再次陷入混乱。

　　随后，阿达尼子公司放弃了刚刚定价的6亿美元债券发行交易。该集团现有美元票据在亚洲交易时段大幅下跌。

　　据一位不愿具名的知情人士透露，考虑到美国司法部和美国证券交易委员会（SEC）最近发布的消息，这家印度企业集团决定不推进发行交易。

　　美国联邦检察官周三指控阿达尼等人承诺向印度政府官员行贿逾2.5亿美元以获取太阳能合约，并在寻求从美国投资者那里筹集资金时隐瞒了这一计划。这份包含五项罪名的诉状还指控高塔姆之侄Sagar R． Adani及Vneet S． Jaain违反联邦法律；这两人都是一家印度可再生能源公司的高管。

　　“这些被告精心策划了一个贿赂印度官员以获得价值数十亿美元合约的详细计划，”提起诉讼的纽约东区联邦检察官Breon Peace在声明中说。根据美国法律，如果与美国投资者或市场有某种联系，联邦检察官可以追究外国腐败案。

　　阿达尼集团美国办公室的一位代表没有立即回复置评请求。Sagar Adani和Jaain的律师未立即回应置评请求。被告都没有被拘留。

　　数据显示，3月份发行的Adani Green Energy UP美元债每1美元下跌了15美分，创下纪录。其他阿达尼系债券也创下2023年兴登堡沽空报告掀起波澜以来的最大跌幅。

韩国11月出口恢复增长，为贸易依赖型经济带来积极信号，但特朗普上台后的贸易保护主义政策引发担忧。根据韩国海关总署周四发布的数据，11月的前20天，货物出口量同比增长了5.8%，这一表现相较于10月份全月最初报告的0.2%下降有了显著改善。同时，整体进口小幅下降1%，导致顺差达到7.98亿美元。其中，芯片和船舶行业在11月至今的出口中表现突出，这两个行业的复苏有效缓解了出口增长的放缓趋势，而工作日数的差异对本月早期的贸易数据并未产生影响。

然而，随着唐纳德·特朗普赢得美国大选并准备带着一系列贸易保护主义政策重返白宫，韩国在贸易方面也面临着潜在的阻力。特朗普在竞选期间承诺实施普遍关税，并计划加大对韩国最大贸易伙伴中国的关税力度。此外，对在美国设厂的韩国企业提供的补贴也有可能被取消。这些政策若得以实施，将对韩国出口造成巨大冲击。

黯淡的贸易前景已导致一些经济学家对韩国经济的乐观情绪有所减弱。彭博经济研究预测，如果特朗普全面实施关税措施，韩国对美国的出口将大幅下降，到 2028 年，韩国对美国的出口将下降55%。

为支持经济增长，韩国央行可能会下调基准利率。该研究在本周的另一份报告中表示，到 2026 年初，韩国央行可能会将基准利率下调五次。国际货币基金组织韩国代表团团长也表示，韩国经济不确定性很高，经济增长面临下行风险。

作为美国贸易顺差最大的10个国家之一，韩国成为特朗普政府的首要目标。决策者担心，特朗普上台后贸易紧张局势加剧将削弱韩国出口势头，并迫使韩国企业投入更多资金调整供应链路线。

值得一提的是，摩根士丹利经济学家在报告中指出，供应链将面临巨大的重组压力，企业部门面临的混乱将显著减缓资本支出周期，对韩国等贸易导向型经济体造成更大下行压力。

加拿大大学健康网络(UHN)表示，其多伦多西部医院将成为马斯克旗下脑机接口公司Neuralink Corp.开发的设备的第一个非美国试验地点。

UHN首席执行官Kevin Smith在一份声明中表示：“我们非常自豪能站在神经外科研究进展的最前沿。”他还表示，UHN将是加拿大“第一个和唯一的”试验地点，但没有说何时开始。

周三，Neuralink表示，它已获得加拿大监管机构的批准，可以在该国启动其设备的临床试验。

“加拿大卫生部已批准在加拿大启动我们的首个临床试验!”该公司在马斯克旗下的社交媒体服务X上发文称，“招募现已开放。”

Neuralink补充道，它正在寻找因肌萎缩侧索硬化症(ALS)或脊髓损伤而四肢瘫痪的患者。

加拿大卫生部没有立即发表评论。

几个月来，Neuralink一直在美国、英国和加拿大招募患者，并在其网站上提供了注册链接。该领域的其他公司，如Synchron Inc.，也在为自己未来的试验招募人员。

Neuralink的首款产品旨在让患者通过思维控制外部设备，如计算机。Neuralink也在研究治疗失明等其他疾病，但该项目还有很长的路要走。马斯克曾表示，在遥远的未来，Neuralink可以在增强记忆等功能上与健康患者合作。

今年早些时候，该公司的第一位人类患者Noland Arbaugh在凤凰城的巴罗神经学研究所植入了Neuralink的设备。

今天，海外有件热度很高的事情！

美国司法部周三表示，印度亿万富翁高塔姆阿达尼及其他高管因参与数十亿美元的欺诈案在纽约被起诉。当局称，阿达尼和他的侄子萨加尔·阿达尼等七名企业高管向印度政府官员行贿逾 2.5 亿美元，以获得太阳能合同。阿达尼美元债券因此大跌。在美国对印度亿万富翁高塔姆·阿达尼提起相关诉讼后，阿达尼子公司取消美元债券发行。

根据彭博亿万富翁指数 ，阿达尼的身价超过 850 亿美元，是仅次于印度同胞穆克什·安巴尼的亚洲第二大富豪。他是庞大的印度企业集团阿达尼集团的创始人。

突被起诉

美国当局于当地时间周三表示，印度阿达尼集团董事长、全球首富之一高塔姆阿达尼与其他七名男子因涉嫌大规模贿赂和欺诈计划在纽约联邦法院被起诉。

起诉书指控阿达尼和其他几名被告向印度政府官员行贿超过2.5亿美元，以获取价值超过20亿美元利润的太阳能供应合同。这位62岁的亿万富翁和阿达尼绿色能源有限公司的两名高管——他的侄子萨加尔·阿达尼 (Sagar Adani) 和维尼特·贾因 (Vneet Jaain)——被指控在为这些能源合同筹集超过30亿美元的资金时，误导美国和国际投资者了解公司是否遵守反贿赂和反腐败规定，他俩还都被指控犯有证券欺诈罪、电信欺诈罪和证券欺诈罪。

布鲁克林美国地方法院提起的五项起诉还指控了可再生能源公司 Azure Power Global 前高管 Ranjit Gupta 和 Rupesh Agarwal，以及加拿大机构投资者Caisse de Depot et Placement du Quebec 的三名前雇员：Cyril Cabanes、Saurabh Agarwal 和 Deepak Malhotra。这些被告被指控与阿达尼及该能源公司其他人员的贿赂计划有关，共谋违反《反海外腐败法》。

截至目前，所有被告均未被美国拘押。除卡巴内斯外，所有被告均居住在印度。检察官称，卡巴内斯是法国和澳大利亚居民。

美国当局发声

司法部副助理部长丽莎·米勒在周三的一份声明中表示，这些贿赂“是为了向投资者和银行撒谎以筹集数十亿美元，并妨碍司法公正”。

当局称，阿达尼曾亲自会见一名印度政府官员以推进该计划，该计划发生在 2020 年至 2024 年期间。被告经常会面并讨论贿赂计划，包括在多部手机上提供证据。

美国证券交易委员会表示：“高塔姆和萨加尔·阿达尼精心策划了一项贿赂计划，其中包括向印度政府官员支付或承诺支付相当于数亿美元的贿赂，以确保他们承诺以高于市场价格购买能源，这将使阿达尼绿色能源和 Azure Power 受益。”该机构表示：“据称，卡巴内斯在美国和国外协助批准贿赂，以实施该计划。”

SEC的诉讼指出，在涉嫌实施该计划期间，Adani Green从美国投资者那里筹集了超过1.75亿美元，Azure的股票在纽约证券交易所交易。

剑指莫迪？

2023 年 1 月，美国做空机构兴登堡研究公司 (Hindenburg Research) 指控阿达尼“公然操纵股票并实施会计欺诈计划 ”。报告发布后，阿达尼的财富暴跌逾800亿美元，而2022年的某个时候，他的财富甚至超过了亚马逊创始人杰夫·贝佐斯 (Jeff Bezos)。根据彭博亿万富翁指数，他的净资产目前为855亿美元。

兴登堡称，这家美国公司在调查中花了两年时间完成调查，并质疑阿达尼旗下公司的“高估值”，并表示这些公司的“巨额债务”使整个集团“财务状况岌岌可危”。卖空者通过押注某家公司的股价下跌来赚钱。此前，以印度国民大会党领袖拉胡尔·甘地为首的反对派政客也呼吁展开调查，并质疑阿达尼赢得政府招标的记录，以及他与包括同样来自古吉拉特邦的莫迪在内的执政政客的密切关系。达尼集团随后，发表了一份长达400页的反驳文件，称兴登堡的分析“完全是谎言”。

阿达尼被视为印度总理纳伦德拉·莫迪的亲密盟友，他的职业生涯始于钻石交易。1988年，他成立了一家大宗商品交易公司，后来发展成为阿达尼企业，目前在港口、电力、媒体和清洁能源等关键领域拥有公司。

2023年2月3日，印度国会反对党代表要求组成联席委员会，调查印度人民党政府执政期间与阿达尼集团间的不当利益输送行为。为此，阿达尼当日发声，否认其成为亚洲首富是因为与莫迪的关系，称相关指控“毫无根据”。

　　英国央行副行长拉姆斯登（Dave Ramsden）当地时间11月20日表示，如果围绕英国经济的不确定性在未来几个月消除，他将考虑投票支持更快降息。

　　20日早些时候公布的官方数据显示，英国通胀增长速度超过预期，并高于2%的目标。但拉姆斯登表示，他预计经济将“继续正常化”，并继续迈向“低位且相对稳定的通胀”。

　　拉姆斯登指出，虽然他支持货币政策委员会关于缓慢降低借贷成本的指引，因为经济不确定性依然存在，但如果有证据开始“更明确地指向通胀压力进一步回落”，他会考虑采取“不那么渐进的方法”。（彭博）