英伟达，凌晨重磅！黄仁勋感叹：需求惊人

　　来源：华尔街见闻

　　周三美股盘后，英伟达CEO黄仁勋在财报电话会上表示，公司对AI推理带来的潜在需求感到兴奋，这类计算需求预计将远超当前的大语言模型（LLM），可能需要比现有计算能力高出数百万倍。

　　黄仁勋称，我们所做的事情并不容易，但英伟达在提升供应能力方面表现良好。AI软件将是一切数据中心的一部分，无论是短期、中期还是长期迹象都持续向好。他进一步确认，Blackwell系列芯片的供应链问题已完全解决，供应问题不曾妨碍到下一次训练和后续产品的研发。此外，Blackwell Ultra计划于2025年下半年发布。

　　黄仁勋还指出，任何人都处在新科技转型的起点，所有软件和服务都将和AI相关。

　　英伟达CFO指出，感恩节和圣诞节期间的游戏硬件需求依然强劲，但整体营收仍受到供应限制的影响。不过，他预计供应问题将得到缓解，使得增速在当前季度迎来 “喷发”。

　　针对盈利能力，CFO指出，一旦Blackwell增产，利润将有所改善，并预计到2025年年底，利润率将在70%-80%区间的中部。然而，他强调，目前的首要任务是向客户交付尽可能多的产品。大客户和企业客户的增速大致相同。

　　中国市场方面，黄仁勋表示，四季度营收季环比大体上持平。

　　高盛集团晋升总裁John Waldron为该银行董事会成员，如此提拔一位非首席执行官的高管十分罕见。

　　与Waldron一起加入高盛董事会的还有Accenture Plc前首席财务官KC McClure，目前担任该顾问公司的高级财务顾问。高盛周三在声明中表示，McClure将成为该银行董事会的独立董事。

John Waldron

　　高盛首席执行官David Solomon在声明中表示，Waldron担任董事新职后，将就如何推动公司整体执行重点，为股东创造和维持长期价值提供重要见解。

　　非首席执行官的银行家少有能够加入高盛董事会。Gary Cohn就是一个例子，他担任总裁兼营运长直至2016年。他后来离开高盛，加入特朗普总统的第一届政府。

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　　市场：

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　　周三美国WTI原油收跌0.4%

　　纽约期金涨0.5% 报2933.60美元

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　　宏观：

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　　马斯克在内阁会议上称政府效率部为 “技术支持”

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　　公司：

　　英伟达第四财季营收393.31亿美元 净利润同比大增80%

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　　评论：

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　　英伟达对其备受期待的Blackwell产品阵容看法乐观，这令投资者吞下定心丸，此前该公司公布的季度业绩表现较好，但并不亮眼。

　　Blackwell第四季为该公司带来了110亿美元的收入，英伟达将此称为公司历史上“最快的提产”。首席执行官黄仁勋在声明中说，“对Blackwell的需求是惊人的。”这推动该股在纽约盘后交易中一度上涨约2.5%。

　　此番展望正值人工智能行业风雨飘摇之际。由于担心数据中心运营商将放慢支出，英伟达股价今年下跌。初创公司DeepSeek也令人担心聊天机器人的开发成本可以很低，恐会降低对英伟达强大的人工智能芯片的需求。

　　该公司在声明中表示，截至4月的第一财季销售额将约为430亿美元。分析师此前的平均预估为423亿美元，部分预测区间的顶端达480亿美元。毛利率也将略低于市场预期。

　　英伟达一直是人工智能支出飙升的最大受益者，过去两年其收入规模增长了一倍。众多大型科技公司正在向数据中心硬件投入巨额资金，而英伟达是创建并运行人工智能软件处理器的主要卖家。

　　截至1月26日的第四季销售额增至393亿美元，符合预期，不过部分分析师的预测高达420亿美元。这凸显出该公司的发展速度：其最新季度销售额超过了两年前英伟达270亿美元的全年营收。

　　剔除特定项目的每股利润为89美分。华尔街预期为84美分。

　　英伟达目前最大的收入来源 —— 数据中心部门销售额为356亿美元。这一数字超过了341亿美元的平均预期。一度是英伟达核心业务的游戏相关销售额为25亿美元，分析师平均预计为30.2亿美元。汽车业务销售额为5.7亿美元。

　　在财报发布前，分析师一度担心英伟达服务于数据中心客户这一最大业务的近期增长。最大的问题在于供应限制以及转向该公司最新设计Blackwell是否会拖慢增长。新技术更加复杂，带来了制造方面的挑战。