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港股投资的风险预警
尽管香港法律体系和监管框架相对健全,但港股市场仍然存在一些特定的风险和挑战,如港币与美元挂钩,外地投资者可能会面临汇率波动;中国内地的政策变化和经济状况对港股的影响等。
投资港股费用结构与税务
港股市场的交易成本包括总投资成本为买卖股票的交易费用、印花税、结算费用等,对于外地投资者,可能会涉及兑换港币所产生汇率转换费用,以及按照所在地的相关法规需缴纳的税款。
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港股行业分析:地产建筑业
地产建筑业在港股指数中的份额近年已明显下降,但截2022年,它依然在市场上占有约10%的份额。包含了房地产开发、建筑工程、房地产投资和物业管理等各个方面。
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华尔街证券分析师周四修改了对几家美国上市公司的评级和目标价,其中包括 AppLovin、Equinix 和 Hubspot。
要点
以下是路透周四报道的美国公司研究报告摘要。股票条目按字母顺序排列。
* Aspen Aerogels :Seaport Research Partners将其目标价从 "买入 "下调至 "中性"。
* Essential Properties Realty Trust :Stifel 将目标价从 37.50 美元下调至 36.75 美元
* Everus Construction Group Inc E:Stifel将目标价从85美元下调至67美元
* Highwoods Properties Inc :Truist Securities将目标价从33美元下调至32美元
2月13日,消息人士称,即便与阿里巴巴集团开展合作后,苹果仍在继续与百度合作,为中国的iPhone用户开发人工智能功能。具体来说,百度一直在开发一种能处理图片和文本的人工智能搜索功能,并对中文版Siri语音助手进行升级。这些功能是“Apple Intelligence”的功能套件的一部分。
受此消息的影响,百度美股盘前股价涨超4%,截至发稿,百度股价上涨3.8%。
今日早些时候,阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信在阿联酋迪拜举办的World Governments Summit 2025峰会上,正式回应了与苹果合作的传闻。他表示,苹果在中国需要一个本地化的合作伙伴,为其手机服务,最终选择了阿里巴巴。
早在2023年,苹果就开始积极探索与中国AI开发者的合作,测试不同的AI模型。经过一系列评估,起初,苹果选择百度作为主要合作伙伴,期望借助百度的技术力量,为 “Apple Intelligence” 开发功能套件。
然而,合作过程并非一帆风顺。由于百度在开发速度、模型性能、功能适配等多方面存在不足,再加上双方在企业文化、项目管理流程、技术标准认定以及沟通协调机制等方面存在差异,导致信息传递不及时、工作衔接不顺畅,最终百度在为 “Apple Intelligence” 开发模型方面的进展未能达到苹果的标准,合作遭遇障碍。
尽管目前苹果已经与阿里巴巴达成新合作,但仍未放弃与百度的合作,可以看出,苹果正在通过与多家AI合作伙伴签订非独占协议来分散风险,同时加速AI功能的本地化落地。这也符合苹果公司的一贯作风。
当前,手机厂商纷纷将AI功能作为提升产品竞争力的关键。在中国市场,苹果面临着来自本土品牌的激烈竞争。小米、OPPO,尤其是华为等品牌,凭借丰富的AI功能给苹果带来了巨大压力。最新数据显示,2025年第一季度,苹果公司总收入同比增长4%,达到1243亿美元的历史新高,但大中华区却成为其主要障碍,收入同比下降11.1%,降至185.1亿美元。为了扭转在中国市场的不利局面,提升产品的吸引力,苹果急需为中国iPhon用户引入具有竞争力的 AI功能。
北京时间13日晚,美股周四早盘继续上扬,纳指上涨超过100点。美国1月PPI超预期,与周一的CPI数据共同佐证了美国通胀压力增大,进一步削弱了市场对美联储今年降息的预期。特朗普称将宣布对等关税政策,市场担心此举将使全球贸易紧张局势继续激化。
道指涨57.59点,涨幅为0.13%,报44426.15点;纳指涨104.82点,涨幅为0.53%,报19754.77点;标普500指数涨17.95点,涨幅为0.30%,报6069.92点。
周四投资者迎来了美国1月批发价格指数报告。该指数涨幅超预期,表明上游通胀压力持续存在,可能使美联储在降息问题上保持谨慎观望态度。
美国劳工统计局周四报告称,经季节性因素调整后,衡量生产者获得商品和服务价格的生产者价格指数(PPI)环比上涨了0.4%,而接受道琼斯调查的分析师平均预测为0.3%。
扣除食品和能源不计,核心PPI环比上涨0.3%,符合预期。
就在周三,美国劳工统计局报告称,美国1月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.5%高于预期;同比涨幅为3%,远远高于美联储2%的长期通胀目标。
这些数据可能会将市场对美联储降息的预期时间推迟到今年下半年。但未来的通胀数据可能会波动,美联储的利率前景也可能会根据随后几个月的数据变化而变化。
华尔街也在努力应对日益加剧的全球贸易紧张局势。
周三,白宫表示,美国总统特朗普将在与印度总理莫迪会面之前宣布对所有进口商品征收对等关税。
特朗普周四在他自己的社交媒体平台Truth Social上发帖称,“今天是最重要的:对等关税。”他在Truth Social发帖宣布,他将于周四下午1:00就对等关税问题举行新闻发布会。
美银分析师称,特朗普的关税政策虽然在一开始对美元构成了提振,但最终将拖累美元。该行G-10外汇策略主管Athanasios Vamvakidis表示:“美元可能终究不喜欢关税。如果美国对世界各国征收关税并遭到全面报复,美元可能会走弱。”
到目前为止,美国关税提振了美元作为全球储备货币的地位,这要归功于美元的避险吸引力,因为关税可能会扰乱全球贸易并加剧美国通胀风险。
摩根大通策略师Jay Barry、Jason Hunter等建议做多2年期美国国债。目前市场定价显示美联储在本轮周期余下时间只会再降息一次,2年期收益率现在触及一个“非常稳固区间”的顶部,因此短端具有价值。
他们认为,最大的风险可能来自劳动力市场收紧的迹象。不过,距离下一次就业数据发布还有三周时间,因此这不是短期内的风险。
德银美国经济学家重申其预测:在美国1月CPI数据超预期后,美联储在2025年不会降息。
德银经济学家团队现在在他们的基本预测情景中认为,美联储3月份的点阵图将显示,美联储今年的降息意愿降低,6月份的点阵图将抹去在目前4.25%至4.5%目标区间基础上进行降息的预期。
德银称,加息并非不可能,但“门槛可能较高”。加息可能需要首先“劳动力市场面临的下行风险被消除”,其次,“核心个人消费支出价格指数(PCE)通胀率的同比升幅需加速向要3%或以上靠拢”。截至去年12月的12个月中,美国核心PCE上涨2.8%。
周三美股大致收跌,当天公布的名义与核心消费者价格指数(CPI)全面高于预期,显示通胀压力上涨,削弱了美联储的降息预期。当天道指收跌超过200点,标普500指数跌0.3%。以科技股为主的纳斯达克综合指数收盘略高于其平盘线。
Global X投资策略主管Scott Helfstein在谈到消费者价格指数时表示:“在消费者通胀预期飙升的情况下,白宫正在考虑进一步征收关税,这是一份艰难的通胀报告。它虽然没有削弱我们对经济和美股的乐观情绪,但它确实值得密切关注。”
与此同时,财报季仍在继续,爱彼迎、Coinbase和派拓网络等公司将在周四收盘后公布财报。
根据FactSet的数据,超过69%的标准普尔500指数成份公司已经公布业绩,其中近77%的业绩超出了华尔街的预期。
焦点个股
由于活动分子破坏了连接特斯拉工厂和柏林的铁路线,德国铁路公司预计德国和波兰之间的火车运输将持续中断至周五。
德国铁路公司发言人周四表示,将有绕行和取消的列车,影响区域铁路交通和前往波兰的连接。不过,火车仍能到达位于小镇格林海德(Grünheide)的特斯拉工厂。
一个匿名组织声称对此事负责,称其于2月12日纵火焚烧了铁路电缆井附近的无线电塔。该组织称,其目标是特斯拉和德国铁路公司,因为它们在11月清理了工厂附近的抗议营地。环保人士几个月来一直占据着森林中的帐篷和树屋,以抗议工厂的扩建。
主席蔡崇信周四表示,苹果公司的中国iPhone将采用阿里巴巴的人工智能技术。蔡崇信在迪拜举行的世界政府峰会上表示:“苹果很挑剔,跟多家中国公司谈过,最终选择跟我们做生意,希望用我们的AI技术为苹果的手机助力。”
另据报道,苹果继续与百度合作在中国为iPhone开发AI功能,以分散风险。两位熟悉情况的人士透露,尽管苹果公司已与新合作伙伴阿里巴巴集团达成合作,但仍在与百度共同开发中国iPhone用户的人工智能功能。
具体来说,百度一直在开发一种能处理图片和文本的人工智能搜索功能,并对中文版Siri语音助手进行更新。这些功能是“苹果智能(Apple Intelligence)”的功能套件的一部分。苹果与百度以及阿里巴巴的合作显示了该公司通过与多家AI合作伙伴签订非独占协议来降低风险。
谷歌发言人证实,公司印度公共政策负责人Sreenivasa Reddy已辞职。Reddy曾任微软和苹果印度公司高管,于2023年9月加入谷歌。印度是谷歌的关键增长市场。谷歌已开始在印度生产Pixel手机,目前正在该国扩大AI产品布局。
据报道,Meta Platforms正洽购韩国人工智能芯片初创公司FuriosaAI,有关交易协议或于月内达成。消息称,Meta为多间对该初创公司表示兴趣的公司之一。FuriosaAI于2017年创立,创办人曾于韩国三星电子及AMD工作。
AppLovin股价大涨,该公司四季报和一季度指引超预期。
罗宾汉证券(Robinhood)第四财季净营收高于预估。
思科第二财季业绩超预期+150亿回购计划
索尼第三财季业绩超预期,AR/VR游戏业务表现强劲。
万国数据公司公告:已得悉有媒体报道猜测DayOne正在考虑进行首次公开招股。公司对此澄清,DayOne并无进行首次公开招股的具体或最终计划。
** 饮料连锁店荷兰兄弟 股价上涨29.6% ,报84.03美元
** 公司预测年度总收入在15.5亿美元到15.7亿美元之间,中间值高于预期的15.6亿美元。
** 公司第四季度 净营收增长 34.9%,达到 3.428 亿美元,高于分析师预期的 3.178 亿美元。
** 本季度,除去其他项目,公司每股收益为 7 美分,而分析师预期为 2 美分。
** 在对行业格局进行调查时,我们认为荷兰兄弟公司定位独特、紧跟潮流,强调冰镇饮料、个性化和速度--首席执行官 Christine Barone
** 荷兰兄弟股价在 2024 年上涨 65
Reddit 股价周四早盘下跌9%,该社交媒体公司第四季度日活跃独立访客数不及华尔街预期,受谷歌搜索算法变化的影响。
哈格里夫斯-兰斯当(Hargreaves Lansdown)货币与市场主管苏珊娜-斯特里特(Susannah Streeter)表示,谷歌将重点放在人工智能生成的摘要上,在传统网站链接之前在搜索引擎结果页面顶部提供信息,这可能会打击Reddit的流量。
"斯特里特补充说:"人工智能概述提供了更多样化的主题摘要,它可以让知名度较低的信息来源更加突出。
Reddit 首席执行官史蒂夫-赫夫曼(Steve Huffman)表示,来自谷歌搜索的流量在第一季度有所恢复。
根据 LSEG 编制的数据,第四季度每日活跃独立访客增长了 39%,达到 1.017 亿,但低于分析师平均预期的 1.033 亿。
但与上一季度47%的增长相比,用户增长的下降掩盖了该公司对第一季度 (link),以及第四季度乐观的营收预期。
自2024年3月上市以来,该公司股价已经上涨了六倍多, (link)。
截至上一交易日收盘,该公司股票市值为 380.1 亿美元,如果股价继续下跌,损失将超过 30 亿美元。
财报发布后,至少有 10 家券商上调了该股的目标价,一家券商下调了目标价。
在机器学习语言翻译推广的推动下,该社交媒体平台的国际收入增长自 2023 年中期以来首次超过了美国。
Reddit受益于与Alphabet旗下谷歌 (link) 和微软支持的OpenAI (link) 的人工智能内容授权交易,但它们在第四季度并没有带来有意义的增长。
赫夫曼说,公司 "仍在努力 "达成各种交易。"我们仍在与一些大公司洽谈"。
Reddit目前的股价是其未来12个月盈利预期的196.90倍,相比之下,Snap 为26.99倍,Pinterest 为20.53倍。
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