美国司法部要求谷歌剥离Chrome浏览器 专家质疑可行性

亿航智能(EH.US)宣布其董事会已经批准了一项3000万美元的股票回购计划。根据这项为期12个月的计划，该公司可以回购其美国存托股票(ADS)或普通股、该公司预计将从现有现金余额和运营生产的现金中为回购提供资金。数据显示，截至2024年11月21日，3000万美元的股票回购金额约占该公司9.67亿美元市值的3.1%。截至发稿，亿航智能周五美股盘前涨超1%。

智通财经获悉，趣店(QD.US)公布了第三季度业绩。数据显示，Q3营收为5500万元人民币，同比增长85.8%。Q3净利润为1.32亿元，上年同期为净亏损1.81亿元。非GAAP摊薄后每ADS收益为0.71元。

截至2024年9月30日，该公司拥有现金和现金等价物48.47亿元，限制性现金7.795亿元。2024年第三季度，运营活动提供的净现金为6.799亿元。

　　作者： 智通财经 魏昊铭

　　分析指出，MicroStrategy融资购买比特币就像一个打破游戏规则的漏洞：利润丰厚，但可能不可持续。

　　智通财经获悉，知名做空机构香橼研究周四称MicroStrategy（MSTR.US）“过热”。香橼研究分析师Andrew Left在社交媒体平台X上表示，MicroStrategy已几乎转变为比特币投资基金，针对该公司进行了做空。随着比特币ETF的推出，投资者可以直接投资于比特币基金，而无需通过MicroStrategy的股票作为替代选项。

　　香橼研究指出，在董事会主席迈克尔•塞勒（Michael Saylor）的领导下，MicroStrategy大规模购买比特币，甚至通过发债融资。塞勒利用资本市场融资对比特币的狂热追捧，这也推动了MicroStrategy股价今年上涨逾600%。但香橼研究认为，这看起来更像是电子游戏中无限金钱故障的企业融资版本——利润丰厚，令人上瘾，而且可能不可持续。

　　MicroStrategy的核心循环模式是这样的：利用债务和股票市场筹集现金，将现金用于比特币，看着自己的股票随着比特币价格的上涨而走高，然后回到市场筹集更多现金，如此循环往复。这是任何故障的有趣部分；印制巨额钞票的许可证似乎与现实毫无关系。据巴克莱估计，MicroStrategy购买比特币的平均价格略低于4万美元，而比特币的交易价格接近10万美元，其目前的储备价值约为240亿美元。这比该公司资产负债表上43亿美元的债务高出一个数量级——这些债务通过可转换债券以0%的票面利率承担。该公司正准备借更多的钱。

　　除了对比特币所代表的“智慧女神”和“真理之火”不可动摇的信仰之外，让塞勒对这个小故障上瘾的原因是，随着时间的推移，比特币投资似乎变得越来越容易，而不是越来越难。随着比特币价格飙升，分析师一致将MicroStrategy的股票评级定为“买入”，该公司股票的估值达到了明年收益的2000倍，而且正在吸引包括数字资产ETF在内的新买家。值得注意的是，标普对该公司的信用评级实际上有所提高，从CCC+上调至B-。

　　但如今，随着MicroStrategy加大投资力度，计划筹集420亿美元购买更多比特币，可持续性的问题开始浮出水面。

　　一个明显的风险是，如果比特币的价格停止飙升并大幅回落——这是一项经常出现50%以上跌幅的资产，即使出现了新的可靠的大型买家。加密货币市场的崩溃可能会给MicroStrategy带来资产减记和资产出售的恶性循环，尽管该公司目前的债务利息支付很低，近期也没有到期债务。而虽然一个支持加密货币的白宫肯定是一个新领域，但即便如此，也不太可能神奇地消除价格波动。

　　而且彭博专栏作者Lionel Laurent指出，即使没有加密末日，MicroStrategy的模式也面临着清算。在一个拥挤的比特币代理市场上，该股票是一个越来越昂贵的比特币代理商——其市值几乎是其比特币储备价值的四倍——它可能只是泡沫太大，对自身不利。

　　因此，Citron选择押注MicroStrategy相对于比特币的价格下跌，这可能比试图衡量更广泛的加密货币世界的情绪变化更明智。自Citron公布押注以来，MicroStrategy股价下跌了16%；但比特币上涨了。

　　塞勒在加密市场上树立了自己的偶像形象；现在的问题是，他的追随者对接下来可能发生的风险有多盲目。随着MicroStrategy将自己绑在一项庞大的借款计划的支柱上，加上加密领域有这么多事情要做，这种无限的资金故障不会永远持续下去。

　　【环球网报道】针对国际刑事法院（ICC）发出的逮捕令，法新社、《以色列时报》22日报道称，法国和德国分别对此作出回应。

　　法新社称，法国外交部22日表示，已注意到ICC对以色列总理内塔尼亚胡、前防长加兰特以及巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）军事指挥官穆罕默德·迪亚卜·易卜拉欣·马斯里（又名穆罕默德·戴夫）发出的逮捕令。

　　“法国注意到这一决定”，法国外交部声明称，法方“信守其长期以来支持国际司法的承诺，并重申支持国际刑事法院的独立工作。”

　　不过，法新社同时提到，法国外交部声明并未具体说明，如果内塔尼亚胡等人进入法国领土是否会被逮捕。

　　另据《以色列时报》报道，德国政府发言人表示，德国将仔细审查ICC对内塔尼亚胡和加兰特发出的逮捕令，但在他们计划访问德国之前不会采取进一步措施。

　　国际刑事法院当地时间21日表示，针对内塔尼亚胡和加兰特二人的指控包括利用饥饿作为战争工具以及谋杀、迫害和其他不人道行为 。法新社最新消息称，内塔尼亚胡当天就此发表声明，指责国际刑事法院存在“反犹太主义”，并称此举为“现代版德雷福斯审判”。巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）当天则称，这是“迈向正义的重要一步”。

平台的“双边效应”驱动增长飞轮持续运转，季度多项业绩指标保持高增长并创下历史新高，数字货运平台满帮集团（YMM.US）应声大涨超14%。

智通财经了解到，11月20日，满帮集团发布了2024年Q3财报，实现营业收入30.3亿元，同比增长33.9%，保持季度同比中高双位数的增速，环比创下历史新高；非美国会计准则下调整后净利润为12.4亿元，同比增长50.2%，调整后净利率40.92%，盈利能力强劲且季度持续提升。

受业绩影响，该公司股价大涨达14.82%，成交量较前一日放大3.2倍。实际上，该公司一直获得机构看好，在上季度，获得摩根大通、摩根士丹利、野村证券及高盛等国际知名金融机构的资管部门大幅加仓，本季度继续获得富达国际及First Beijing等增持，而满帮集团股价也给力，六个季度持续上涨，累计涨幅高达61.3%，进一步验证了市场对满帮长期投资价值的高度认可。

那么，满帮集团有何投资价值魅力？

首先满帮集团具有强劲的基本面，作为物流行业新质生产力的代表，持续加大数字化智能化基建投入，通过数实融合的方式，帮助企业货主实现物流数字化和智能化，并降低物流成本，构建产业链物流生态。而“货主和司机”是核心的两个关键指标，围绕这两个指标，该公司推出货运经纪及交易服务等多种服务场景。

在2024年Q3，该公司对运满满品牌进行了全面焕新，升级产品服务能力，使用户规模及粘性进一步提升，平台货主及司机用户数据均创下历史新高。

在货主端，Q3发货货主平均月活用户数达284万，同比增长33.6%，环比增长7.2%，持续创下新高。满帮对货主前三单履约体验的呵护，比如为直客新用户提供极简发货和高效成交的产品功能，提升货主体验及吸引新货主，期间货主会员的12个月滚动留存率保持在80%以上，货主对平台表现了高度粘性。

由于行之有效的获客手段，满帮的货主结构也有明显变化，直客货主占比提升，使得非会员货主履约率得到大幅提升。Q3该公司平台履约订单数达到5190万单，同比增长22.1%，其中直客货主的履约单量占比达到了49%，而688会员和非会员货主的平均履约率均超过了50%。履约率的提升，极大提升了该公司的变现质量。

在司机端，截至2024年9月，过去12个月平台履约活跃司机数量首次突破了400万人，响应订单司机的次月留存率仍然保持在85%以上，而平均每个成交司机月活在满帮平台的季度履约量再次创历史新高。满帮延续此前“秒抢好货+司机会员+行为分”的组合机制，通过好货的分发驱动司机自发提高行为分及服务质量，牵引司机数据良性增长。

该公司还通过一些列的举措，提升司机在平台的活跃度及履约率，比如在运营体系的基础上进行了升级和优化，包括对新手司机进行识别分流和用户教育，以确保货主的履约体验；帮助新司机尽快熟悉使用平台产品进行接单，并在履约过程中进行一定的辅助引导；及通过省心套餐的推出锁住司机，提升粘性。

“货主和司机”是满帮业务模式的基础，也是业绩来源，双边良性增长不断驱动业务在平台货币化的提升，从而驱动业绩持续性高增。

单季度强劲并非偶然，自2020年上市以来，该公司按季度均保持了中高双位数的增速，按年度看，2020-2023年，收入复合增速分别达到48.4%，2024年前三季度收入增长33.8%，而2022年实现首年盈利后，季度就保持健康的盈利水平，且净利率持续提升，2024年前三季度，股东净利率为31.14%，同比提升4.11个百分点。

当然，满帮集团具有非常乐观的发展前景。从政策上看，新质生产力仍主导着企业未来的发展方向，而物流是最重要的一环，今年11月份，交通运输部正式对外发布《交通物流降本提质增效行动计划》，满帮业务正好对到政策枪口上。中国有物流需求的高达3000万中小企业，在政策趋势下，该公司发展空间非常大，而凭借先发优势、规模优势以及产品服务优势，该公司有望获得更大的市场份额。

值得注意的是，截止2024年Q3，该公司负债率仅为9.3%，账上现金及短期投资合计高达204.5亿元，占比总资产50.35%，可充分利用现金资源通过收购快速实现业务扩张。

满帮集团的强劲的基本面获得机构及市场认可，不过该公司目前处于高速成长阶段，而估值处于低估阶段，机构及长线价投资金预计仍会持续加注配置。

根据相关交易软件，满帮集团的PE（TTM）为25倍，而该公司2022年及2024年前三季净利润增长分别为444%及54.2%，在最近一年季度净利润平均增长超过50%，保守以该复合增速计算，PEG低于0.5倍，市值明显被低估。

总的来说，满帮集团于 Q3向市场提交了一份抢眼的业绩，季度收入继续保持高增长，盈利能力持续提升，同时货主及司机两个关键数据均创下历史新高，“双边效应”驱动增长飞轮持续运转，预计Q4及全年仍保持高增水平。而在新质生产力及物流政策驱动下，该公司具有较高的发展前景，长期有望获得机构及价投者持续增持。

界面新闻记者 | 韩宇航

界面新闻编辑 | 江怡曼

　　近日，比特币继续单边上涨行情，接连突破9.7万美元、9.8万美元的关键点位，创下9.9万美元的价格新高，距离10万美元近在咫尺。

　　Coinglass数据显示，过去24小时，共有超11.68万人爆仓，爆仓总金额约3.9亿美元，其中多单爆仓1.7亿美元，空单爆仓2.2亿美元。

　　“狂飙”的比特币

　　随着比特币价格上涨，比特币ETF也开启了吸金模式。根据相关数据，美国现货比特币ETF规模近10个月内增长近1000亿美元。

　　这一增速也使得之前“在美比特币ETF的资产管理规模超过黄金ETF”的猜想即将成为现实。截至11月21日，美国黄金ETF的资产管理规模约为1200亿美元。

　　港股市场比特币ETF也吸引了大批资金的流入，截至11月20日，该类产品资产规模合计达到4.32亿美元，其中规模最大的华夏比特币ETF规模达到了2.49亿美元。

　　得益于“比特币战略”，近期比特币影子股MicroStrategy（MSTR）的股价在一月之内飙升了近100%。11月21日，其股价因知名做空机构香橼研究的做空收跌超过16%。但香橼研究表示，MSTR的交易量已完全脱离比特币基本面。虽然香橼仍然看好比特币，但已通过做空MSTR的头寸进行对冲。

　　在此前的11月16日，MSTR宣布以约46亿美元的价格收购了51780个比特币，共计持有比特币331200个。此外，MSTR还宣布拟进行17.5亿美元的可转换高级票据私募发行。

　　无独有偶，日本公司Metaplanet在本周一宣布，计划发行总额为17.5亿日元（约合1130万美元）的一年期普通债券，募集的资金将全部用于购买比特币。这家曾经主营旅游和饭店营运业务的公司在疫情后遭遇重创，继而投身比特币行业，过去六个月，股价飙升了445%。

　　未来比特币会怎么涨？

　　HashKey Group首席分析师Jeffrey Ding对界面新闻记者表示，近期比特币的上涨行情由多方因素推动。除了特朗普胜选带来影响外，近期的上涨行情主要得益于市场情绪的支持与推动，市场经历了从今年4月份以来的中期调整，市场情绪在此时得以释放，乐观的情绪带动了市场的上涨。此外，多家美股上市公司计划执行比特币企业财务战略，多家上市公司都进入了囤币行列，料想会对比特币币价有积极影响。

　　长期来看，美联储在11月宣布将基准利率下调25个基点，进一步增加市场流动性。这一举措为比特币等高风险资产提供了更多资金基础，推动其价格上涨。此外，较低的利率环境使得投资者更倾向于寻求高收益的投资渠道，加大了对加密货币的需求。

　　OKX研究院高级研究员赵伟对界面新闻记者表示，近期单边上涨行情能否持续，取决于市场对利好消息的消化程度以及新增资金能否持续涌入。短期内，比特币已处于超买区间，可能面临震荡或回调压力。此外，加密市场特有的周期波动和宏观经济动态（如政策调整、市场情绪变化）都将对短期走势产生影响。长期来看，如果监管环境持续优化且机构投资者持续布局，比特币价格有望进一步攀升，但高波动性仍将是长期投资中的重要风险因素。

　　截至发稿，比特币的价格有所回落，徘徊在9.88万美元附近。Jeffrey Ding对界面新闻记者表示，支撑10万美元价格这一目标靠资金持续流入、机构投资者稳定配置等资金面支持。此外，美联储货币政策走向和整体金融市场稳定性也是关键影响因素。

　　“同时，特朗普不断提名加密友好的官员，为市场创造了良好预期。当选后，一旦特朗普兑现承诺，比特币将迎来重大政策支持，包括纳入政府储备、成立总统顾问委员会、更换SEC主席等，这些举措将为比特币创造更有利的市场环境，拓宽上涨空间。”Jeffrey Ding表示。