研究：美国向加拿大和墨西哥加征关税将使新车价格最高涨12,000美元

　　日本股市走低，眼下对美国关税的担忧再次出现。日经指数下跌1.2%，至37332.21点。芯片相关类股和汽车类股领跌。爱德万测试下跌8.2%，软银集团下跌5.7%，本田汽车下跌2.1%。投资者正关注美国贸易和外交政策的任何动向。

来源：华尔街见闻

AI云计算公司CoreWeave已向美国证券交易委员会提交了IPO申请，预计公司估值将超过350亿美元，计划筹集约40亿美元。目前，投资者正在讨论CoreWeave的增长能持续多久，如果微软和Meta等大客户减少对外部云服务提供商的依赖，可能会对CoreWeave造成打击。

当地时间3月3日，AI云计算公司CoreWeave已向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请，预计公司估值将超过350亿美元，计划筹集约40亿美元。

2024年，CoreWeave营收达到19亿美元，是前一年的八倍，而同期的资本支出几乎增长三倍，超过85亿美元，净亏损为8.63亿美元，2023年的营收仅为2.29亿美元，净亏损5.94亿美元。

此外，在IPO申请文件的风险披露部分，CoreWeave承认其在财务报告的内部控制方面存在重大缺陷，问题包括IT系统对支持财务报告的应用程序控制不足，以及相关岗位缺乏合格人员。

根据文件，公司联合创始人兼首席执行官Michael Intrator持有公司2.4%的A类股票和近一半的B类股票，从而拥有38%的投票权，对冲基金Magnetar Capital拥有7.2%的投票权，而英伟达则拥有1.2%的投票权。

根据文件，CoreWeave2024年约77%的收入来自其排名前两位的客户，其中微软贡献了近三分之二的总销售额。对此，投资者正在讨论CoreWeave的增长能持续多久，尤其是如果微软和Meta等大客户减少对外部云服务提供商的依赖，可能会对CoreWeave造成打击。

微软 CEO Satya Nadella曾在去年12月的一档播客节目中表示，微软与CoreWeave的合同只是“一次性交易”，当时是为了紧急获取足够的数据中心资源。

目前，CoreWeave已与微软签署了约六项GPU服务器租赁协议，这些合同最迟将于2029年到期，如果微软不续约，CoreWeave需要找到其他客户来租赁这些GPU，否则将面临业务风险。

CoreWeave：“英伟达亲儿子”

总部位于新泽西的CoreWeave成立于2017年，最初是一家加密货币挖矿公司，后来进军云计算服务领域。

值得一提的是，英伟达对于CoreWeave的偏爱已经到达了“视如己出”的程度——CoreWeave在接受了英伟达的投资之后，成为了英伟达的直系云算力供应商，甚至连微软都要向他们订购云算力。

今年6月，微软和CoreWeave签订了价值16亿美元的合同，最主要的原因就是，微软自己都没法从英伟达那里获得足够的GPU。

分析认为，CoreWeave的成功有助于英伟达分散经营风险，有效制衡在芯片行业潜在的竞争对手——亚马逊和谷歌。

目前英伟达最大的AI芯片客户是亚马逊、微软和谷歌母公司Alphabet。但亚马逊和谷歌已经打造了自己的AI加速器芯片，旨在减少对英伟达的依赖。而类似CoreWeave的二线云GPU提供商将方便英伟达更好地控制其GPU在市场上的部署方式，降低大客户风险。

尽管DeepSeek最近发布的R1模型撼动了美股AI板块，但美国银行证券仍预计，超大规模数据中心运营商的资本支出将在2025年同比增长34%，达到2570亿美元。

以Justin Post为首的美国银行分析师周一在一份投资者报告中表示：“1月下旬，DeepSeek报告称其R1模型的开发仅耗时两个月，成本低于600万美元，远低于美国同行的投入(投资者仍在争论这一蒸馏模型的真实成本)。”

但Post补充道：“预计到2025年，云计算公司仍将大幅增加资本支出，这反映出强劲的AI需求和现有的产能限制。此外，管理团队预测，成本下降将释放增量需求。”

例如，亚马逊(AMZN.US)的Andy Jassy表示，由于芯片供应限制抑制了数据中心的建设，对AI算力的需求是"永不满足的"。

Post指出：“对于生成式AI投资，2025年可能不是‘峰值年’，因为‘聪明的公司’将继续投资于最具影响力的生成式AI计划，而‘迟钝的公司’可能会对构建生成式AI模型的迭代性质感到‘失望’。”

据最近的报道称，Meta(META.US)正在与阿波罗全球(APO.US)洽谈，计划牵头一轮350亿美元的融资，用于在美国建设数据中心基础设施。首席执行官扎克伯格正将这家社交媒体巨头转型为AI领域的巨头，他计划投资600亿至650亿美元建设AI基础设施，这一计划已于1月通过Facebook帖子宣布。

另外，微软(MSFT.US)表示，今年将在AI数据中心上投入800亿美元，而亚马逊承诺投入1000亿美元，谷歌(GOOGL.US)则承诺投入750亿美元。

　　日本财务大臣加藤胜信表示，日本没有利用外汇政策来压低日元。此前美国总统唐纳德·特朗普对日元兑美元疲弱发出警告。

　　加藤还表示，日本的立场可以通过日本最近的外汇干预来理解。

　　他说，他与美国财长斯科特·贝森特在G7和其他平台确认了日本在汇率问题上的基本立场。

由于特朗普总统承诺对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收 25% 的关税，美国金融市场陷入动荡，汽车股、供应商和辅助行业股价周一收盘时表现疲软。

特朗普总统在新闻发布会上表示：“明天将对加拿大和墨西哥征收 25% 的关税”，并补充说，在午夜最后期限之前“已经没有空间”达成协议。

这项长期承诺的关税政策将是特朗普政府时期最为广泛的一次，对美国每年约1.5万亿美元的进口商品产生影响。所有从加拿大和墨西哥进口的商品都将被征收25%的关税，唯一的例外是加拿大能源产品，其税率为10%。此外，特朗普还宣布对中国进口商品的关税翻倍至20%。

他的言论给本已对关税敏感的市场带来了冲击波，导致道琼斯指数下跌 650 点，底特律三巨头——通用汽车(GM.US)、福特(F.US)和 Stellantis (STLA.US)以及特斯拉(TSLA.US)的股价在收盘时大幅下跌。

受到冲击的不只是汽车制造商。Aptiv(APTV.US)、Lear Corp(LEA.US)、BorgWarner(BWA.US)、Magna International(MGA.US)和 Autoliv(ALV.US)等供应商也承受着巨大的抛售压力。Dana Incorporated(DAN.US)为福特和 Stellantis汽车制造变速器、传动轴和运动系统，并为采矿和建筑行业制造零部件，其股价下跌约 5%，至 6 周以来的最低点。

生产座椅和内饰部件的 Adient plc (ADNT.US)股价下跌近 7%，而加拿大最大的轮胎制造商、总部位于俄亥俄州的固特异轮胎橡胶公司股价下跌了 6.5%。

对特朗普总统言论的下意识反应凸显了华尔街对关税冲击的敏感性。数据显示，美国大部分汽车都是在国内生产的，只有 16% 在墨西哥生产，略高于 7% 在加拿大生产。然而，对来自这些国家的进口产品(以及从美国以外进口的零部件)征收 25% 的关税将使汽车成本平均增加 6250 美元，这笔额外成本很可能由制造商和消费者共同承担。

墨西哥和加拿大都誓言要对美国关税采取报复措施。