“数据中心撤回风波”，高盛发声：维持资本开支预测不变，这对微软利润是好事

　　金十数据

　　摩根士丹利称，在特朗普第一个任期开始时对美元造成重创的因素，在2025年将再次威胁到美国货币。

　　彭博社的一项美元汇率指标在大选后的2017年，因美国贸易政策和欧洲政治等各种因素创下有史以来最糟糕的一年。

　　摩根士丹利的策略师Andrew Watrous、Ariana Salvatore和Arunima Sinha认为，在特朗普第二个任期开始一个月后，许多催化剂再次笼罩美元，并可能使美元在今年走上类似的轨道。

　　他们在周一的一份报告中写道：“2017年美元为何下跌？贸易政策、全球增长和欧洲政治功不可没。我们认为美元今年会因为与2017年相同的一些原因而下跌。”

　　近几个月来，美元走势令投资者心惊肉跳。彭博美元现货指数在大选日到2024年收盘期间上涨了4%以上，因为投资者押注特朗普新政府的重关税政策将重燃通胀并推高美国债券收益率。

　　今年以来，这一涨势已经逆转，美元指数在结束了自去年9月份以来最糟糕的三周走势后下跌了2%。彭博美元指数在2017年最终下跌了8%，不过摩根士丹利团队并未透露他们预计今年美元会下跌多少。

　　该银行认为，关税政策的严厉程度低于许多投资者的预期，这是美元走软的原因之一。

　　不过，在摩根士丹利的调查中，仍有30%至40%的投资者预计美国不会征收全面的对等关税，并认为4月份的一系列最后期限是为了迫使对方做出“地缘政治让步”。

　　欧洲政治是未来几个月打压美元的另一个潜在因素。摩根士丹利的策略师们说，大选之后的德国是一个焦点，基民盟领导的政党与社民盟之间可能会结成联盟，这可能会提振欧元。

　　美国银行的分析师也同样关注欧元兑美元的汇率，他们在2月21日的一份报告中称，欧元兑美元汇率正处于“美国外交政策不确定性的外汇中心”。他们预计欧元兑美元今年年底的汇率为1.10，并称大量利好消息已被计入美元一方。

　　高盛的策略师Kamakshya Trivedi等人也在美元前景中看到了2017年的影子。但该行表示，如果美国开始以更多具体措施支持其关税言论，美元可能会反弹——2018年美元走的就是这条路。

　　“2017年与今天的相似之处显而易见，重蹈覆辙的风险正在上升，”Trivedi和团队在2月21日的一份说明中写道。“然而，今天与2018年初也有明显的相似之处——当时美国宣布了新的钢铝关税，与加拿大和墨西哥进行棘手的贸易谈判。”

　　摩根士丹利的策略师们自1月份以来一直建议投资者在现货市场上持有三个兑美元的头寸：

　　做多欧元兑美元，目标是从当前水平上涨3%至1.08（止损位1.02）

　　做多日元兑美元，目标是从当前水平上涨3%至145（止损位156）

　　做多英镑兑美元，目标从当前水平上涨0.5%至1.27（止损位1.23）

　　自去年年底以来，该行对美元不温不火的展望一直在华尔街引人注目，当时许多公司预测，在特朗普获胜后，美元将继续走强。根据彭博社的数据，卖方策略师对2025年中的展望依然是：欧元兑美元达到1.02、日元兑美元达到152、英镑兑美元达到1.24。

在上周遭遇有史以来最大规模的黑客攻击后，加密货币领域仍在艰难恢复，以太坊以及索拉纳、狗狗币等众多备受瞩目的山寨币持续承压，而投资者逐渐将目光转向其他领域。

比特币在周二亚洲交易时段早间持续走低，一度跌破9.1万美元，创1月中旬以来新低。截至发稿，比特币价格下跌2.56%，至约91,883美元。

以太坊是市值仅次于比特币的第二大加密货币。本周伊始，以太坊价格急剧下跌，在周二早间跌势延续，过去两天累计跌幅已超10%。同期，索拉纳价格下跌约15%，狗狗币跌幅约为13%。截至发稿，以太坊、索拉纳、狗狗币分别跌6.30%、8.02%、6.25%.

Arca公司首席投资官杰夫・多尔曼表示：“加密货币市场表现疲软，这种状况已持续八周。股市、固定收益市场和黄金市场全然不受那些用以解释市场疲软的数据影响，唯有加密货币市场还在下行。这主要是因为市场情绪低迷、各类Meme币暴雷产生的负面影响，以及缺乏资金支持新代币的发行。”

据数字资管公司Arca的数据显示，自去年12月中旬以来，除少数例外，大多数代币的价值已缩水30%-80%。

过去一个月，索拉纳市值蒸发约500亿美元，部分原因是近期阿根廷总统哈维尔・米莱卷入一场与名为“天秤座”(Libra)的Meme币相关的丑闻，该Meme币价值几乎归零。此外，研究员梅萨里指出，3月1日将有价值约17.2亿美元的索拉纳代币“解锁”，即解除交易限制，这也让索拉纳面临下行压力。

Parataxis联合创始人爱德华・秦表示：“随着代币持续解锁并涌入市场，人们纷纷抛售。通常参与这个市场的投资者早已满仓持有山寨币，任何新增资金都流向了比特币，这也解释了比特币的相对强势以及其在市场主导地位的持续。山寨币市场缺乏利好因素，所以我预计在情况改变之前，资金还会不断流出。”

美东时间周一，Strategy(MSTR.US)宣布在过去七天斥资近20亿美元买入比特币，这似乎为比特币提供了一定支撑。尽管加密货币交易所Bybit表示已补足上周被黑客盗走的约14亿美元资金，但以太坊仍承受压力。首席执行官Ben Zhou在X平台转发的消息显示，Bybit借入了一些以太坊，并且似乎还买入了部分以太坊。

加密货币相关公司的股价也纷纷下跌。Coinbase Global(COIN.US)连续第六个交易日收跌。Strategy股价下跌约5.7%，今年以来累计股价已转为负增长。比特币挖矿公司MARA Holdings(MARA.US)继上周暴跌13%后，周一股价又下跌约5.3%。

　　金十数据

　　抛售潮“连绵不断”，比特币周一大跌近5%，以太坊两天跌超10%……

　　周二，比特币、以太坊以及许多知名山寨币仍在承压，币圈投资者似乎正在转向其他领域，而该行业仍在上一周遭受其有史以来最大规模黑客攻击后的冲击中。

　　比特币周一大跌近5%，一度触及9万美元大关，第二大加密货币以太坊在周初大幅下跌后，其在周二亚盘继续下跌，两天内已损失超过10%的价值，Solana下跌约15%，狗狗币下跌约13%。

　　早些时候，Strategy公司宣布，该公司在2月18日至2月23日期间以19.9亿美元的价格购买了约20356个比特币。

　　Strategy联合创始人兼执行主席Michael Saylor也在社交媒体上确认了最新购买情况，他表示，“截至2025年2月23日，我们持有499096个比特币，总价值约为331亿美元，每个比特币约合66357美元。”这意味着Strategy现在控制着比特币总供应量的2.3%以上。

　　Arca首席投资官Jeff Dorman表示：“加密货币市场疲软，这种情况已经持续了八周。股票、固定收益和黄金完全没有受到任何用来解释疲软的指标的影响。只有加密货币持续下跌。这很大程度上是由于市场情绪低迷、各种Meme币失败造成的损失以及缺乏资金支持新代币发行。”

　　数字资产管理公司Arca的数据显示，自去年12月中旬以来，大多数代币的价值损失了30%到80%不等，尽管也有一些例外。

　　Solana的市值在一个月内损失了约500亿美元，部分原因是最近一起涉及阿根廷总统米莱和名为Libra的Meme币的丑闻，该Meme币损失了大部分价值。根据研究机构Messari的数据，由于约17.2亿美元的Solana代币计划于3月1日“解锁”（解除交易限制），Solana也面临抛售压力。

　　Parataxis联合创始人Edward Chin表示，“随着持续解锁和供应涌入市场，人们只是在抛售。这个市场中的每个人通常都已经做多，任何新的资金都流向了比特币，这就解释了它的相对强势以及比特币主导地位的持续性，而山寨币市场缺乏叙事，所以我怀疑这种情况会持续恶化，直到这种情况改变。”

　　即使Bybit交易所表示将补偿其上周因黑客攻击损失的约14亿美元，以太坊仍面临压力。据该交易所首席执行官Ben Zhou在X平台上的一篇转发内容显示，Bybit借了一些以太坊，且似乎购买了一些以太坊。

　　与加密货币相关的公司股价也下跌。Coinbase连续第六天下跌。MicroStrategy周一下跌约5.7%，今年迄今为止已转跌。比特币矿商MARA Holdings Inc．周一下跌约5.3%，上周下跌了13%。

2025.02.25

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作者 | 第一财经 钱童心

当地时间2月24日，苹果宣布了一项有史以来最大规模的投资，计划未来四年在美国投资5000亿美元，包括在得克萨斯州建造一家大型人工智能服务器工厂，并在四年内在美国增加约2万个研发工作岗位，专注于研发、芯片工程、软件开发以及人工智能和机器学习。

此次宣布的大规模投资是在苹果CEO库克与美国总统特朗普会面后。苹果正在面临新的关税政策压力。本月早些时候，特朗普宣布对在中国组装的电子产品征收10%的关税，目前尚不清楚包括苹果iPhone在内的产品是否会获得关税豁免。

苹果公司CEO库克表示：“我们对美国创新的未来充满信心，从将先进制造业基金增加一倍，到在得克萨斯州打造先进技术，我们很高兴能够扩大对美国制造业的支持。”

在特朗普政府的第一任任期内，苹果也曾宣布过类似的投资计划，当时苹果公司承诺在五年内在美国投资3500亿美元。

苹果在最新的新闻稿中透露，上个月已开始在美国亚利桑那州的台积电旗下工厂批量生产苹果自己设计的芯片，并将与鸿海精密合作，在得克萨斯州的休斯顿建造一座占地25万平方英尺的工厂，在那里组装AI服务器，为苹果智能Apple Intelligence提供支持。

数据中心也是苹果云计算大规模部署的基础。苹果表示，这些服务器目前在美国境外生产。新的得州工厂计划于2026年开始运营，届时将创造数千个就业岗位。

苹果的大多数产品都在美国境外组装，但一些包括芯片在内的零部件在美国本土制造，包括来自博通公司、SkyWorks Solutions和Qorovo的芯片。

上周，苹果宣布推出廉价版iPhone系列的最新产品iPhone 16e，其中使用了苹果自主研发的A18芯片以及苹果设计的首款蜂窝调制解调器C1，可提供快速、流畅的性能和突破性的电池续航时间。C1也开启了苹果的长期芯片战略。

苹果还计划将美国先进制造基金增加一倍至100亿美元，重点是促进美国的先进制造业和技能发展。在过去五年中，苹果在美国先进研发方面的支出几乎翻了一番，并将继续加速增长。

为此，苹果将在密歇根州开设一所制造学院，并加速对人工智能和芯片工程的投资。苹果工程师将与当地大学工作人员一起，为中小型制造企业提供项目管理和制造流程优化等领域的免费课程。

苹果也是美国最大的缴税大户，过去五年已缴纳了超过750亿美元的税款，其中仅2024年就缴税190亿美元。

　　盖世汽车讯 据知情人士透露，美国电动汽车制造商特斯拉正准备向中国用户推送软件更新，以提供与该公司在美国市场部署的全自动驾驶（FSD）系统相似的驾驶辅助功能。

　　知情人士表示，特斯拉计划在未来几天内向中国用户推送软件更新，首次开放城市道路Autopilot自动辅助驾驶功能，包括进出匝道、通过交叉路口、识别交通信号灯、转弯、自动变道及速度调节等，且在不设置导航路线时，会根据道路实际情况选择最优道路行驶。

　　同时，特斯拉汽车后视镜上方的驾驶舱摄像头将可以判断驾驶员的注意力是否集中，并通过警报，提醒车主在智能辅助驾驶系统启动时将注意力集中在道路上。

　　特斯拉已为软件更新起草了相关说明，提醒用户某些功能的时间和效果可能因车型和配置而异。知情人士称，受控道路和城市道路Autopilot自动辅助驾驶功能已在部分特斯拉车型上推出，并将逐步扩展适配的车型范围。

　　这些功能将向已支付64，000元人民币（约合8，800美元）购买特斯拉FSD服务的用户开放。特斯拉尚未披露有多少客户购买了FSD服务。由于等待中国监管部门的批准，特斯拉FSD功能在中国的普及程度一直有限。

　　虽然特斯拉将这些功能宣传为“全自动驾驶”，但实际上仍需要人类持续监督和频繁干预。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克多年来一直寻求在中国获得FSD的监管批准，并计划今年在中国部署FSD系统。

　　两位知情人士透露，在向公众推出之前，特斯拉已为中国员工提供了测试FSD的机会，并要求参与测试的员工签署保密协议。

　　针对上述报道，特斯拉发言人尚未立即回应置评请求。特斯拉的股价在纽约时间2月24日盘中一度下跌3.9%，随后在纽约收盘下跌2.2%，当日科技股普遍下跌。

　　马斯克于去年4月访问北京，商讨FSD在中国的部署事宜。当时，特斯拉还与中国科技公司百度达成地图和导航合作协议，并解决了数据安全和隐私问题的相关要求。

　　然而，马斯克在上个月的特斯拉季度财报电话会议上表示，该公司在中国部署FSD时面临挑战，主要来自中美两国对该公司如何训练FSD系统处理当地道路的限制。马斯克表示，工程师们正在通过观看中国街道的网络视频并利用这些视频进行训练来解决这些问题。

　　值得注意的是，驾驶辅助技术在中国正变得越来越普遍，中国电动汽车领军企业比亚迪最近也推出了一款名为“天神之眼”的系统。