消息人士称，收购公司争相收购折扣零售商 Family Dollar

据熟悉内情的人士透露，私募股权公司阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）和Sycamore Partners是竞购Family Dollar的竞购者之一，Family Dollar是美元树>经营的一家折扣零售连锁店。

消息人士称，投资公司 Brigade Capital Management 也对收购 Family Dollar 表示了兴趣，但他们要求匿名，因为讨论是保密的。

消息人士称，收购 Family Dollar 的交易可能会给该零售商带来数十亿美元的价值，但这一交易并不是迫在眉睫，他们提醒说，Dollar Tree 可能会选择不出售该业务。消息人士补充说，Family Dollar 也有可能出现不同的收购方。

市值约 165 亿美元的 Dollar Tree 周四闻讯股价大涨超过 5%，随后收窄了一些涨幅。

Dollar Tree 没有回应置评请求。Apollo、Brigade 和 Sycamore 拒绝发表评论。

自去年 6 月以来，总部位于弗吉尼亚州切萨皮克的 Dollar Tree 公司一直在与摩根大通的投资银行家合作探索各种方案，包括出售或剥离 Family Dollar 的可能性。此举标志着Dollar Tree的逆转，该公司在2015年以约90亿美元的价格收购了Family Dollar，当时它的最大竞争对手是Dollar General 。

自被收购以来，Family Dollar 的业绩一直在挣扎，增长停滞不前，因为这家折扣零售商一直无法吸引新顾客。由于高通胀导致消费者削减可自由支配的开支，该公司的业绩一直落后于沃尔玛和塔吉特等大型零售商。

截至 11 月 2 日，Dollar Tree 在美国 48 个州和加拿大 5 个省经营着 16,590 家门店，旗下品牌包括 Dollar Tree、Family Dollar 和 Dollar Tree Canada。根据路透社的计算，Family Dollar 过去 12 个月的净收入约为 137 亿美元。

Sycamore 已累计筹集了约 100 亿美元的承诺资金，是一家经验丰富的零售业投资者，旗下拥有 Staples、Loft、Ann Taylor、Talbots 和 Belk 等零售商。最近几个月，Sycamore 还在尝试 (link)，以完成对连锁药店 Walgreens Boots Alliance 的收购。

截至 12 月 31 日，阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）在其私募股权战略下管理着约 700 亿美元的资产，该公司已收购并投资了 Michaels 和 PetSmart 等零售商。

Brigade Capital 管理着约 270 亿美元的资产，主要以信贷投资着称。去年，Brigade 与投资公司 Arkhouse Management 合作，试图 (link) 收购百货公司梅西百货，但以失败告终。

市场消息：万亿巨头AI乱斗临近微软准备迎接GPT-4.5、GPT-5上线

财联社史正丞

爱迪生联合电气

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财联社2月21日讯（编辑史正丞）周四的最新消息显示，微软工程师们正在为OpenAI即将发布的GPT-4.5和GPT-5准备服务器容量，迎接接下来即将展开的美股“万亿巨头AI大乱斗”。

据科技媒体The Verge报道，微软工人工程师们预期，最早能够在下周开始托管GPT-4.5模型。

作为OpenAI最新的前沿大模型，代号“猎户座”的GPT-4.5也是该公司最后一个非链式思维模型。在2月13日的声明中，奥尔特曼曾表示GPT-4.5会在“数周内”上线，而GPT-5则会在“几个月内”上线。

（来源：X）

作为两者中更重要的更新，GPT-5将会是一个“整合多种技术的系统”，包含OpenAI去年圣诞节发布的o3推理模型。OpenAI上个月上线o3-mini模型，但“满血版”的最新推理大模型将不会单独发布。

因此，GPT-5的上线也意味着ChatGPT使用方式的重大变化——o系列推理模型与GPT系列模型将完成统一。奥尔特曼近期曾表示：“我们和你一样讨厌模型选择器，想要回归魔法般的统一智能。”

周四的爆料也指出，微软预计GPT-5会在“5月晚些时候”推出。当然，在AI圈子里，发布计划出现变动也是常见的事情。

这个日子之所以重要，是因为一场事关美股万亿巨头的AI对决即将展开。

微软将在5月19日开始举行年度Build开发者大会，谷歌则会在5月20日开始举行Google I/O开发者大会。再往前数，Meta将在今年4月29日举行首届专门面向生成式人工智能的开发者大会LlamaCon，这也是Llama 4潜在亮相的节点。

光是这三家公司的市值，就已经达到7万亿美元。

考虑到现在距离5月底还有3个月的时间，在AI圈子这么漫长的时间足以发生许多重大变化。

值得一提的是，去年OpenAI发布GPT-4o时，一度令微软的团队非常惊讶，因为新产品削弱了微软Azure云服务AI功能的竞争力。据悉，这样的情况不会在GPT-4.5和GPT-5的发布中重演，预期微软能够紧跟OpenAI推出Copilot更新。

与OpenAI类似，微软也在不断精简Copilot的模型选择器。在最早的版本中，微软曾通过“创意”、“平衡”和“精确”选项来帮助控制模型输出，但在去年10月的大规模重构中取消了这些选项，后续又在今年1月新添了“更深入思考”的按钮，匹配o1推理模型。

非常微妙的是，考虑到OpenAI近期正在调整公司架构，同时软银可能会在新一轮融资中超越微软成为OpenAI第一大金主。两家公司数月后到底会以一种什么样的关系继续合作，目前尚不清楚。

据悉，微软正在开发类似于OpenAI Operator的AI智能体，可以让AI自己“浏览网页”执行任务。微软团队一直在努力降低成本，使其对企业用户具有吸引力。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。

　　北京时间21日凌晨，美股周四午盘跌幅扩大，道指下跌逾600点。零售巨头沃尔玛在发布的业绩指引低于预期，令市场情绪压抑。

　　道指跌636.99点，跌幅为1.43%，报43990.60点；纳指跌156.83点，跌幅为0.78%，报19899.43点；标普500指数跌49.17点，跌幅为0.80%，报6094.98点。

　　道琼斯成份股沃尔玛大幅下跌，此前该公司预计本财年销售额将增长3%至4%，该公司对2026财年的盈利展望也低于分析师的预期。疲软的业绩指引，令其超出预期的第四财季财报黯然失色。

　　周三美股收高，标普500指数创历史新高。纳指和道指也录得涨幅，因为投资者暂时忽略了美国总统特朗普关于征收更多关税的警告。

　　摩根大通财富管理公司投资策略主管Elyse Ausenbaugh表示：“我们一直在使用‘韧性’这个词。”她补充说，她预计从现在开始将再次出现高个位数总回报率上升空间。

　　Ausenbaugh表示：“我们认为2025年将是投资者有机会再接再厉的一年。我们认为，这次市场反弹仍有更大的上涨空间。”

　　美股2025年的表现落后于其他市场，原因是投资者担心特朗普的保护主义和拟议的进口关税可能会刺激通胀。

　　投资者还对科技巨头的高估值提出质疑，七巨头中的四家公司目前都处于下跌。与2023年末的峰值相比，七巨头对盈利增长的贡献也有所放缓。

　　摩根士丹利投资管理公司的Andrew Slimmon表示，大量散户的资金涌入美股投机性最强的领域，对美股多头应该是一个警讯。

　　高级投资组合经理兼应用股票顾问团队负责人在接受采访时表示，最让他夜不能寐的是散户对热门股的狂热。形势一片大好是牛市的尾声。

　　投资者还消化了周三公布的美联储1月货币政策会议纪要。会议纪要显示，央行官员在上个月一致认为应该暂缓降息，直到通胀进一步下降。

　　分析师指出，周三公布的美联储会议纪要偏鹰派，重申了市场对美联储将延长暂停加息的预期。

　　亚特兰大联储行长博斯蒂克（Raphael Bostic）周四预计美联储会在2025年两次降息，尽管围绕这一预测的不确定性已经上升。

　　博斯蒂克在周四发布的文章中表示：“虽然这是我的基线预期，但有很多事情会发生，可能会在两个方向对这一预期产生切实影响。”

　　他称货币政策目前处于有利位置，但他警告说，政策不确定性加剧可能会影响劳动力市场和通胀，官员必须保持警惕。“货币政策状况良好，经济强劲，”博斯蒂克在文章中写道，“不过，出于各种原因，现在还不是自满的时候。”

　　花旗集团策略师表示，由于特朗普政策提议所带来的风险，今年美股目前4.5%的涨幅可能已经是短期最好的结果了。

　　由Scott Chronert领导的团队表示，投资者押注特朗普“美国优先”政策将产生“有利于企业”的影响，“我们对此并不反对，但同时也认为，相关政策对基本面的破坏可能尚未被定价。我们对全年的看法没有重大变化，但近中期的下行风险略有增加。”

　　周四经济数据面，美国上周首次申领失业救济人数增加5000人至21.9万人，预估为21.5万人。接受调查的41位经济学家的预测范围为19万人至22.1万人。4周移动均值为21.53万人。在截至2月8日当周，持续申领失业救济人数增加2.4万人至186.9万人。

　　美国2月份费城联邦储备银行制造业指数降至18.1，预估为14.3。29名经济学家的预估区间为3至31.8。

　　支付价格指数2月份增至40.5，前月为31.9。新订单指数降至21.9，前月为42.9。雇员数量指数降至5.3，前月为11.9。出货指数降至26.3，前月为41。交付时间指数增至12.4，前月为6.8。库存指数降至-0.4，前月为11.7。

　　焦点个股

　　Wedbush分析师表示，尽管最近出现的DeepSeek冲击AI全产业链，但对英伟达Blackwell GPU的需求仍然远远大于供应。

　　苹果今日发布iPhone 16e，起售价599美元（国行4499元）。

　　美国联邦监管机构指控特斯拉得克萨斯州奥斯汀超级工厂违反了工作场所安全规定。美国劳工部在一份声明中证实了这一调查结果，但未透露特斯拉违反工作场所安全规定的具体情况，也未说明是否对其处以罚款。

　　此外有报道称特斯拉公司计划今年三季度左右向印度出口汽车。

　　Meta Platforms最近创纪录地连涨20日，推动股价创下收盘纪录，今年的涨幅超过了20%，为2025年“七巨头”中表现最佳。投资者可能开始呼吁公司自2013年上市以来首次拆股。Meta是科技大盘股中唯一一家从未拆股的公司。

　　微软公司19日发布Majorana 1量子芯片和生成式AI工具，称这款芯片有助于打造可在“数年内”解决“实质性、工业规模问题”的量子计算机。

　　微软称这款量子芯片使用了基于一款新材料的“拓扑”导体，从而实现“变革性”进步。按照微软的说法，这种“拓扑”导体可能起到变革性作用。

　　谷歌周四推出一款AI工具，可被用作生物医学科学家的“虚拟合作者”。这款新工具由斯坦福大学和伦敦帝国学院的科学家进行测试，能够借助先进的推理能力帮助科学家分析大量文献并提出新的假设。谷歌的人工智能部门DeepMind把科学研究作为工作重点，而DeepMind的负责人哈萨比斯也因其团队开发的技术，去年与他人共同获得了诺贝尔化学奖。

　　亚马逊于2022年收购了米高梅影业，作为其媒体推动的一部分，该媒体已授予该公司对长期运行的动作特许经营权的分销权，但不授予创意控制权。所有相关方仍将是特许经营权的共同所有者。

　　集团第三财季营收超过市场预期。该集团CEO吴泳铭表示，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。

　　Palantir股价走低。该公司CEO减持，且美国国防部大幅削减预算。

　　沃尔玛年度利润预期不及预期。

　　网易第四季度营收不及市场预期。

指数 RIC	指数名称	百分比变化
<.SPX	标准普尔 500 指数	-0.82
<.SPLRCT	标准普尔 500 指数信息技术	-0.37
<.SPLRCU	标准普尔500公用事业指数	-0.2
<.SPLRCD	标准普尔 500 消费者自由裁量权指数	-1.54
<.SPLRCM	标准普尔500指数材料类	-0.74
<.SPLRCI	标准普尔 500 工业指数	-1.28
<.SPLRCL	标准普尔 500 指数通信服务(行业)	-1.02
<.SPSY	标准普尔500金融股	-2.06
<.SPLRCR	标准普尔500房地产指数	-0.08
<.SPXHC	标准普尔 500 医疗保健	0.19
<.SPLRCS	标准普尔 500 消费品	-1.17
<.SPNY	标准普尔 500 能源	0.79

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