特朗普不再猛烈抨击美联储 转而追求另一种降息

　　美国WTI油价周五下跌，并创下2024年11月以来的首次月度下跌。市场正为华盛顿的关税威胁和伊拉克恢复库尔德斯坦地区石油出口的决定做好准备。

　　围绕石油输出国组织及其盟友（OPEC+）4月复产计划的不确定性、以及乌克兰和平谈判的进展，也打压了投资者情绪。

　　纽约商品交易所4月交割的西得州中质原油期价下跌59美分，跌幅为0.84%，收于每桶69.76美元。按照最活跃合约计算，WTI原油本月下跌3.8%。

　　根据伊拉克石油部的一份声明，巴格达将在未来几个小时内宣布恢复通过伊拉克-土耳其管道从半自治的库尔德斯坦地区出口石油。

　　伊拉克将通过国家石油营销商SOMO每天出口185000桶石油，而且这个数量将逐渐增加。

　　北京时间1日凌晨，美股周五尾盘维持小幅上涨局面，但三大股指在2月份均有可能录得跌幅。美国核心PCE年率符合预期，实际消费支出一年来首次下滑。市场关注该数据对美联储货币政策轨迹预期可能产生的影响。

　　道指涨163.14点，涨幅为0.38%，报43402.64点；纳指涨67.73点，涨幅为0.37%，报18612.15点；标普500指数涨24.67点，涨幅为0.42%，报5886.24点。

　　最近的多份报告表明美国经济停滞不前，再加上市场担心英伟达与微软等科技公司的人工智能基础设施开支可能超支，这些因素均使美股三大股指在2月份可能录得跌幅。

　　标普500指数在过去六个交易日中有五个交易日下跌，并可能创下自2024年4月以来的最大单月跌幅，而以科技股为主的纳斯达克指数从历史高点下跌超过8%，可能创下自2023年9月以来的最大单月跌幅。

　　美股周四大幅走低，令2025年整体转入下行，之前美国总统特朗普称将在3月4日按计划对加拿大和墨西哥商品征收25%关税。与今年前两个月的其他几次回调不同的是，这一次下跌之际逢低买入的人明显缺席。

　　贸易方面的负面消息接连不断，市场情绪也迅速恶化之际，逢低买盘却不见踪影。高盛分析师周五表示：“这就像一场‘疯狂的标题新闻轮盘赌’。想象一下，每个人都希望押注反弹，但现在关税即将来临，再加上仓位和技术面因素，整个动态还没有很好地达到可以遵循‘传统剧本’的程度。”

　　Pepperstone高级研究策略师Michael Brown表示：“我们几乎处于这样一种情况，新闻消息多到让交易员瘫痪，以至于他们不知道该关注什么，尤其是关于特朗普的消息——很难确定他说的哪些是谈判策略，哪些才是严肃的政策提案。”

　　他表示：“鉴于特朗普政策不确定性的程度之高，减轻仓位确实是有意义的，尤其是要减轻高风险资产的仓位。”

　　周五早间，美国投资者迎来了备受关注的消费开支价格指数（PCE）报告。

　　美国商务部报告显示，由于对特朗普总统关税计划的担忧加剧，1月份通货膨胀压力略有缓解。个人消费支出价格指数是美联储首选的通胀衡量指标，该指数环比上涨0.3%，同比上涨2.5%。

　　剔除食品和能源后，核心个人消费支出价格指数环比上涨0.3%，同比上涨2.6%。

　　核心个人消费支出价格指数是美联储官员首选的通胀指标，被视为更能反映长期通胀趋势。

　　周五的报告对于试图衡量央行下一步政策举措的投资者来说至关重要，因为政策制定者在评估特朗普新政府的政策可能对经济产生的潜在通胀影响时重申了对利率的鹰派立场。

　　上述数据均符合接受道琼斯调查的经济学家普遍预期，可能会使美联储暂时维持利率不变。

　　而根据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，交易员认为美联储将在7月份今年首次降息，将借贷成本下调25个基点。

　　美联储官员发言呼吁“保持耐心”。克利夫兰联储行长哈马克表示，目前的利率并未达到 “实质性限制” 的程度，官员们应在一段时间内维持利率稳定，等待有证据表明通胀正回归到2%的目标。

　　哈马克传达的信息与周四发表讲话的其他多位美联储官员的观点相契合。尽管他们对经济前景的谨慎程度各不相同，但没有人暗示近期有降息的打算。

　　哈马克还指出，监测通胀预期和其他指标对于评估金融环境是否与美联储抑制物价上涨的努力相符至关重要。她在周四表示：“我认为，在评估未来道路时，货币政策有耐心等待的空间。这很可能意味着在一段时间内维持联邦基金利率稳定。”

　　市场还在关注特朗普的关税政策及其影响。

　　美国总统特朗普周四威胁称，他提议的对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税将于下周二（3月4日）生效。他还表示将对从中国进口的商品额外征收10%的关税。

　　特朗普还暗示，美国和英国可以在没有关税的情况下达成贸易协议，并在本周早些时候暗示将很快宣布对欧盟征收新税。

　　在特朗普发出最新关税威胁后，投资者纷纷涌向安全资产，比特币继续暴跌并跌破8万美元关口，延续自1月以来的跌势，跌幅超过25%。美元小幅上涨，美国国债收益率上升，美国10年期国债收益率降至约4.23%，为去年12月以来的最低水平。

　　经济学家表示，关税可能会伤害美国经济增长，推升通胀，并可能导致墨西哥和加拿大的经济衰退。

　　新加坡银行外汇策略师Sim Moh Siong表示：“市场正在从对关税问题的麻木状态中被震醒。”

　　焦点个股

　　英伟达受到关注，昨日该股收盘重挫8.5%。该公司最新发布的财报强劲，但未能令投资者感到满意。

　　此外有消息称英伟达股票遭到大笔期权看空。一名交易员在周四下午买入了30多万份合约，押注英伟达股价到3月7日将跌至115美元，这意味着英伟达股价将较周四收盘价下跌超4%，而该股股价上一次达到这一水平是在去年9月中旬。

　　英伟达在周三美股盘后公布的2025财年第四财季业绩依旧超出市场预期，却不及以往的惊艳表现，且对2026财年第一财季的指引喜忧参半。因此，对英伟达的看空押注很可能加剧了该股周四的疲软。

　　数据显示，通用汽车第四季度在美国电动汽车市场的份额达到了12%，相较于上年同期翻了一番，仅次于特斯拉的44.4%。分析师认为，通用汽车电动汽车销量的飙升，得益于其竞争车型数量的不断增加，从入门级到高端车型，为客户提供了比竞争对手更多的电动汽车选择。

　　微软周五宣布，已有21年历史的Skype通话和消息服务将于5月关闭。这家软件公司正鼓励Skype用户迁移至其免费的Teams应用程序。

　　Skype在2000年代初因让人们无需向电话公司付费就能通话而受到关注，但在移动时代却遭遇挫折，并且在疫情期间也没有迎来重大的复兴。鉴于还有许多其他的聊天和通话选择，一些人甚至已经忘了Skype仍然存在。

　　苹果本周宣布了一项重大计划，计划未来四年内在美国投资超过5000亿美元，预计将新增约2万个就业岗位，24家工厂。

　　戴尔科技第一财季营收及调整后EPS指引低于预期。

　　Rigetti Computing等量子计算概念股普遍走高。

　　晶科能源去年净利润同比大幅下降超九成。

　　瑞士宝盛集团将在4月10日的年度大会上提名汇丰前行政总裁祈耀年（Noel Quinn）担任新任非执行董事长。

　　祈耀年将接替决定不再寻求连任的Romeo Lacher。

　　祈耀年当选后将于5月1日就职。

　　副董事长Richard Campbell-Breeden将担任临时主席，直到4月30日。

　　MSCI新兴市场货币指数一度下跌0.4%，此前美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基在椭圆形办公室发生争执。

　　特朗普后来在社交媒体上发文称，泽连斯基“可以在为和平做好准备时回来”。

　　匈牙利福林兑美元一度下跌2.3%，在彭博追踪的一篮子新兴市场货币中跌幅居前。

　　欧洲股市收复了早些时候的跌幅，录得连续第10周上涨，为去年3月以来最长连涨。

　　斯托克欧洲600指数在伦敦收盘时基本持平，稍早因关税担忧重燃一度下跌0.9%。公用事业和建筑类股跑赢，科技股跌幅居前。

　　个股方面，IAG SA上涨4.0%，该公司的季度利润超出分析师预期，并计划回购10亿欧元（10.4亿美元）的股票。Holcim Ltd．在业绩喜人后股价也走高。安联保险股价下跌0.9%，该公司的利润指引略低于共识预期。

　　欧洲股市周五短暂下跌之前，美国总统唐纳德·特朗普表示对加拿大和墨西哥的25%关税将在3月4日生效。

　　欧洲股市今年开局强劲，斯托克600指数连续第10周上涨，本周又有所突破，周三盘中升破559点。乐观的企业盈利和对经济前景改善的押注，抵消了对与美国爆发贸易战的担忧。