特朗普马斯克“玩命二人转”，第三次世界大战与“美国内战”并非天方夜谭

由于来自中国的需求在春节假期期间大幅下降，韩国科技产品出口一年多来首次出现下滑。韩国当局周四在一份声明中表示，1月包括内存芯片、智能手机和电脑在内的科技产品出口较上年同期下滑了0.4%。

科技产品是韩国出口的产品中最赚钱的产品。韩国政府每个月都会发布专门针对这一领域的单独统计数据。去年，全球人工智能技术的发展带动了对SK海力士和三星电子生产的高带宽内存(HBM)的需求，令韩国的半导体销售出现了大幅增长。

不过，随着DeepSeek“低成本+高性能”开源模型引发对高端人工智能芯片需求前景的担忧，人们开始担心，对HBM的需求也可能会出现下滑。此外，在特朗普重返白宫并大搞保护主义的背景下，人们担心全球贸易可能会在关税及贸易战的影响下降温，而这对依赖全球贸易实现经济增长的韩国来说并不是一个好消息。

天风证券分析师郭明錤表示，英伟达 GeForce RTX 50系游戏显卡整体将面临芯片供应问题，这不仅会导致已经发售的RTX 5090/5080出现缺货的现象，而且很可能会影响到该系列的后续产品。

据郭明錤推测，RTX 5070、5060的量产时间可能会从原定的2月和3月延后到3月和4月，即使能够准时进行量产，也会因为数量不足导致开卖即缺货。

目前，全球范围内的 RTX 50 系列显卡都面临供应紧张的局面，库存方面的困境在短期内不太可能得到缓解，许多在线零售商现在都已不提供现货，或通过调价(涨价)的方式来降低用户的购买需求，日本的一家零售商甚至采用了抽签购买的形式，但依旧无法阻止上百人的排队现象。

另外，郭明錤提到，苹果正在为其未来的智能家居生态系统探索人形和非人形机器人项目，但目前这些内部产品仍处于早期概念验证(POC)阶段。当业界在争论人形和非人形设计何者能胜出时，供应链调研表明，苹果更关心用户如何与机器人建立互动感知，而非机器人的外表，这意味着传感硬件和软件才是核心技术。

鉴于目前的进展和大型项目开发周期，郭明錤认为，苹果机器人要到2028年或更晚才能实现量产，不过苹果在早期概念验证阶段就非常乐意分享其部分机器人研究成果，此举可能是为了吸引人才的加入。

美国鸡蛋价格创下历史新高并且可能继续上涨，但情况可能会更加糟糕。

根据美国政府的最新数据，消费者在超市购买一打大号A级鸡蛋的平均价格为 4.95美元，但这仍然比杂货店的价格便宜3美元以上。大宗商品研究公司Expana的数据显示，周三，鸡蛋批发价格达到每打8.15美元，是1985年以来的最高水平。

雅虎财经的高级专栏作家Janna Herron认为，杂货店并没有把全部成本转嫁给消费者，因为他们希望鸡蛋尽可能便宜，这样消费者们才会继续光顾他们的商店。不过，这种策略可能难以维持，未来消费者或面临更大的价格冲击。

“教科书式”亏本销售

加州州立理工大学农业综合企业副教授Richard Volpe表示，牛奶和鸡蛋长期以来一直被认为是“教科书式的”亏本销售商品，这些商品的定价低于批发成本，有助于吸引购物者进入商店。

Volpe表示：“对于消费者来说，这些商品的存储成本很高。人们一直在买，而且买的人很多很多。”

牛奶和鸡蛋也放在商店后面的冷藏区，所以购物者必须穿过整个商店才能买到。这为消费者在路上挑选商品提供了充足的机会。

但随着鸡蛋价格飙升，这一策略变得更加复杂。禽流感疫情导致美国产蛋母鸡数量锐减。一旦发现一只鸡感染禽流感，附近的其他母鸡也必须被扑杀，以防止流感蔓延。

自2022年2月禽流感疫情暴发以来，已有近1.58亿只禽鸟受到影响，其中许多是产蛋母鸡。因此，鸡蛋价格飙升。富国银行农业食品研究所的行业经理Kevin Bergquist表示，鸡蛋价格上涨速度之快，甚至超过了近年来其他几次价格大幅上涨的情况，例如2020年鸡蛋价格翻倍。

他表示：“可以说，(现在的)价格走势就像坐上了火箭。”

鸡蛋价格创历史新高

零售商“花式”应对鸡蛋价格上涨

美国零售商们正努力应对鸡蛋价格上涨。由于通胀仍然困扰着消费者，食品杂货商不仅不愿意提高鸡蛋的价格，也不愿意提高所有商品的价格。

相反，超市通常会减少折扣和其他促销活动，比如“买二送一”。

由于食品杂货折扣和促销活动的数据滞后，实际数据要几个月后才能公布。但美国农业部的最新每周统计数据显示，鸡蛋的广告活动有所下降，并指出“由于供应问题，零售商继续限制鸡蛋销售。”

对于食品杂货商来说，鸡蛋短缺比价格上涨更令人担忧，因为空荡荡的货架会导致客户流失。

Volpe表示：“这导致商店失去市场份额，失去信誉。因此，零售商非常非常希望避免货架空空如也。”

这就是为什么像Trader Joe's和开市客(COST.US)这样的连锁超市正在限制顾客购买鸡蛋的数量，以抑制囤积并保持货架充足。

食品杂货商弥补鸡蛋损失的另一种方法是：诱使购物者比平时花更多的钱。

在宾夕法尼亚州洛兹谷的韦斯市场(WMK.US)，任何持有Weis Preferred Shopper 's Club卡的人，只要累积100奖励积分(消费100美元)，就可以以2.99美元的价格购买18个A级大鸡蛋。正常价格是10.45美元。

Volpe表示：“这就是忠诚度计划的精髓，他们明确地把人们的注意力吸引到需求量巨大的鸡蛋上。”

价格会持续上涨吗?

这些杂货商的策略能维持多久还有待观察，特别是在鸡蛋价格持续上涨的情况下。

今年，美国蛋鸡业已发生32起禽流感感染事件，导致超过2050万只产蛋母鸡死亡，占美母鸡总数的 6% 以上。即使禽流感疫情消退，重建这些鸡群也需要几个月的时间。

Expana的鸡蛋分析师Ryan Hojnowski表示：“从历史上看，在美国，每人需要一只产蛋母鸡才能满足需求。”现在美国有3.4亿人口，但产蛋母鸡数量不到3亿只。

Hojnowski补充道：“供应缺口正变得越来越明显。”

与此同时，美国对鸡蛋的需求依然强劲。而且距离鸡蛋的消费高峰期——复活节还有一个多月的时间。

不过，最近的一项调查发现，三分之二的购物者表示，他们愿意为鸡蛋支付的最高价格在3美元到5美元之间。目前美国鸡蛋价格处于这个区间的高端，需求可能遭到破坏。

来源：华尔街见闻

报道称马斯克拟组建财团收购OpenAI，特斯拉投资者担心马斯克的注意力被其他平台分散。2022年4月初，马斯克首次披露持有Twitter股权后，特斯拉的市值暴跌逾三分之二。

收购OpenAI，马斯克的又一次分心？

据《华尔街日报》报道，马斯克正联合风投机构组建财团，拟以974亿美元收购控制OpenAI的非营利实体。这一报价是马斯克2022年收购Twitter价格（440亿美元）的两倍多，也相当于特斯拉当前市值的23%。

然而，分析认为，考虑到马斯克与OpenAI CEO Sam Altman之间的个人矛盾，此次收购成功的可能性较低。周一，Altman在回应马斯克的提议时，提出要以97亿美元收购X，暗指该社交媒体平台在马斯克领导下市值大幅缩水。

受此消息影响，特斯拉的股价在周二下跌6.3%。

对特斯拉投资者来说，他们担心马斯克的注意力被其他平台分散。Oppenheimer的分析师Colin Rusch在周二的一份报告中称，收购OpenAI的举动“分散了对特斯拉所面临挑战的注意力”。

2022年4月初，马斯克首次披露持有Twitter股权后，特斯拉的市值暴跌逾三分之二。

直到三个月前美国大选后，马斯克在特朗普政府中担任关键职位，特斯拉的股价才完全收复失地。但此后，股价明显降温，从就职典礼到周一收盘，特斯拉股价下跌了近18%。

马斯克成特斯拉品牌形象的“潜在威胁”

除了商业活动，马斯克在政治舞台上的表现也引市场关注。

美国大选以来，马斯克密切参与了本届政府的一些更具争议性的举动，包括管理新成立的政府效率部门（DOGE）。

虽然首席执行官们涉足政界早已不是新鲜事，但很少有人像马斯克这样拥有如此高调的公众形象，也很少有上市公司像特斯拉这样与其首席执行官的形象紧密相连。

Stifel分析师在上周的一份报告中表示，根据他们的调查，特斯拉过去四周的市场净好感度“接近历史低点”。报告写道：

“我们的调查显示，消费者对马斯克存在负面看法，这可能导致销售逆风。”

Oppenheimer的Rusch也在报告中称马斯克的政治活动是特斯拉销售的“潜在隐患”。

【环球网报道 记者 李梓瑜】据美国《新闻周刊》报道，美国企业家、“政府效率部”负责人埃隆·马斯克当地时间12日在社交平台X上发帖，再次批评北大西洋公约组织（北约），呼吁对其进行彻底改革。

“北约需要彻底改革”，马斯克当日在帖文中说。

报道称，马斯克这一言论是对美国共和党籍参议员迈克·李此前发文称“冷战已经结束，北约已经过时”的回应。

《新闻周刊》评论称，马斯克此番言论暗示北约可能会受到美国新政府对待其全球伙伴关系方式的影响。鉴于马斯克在白宫的影响力，以及美国总统特朗普长期以来对北约持有的怀疑态度，可能表明美国对该军事联盟的支持将发生转变。

这不是马斯克第一次对北约提出质疑。据《新闻周刊》此前报道，马斯克去年3月2日对美国商人大卫•萨克斯在社交平台X上发表“苏联解体后，北约必须解散”的观点表示赞同，马斯克当时表示，“一直想知道为什么北约会继续存在，特别是在它的宿敌和存在的理由——‘华沙条约组织’（简称华约）已经解散的情况下”。

此外，特朗普曾在去年12月8日播出的电视采访中再次威胁说，如果盟友的国防支出“不达标”，华盛顿“绝对有可能”退出北约。他此前还要求其他北约国家将国防开支占国内生产总值（GDP）的比例提高到3%。新任北约秘书长吕特则对此警告说，如果华盛顿退出这个军事联盟，美国将面临在“一个严酷、不妥协的世界”中被孤立的风险。

智通财经获悉，由于美国通胀超出预期，债券交易员将美联储下一次降息的押注推迟至12月。与美联储未来决策相关的掉期合约在美国1月CPI涨幅高于分析师预期后重新定价。此前市场预期美联储将在9月前降息。新的利率水平意味着今年仅降息25个基点。美国国债价格暴跌，各期限美国国债收益率至少上升了8个基点。此前市场曾预测6月降息的可能性较高，并可能在年底前再度降息，而现在这一预期已大幅推迟。

基准的10年期美国国债利率上涨了12个基点，至4.66%。2年期美国国债收益率比长期国债对美联储利率调整更为敏感，一度上涨10个基点，至4.38%，随后回落至4.36%左右。

Alphamatrix Finance合伙人Roger Landucci表示：“在如此大的通胀压力下，谁能证明降息是合理的呢?”美联储决策者在去年年底三次降息后，在1月份的会议上暂停了降息。美联储主席鲍威尔周三在国会作证时说，数据显示，美联储在通胀方面“还没有完全到位”，尽管朝着2%的目标取得了进展。

iCapital首席投资策略师Anastasia Amoroso在发表报告前表示，美联储已经“从关注劳动力市场转向关注通胀，这在去年年底是一个令人担忧的问题。”

美国 1 月未季调 CPI 同比上涨 3%，为 2024 年 6 月以来最大增幅。美国 1 月季调后 CPI 环比上涨 0.5%，为 2023 年 8 月以来最大增幅。美国 1 月季调后核心 CPI 环比上涨 0.4%，为 2024 年 3 月以来最大增幅。美国劳工统计局(BLS)表示，此次上涨中近 30% 是由于住房成本的增加。

Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas表示：“CPI数据明显处于温暖的温和区间。对美联储来说，目前的数据根本不配合。”LeBas指出，部分通胀压力可能是暂时的，而机构表示，1月份CPI数据意外上升可能源于季节性调整过程。尽管如此，交易员们仍未相信如此。

彭博策略师Simon White表示：“全面高于预期的CPI数据导致收益率飙升，股票下跌。与2020年和2021年一样，流入通胀挂钩债券ETF的资金一直在增加。最重要的是，空头已经被覆盖。今年的降息预期正在减弱，目前一次降息被艰难定价。尽管如此，今年加息的可能性仍然很小，约为15%，而且自数据公布以来还没有实质性上升。”

分析指出，1月份CPI上涨的部分原因可能是企业在年初推动价格上涨，以及预期进口商品关税将全面提高而提前提价。此外，周三的报告进一步证明，通胀进程面临逆转的危险——再加上稳固的劳动力市场，美联储很可能在可预见的未来维持利率不变。政策制定者还在等待特朗普总统政策的进一步明朗化，尤其是关税政策，这些政策已经导致消费者通胀预期上升。

ING集团首席国际经济学家James Knightley表示：“这份CPI报告无疑显示出通胀仍然高企，再加上可能实施的贸易关税，美联储将很难在短期内正当化降息。”华尔街的其他分析人士也纷纷表达类似观点。

惠誉评级首席经济学家Brian Coulton表示：“这几乎开始看起来像是2024年上半年的重演，当时通胀的上升出乎包括美联储在内的所有人的意料。这也说明，在新的通胀风险开始出现之际，美联储还没有完成让通胀回落的工作。新的通胀风险包括关税上调和劳动力供应增长受到挤压。”

美国银行经济学家Aditya Bhave等人说，这份报告增强了他们对美联储降息周期已经结束的信心。“现在加息似乎不那么不可思议了，”他们在数据公布后的一份报告中写道。

这些数据出炉之际，对美联储官员和美国国债市场来说都是一个关键时刻。本周早些时候，美联储主席鲍威尔告诉美国参议院委员会，考虑到经济的弹性，美联储不需要急于降息。然而，美国总统特朗普周三早些时候在Truth Social的帖子中表示，应该降低利率。

投资者也在盯着大量新债发售。美国财政部周三标售420亿美元10年期公债，票面利率为2007年以来最高，周四还将标售250亿美元30年期公债。周二标售的580亿美元三年期公债获得强劲需求。

抛售推高了10年期美国国债的预期票面利率。在CPI数据公布之前，投标截止日期前的指示收益率约为4.52%，在该水平上票面利率为4.5%。按照周三4.65%的高点计算，此次拍卖的票面利率为4.625%，为2007年以来的最高水平。

Marlborough Investment Management投资组合经理James Athey表示，1月通胀数据升温有利于持有澳洲和新西兰等国公债，而避开美国公债。Athey在接受采访时表示：“不确定性太高，无法在美国国债上持有重要仓位。”他指的是美国经济、财政和货币政策。他说，与此同时，“除非出现更严重的通胀”，促使美联储考虑加息，否则收益率的上升可能是有限的。

Comerica银行首席经济学家Bill Adams在分析中表示：“美联储将1月的强劲通胀数据视为价格压力仍在经济表面下持续积聚的证据，这将加强其放缓甚至完全停止2025年降息的倾向。”