周末要闻：黄金高位跳水 加墨关税加征在即 特朗普指定加密货币纳入战略储备 软银洽谈融资160亿美元

2022 年 4 月 30 日，沃伦・巴菲特在伯克希尔・哈撒韦公司股东大会期间的新闻发布会上。

　　传奇投资者沃伦・巴菲特就美国总统特朗普的关税问题发表了罕见的评论，他表示惩罚性关税可能会引发通货膨胀并损害消费者利益。

　　巴菲特的企业集团伯克希尔・哈撒韦公司在保险、铁路、制造业、能源和零售等领域拥有大型业务，他在接受采访时发表了上述言论。

　　“实际上，我们在关税方面有很多经验。在某种程度上，关税是一种战争行为。” 巴菲特说，“随着时间推移，它们（关税）就是对商品征税。我的意思是，牙仙可不会为这些关税买单！” 巴菲特笑着说，“然后呢？在经济学中你总是要问这个问题。你总是会说，‘然后会怎样呢？’”

　　这是这位 94 岁的 “奥马哈先知” 首次就特朗普的贸易政策发表公开评论。上周，特朗普宣布，对从墨西哥和加拿大进口的商品全面征收 25% 的关税将于 3 月 4 日生效。

　　在特朗普的第一个任期内，这位伯克希尔公司的董事长兼首席执行官在 2018 年和 2019 年曾就爆发的贸易冲突发表过详尽的看法，他警告称，这位共和党总统的激进举措可能会在全球范围内造成负面后果。

　　当被问及当前的经济状况时，巴菲特没有直接对此发表评论。

　　“嗯，我认为这是世界上最有趣的话题，但我不会谈论它，我也不能谈论它。我真的不能。” 巴菲特说。

　　在过去的一年里，巴菲特一直处于防御状态，他迅速抛售股票并积累了创纪录数量的现金。一些人将巴菲特的保守举措解读为对市场和经济的看空信号，而另一些人则认为，他是在通过削减巨额持仓并储备现金，为公司的继任者做准备。

　　最近，由于对经济放缓的担忧、特朗普不可预测的政策变化以及整体股票估值等因素，市场波动性加剧。标准普尔 500 指数今年仅上涨了约 1%。

2023 年 10 月 20 日，在丹佛的一家装瓶厂，可口可乐罐沿着传送带移动。

　　美国消费者无需为唐纳德・特朗普总统对铝征收的关税会抬高他们所购买的一听汽水的价格而忧心忡忡。

　　两周前，特朗普宣布对所有进口到美国的钢铁和铝征收 25% 的关税，该关税将于 3 月 12 日生效。这让一些汽水消费者担心，又一种日常必需品会让他们花更多的钱。

　　但在这项行政命令发布后不久，饮料公司就开始评估这些关税对其行业可能意味着什么 —— 而评估结果并不太令人担忧。

　　可口可乐公司首席执行官詹姆斯・昆西表示，公司可以减少对铝的使用，并增加其他包装材料的生产，以确保产品价格亲民并满足消费者需求。

　　昆西在 2 月 11 日公司的第四季度收益电话会议上表示：“如果铝罐变得更贵，我们可以更加重视（塑料）瓶的生产。”

　　经济政策研究所的高级经济学家亚当・S・赫什认为，这些关税很可能几乎不会对消费者价格产生影响。

　　他说：“企业拥有足够多的利润率来消化生产中一项小的投入品的小幅价格上涨。”

　　2023 年的数据显示，可口可乐公司近 50% 的饮料用塑料瓶包装，25% 用铝罐包装，其余 25% 用玻璃瓶和其他包装材料。 景顺 - 博士能公司（Keurig DrPepper）的数据显示，他们 27% 的饮料用塑料瓶包装，13% 用铝罐包装，8% 用玻璃瓶包装。

　　昆西还明确表示，虽然对铝征收的关税可能会带来额外成本，但不太可能对像可口可乐这样规模的饮料公司产生重大影响。

　　他说：“我认为，我们有可能夸大了铝价上涨 25% 相对于整个生产体系的影响。这并非无关紧要，但也不会从根本上改变一项价值数十亿美元的美国业务。”

　　“这是一项成本。必须对其加以管理。对企业来说，最好没有这项成本，但我们会找到应对的办法。”

　　据赫什称，生产一个铝罐的成本略低于 4 美分。他说：“如果我们对其征收 25% 的关税，铝罐的成本将提高到 5 美分。” 他还补充说，这将使六罐装饮料的生产成本增加 6 美分。

　　赫什表示，投资者在很大程度上认同铝关税不会导致成本大幅上涨，因为自关税宣布以来，饮料公司的股价一直相对稳定。

　　装瓶商主导包装决策

　　花旗银行的饮料分析师菲利波・法洛尼表示，大多数饮料公司会将包装业务外包给装瓶商，而正是装瓶商负责采购原铝，并最终决定产品的定价和策略。

　　可口可乐公司将其浓缩液出售给装瓶商，装瓶商会将浓缩液与水混合，然后在可互换的生产线上进行包装。

　　法洛尼说：“将生产线从生产铝罐转换为生产塑料瓶相当容易。”

2022 年 5 月，在佛罗里达州迈阿密海滩的一家杂货店中的可口可乐产品。

　　他表示，考虑到转换生产线的便捷性，增加使用塑料包装而非铝制包装，主要是一种降低成本的策略，并不一定是因为铝价高得让人望而却步。

　　但正如此前报道的那样，对于规模较小的饮料公司以及那些自行进行包装的公司来说，转换为其他类型的包装可能会更加复杂。

　　哥伦比亚商学院教授、利华食品公司（Lever Foods）、美国施格兰公司（Seagram USA）和纯果乐公司（Tropicana）的前首席执行官威廉・彼得森表示，放弃使用铝罐可能是 “一个重大决定”，而且 “通常需要数年时间才能成功实现这样的转变”。

　　自从特朗普宣布新的关税以来，铝价已经上涨了超过 4%，赫什称这一涨幅 “相对稳定”。

　　美国金属制造商和用户联盟（CAMMU）表示，对钢铁和铝征收 25% 的关税可能会直接损害美国国内的制造商。

　　美国金属制造商和用户联盟在一份声明中称：“在没有可行的豁免程序的情况下，对从我们盟友那里进口的钢铁和铝重新征收 25% 的关税，会让美国制造商直接面临风险。”

　　声明中写道：“外国客户正在将他们的供应链从美国生产商那里转移开。一旦失去这些业务，尤其是对于规模较小的家族企业来说，很难再挽回失去的业务。”

　　根据美国地质调查局的数据，2024 年，美国国内消费的铝约有 47% 是进口的。

　　不同的策略

　　法洛尼表示，将特朗普第一个任期内的关税政策、市场上铝的交易价格以及美国国内的铝产量综合来看，近年来确实产生了实际影响。

　　在饮料行业内，各公司以不同的方式应对价格上涨。

　　像可口可乐这样的公司，其收入只有 25% 来自美国，它们可以通过利用其他市场的收益来抵消成本的上涨。

　　法洛尼说，这种灵活性使得可口可乐公司相较于像景顺 - 博士能（Keurig Dr Pepper）这样的公司，受铝关税的影响更小。景顺 - 博士能公司严重依赖美国市场，更容易受到国内价格波动的影响。

　　虽然大约四分之一的可口可乐产品使用铝罐包装，但消费者也习惯了塑料瓶和玻璃瓶包装的产品。

　　像怪兽（Monster）这样的能量饮料和像白爪（White-Claw）这样的气泡水，主要以罐装形式销售，几乎没有可行的替代包装。据法洛尼称，对于这些品牌来说，转向其他包装材料可能会降低产品需求，这使得它们别无选择，只能将更高的成本转嫁给消费者。

　　对环境的影响

　　超越塑料组织（Beyond Plastics）的主席、美国环境保护署前地区行政官朱迪思・恩克表示，虽然转向塑料和玻璃包装对像可口可乐这样的软饮料公司在财务上影响较小，但对环境可能是 “毁灭性的”。

　　恩克告诉媒体：“任何向更多塑料瓶包装的重大转变都是一个巨大的环境问题。”

　　可重复使用的玻璃容器是饮料公司最具可持续性的包装选择，其次是铝罐（因为它们容易回收），然后是一次性玻璃瓶。恩克称，塑料是最不可持续的包装材料之一，因为生产塑料大约需要使用 16000 种化学物质。

　　可口可乐瓶是全球塑料污染的头号来源。去年 12 月，该公司宣布大幅降低其包装可持续发展目标。

　　如果饮料公司选择不太可持续的包装，它们可能不会受到特朗普政府太多的反对。

　　恩克说：“特朗普政府传递出了一个非常明确的信息，即他们不把环境保护放在首位。”

　　“我认为大公司没有感受到任何改变的压力。”

　　这是特朗普首次明确表示支持建立加密货币 “储备”，而非 “储备库存”。“储备” 意味着定期有计划地主动购买加密货币，而 “储备库存” 则仅仅是指美国政府不会出售目前持有的任何加密货币。

2025 年 2 月 26 日，美国总统唐纳德・特朗普在华盛顿白宫的内阁会议上发表讲话。

　　美国总统唐纳德・特朗普于周日宣布了他预计将纳入美国新的加密货币战略储备的五种数字资产的名称，这使得每种资产的市值都出现飙升。

　　特朗普在社交媒体上表示，他在 1 月发布的关于数字资产的行政命令将创建包括比特币在内的加密货币储备。这些资产名称此前尚未公布。

　　周日交易中，这些资产价格上涨了 8% 至 62%。

　　特朗普称，他的行政命令 “指示总统工作组推进建立包括瑞波币（XRP）、索拉纳币（SOL）和艾达币（ADA）在内的加密货币战略储备。我将确保美国成为全球加密货币之都”。

　　一个多小时后，特朗普又发布了一条消息：“显然，比特币（BTC）和以太坊（ETH）作为其他有价值的加密货币，将成为储备的核心。”

　　按市值计算，比特币是全球最大的加密货币，其价格上涨约 8%，达到 90828 美元。以太坊是第二大加密货币，上涨 8.3%，达到 2409 美元。

　　这位共和党总统在 2024 年的总统竞选期间赢得了加密货币行业的支持，并且他迅速采取行动来支持该行业的政策重点。在他的民主党前任乔・拜登执政期间，监管机构为了保护美国人免受欺诈和洗钱活动的影响，对该行业进行了打击。

　　然而，最近几周，加密货币价格大幅下跌，一些最大的数字货币几乎抹去了特朗普胜选后引发的整个行业热潮所带来的所有涨幅。

　　分析人士表示，市场需要一个上涨的理由，比如有迹象表明美国联邦储备委员会计划降息，或者特朗普政府出台明确的支持加密货币的监管框架。

　　特朗普将于周五主持首届白宫加密货币峰会。他的家人也推出了自己的加密货币。

　　目前尚不清楚新的储备将如何建立或运作。

　　分析师和法律专家在是否需要国会立法这一问题上存在分歧。一些人认为，可以通过美国财政部的外汇平准基金来创建该储备，该基金可用于买卖外汇。

　　特朗普的加密货币团队曾计划考虑利用执法行动中缴获的加密货币来创建储备。

　　在美国总统特朗普表示计划推进建立美国加密货币储备后，比特币在周日涨幅一度涨超 3%。

　　特朗普在社交媒体平台上发文称：“在经历了拜登政府多年的恶意打压后，美国加密货币储备将推动这个关键行业的发展。这就是为什么我签署的关于数字资产的行政命令指示总统工作组推进建立包括瑞波币（XRP）、索拉纳币（SOL）和艾达币（ADA）在内的加密货币战略储备。”

　　比特币在周日一度涨至 88，628 美元，随后回吐了部分涨幅。自今年 1 月触及超过 10.9 万美元的历史新高以来，这种最大的数字货币价格已下跌了约 20%。

　　在本周白宫宣布召开加密货币峰会之后，特朗普总统在“真相社交”平台上解释了一些细节，特别提到了战略储备。

　　在拜登政府多年的恶意打压之后，美国的加密货币储备将推动这一关键行业的发展，这就是为什么我关于数字资产的行政命令指示总统工作组推进包括瑞波币（XRP）、索拉纳币（SOL）和艾达币（ADA）在内的加密货币战略储备计划。

　　我将确保美国成为全球加密货币之都。

　　我们正在让美国再次伟大！

　　这使得比特币价格飙升至8.8万美元以上……

　　美国总统特朗普将于3月7日主持首届白宫加密货币峰会，届时将召集行业领袖共同讨论监管政策、稳定币监管以及比特币在美国金融体系中的潜在作用。

　　据白宫“人工智能和加密货币负责人”戴维·萨克斯3月1日在X平台上发布的公告，与会者将包括“加密行业的杰出创始人、首席执行官和投资者”，以及总统数字资产工作组的成员。

　　此次峰会将由萨克斯主持，由工作组执行主任博·海因斯负责组织。

　　消息来源：戴维·萨克斯

　　萨克斯于2024年12月6日被任命为白宫加密货币和人工智能负责人，特朗普在任命公告中写道，他的职责是“制定法律框架，让加密行业得到其一直以来所寻求的明确规则，从而能在美国蓬勃发展”。

　　特朗普还补充说，萨克斯的部分职责将是“保护”网络言论，“引导我们远离大型科技公司的偏见和审查”。

　　消息来源：唐纳德·特朗普

　　特朗普此前曾表示，他打算将加密政策作为国家优先事项，使美国成为区块链创新的全球中心。即将召开的峰会可能会为未来四年的加密货币监管定下基调。

　　NFT市场Magic Eden的总法律顾问乔·多尔在接受CoinTelegraph采访时表示，在美国2026年中期选举之前，萨克斯只有两年时间来推行支持加密货币的政策。

　　多尔认为，政府陷入僵局的威胁可能会阻碍监管，本届政府必须在仍控制着国会两院的情况下推行支持加密货币的政策。

　　稳定币、比特币储备监管仍是焦点

　　尽管目前还没有关于峰会议程的更多细节，但稳定币监管以及与潜在的比特币战略储备相关的立法一直是美国监管讨论的焦点。

　　在全球第二大稳定币发行公司Circle的联合创始人杰里米·阿莱尔表示全球稳定币发行商应被要求在美国当局注册几天后，白宫发布了上述公告。

　　阿莱尔以保护消费者为由，认为以美元为基础的稳定币发行商不应获得“自由通行证”，不能让他们“无视美国法律，随心所欲地在任何地方行事并向美国销售”。阿莱尔对彭博社表示：

　　“无论你是一家离岸公司还是位于香港，如果你想在美国提供以美元计价的稳定币，你就应该像我们在其他地方一样在美国注册。”

　　考虑到萨克斯此前曾表示稳定币可以“扩大美元在国际上的主导地位”，即将召开的峰会可能会让人们对即将出台的稳定币立法有更多了解。

　　对美国建立比特币战略储备的关注度也在上升。Bitcoinlaws的数据显示，到目前为止，至少有24个州已经提出了与潜在的比特币储备相关的立法。

　　提出比特币储备法案提案的美国各州。来源：Bitcoinlaws

　　然而，据Nexo的调度分析师伊利亚·卡尔切夫称，州一级的比特币储备举措对比特币来说可能并不代表一个关键时刻；除非宣布进行大规模购买，否则这些举措只是一种“象征性举动”。

　　卡尔切夫对CoinTelegraph表示：“除非听证会公布近期的购买计划或重大政策转变，否则市场的反应可能会很温和，因为得克萨斯州支持加密货币的立场已经众所周知。”

　　过去五年，比特币的平均回报率超过1077%，显示出长期持有策略的盈利潜力。

　　30年前，欧洲制造业在经济产出总附加值中的占比即开始下降，制造业衰退15年后，开始企稳。然而，俄乌冲突为欧洲带来了能源危机，欧洲制造业离岸外包趋势增强，去工业化的步伐加大。对欧洲繁荣而言，这无疑是灾难性的。那么，欧洲制造业衰退只是阶段性或暂时性的，还是结构性的？是全面性的，还只是局部性的？欧洲大陆的铁锈带的现况及未来如何？

　　自20世纪70年代中期以来，整个经济的结构变革进程导致欧洲许多较老的工业区的失业率大幅上升。特别是在专门从事煤炭、钢铁、重工程、纺织和造船等“烟堆”行业的地区，受到工业衰退的沉重打击。多年来，从欧盟委员会指定为目标地区的欧洲铁锈带数量稳步增加，可以清楚地看到这种去工业化进程冲击的广泛与深重。具有讽刺意味的是，那些作为工业革命先驱的地区不得不让位于欧洲经济的新增长极。

　　制造业创造了大量的附加值，是其他经济部门提供的商品和服务的重要买家，工资通常高于其他地方，创新能力很强，这反过来也有利于其他部门。欧洲经济集群的强大整合有助于加强各个工业部门的创新能力，并导致更稳定的供应链，制造业在欧洲的进步和创新中也发挥着重要作用，确保了经济能够增长，从而繁荣昌盛。完整的工业核心对欧洲经济的持久繁荣至关重要，制造业的全面外流是难以预想的。

　　2021年，欧盟约1/6的增加值总额来自制造业，占欧盟所有出口的近3/5。大约3150万人（16%）在欧盟的制造公司工作。最新统计表明，欧洲公司所有研发支出的50%以上来自工业部门。然而，自1995年以来，欧洲工业在其增加值总额（GVA）中的份额已有所下降：总体而言，制造业在欧盟的GVA份额从1995年的20%下降到2021年的16.5%。欧洲三大经济体德国、法国和意大利占欧盟制造业总值的一半以上。具体来看，欧洲各国的工业化水平存在显著差异：德国工业GVA占21%左右，捷克高达25%。本世纪以来，法国降至约11%，意大利则下降约3.5个百分点。德国工业GVA虽长期保持稳定，但自2016年以来，处于缓慢而稳步的下降之中。

　　无论怎样，欧洲去工业化的大势已成，从失业率飙升到大规模移民，这场无声而具毁灭性的去工业化危机，正重塑其经济格局，其影响是深远和灾难性的，曾经繁荣的创新和生产中心现在正变成工业幽灵之地，工厂被废弃，社区挣扎着生存，欧洲甚或正沦为一块铁锈斑斑的经济大陆。

　　欧洲的“铁锈带”

　　欧洲传统工业的区域包括西米德兰地、威尔士、法兰德斯、鲁尔格比特、北加来海峡、洛林和巴斯克地区，可以被称为欧洲的“铁锈带”。

　　首先，来看看工业革命源发地英国的南威尔士地区。早在19世纪，该地作为英国钢铁工业的心脏，地区经济蓬勃发展。20世纪，急剧衰退开始了：自然资源的枯竭、全球竞争和政府的去工业化政策使该地区成为英国的铁锈带，制造业的就业率从1980年的25%下降到2017年的仅8%，社会经济结构遭受侵蚀，贫困与失业蔓延开来，如今仅余两家钢铁厂。布莱瑙·格温特是南威尔士工业衰败最严重的地区之一，平均工资在英国几乎垫底，颁发食物救济的食品银行就有五家，可见其经济困难之严重。2013年，该地区1/6成年人须接受抗抑郁药物治疗，近1/8的工作年龄居民接受残疾支持，是全英平均水平的两倍。现今，该地区经济社会状况之恶化仍未见好转。

　　无独有偶，曾是法国工业心脏的北加莱海峡，长期以来一直是该地区经济活动的中心，但从20世纪末开始衰退。Synthexim化工厂和Meccano玩具厂等设施的关闭，标志着一个时代的结束。如今，该地区正面临着前所未有的危机：失业率已超过13%，而19%的人口生活在贫困线以下，该地区沦为法国平均收入最低的地区。超过10000公顷的土地被废弃，其中75%集中在采矿盆地。许多技术娴熟的年轻人离开了该地区，加剧了外围地区的人口减少。不平等正在加深，使该地区陷入经济和社会衰退的深渊。

　　应当说，德国鲁尔格比特地区曾是德国工业中心区，最早发生了产业经济的衰退，也最早进行了区域经济的重组。然而，复兴战略几无“快速胜利”的可能，且是一个持续了几十年看不到边际的漫长过程。从老工业地区向新经济转型，鲁尔不断探索多样化的方法，以打破单一的经济结构，增进其经济吸引力，即便如此，彻底从工业衰败的经济中走出来，仍需努力。

　　在意大利南部，2012~2021年间，超过100万意大利南部人移民到北方，超过45万家企业面临消失的风险。事实上，意大利南部有14%的成年人失业，如计入未注册者，实际失业数字已达52%。曾经充满活力的城市正在消退，企业倒闭，社会结构瓦解。失业率，特别是年轻人的失业率，已急剧拉高，贫困和不平等螺旋式上升。更糟糕的是，有组织犯罪和腐败阻止了投资者，也阻止了复兴的机缘。

　　欧洲不少国家经济社会体系陷入危机

　　去工业化不仅发生在传统工业区所形成的铁锈带，也发生在更为广泛的欧洲地区，工业衰退还累及农业等，使整个社会经济体系出现坍塌。

　　在过去的20年里，葡萄牙工厂的关闭使数万个工作岗位消失了，增加了失业和贫困，并促使超过150万葡萄牙人移民。今天，大约30%的15~39岁的年轻人生活在国外。蓬勃发展的旅游业将房价推向了不可持续的水平，迫使许多葡萄牙人离开里斯本和波尔图等市中心，现在越来越多的外国人居住。仅使其少数城市及沿海地区受益的旅游业造成的经济失衡加剧了不平等，葡萄牙最富有的20%的收入是最贫穷的20%的收入的五倍多，该国沦为贫富差距最大的欧洲国家之一。葡萄牙南部是其去工业化最严重的地区之一，原本的粮仓成为季节性旅游地。若无经济和社会复苏计划，葡萄牙不仅或将失去其既有的工业，还或将失去未来的繁荣。在相当意义上，它正成为欧洲经济衰变的缩影。

　　希腊的情况十分严峻。2008年的危机是对多年来经济政策不佳、能源成本上升和全球竞争已经削弱的行业的最后打击。2008~2018年间，超过26500家制造业企业倒闭，导致16万工人失业，整个经济社会都受制于贫困。失业率在2013年达到27.9%的峰值，迄今仍然很高，尤其影响年轻人，他们在这种长期的经济痛苦中最脆弱。整整几代人都被剥夺了希望，被迫移民或靠不稳定的工作和国家援助生存。曾经为郊区注入活力并为数千个家庭提供工作的工厂现在是副空骨架。这种可悲的现象影响了整个希腊，特别是西南部地区以及中马其顿和色萨利等地区。贫困大幅增加，许多家庭都在努力把食物放在餐桌上和支付房租。经济不平等加剧，富人越来越富有，穷人越来越贫穷。去工业化也导致了希腊社会结构的退化。在工业经济衰退最严重的地区，犯罪和暴力亦有所增加。

　　不仅希腊，大规模去工业化席卷了整个巴尔干半岛，成为一场前所未有的经济社会悲剧。其中三个国家所受冲击最为严峻：在塞尔维亚，工业生产在短短五年内下降了10%，与工业部门更发达的中欧邻国形成鲜明对比。该国的财富中位数仅为16462美元，是欧洲最贫穷的国家之一。此外，总体失业率徘徊在12.9%左右，对当地就业机会缺乏信心令数以千计的年轻人出走移民。现在有超过100万塞尔维亚人生活在国外。虽然黑山的财富中位数高于塞尔维亚，但情况具有欺骗性，失业率为17.8%，是欧洲最高的，近一半的劳动力没有定期合同，关键行业存在严重的劳动力短缺。经济过度依赖旅游业，旅游业已占该国GDP的22%。显然，该国经济结构陷入畸态，且基于不稳定的产业部门。在北马其顿，地方性青年失业和被腐败摧毁的医疗保健系统困扰着该国经济社会。曾经的工业城市现已荒废，年轻人离国赴外去找寻未来。20世纪90年代的地缘政治危机以及前南斯拉夫经济体系的崩溃种下了祸根，而内部市场疲软且难以进入全球市场加速了这种产业经济的大衰退。

　　人们或许认为，欧洲的工业在东迁，诸如波兰等经济增长颇为迅速，还有匈牙利甚或罗马尼亚等。然而，俄乌冲突正在改变着一切，东欧处在地缘政治冲突的最前线。事实上，战争爆发前，情况就发生了不可逆转的变化。

　　2007~2021年间，乌克兰制造业从占GDP的18%萎缩到10%，从占出口的73%萎缩到37%。乌克兰已从一个工业强国退化为了原材料出口国。工厂关闭使数千名工人陷入贫困或移民，而幻灭的年轻人则离开工业城镇，远赴他乡寻求生计，他们经常选择服务业而不是工业部门的工作岗位。俄乌冲突进一步加剧了乌克兰的工业衰退。关键基础设施遭受战火毁坏，涉及8400多公里的道路、500公里的铁路，以及近400座桥梁，使运输和物流瘫痪，严重影响了乌克兰的工业。2013~2023年间，该国GDP下降了6.2%，实际情况往往更糟。乌克兰财富中位数仅为4987美元，在欧洲排名最低。战事绵延，不仅昔日工业荣光一去不返，重建繁荣的希望也日趋迷茫。

　　长期的能源供给不稳定冲击工业

　　欧洲的去工业化不仅是发展进程中所呈现的阶段性，还是结构性的。

　　俄乌冲突加速了欧洲的去工业化，也使其产业经济萎缩成为趋势，关键在于欧洲几乎无法稳定其能源供给来源，事实上，陷入了长期的能源危机之中，基础工业部门所受冲击最为严重。

　　到目前为止，欧洲化学部门消耗的能源最多，其次是金属行业和焦化。如将此与产生的GVA量联系起来，这三个行业也成为受当前能源危机影响最严重的行业。高价格和能源供应的不确定性给行业带来了压力，如工业部门的公司发现很难或不可能将不断上升的成本传递给客户，那么利润率将不可避免地下降。相关企业考虑削减生产，甚外包给他国成为。德国制造业约占欧洲制造业增加值的1/3，当前的能源危机威胁到德国作为工业所在地的地位，也威胁到欧洲的地位。

　　当谈到欧洲作为制造业地点的替代品时，美国和中国最常被提及为欧洲工业的潜在地点。然而，必须明确的是，欧洲的去工业化不是全局性的。与德国等国相比，包括西班牙和瑞典在内的各国受到当前能源危机的影响要小得多，且工资水平也较低。因此，从“硬”经济和“软”环境角度来看，将工业业务搬迁到这些国家很有吸引力。针对去工业化，欧洲内部仍有回旋余地。与美国白宫所主张的制造业回流一样，欧洲也面临着再工业化的挑战。欧洲的繁荣只能通过创新、竞争力和强劲出口这三大要素来确保。不过，一切都是有其代价的，欧洲被迫在碳排放方面放缓步伐，并不断努力尝试吸引包括来自中国的技术公司的投资设厂。

　　总之，尽管欧洲面临各种危机，但它仍可能是一个强大的工业中心。许多工业公司不会简单地背弃欧洲大陆，这意味着工业生产很可能在未来继续在欧洲进行。关键问题是当前的能源危机处理得有多好：通过短期降低能源成本的政策，以及通过令人信服的战略来确保未来稳定和具有成本效益的能源供应。然而，这一切需要基于欧洲的社会团结与地区和平。