特朗普发布命令后，美国公司缩减并修改多元化政策

NatWest(NWG.US)发布声明表示，英国政府的持股量降至 5.93%。这将使其持股量落后于贝莱德，后者的持股量为 6.4%。在拯救该银行十六年多之后，英国政府不再是NatWest Group Plc的最大股东。

这是自 2008 年 10 月救助以来，英国首次不再是 NatWest 银行的最大投资者，尽管自去年 3 月以来英国政府就不再被视为该银行的控股股东。

“让银行恢复完全私有化是我们与政府共同的愿望，也符合我们所有利益相关者的利益，”NatWest 在一份声明中表示。“我们欢迎财政部继续取得的进展。”

自 2023 年 12 月以来，政府通过一系列公开市场销售和定向回购迅速减持 NatWest 的股份，当时其持股比例为 38%。自去年年初以来，该公司股价已上涨逾 100%，远远超过富时全股指数 12% 的涨幅。

英国政府即将全部出售其 NatWest 的股份，这些股份是英国政府在 2008 年金融危机期间通过救助计划收购的。该银行CEO保罗·斯韦特 (Paul Thwaite)表示，第二季度将是全面退出的合理时间表。

界面新闻记者 | 刘婷

自2月20日以来，美股几乎连续调整，截至周四，纳斯达克指数跌幅达7.5%。分析师表示，这波美股持续下跌的背后是宏观、微观、政策多重因素的演绎，在经济减速预期之下，预计美股仍将面临压力。

周四，受英伟达业绩不及预期的影响，纳斯达克指数跌2.8%，收报18544.42；标普500指数跌1.6%，收报5861.57；道琼斯工业指数跌0.5%，收报43239.50。和2月19日相比，道指、标普500、纳斯达克指数分别下跌3.1%、4.6%、7.5%。今年迄今，除道指录得1.6%的涨幅外，其他两大指数均下跌。

标普道琼斯指数（S&P DJI）美国指数投资策略团队负责人Anu Ganti对界面新闻表示，市场对通胀和经济衰退的担忧，以及新总统政策的不确定性，是造成近期美股疲软的主要因素。

民生证券分析师陶川也表示，美股近日连续下跌是多方面因素促成的。从宏观上看，偏弱的经济数据密集公布，点燃了经济放缓甚至衰退的预期；微观上，消费龙头沃尔玛业绩指引低于预期，指向消费的悲观前景；政策方面，美国总统唐纳德·特朗普对外再次强调关税、发布《美国优先投资政策》备忘录，对内政府改革减支如火如荼，引发市场担忧。

零售业巨头沃尔玛2025年业绩指引不及预期是引发本轮美股持续调整的导火索。当地时间2月20日，沃尔玛公布2024财年业绩，全年收入同比增长5.1%，营业利润增长8.6%。不过，沃尔玛预计，2025财年营收增长3-4%，调整后营业利润增长3.5-5.5%，均低于去年增速，也明显低于华尔街的预期。沃尔玛作为零售巨头和消费风向标，其业绩预警加剧了市场对美国经济健康状况的担忧。受此影响，当天沃尔玛股价大跌6.5%，创15个月来最大单日跌幅，美股三大股指亦集体收跌。

紧接着，上周五密歇根大学发布的消费者信心指数亦大幅下降，从1月份的71.7降至64.7，创15个月低点。分析师认为，消费者信心指数急剧下滑，反映了美国民众对特朗普征收高额关税可能引发通胀上升的担忧。

美联社评论指出，特朗普政府面临的经济前景看起来不太乐观，其关税计划可能使他的政府在选民中只迎来了一个很短暂的“蜜月期”。

此外，上周五公布的标普美国2月服务业采购经理人指数（PMI）初值意外陷入萎缩，为近两年来首次，加剧了市场对美国经济放缓的担忧。

民银证券分析师应习文在研报中指出，近期美国主要经济数据趋冷，使市场对美国经济的看法从前期“特朗普交易”时期的强劲叙事逐步重回到“软着陆”路径下。

他进一步表示，经济减速主要源于减税和扩大投资等支持性政策弱于加征关税和减少财政支出等紧缩性影响，同时，政府大规模部门改革形成的动荡和外交政策增加了不确定性，对市场信心形成冲击。

“除了对美国经济前景由‘再通胀’重回‘软着陆’因素外，美股自身高估值以及（投资者）对中国科技股的转向也是一个重要因素。后续在通胀预期保持但经济减速预期下，美股预计仍将面临压力。”应习文说。

在美股调整的同时，中概股表现相对较好。2月20日至27日，纳斯达克中国金龙指数上涨1.1%、万得中概科技龙头指数上涨3.7%，与纳指的大跌形成鲜明反差。

陶川表示，单从美股表现来看，市场像是在交易“滞胀”（通货膨胀的同时经济停滞不前），但结合美元和美债走势，更像是交易“衰退”。到底是“滞胀”还是“衰退”，暂时难下定论，后续需要关注两大节点：一是在地缘政治方面，三大“总统备忘录”将如何演绎。特朗普上任迄今发布了三份重量级的备忘录，分别是1月20日发布的《美国优先贸易政策》、2月13日发布的《互惠贸易和关税》、以及2月21日发布的《美国优先投资政策》，“备忘录”的后果可轻可重，也留下了谈判余地；二是关注美联储3月议息会议后发布的利率路径点阵图和季度经济预测。

分析师表示，关税政策对于美国经济以及金融市场的影响不容忽视。近期特朗普再次挥舞关税大棒，宣布对墨西哥、加拿大25%的关税将在3月4日生效，同时将再对中国进口商品加征10%的关税。此前，对华加征的10%的关税已于2月4日落地。

应习文表示，与上任前简单粗暴的政策思路相比，上任后的特朗普关税政策更加复杂，打击面更宽，而对中国关税的加征则显得“步步为营”而非“一步到位”。预计新思路下关税政策会对美国通胀和经济带来较大负面影响。

他指出，一方面，关税能在一定程度上弥补未来减税政策扩大的财政缺口，根据不同情景（静态或对手反制，以及关税的不同覆盖面），预计增收范围在1000亿-2000亿美元之间；另一方面，关税或抬升美国消费者成本，由此带来通胀压力并拖累经济增长，从彼得森国际经济研究所（PIIE）、国际货币基金组织（IMF）等机构预测结果来看，不同情景下对美国通胀的影响在0.5-1个百分点，对GDP拖累影响在0.5-1.7个百分点。

Ganti表示，在贸易条件收紧的背景下，就标普500指数涵盖的公司而言，主要面向美国国内客户的部门和行业，会比那些高度依赖国际市场的行业更加安全。在大、中、小盘股板块中，IT行业在美国国内的敞口最低，而公用事业行业在美国国内的敞口最高。

她还表示，评估一个公司对关税的暴露程度，一个重要方法是通过公司收入的地理分布来分析，而不是仅仅考虑公司所在国家。

“标普500指数由500家公司组成，虽然这些公司都在美国注册，但只有71%的标普500指数收入来自美国本土，其余来自世界其他地区，其中10%来自欧洲，10%以上来自亚洲。”Ganti说，过去五年，在标普500指数中，营收更多来自海外的美国公司表现要优于那些主要依赖国内市场的美国公司，但是今年迄今情况正好相反。

整理 | 美股研究社

在这个快速变化的时代，人工智能技术正以前所未有的速度发展，带来了广泛的机会。《AI日报》致力于挖掘和分析最新的AI概念股公司和市场趋势，为您提供深度的行业洞察和价值分析。

AI快报

1.美国微软公司总裁布拉德·史密斯27日在该公司博客撰文说，拜登政府在其任期“最后一刻”出台人工智能（AI）相关出口管制措施，建议特朗普政府调整相关措施，以避免“战略失误”。

2.DeepSeek称，Fire-Flyer 文件系统 (3FS)是一种利用现代SSD和RDMA网络的全部带宽的并行文件系统。其特点有：180节点集群中的聚合读取吞吐量为6.6TiB/s；25节点集群中 GraySort 基准测试的吞吐量为3.66TiB/分钟；每个客户端节点的 KVCache 查找峰值吞吐量超过40GiB/s；具有强一致性语义的分解架构。在V3/R1中进行训练数据预处理、数据集加载、检查点保存/重新加载、嵌入向量搜索和KVCache查找以进行推理。

3.据知情人士透露，扎克伯格旗下“元宇宙公司”Meta Platforms计划二季度发布单独的Meta AI APP。Meta AI聊天机器人于2023年9月推出，该公司将其定位为一款生成式AI数字助理，可以根据现有应用程序中的用户提示提供响应并创建图像。公司还计划为Meta AI测试一项付费订阅服务，类似于OpenAI和微软向用户收取月费的方式。Meta首席财务官1月表示，虽然Meta AI努力专注于“打造出色的消费者体验”，但“随着时间的推移，这里有相当明显的盈利机会，包括付费推荐和溢价服务。”

4.特斯拉(TSLA.O)的股价暴跌正在冲击韩国热衷于高风险投资的投资者，他们大举押注这家美国电动汽车制造商的杠杆产品。

根据彭博社整理的2月21日来自三家韩国本地券商的数据，韩国投资者是伦敦上市的Leverage Shares 3x Tesla交易所交易产品（ETP）最大持有者。该产品旨在提供特斯拉股价每日涨跌的三倍回报，自去年12月峰值以来已损失超过80%，而特斯拉公司股价已下跌41%。

韩国投资者在特斯拉杠杆产品上的亏损只是他们激进股市投资风格的最新体现，而这种风格有时令监管机构和券商感到不安。上周，韩国本地券商未来资产证券（Mirae Asset Securities Co.）表示，将暂停部分海外上市的高风险杠杆ETP订单，并警告投资者可能面临的巨大损失。

另一只在美国上市、寻求特斯拉每日回报两倍的杠杆ETF自去年12月17日峰值以来，市值已蒸发近70%。据韩国存管机构数据显示，截至周三，韩国投资者持有该基金15亿美元，占该基金总资产的43%。

机构看AI

1.中信建投研报指出，随着大模型能力不断迭代增长，模型之间差异在缩小，Meta、字节、小米等巨头开始大力布局端侧AI，抢夺AI Agent入口。2024年潜在的端侧AI爆品出现，AI眼镜成本曲线大幅下探，2025年有望成为其爆发元年。除了手机、PC、眼镜、耳机外，潜在的端侧AI基数巨大，家电、机器人、智能车、教育办公设备、玩具等都受益于端侧AI的趋势，AI嵌入将带来广泛的硬件升级。重点关注算力、连接、存储、电力等环节。

七巨头日报

【亚马逊首席执行官贾西在采访中表示，该公司将在今年晚些时候展示新产品】

亚马逊 ( NASDAQ：AMZN ) 首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 向彭博社表示，这家科技巨头将在 2025 年晚些时候发布新产品，有猜测称，亚马逊将在昨天的发布会上推出其新的基于生成人工智能的 Alexa + 服务。

贾西没有详细介绍这些新设备，它们除了回答琐事问题和完成任务之外，还具有其他功能。谈到公司对 Alexa 的额外关注，贾西告诉新闻媒体：“我认为这是一个可持续的商业模式。”

贾西还告诉新闻媒体，拜登政府对半导体实施的出口管制限制（特朗普政府目前正在讨论扩大这些限制）可能会对美国产生意想不到的后果，并可能影响其宝贵的亚马逊网络服务部门，而该部门是许多公司的支柱。

贾西补充道：“我们基本上将把这些业务和关系放弃给其他可以提供这些芯片的国家。”

这位亚马逊酋长还表示，自己曾与特朗普进行过接触，但没有透露讨论的内容。

　　来源：华尔街见闻

　　一场名为“经济断电”的24小时抵制活动席卷美国，呼吁消费者在2月28日（周五）停止一切消费，主要针对沃尔玛、亚马逊等零售巨头们。目前消费者情绪的低迷给美国经济前景蒙上了一层阴影，但该活动能否真正打击到零售商吗？

　　美国民众对持续高涨的物价忍无可忍，爆发一场全民性的“经济断电”抗议活动。

　　2月28日，一场名为“经济断电”（economic blackout）的24小时抵制活动席卷美国，呼吁消费者在2月28日（周五）停止一切消费，按下经济的暂停键以此向企业和政府施压。

　　“经济断电”是由“美国人民联盟”（People‘s Union USA）发起的一项抗议活动：

呼吁美国民众在2月28日全天停止任何形式的消费，包括线上和线下购物，避免在大型商场、加油站和快餐店消费。如果必须购买生活必需品，则应选择当地的小型企业，并尽量使用现金支付。

　　值得一提的是，“美国人民联盟”还计划在3月28日再次发起“经济断电”活动，并针对沃尔玛、亚马逊等零售巨头们，以及全球食品巨头雀巢和通用磨坊发起抵制。

　　而此次“经济断电”抗议活动，正是通胀焦虑催生愤怒，目前美国消费者信心持续下滑，同时消费者普遍担忧高物价将持续存在。

　　而消费者支出是美国经济的主要驱动力，占第四季度GDP的约70%，消费者情绪的低迷无疑给美国经济前景蒙上了一层阴影。

　　那么，“经济断电”真的能像它的名字一样，让经济陷入黑暗吗？

　　通胀焦虑催生愤怒，爆发消费抵制浪潮

　　当下美国消费者情绪低迷，抗议活动引发了一系列共鸣。

　　2月份美国消费者信心指数降至2023年11月以来的最低水平，与此同时，民众担心高物价会持续存在，并预计未来5到10年的总体通胀率将达到3.5%，高于美联储设定的2%的目标。

　　密歇根大学消费者调查主任 Joanne Hsu 表示：

各种人群、年龄段和家庭财富水平的消费者都表现出不满情绪，他们对经济状况不太乐观，特朗普政府增加关税的潜在影响仍然令人担忧。

　　除了“经济断电”抗议活动，还有不少其他的抵制活动正酝酿中，特别是针对那些缩减多元化、公平性和包容性（DEI）计划的企业。

　　据媒体报道称，一些消费者正在组织抵制活动以抗议企业缩减DEI计划，并反对特朗普废除所有联邦DEI计划和政策的举动。例如，Target因缩减DEI计划而遭到多个组织的抵制。

　　劳工倡导组织We Are Somebody发起了针对 Target 的抵制活动，National Action Network组织 也宣布将在未来90天内确定两家因放弃多元化、公平和包容承诺而将被抵制的目标公司。

　　“经济断电”会让经济陷入黑暗吗？

　　“经济断电”活动能否真正打击到零售商呢？这还是个未知数。

　　一方面，有可能会产生一定影响。毕竟消费者支出是美国经济的主要驱动力，在第四季度约占国内生产总值的70%。而且美国1月零售创两年最大跌幅，消费者在节后开始捂紧钱包。像亚马逊和沃尔玛这样的零售巨头，都依赖消费者在其店内消费。

　　但另一方面，这种影响可能有限。分析认为，一些原本想在活动当天表达态度的消费者，可能只是把消费推迟到了第二天，所以零售商最终还是会得到这笔钱。

　　市场研究公司Circana的首席零售顾问Marshal Cohen认为，整体影响可能有限，有意义的销售下降更有可能出现在倾向自由派的沿海地区和大城市。西北大学凯洛格管理学院的营销学教授Anna Tuchman也觉得，“经济断电”可能会对当日的零售销售额造成一定冲击，但难以持续。

　　有网友称，有家庭要养活，有工作要保住，所以 “经济断电 “不会对其有任何影响。

　　也有网友称，系统性变革难以实现。

　　还有网友称，这完全是表演性的。

　　历史上，消费者抵制活动的效果不一。 2023年春夏季Target 因顾客对LGBTQ+ 社区的 Pride 系列产品的强烈反对而导致销售额下降。2020年夏天，Goya FoodsCEO赞扬特朗普后，消费者发起抵制。但研究发现，该品牌的销量有所增长，然而这种增长是暂时的。

　　尽管“经济断电”抗议活动能否真正影响企业销售额尚不确定，但其传递出的消费者情绪却不容忽视。

　　Trua公司首席执行官Raj Ananthanpillai认为：

信任是新的货币，不赢得信任的企业将时日无多。这场抵制活动是社会变革的一部分，消费者正变得更加谨慎，更加关注自己的钱花在了哪里。

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