欧特克、联邦快递、摩根士丹利直接借贷基金

　　北京时间3日晚，美股周一早盘涨跌不一，纳指与标普指数转跌。特朗普宣布数字资产储备后，比特币及相关概念股大涨。美国对墨西哥和加拿大征收关税的最后期限临近，关税紧张局势加剧，市场不确定性攀升。

　　道指涨60.12点，涨幅为0.14%，报43901.03点；纳指跌117.38点，跌幅为0.62%，报18729.90点；标普500指数跌12.52点，跌幅为0.21%，报5941.98点。

　　特斯拉上涨超过3%。摩根士丹利分析师Adam Jonas为这只陷入困境的股票辩护，称它可能会反弹近50%。

　　加密货币及相关概念股普遍走高，此前美国总统特朗普宣布将为美国建立包括比特币和以太币在内的战略加密储备。

　　特朗普周日（3月2日）在Truth Social社交媒体平台上宣布，将比特币、以太坊、瑞波币、索拉纳币和艾达币等五种数字货币纳入美国的加密货币战略储备，并表示“显然，比特币和以太坊以及其他有价值的加密货币，将成为该货币储备的核心。”

　　在此之前，特朗普从未公布过加密货币战略储备名单。

　　数字资产投资管理公司21Shares美国业务负责人Federico Brokate表示：“此举表明美国政府正转向积极参与加密货币经济。这有可能加速机构采用加密货币、提供更清晰的监管环境，并加强美国在数字资产创新方面的领导地位。”

　　资产管理公司CoinShares的研究主管James Butterfill表示，他对比特币以外的数字资产被纳入储备感到惊讶，“与比特币不同……这些资产更像是对科技的投资。该公告表明，（特朗普）对更广泛的加密技术领域采取了一种更具爱国情怀的立场，很少考虑这些资产的基本品质。”

　　渣打银行分析师Geoff Kendrick大胆预计称，在特朗普卸任前，比特币价格将突破50万美元。

　　市场还在关注特朗普关税计划的进展。

　　按照特朗普此前声明，美国将在本周二（3月4日）对墨西哥和加拿大这两个主要贸易伙伴征收25%的关税。

　　关税最后期限的临近，让投资者感到不安，并激起了市场波动，因为交易员担心它们会重新点燃通胀。

　　美国商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）周日对媒体表示，针对加拿大和墨西哥的关税将于周二生效，但特朗普将决定是否坚持计划中的25%关税水平，这意味着它可能低于拟议中的25%。

　　Fwdbonds公司首席经济学家Chris Rupkey在谈到关税时表示：“美股能否经受得住这些变化还有待观察。无论如何，特朗普关税都会对经济造成冲击。”

　　大和资本经济学家Chris Scicluna说：“我们肯定会看到第一季度，甚至今年上半年会明显降温。这取决于两个与特朗普有关的因素。关税的不确定性，以及关税的不确定性在多大程度上抑制了商业投资和支出决策。其次，关税的不确定性也提高了通胀预期，”

　　传奇市场策略师杰里米-格兰瑟姆近期发出警告，美股目前正处于 “超级泡沫”状态，其规模在历史上位列第三，仅次于1989年的日本泡沫以及同一时期的房地产泡沫。

　　格兰瑟姆在接受采访时明确表示：“我一直认为，泡沫持续的时间越长、规模越大、达到的高度越高，就越让人感到兴奋，同时也越危险，而如今的美股已经上升到了超级泡沫的级别。”

　　不过，他也指出，与1989年日本泡沫以及当时的房地产泡沫相比，当前的美股泡沫还存在一定的差距。

　　焦点个股

　　据消息人士透露，英伟达和博通正在对Intel的18A制程进行测试。尽管这些测试并非针对完整的芯片设计，而是侧重于评估18A制程的性能和潜力，但这依然被视为两家公司可能向英特尔投入数亿美元制造合同的积极信号。

　　摩根士丹利预计特斯拉股价将出现反弹。该行分析师Adam Jonas将特斯拉列为他在美国汽车行业的新首选股票，予其增持评级，设定的目标股价显示其有超过46%的上涨空间。

　　这一观点是在特斯拉股价处于艰难时期提出的，2025年以来该公司股价已下跌超过27%。

　　Adam Jonas在周日给客户的一份报告中写道：“特斯拉2025财年的交付量有可能同比下降，这为我们青睐的具身人工智能概念股创造了一个有吸引力的入场点。今年年初至今，特斯拉的汽车交付量大多低于预期，但并没有特别改变市场预期。特斯拉汽车交付量表现疲软，标志着该公司正处于从一家纯粹的汽车公司向一家在人工智能和机器人领域高度多元化的公司转型的过程中。”

　　根据Statcounter的最新数据，2025年2月，微软Edge浏览器的市场份额达到了13.9%，创下历史新高，较上月增长了0.11个百分点。不过与去年同期相比，Edge在过去12个月中的增长相对有限，仅增加了1.14个百分点，且全年市场份额始终未能突破14%。

　　谷歌Chrome依然是桌面浏览器市场的绝对王者，Chrome在2025年2月的市场份额为65.55%，较上月略有下降，但其压倒性的市场地位仍然难以撼动。

　　印度信息技术部周一宣布，亚马逊网络服务团队承诺未来几年在马哈拉施特拉邦投资82亿美元。

　　英国通信服务监管机构——英国通信管理局（OFCOM）——已将3月31日定为Meta Platforms、谷歌等在线服务提供商提交非法危害风险评估的最后期限，否则它们可能面临执法行动。

　　据悉，英国在去年12月正式实施了全面的《在线安全法》，试图从根本上减少虚假信息、煽动仇恨暴力的有害网络内容。OFCOM发布的第一版科技公司行为准则和指导方针明确了科技公司应采取的措施来应对其社交媒体平台上的非法内容。

　　雷神技术第四财季业绩超预期。

　　普拉达据称接近收购奢侈品集团Capri旗下品牌Versace。

　　万相大模型登上全球开源榜首。

　　来源：华尔街见闻

　　美国2月ISM制造业PMI为50.3，虽然仍延续1月时的扩张，但幅度微小且不及预期，趋于停滞状态，新订单和就业均出现萎缩，同时材料采购价格指数飙升至2022年6月以来的最高水平。

　　3月3日周一，ISM公布的数据显示，美国2月ISM制造业PMI虽然仍延续1月时的扩张，但幅度微小，趋于停滞状态，新订单和就业均出现萎缩，同时材料采购价格指数飙升至2022年6月以来的最高水平。

　　美国2月ISM制造业指数50.3，不及预期的50.8，1月前值为50.9。50为荣枯分界线。回顾1月的ISM制造业PMI数据，当时美国工厂活动自2022年以来首次扩张，受订单增长和生产加快的推动。

　　重要分项指数方面：

• 新订单指数48.6，远不及预期的54.6，1月前值为55.1，单月下降6.5个点。这是该指数自2024年10月以来的首次收缩，此前在美国大选后已连续三个月扩张。
• 生产指标回落至50.7，此前上个月曾急剧上升至自去年3月以来的最高水平。这反过来又使制造商在招聘方面变得谨慎。
• 就业指数47.6，预期50.1，1月前值为50.3，单月下降了2.7个点。过去九个月中，有八个月就业指数呈收缩态势。
• 物价支付指数62.4，大幅高于预期的56.3，1月前值为54.9，单月飙升7.5个点。物价在去年9月出现2023年以来的首次收缩，当前已经连续五个月呈现增长。
• 进口指数上升至52.6，达到自2024年3月以来的最高水平，因为在面临关税威胁前，各公司纷纷增加了对外国供应商的订单。
• 供应商交货时间指标创下2021年9月以来的最大月度增幅，也推动了整体制造业PMI指数的扩张。交货时间延长可能由于美国大部分地区在上个月遭遇严酷冬季天气时运输方面面临困难。

　　十个行业在2月份报告了增长，其中包括石油和煤炭、基础金属以及木制品，而五个行业出现了收缩，其中以家具和纺织厂为代表。

　　ISM制造业商务调查委员会主席Timothy Fiore在一份声明中表示：

随着需求减缓、生产趋于稳定，以及裁员持续进行，我们的调查参与者公司正经历新政府关税政策带来的首个运营冲击。由于关税的影响，价格增长加速，导致新订单积压、供应商交货停止和制造商库存受到影响。

　　分析称，在新订单萎缩的背景下，输入成本上升给制造商带来了挑战，这表明随着企业权衡特朗普政府关税政策的影响，需求有可能进一步收缩。如果销售持续疲软，生产商可能难以将更高的成本转嫁出去。近几个月的价格指数持续上升，表明生产环节中的通胀压力再次加剧，目前尚不清楚制造商在多大程度上能够转嫁这些成本。

　　此外，ISM调查数据还表明，特朗普当选总统后，工厂经理们表现出的乐观情绪正在因关税威胁和地缘政治风险的增加而趋于谨慎。据央视新闻，当地时间3月2日，美国商务部长卢特尼克表示，美国将于3月4日对加拿大和墨西哥加征关税，关税水平可能低于25%，特朗普将最终确定关税水平。

　　上周五公布的数据显示，美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出价格指数在1月份呈现温和上涨，而消费者支出则下降到了近四年来的最低水平。

　　同日稍早，标普全球公布的数据显示，美国2月Markit制造业PMI终值52.7，创2022年6月以来终值新高，预期51.6，初值51.6。其中，产出分项指数终值54.5，创2022年5月以来终值新高，连续第二个月扩张；采购量分项指数终值创2022年7月以来新高。

　　不过，标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示：

　　北京时间3日晚，美股周一高开。特斯拉领涨科技股。特朗普宣布数字资产储备后，比特币及相关概念股大涨。美国对墨西哥和加拿大征收关税的最后期限临近，关税紧张局势加剧，市场不确定性攀升。

　　道指涨83.29点，涨幅为0.19%，报43924.20点；纳指涨69.56点，涨幅为0.37%，报18916.84点；标普500指数涨17.24点，涨幅为0.29%，报5971.74点。

　　特斯拉上涨超过3%。摩根士丹利分析师Adam Jonas为这只陷入困境的股票辩护，称它可能会反弹近50%。

　　加密货币及相关概念股普遍走高，此前美国总统特朗普宣布将为美国建立包括比特币和以太币在内的战略加密储备。

　　特朗普周日（3月2日）在Truth Social社交媒体平台上宣布，将比特币、以太坊、瑞波币、索拉纳币和艾达币等五种数字货币纳入美国的加密货币战略储备，并表示“显然，比特币和以太坊以及其他有价值的加密货币，将成为该货币储备的核心。”

　　在此之前，特朗普从未公布过加密货币战略储备名单。

　　数字资产投资管理公司21Shares美国业务负责人Federico Brokate表示：“此举表明美国政府正转向积极参与加密货币经济。这有可能加速机构采用加密货币、提供更清晰的监管环境，并加强美国在数字资产创新方面的领导地位。”

　　资产管理公司CoinShares的研究主管James Butterfill表示，他对比特币以外的数字资产被纳入储备感到惊讶，“与比特币不同……这些资产更像是对科技的投资。该公告表明，（特朗普）对更广泛的加密技术领域采取了一种更具爱国情怀的立场，很少考虑这些资产的基本品质。”

　　渣打银行分析师Geoff Kendrick大胆预计称，在特朗普卸任前，比特币价格将突破50万美元。

　　市场还在关注特朗普关税计划的进展。

　　按照特朗普此前声明，美国将在本周二（3月4日）对墨西哥和加拿大这两个主要贸易伙伴征收25%的关税。

　　关税最后期限的临近，让投资者感到不安，并激起了市场波动，因为交易员担心它们会重新点燃通胀。

　　美国商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）周日对媒体表示，针对加拿大和墨西哥的关税将于周二生效，但特朗普将决定是否坚持计划中的25%关税水平，这意味着它可能低于拟议中的25%。

　　卢特尼克补充说，对中国进口商品额外征收的10%的关税是“已经确定的”。

　　美国财政部长贝森特对媒体表示，墨西哥已提议对中国实施与美国对华相同的关税，称这一举动“非常有意思”，并认为加拿大也应采取同样的措施。

　　一位知情人士透露，墨西哥提议对中国征收的关税将主要针对汽车和汽车零部件。此举很可能是墨西哥为避免美国即将对墨西哥商品征收25%的关税而做出的回应。

　　分析师认为，墨西哥此举是为了摆脱美国原定周二开始对该国征收的关税。

　　Fwdbonds公司首席经济学家Chris Rupkey在谈到关税时表示：“美股能否经受得住这些变化还有待观察。无论如何，特朗普关税都会对经济造成冲击。”

　　大和资本经济学家Chris Scicluna说：“我们肯定会看到第一季度，甚至今年上半年会明显降温。这取决于两个与特朗普有关的因素。关税的不确定性，以及关税的不确定性在多大程度上抑制了商业投资和支出决策。其次，关税的不确定性也提高了通胀预期，”

　　传奇市场策略师杰里米-格兰瑟姆近期发出警告，美股目前正处于 “超级泡沫”状态，其规模在历史上位列第三，仅次于1989年的日本泡沫以及同一时期的房地产泡沫。

　　格兰瑟姆在接受采访时明确表示：“我一直认为，泡沫持续的时间越长、规模越大、达到的高度越高，就越让人感到兴奋，同时也越危险，而如今的美股已经上升到了超级泡沫的级别。”

　　不过，他也指出，与1989年日本泡沫以及当时的房地产泡沫相比，当前的美股泡沫还存在一定的差距。

　　焦点个股

　　据消息人士透露，英伟达和博通正在对Intel的18A制程进行测试。尽管这些测试并非针对完整的芯片设计，而是侧重于评估18A制程的性能和潜力，但这依然被视为两家公司可能向英特尔投入数亿美元制造合同的积极信号。

　　摩根士丹利预计特斯拉股价将出现反弹。该行分析师Adam Jonas将特斯拉列为他在美国汽车行业的新首选股票，予其增持评级，设定的目标股价显示其有超过46%的上涨空间。

　　这一观点是在特斯拉股价处于艰难时期提出的，2025年以来该公司股价已下跌超过27%。

　　Adam Jonas在周日给客户的一份报告中写道：“特斯拉2025财年的交付量有可能同比下降，这为我们青睐的具身人工智能概念股创造了一个有吸引力的入场点。今年年初至今，特斯拉的汽车交付量大多低于预期，但并没有特别改变市场预期。特斯拉汽车交付量表现疲软，标志着该公司正处于从一家纯粹的汽车公司向一家在人工智能和机器人领域高度多元化的公司转型的过程中。”

　　根据Statcounter的最新数据，2025年2月，微软Edge浏览器的市场份额达到了13.9%，创下历史新高，较上月增长了0.11个百分点。不过与去年同期相比，Edge在过去12个月中的增长相对有限，仅增加了1.14个百分点，且全年市场份额始终未能突破14%。

　　谷歌Chrome依然是桌面浏览器市场的绝对王者，Chrome在2025年2月的市场份额为65.55%，较上月略有下降，但其压倒性的市场地位仍然难以撼动。

　　印度信息技术部周一宣布，亚马逊网络服务团队承诺未来几年在马哈拉施特拉邦投资82亿美元。

　　英国通信服务监管机构——英国通信管理局（OFCOM）——已将3月31日定为Meta Platforms、谷歌等在线服务提供商提交非法危害风险评估的最后期限，否则它们可能面临执法行动。

　　据悉，英国在去年12月正式实施了全面的《在线安全法》，试图从根本上减少虚假信息、煽动仇恨暴力的有害网络内容。OFCOM发布的第一版科技公司行为准则和指导方针明确了科技公司应采取的措施来应对其社交媒体平台上的非法内容。

　　雷神技术第四财季业绩超预期。

　　普拉达据称接近收购奢侈品集团Capri旗下品牌Versace。

　　万相大模型登上全球开源榜首。

　　来源：汇通网

　　周一（3月3日）欧盘时段，原油小幅走高。地缘政治风险，包括美国与乌克兰的紧张关系和俄罗斯的制裁，让石油交易商保持谨慎和不确定性。美国对加拿大和墨西哥的关税可能会影响石油供需，给原油市场前景带来不确定性。中国制造业活动激增，表明石油需求走强，并在月度下跌后提供了一些价格支撑。

　　地缘政治的不确定性使石油市场保持谨慎

　　由于地缘政治紧张局势继续影响市场情绪，石油市场仍处于紧张状态。投资者正在密切关注俄乌冲突的发展，特别是在乌克兰总统泽连斯基表示可能有机会恢复与美国的关系之后。然而，最近在椭圆形办公室与特朗普总统激烈交锋后的外交紧张局势引发了对美国未来支持的担忧。

　　加拿大皇家银行资本公司的分析师警告说，华盛顿和基辅之间的分歧可能会加速美国对俄罗斯制裁的重新评估。与此同时，欧洲领导人重申了他们对乌克兰的承诺，承诺增加财政援助。然而，克里姆林宫驳回了这些努力，称它们不会为冲突带来解决方案。

　　关税不确定性影响需求前景

　　石油交易商也在消化美国定于周二生效的新关税的影响。美国商务部长霍华德·卢特尼克证实，对加拿大和墨西哥进口商品的关税将按计划进行，不过最终税率仍由特朗普总统自行决定。

　　PVM的分析师警告称，虽然关税可能会减缓经济增长和石油需求，但如果对加拿大和墨西哥等主要原油生产国征收关税，也可能会抑制供应。这种双重影响给市场带来了不确定性，阻碍了油价的明确方向变化。

　　中国制造业数据提供了支持

　　来自中国的数据显示，制造业活动以三个月来最快的速度扩张，这让看涨石油的人松了一口气。该报告暗示，工业需求可能出现反弹，在布伦特原油和西德克萨斯中质原油双双出现3个月来首次月度下跌后，这为油价提供了支撑。

　　市场前景：谨慎看跌

　　地缘政治的不确定性和贸易政策继续注入波动性，让交易员坐立不安。除非出现一个重要的催化剂，否则市场将略微看跌，风险倾向于下行。

（WTI原油日图 来源：易汇通）

　　直接阻力位在70.45美元附近。它接近从71.12美元的高点到68.24美元的低点的76.4%的斐波那契回撤位。

　　如果价格进一步攀升，油价可能在71.10美元附近面临阻力。下一个主要阻力位在71.80美元附近。任何进一步的上涨都可能将价格推向72.50美元的水平。

　　相反，价格可能会修正收益并测试69.50美元的支撑位。在支撑位69.50美元和50小时简单移动平均线处，也形成了一条看涨趋势线。

　　WTI原油图表上的下一个主要支撑位在68.90美元附近。如果出现下行突破，价格可能会跌向68.25美元。任何进一步的损失都可能为其向66.50美元的支撑区域移动打开大门。