周五热门中概股涨跌不一 理想汽车涨5.30%，小鹏汽车涨6.16%

　　美国股市在本周最后一个交易日依然未改疯狂本色。交易员被裹挟在经济、关税、地缘政治等各种头条新闻里难觅方向。

　　标普500指数下跌逾1%后不到几分钟，美联储主席鲍威尔对经济形势的乐观评论立刻让股市开始了“超卖反弹”。

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　　SlateStone Wealth的Kenny Polcari表示，“我所知道的是，波动性似乎是眼下唯一能确定的事情，投资者应该确保他们理解这一点并为此做好准备，确保在这波行情中做好充分的多元化投资”。

　　关税让股市经历了惊涛骇浪的一周，标准普尔500指数一度跌破200天移动均线。虽然指数在本周后半段有所反弹，但仍然创下了9月份以来最大周跌幅。

　　华尔街也在关注最新的经济数据。2月美国新增非农就业企稳，但失业率上升。

　　Laffer Tengler Investments的Byron Anderson说，“今天的数据充其量是喜忧参半，未来的经济前景仍然不明朗。市场、企业和消费者不喜欢不确定性，这意味着波动性增加。”

　　截至纽约时间下午4点，标普500指数上涨0.6%，报5770.2点；

　　道琼斯工业平均指数上涨0.5%，报42801.72点；

　　纳斯达克综合指数上涨0.7%，报18196.22点；

　　纳斯达克100指数上涨0.7%，报20201.37点；

　　罗素2000指数上涨0.4%，报2075.483点。

　　原油周五的上涨不足以摆脱油价连续第七周下跌，俄乌局势可能迎来转机的前景盖过时断时续的的关税消息。

　　WTI周五上涨0.7%，收于每桶67美元上方。

　　有报道称，俄罗斯对讨论在乌克兰停火持开放态度，这增加了莫斯科恢复原油出口的可能性。

　　美国总统唐纳德·特朗普稍早向交战双方施压，要求加快和平谈判，并且白宫也暗示如果谈判取得进展，可能会放松对俄罗斯石油的制裁。

　　油价受到美元走软和美国计划补充战略石油储备的支撑，但本周仍下跌3.9%。

　　从供应前景来看，俄罗斯石油可能重新进入市场之际，OPEC+意外宣布从4月开始恢复增产。

　　与此同时，特朗普的贸易政策加剧了对全球能源需求减弱的担忧。

　　美国关税政策的不确定性还扰乱了能源贸易，一些原本向美国运送燃料的加拿大油轮纷纷改道前往欧洲。

　　WTI 4月原油期货上涨0.7%，结算价报每桶67.04美元。

　　布伦特5月原油期货上涨1.3%，至70.36美元。

　　北京时间8日凌晨，美股周五收高，但三大股指本周均录得跌幅，标普500指数录得2024年9月以来的最大单周跌幅。交易员继续关注特朗普贸易政策的不确定性。美联储主席鲍威尔称要等特朗普政策的“更明确”之后再决定下一步利率行动。美国2月非农就业数据不及预期，机构称其将支持美联储6月降息。

　　道指涨222.64点，涨幅为0.52%，报42801.72点；纳指涨126.97点，涨幅为0.70%，报18196.22点；标普500指数涨31.68点，涨幅为0.55%，报5770.20点。

　　周五美股行情动荡，道指一度下跌超过400点，标普500指数与纳指最低时都曾下跌超过1%。

　　截止周五收盘，本周道指下跌2.37%，纳指下跌3.45%。标普500指数下跌3.10%，录得2024年9月以来的最大单周跌幅。

　　美国劳工统计局周五报告称，2月非农就业人数增长15.1万，不及预期值16万，前值为14.3万人。2月失业率为4.1%，高于预期值和前值的4%。平均时薪环比增长0.3%，符合市场预期。

　　具体来看，医疗保健和社会援助继续保持强劲的招聘势头。而制造业和零售业就业增长则相对疲软。

　　分析认为，就业报告进一步证实了美国就业市场正在软化的趋势。近期通胀数据表现出粘性，消费者支出开始放缓，如果这一趋势持续，可能会促使企业重新评估其招聘计划。这增加了市场对美国经济可能面临滞胀的担忧。

　　经济学家Augusta Saraiva认为，2月份的就业数据喜忧参半。就业增长表明美国经济仍具有一定的韧性，但失业率上升也提醒人们关注潜在的经济风险。

　　美联储官员此前表示，在恢复降息之前，希望看到通胀持续缓解的更多证据，包括下周即将公布的CPI数据。分析认为，考虑到特朗普政府政策带来的高度不确定性，交易员仍预计美联储今年将降息约75个基点。

　　GDS财富管理公司的Glen Smith称，2月非农报告支持美联储6月降息。

　　他认为，2月份的非农就业数据可能会改变美联储今年的利率路径。但他指出，该报告仍然没有考虑到美国政府效率部（DOGE）的大部分裁员情况。他说，美联储有可能在6月降息。

　　周四美股主要平均指数重回抛售模式。尽管美国总统特朗普就其关税政策作出最新让步，但仍然未能安抚投资者。蓝筹股道指收盘下跌超过400点，纳斯达克综合指数进入修正区域，收盘较其高点下跌超过10%。

　　经历周四美股暴跌后，美股三大平均指数将录得2024年9月以来最糟糕的一周。本周迄今，标普500指数已经下跌3.6%，道指下跌2.9%。纳斯达克指数表现最差，其跌幅高达4.1%。

　　随着特朗普的关税政策引发投资者对美国未来经济增长放缓和通胀提高的担忧，数月来美股一直处于过山车状态。

　　特朗普周四表示，对于从加拿大和墨西哥进口的、符合北美贸易协定（USMCA）一系列商品将免征关税，直至4月2日。但特朗普的这一妥协措施，不足以推动美股反弹。

　　特朗普预计将在4月2日之后公布“对等关税”计划，针对全球多个国家及特定行业实施新的关税。

　　特朗普贸易政策的不确定性令市场人士感到困扰。

　　分析师称，特朗普的关税攻势近乎疯狂，相关消息反复无常，执行起来也是错漏百出，使美国的贸易伙伴和企业摸不着头脑，也令外界质疑他的这项标志性政策目的究竟为何。

　　就职后的六周内，特朗普对加拿大和墨西哥出台了全面关税措施，随后又是豁免、又是延期，行动大大缩水。

　　特朗普表示，关税可以帮助他实现最为宏大的目标，从重塑美国经济，到筹集万亿美元收入等不一而足。但接二连三仓促宣布的消息给经济和金融市场带来混乱，也使外界对白宫的贸易战略产生了怀疑。

　　前美国贸易代表总法律顾问、现在担任Covington & Burling LLP的合伙人John Veroneau表示：“政府围绕哪些商品在哪个日期适用哪种关税发出了许多相互矛盾的信号。这种不确定性给试图做决策的美国企业带来了挑战。”

　　哈里斯金融集团管理合伙人杰米-考克斯表示：“市场正在全面评估特朗普关税政策的影响。但特朗普的关税目标不断变化、瞬间转变时，这真的很难做到。”

　　伦敦Singer Capital Markets的市场策略师Jamie Constable表示：“白宫的政策每天都在变，尤其是贸易政策反复无常，这给美股带来了巨大的不确定性。”

　　Pepperstone集团研究主管Chris Weston表示：“市场对特朗普政府的政策方向充满困惑。虽然没有明显的恐慌迹象，但基金和短线交易账户纷纷削减股票风险敞口。”

　　美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）周五表示，央行可以等特朗普的激进政策行动如何发挥作用，然后再再次采取利率行动。

　　比特币遭到抛售，周五早间最多下跌5.7%，而此前受到特朗普关注的另外四种加密货币均下跌至少3%。市场对比特币储备政策的失望导致了这轮抛售。

　　特朗普周四签署的一项行政命令表明，美国政府不会使用纳税人的资金来建立比特币战略储备。相反，该储备将由联邦政府已经持有的比特币构成。这一消息让市场感到失望，因为投资者此前预计政府可能会直接购买比特币，从而推高价格。

　　Revo Digital Family Office首席投资官Zann Kwan表示：“比特币的下跌，主要是因为特朗普的行政令明确表示不会额外购买比特币。”

　　焦点个股

　　据媒体报道，微软正在开发自己的人工智能（AI）推理模型，以与OpenAI竞争，并可能将其出售给开发者。微软已经开始测试Xai、Meta Platforms和DeepSeek等不同来源的模型，作为Copilot中潜在的OpenAI替代品。

　　台积电CEO称今明两年产能已被订满。

　　博通股价大涨，该公司在周四收盘后宣布第一财季业绩超预期，并发布了积极的AI芯片需求展望。

　　拜耳公司正在寻求股东批准，计划发行新股，金额相当于其当前股本的35%。

　　劳埃德公司据称计划将IT岗位转移到印度。

　　机构预测将受益于公有云消费的大幅增长。

　　小鹏汽车创始人、董事长何小鹏称，将坚定投入智能驾驶、AI大模型等。

　　理想汽车旗下首款纯电SUV理想i8今年7月将发布上市。

　　蔚来推出换电车型专享补贴，至高补贴1万元/台。

　　两位知情人士透露，墨西哥财政部长Rogelio Ramirez de la O掌管该国预算逾三年之后，于周五提出辞呈。

　　知情人士称，财政部副部长Edgar Amador将接替Ramirez de la O出任该职。Amador去年起担任财政部副部长，经常代替Ramirez de la O出席公共活动。

　　Ramirez de la O最初是由前总统Andres Manuel Lopez Obrador选中，于2021年7月出任该职，是国家复兴运动党紧缩计划的设计师，主导了这位受欢迎的领导人任期最后几年扩大政府支出的行动。他还推动拯救墨西哥负债累累的石油公司，监管主要联邦基础设施项目的建设。

　　Ramirez de la O没有立即回应置评请求。墨西哥先驱报专栏作家Dario Celis和财经新闻网站El CEO最先报道了这一消息。

　　墨西哥比索几乎未受该消息影响，兑美元上涨约0.1%。

　　市场普遍预计墨西哥经济增长将连续第四年放缓，而北美自由贸易协定，又称美墨加协议（USMCA）的未来面临不确定性也对投资者构成压力。

　　Millennium Management、城堡投资等顶级对冲基金2月回报率平平，因市场动荡扭转了几个关键交易的势头并重创热门股走势。

　　对股票市场持中性偏好的多策略基金受到的冲击最大。业绩下滑是由一小部分股票交易过度拥挤造成的，尤其是医疗保健和科技股。

　　据一位知情人士透露，Jain Global回报率为-1%，Millennium下跌1.3%，城堡投资下跌1.7%。

　　PivotalPath多策略基金指数2月上涨0.2%。

　　特朗普的关税威胁加剧上个月市场动荡，而通胀率上升幅度超出预期，为股市增添了另一层不确定性。一项让各基金损失惨重的策略是指数再平衡，即交易员们押注企业是否会在季度或半年度评估中被纳入或移出指数。

　　摩根大通分析师在给客户的一份报告中写道，从1月下旬持续到2月的波动引发了对对冲基金业绩的诸多疑问。分析师们补充说科技、媒体、电信和一些消费股的拥挤导致“惨淡业绩”。

　　标普500指数2月下跌1.4%，1-2月仅上涨1.2%，以美元计跑输欧洲斯托克指数逾10个百分点。

　　这场动荡也波及了主要的宏观对冲基金。

　　Said Haidar旗下的Haidar Jupiter Fund在2月下跌6.3%，但年迄今上涨8.6%。Brevan Howard的BH Master基金2月下跌1.6%，自1月1日以来累计下跌4.5%。其BH Alpha Strategies基金表现相对较好，2月上涨0.7%，年初至今累计上涨2.25%。据一位知情人士透露，桥水的Pure Alpha基金今年截至3月6日上涨了9.25%。

　　“科技七杰”坠落

　　近年为对冲基金业绩立下汗马功劳的所谓“科技七杰”（Magnificent Seven）股价下挫，因为投资者对他们的估值以及在人工智能方面的巨额支出提出质疑。相比之下欧洲股市表现较好。

　　一些股票型美国基金也经历了多策略基金的痛苦，高盛在一份报告中写道，采用这种策略的客户2月业绩平均下跌1.4%。相比之下，亚洲多策略基金当月平均上涨1.9%，欧洲基金上涨0.5%。

　　管理220亿美元资产的Balyasny Asset Management在大型多策略基金中涨幅居首，达到0.9%。管理约30亿美元资产的Dymon Asia Capital上涨1%。

　　这些基金的代表不予置评或未回复置评请求。