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港股投资的风险预警
尽管香港法律体系和监管框架相对健全,但港股市场仍然存在一些特定的风险和挑战,如港币与美元挂钩,外地投资者可能会面临汇率波动;中国内地的政策变化和经济状况对港股的影响等。
投资港股费用结构与税务
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港股行业分析:地产建筑业
地产建筑业在港股指数中的份额近年已明显下降,但截2022年,它依然在市场上占有约10%的份额。包含了房地产开发、建筑工程、房地产投资和物业管理等各个方面。
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华尔街证券分析师周四调整了对摩根大通、Netflix 和富国银行等多家美国上市公司的评级和目标价。
要闻
以下是路透周四报道的美国公司研究报告摘要。股票条目按字母顺序排列。
* Affirm Holdings, Inc:富国银行将目标价从 55 美元上调至 70 美元
* American Axle & Manufacturing Holdings Inc :瑞银将目标价从8美元下调至6.5美元
* American Eagle Outfitters, Inc:巴克莱将目标价从22美元下调至19美元
* Anywhere Real Estate Inc:巴克莱将目标价从4美元下调至3美元
* Blue Owl Capital Inc :TD Cowen将其评级从 "持有 "上调至 "买入";将目标价从26美元上调至28美元
* Booking Holdings Inc:富国银行将目标价从4657美元下调至4470美元
* Builders Firstsource Inc:巴克莱将目标价从211美元下调至188美元
* Community Trust Bancorp Inc :Piper Sandler将目标价从64美元下调至60美元
* Confluent, Inc:摩根士丹利将目标价从33.00美元下调至30.00美元
* Confluent, Inc:摩根士丹利将其评级从 "增持 "下调至 "等权重"。
* Corpay, Inc:富国银行将目标价从 340 美元上调至 375 美元
* Crown Holdings, Inc:富国银行将目标价从88美元下调至86美元
* Datadog, Inc:摩根士丹利将其评级从 "增持 "下调至 "等权重"。
* Dave & Buster'S Entertainment Inc :Truist Securities将其预测价值从36美元下调至27美元
* Expedia Group, Inc:富国银行将目标价从172美元下调至168美元
* Expeditors International of Washington :美国银行全球研究 将目标价从 129 美元下调至 120 美元
* Ferguson Enterprises Inc:巴克莱将目标价从 234 美元下调至 211 美元
* Freshworks Inc:奥本海默将其评级从 "跑赢大盘 "上调至 "跑赢大盘"。
* Galiano Gold Inc :H.C. Wainwright 将目标价从 4.60 美元下调至 3.10 美元
* GMS Inc:巴克莱将目标价从93美元下调至80美元
* Ingram Micro I:摩根士丹利将目标价从25.00美元上调至27.00美元
* Ingram Micro I:摩根士丹利将其评级从等权上调至增持
* Keros Therapeutics Inc:奥本海默将目标价从63美元下调至23美元
* Knight-Swift Transportation Holdings :美国银行全球研究将目标价从61美元上调至63美元
* Magnite, Inc:富国银行将目标价从 13 美元上调至 15 美元
* Mohawk Industries Inc:巴克莱将目标价从141美元下调至130美元
* Paymentus Holdings, Inc:富国银行将目标价从 27 美元上调至 33 美元
* PayPal Holdings, Inc:富国银行将目标价从75美元上调至80美元
* Pros Holdings Inc:奥本海默将其评级从 "跑赢大盘 "下调至 "表现良好"。
* Prudential Financial, Inc:富国银行将目标价从 115 美元下调至 113 美元
* Pultegroup Inc:巴克莱将目标价从 140 美元下调至 125 美元
* Remitly Global, Inc:富国银行将目标价从 18 美元上调至 21 美元
* Shoals Technologies Group Inc :Truist Securities将目标价从8美元下调至7美元
* Toast, Inc:富国银行将目标价从 25 美元上调至 30 美元
* Toll Brothers Inc:巴克莱将目标价从 135 美元下调至 115 美元
* Urban Outfitters, Inc:巴克莱银行将目标价从 51 美元上调至 63 美元
* US Foods Holding Corp :Truist Securities 将目标价从 74 美元上调至 78 美元
* Western Digital Corp:富国银行将目标价从95美元下调至85美元
海通国际于2025年1月15日发布了关于摩根大通(JPM.US)的研究报告,研报标题:摩根大通(JPM.US)营收利润超预期,留意不良率
文件显示,州公用事业监管机构将于周四就南加州爱迪生公司的野火缓解计划进行投票,安全审计员称该计划没有正确评估极端风力下的火灾风险。
SCE 向加州公用事业委员会提交的 2025 年野火缓解计划更新版在洛杉矶市具有更重要的意义,本月,圣安娜强风在洛杉矶蔓延了灾难性的大火 (link),预计这将成为美国历史上损失最惨重的自然灾害。
消防官员没有发现爱迪生国际 旗下的SCE公司对火灾 (link)。但该公司的基础设施正在接受调查,而且面临着几起诉讼,指控其设备引发了破坏性的伊顿大火。
预计 PUC 将投票决定是否批准审计员对 SCE 最新野火缓解计划的批准,该计划是公用事业公司为降低火灾风险而制定的。
虽然审计员发现 SCE 的整体计划符合甚至有时超过了同行的计划,但审计员表示,该公司对严重强风带来的野火危险的评估可能低估了风险。
根据加州能源基础设施安全办公室的审计,SCE 依赖的是过去 20 年的风况数据,没有考虑罕见但可预见的重大风险。
"该机构在给路透的一封电子邮件中说:"SCE 当前的风险模型方案不足以预测当前和未来与风有关的火灾风险,因为它没有考虑到气候变化带来的强风事件和日益严重的极端天气。该机构告诉公用事业公司,其方法可以改进,以 "更好地满足基本数学标准,并做出适当的缓解优先级决策"。
SCE 为其计算结果辩护
SCE 发言人大卫-艾森豪尔(David Eisenhauer)表示,该公司认为其计算方法是适当的。
"Eisenhauer 说:"我们确实结合了火灾发生的概率、火灾天气频率和风力信息,以及资产健康状况、植被生长率和其他因素。
威胁评估非常重要,因为它指导着电力公司如何在为家庭和企业供电的基础设施和设备上花费数十亿美元。SCE 2023-2025 年野火缓解计划的成本估计为 56 亿美元。
SCE 披露的信息显示,该公司已告知监管机构,它计划在即将实施的 2026-2028 年野火减灾计划中,加强对历史天气情况的预测,并考虑气候变化等未来条件。
在整个美国电力行业,气候科学家和工程师们正在修改他们计算下一次自然灾害发生几率的方法,以及如何让电网做好最佳准备以减轻损失。
地区电网运营商和大型电力公司所使用的风险模型通常会考虑数十年的历史数据,并将每年的天气分配给未来发生的同等几率。路透 2022 年的一份报告发现,采用这种方法可能会低估近期频繁发生的野外天气的全部影响 (link)。
随着灾难性野火发生频率的上升,SCE 利用对最坏情况的估计来指导其缓解措施。
SCE 和其他公用事业公司在应对加州灾难方面受到越来越多的审查 (link)。
SCE 是南加州最大的电力公司,已成为多起诉讼 (link) 的目标,这些诉讼指控该公司的基础设施引发了上周阿尔塔迪纳山上致命的伊顿大火。
北京时间16日晚,美股周四小幅高开。昨日标普500指数创11月以来的最佳单日表现。市场继续关注美股财报。美国12月零售销售增幅低于预期,上周初请失业金人数超预期。
道指涨60.91点,涨幅为0.14%,报43282.46点;纳指涨57.93点,涨幅为0.30%,报19569.17点;标普500指数涨13.02点,涨幅为0.22%,报5962.93点。
市场继续关注刚刚拉开序幕的美股财报季。
美国银行宣布上一财季盈利与营收超出预期。摩根士丹利第四财季的投资银行业务和固定收益交易收入强劲,推动其营收和盈利均超出预期。
此前一天,摩根大通和高盛等大型金融公司也宣布第四财季业绩超出预期。
周三美股大幅收高,道指上涨超过700点,标普500指数上涨1.83%。纳指涨幅达2.45%。小盘股罗素2000指数上涨约2%。当天公布的12月消费者价格指数(CPI)显示核心通胀率适度改善,加之大型银行盈利强劲,刺激大盘逐险反弹。
周四经济数据面,美国12月零售销售环比增长0.4%,增幅低于预期值0.6%,前值由0.7%修正为0.8%。此前接受道琼斯调查的经济学家平均预计该数字将增长0.5%,低于上个月的 0.7%。
分析师称,美国12月零售销售增速虽然低于预期,但在前值被上修的情况下,仍录得普遍增长,表明消费者需求依然强劲。在报告的13个类别中,有10个类别出现增长,包括家具和体育用品商店。
12月汽车销量在前两个月强劲增长后上涨0.7%;加油站收入增加,因汽油价格上涨。数据显示,在工资上涨快于物价上涨的支撑下,消费者在假日购物季表现良好。
美国12月零售销售稳健增长,显示经济需求强劲,并进一步强化了美联储今年降息的谨慎态度。
12月零售销售报告发布之前,上周非农就业人数激增,失业率从11月份的4.2%降至4.1%。
此外,尽管12月份的潜在通胀有所放缓,但总体消费者价格指数却创下了9个月来的最大涨幅。目前,劳动力市场的弹性正通过稳定的工资增长推动支出。家庭资产负债表状况也良好,不过低收入消费者的处境艰难。
美国劳工部周四报告称,上周初请失业金的人数超过预期,但仍处于与健康的劳动力市场相符的水平。
数据显示,截止1月11日当周初请失业金人数经季节性调整后增加1.4万人,至21.7万人。经济学家此前预计,上周初请失业金人数为21万人。初请失业金人数在年初往往波动较大,但持续显示低裁员率,为就业市场和整体经济提供支撑。
分析指出,美国就业市场的韧性、依然温和的通胀,以及当选总统特朗普广泛征收关税和大规模驱逐无证移民计划影响的不确定性,导致美联储预计今年只会降息两次。
市场还在关注特朗普政府的政策前景。美国当选总统特朗普的财政部长候选人斯科特·贝森特(Scott Bessent)将于周四上午在美国参议院财政委员会参加听证会,投资者将从中寻找特朗普上台后的关税与其他政策的线索。
焦点个股
巴克莱将特斯拉的目标价从270美元上调至325美元。分析师Dan Levy领导的团队总结了特斯拉2025年的三个关键主题,包括销量恢复增长、自动驾驶和AI技术拓展,以及能源和监管积分等非汽车业务板块的贡献增加。
巴克莱预计特斯拉2025年的交付量将达到195万辆,同比增长9%,然而显著低于市场208万辆的一致预期,以及特斯拉此前暗示的215万-233万辆的指引范围。
英伟达CEO黄仁勋周四表示,英伟达Blackwell平台CoWoS-L产能增加,所以CoWoS产能没有减少的问题,预期今年CoWoS整体产能可继续大幅增加。此外,针对市场对GB200服务器散热有杂音,黄仁勋指出,Blackwell平台散热技术相对复杂,不过Blackwell系统已经开始全面量产,初期面对的挑战对比系统的复杂度,是很正常的,Blackwell系统已开始销售给全球客户。
微软首席执行官Satya Nadella在与美国候任总统特朗普及马斯克会晤时讨论了人工智能(AI)和网络安全问题,成为最新一位向美国新政府示好的科技行业领袖。
1月16日市场研究机构Canalys发布报告称,2024年全年中国大陆智能手机市场出货量达2.85亿台,同比增长4%。市场份额方面,苹果排名第三。
谷歌周四宣布,与印度农业科技初创公司Varaha签署一项购买碳信用额的协议。该协议是有史以来涉及生物炭的最大协议之一,也是这家科技巨头首次涉足印度的二氧化碳去除(CDR)领域。
亚马逊将收购印度金融科技公司AXIO。
摩根士丹利第四季度的交易收入高于分析师预期,跟华尔街其他对手一样,由于美国大选和2024年最后几个月经济数据带来的波动,该公司2024年收官表现强劲。股票业务成为大赢家,当期收入大增51%,全年创历史新高。
财富业务方面,尽管营收高于预期,但该公司的净新增资产略低于预期。
摩根士丹利首席财务官Sharon Yeshaya在采访中表示:“我们在这个季度看到的是,大选之后,大量客户重新开始寻求承担风险相关的活动。”他指出机构经纪业务余额上升,“其中股票业务是重头戏。”
台积电2025年资本支出指引超预期,辟谣CoWoS砍单。
美银第四季度营收高于市场预期。
美国联合健康集团第四财季营收不及市场预期。
** 巴克莱将住宅建筑商DR Horton 的评级从170美元下调至150美元,将Pultegroup 的评级从140美元下调至125美元,将Toll Brothers 的评级从135美元下调至115美元。
** 券商称,投资者可能会在即将到来的财报季中 "进一步确认 "第四季度新屋建设的 "不景气"。
** 巴克莱称:"降息推动今年新房需求上升的势头几乎消失殆尽,库存水平上升,我们预计利润率压力将增加。
** 由于持续的激励措施继续对利润率造成压力,经纪公司预计建筑商将更新利润率和交付量预测,以反映 2025 年更加不温不火的前景。
** 2024年,DHI股价下跌8%,PHM上涨5.5%,TOL上涨22.5%。
基准标普500指数继前一交易日强劲上涨之后,周四开盘表现低迷,原因是投资者对不及预期的零售销售数据和一系列强劲的银行财报进行了评估。
BUZZ - 因第四季度营收不及预期而下跌
BUZZ - 因美国起诉航班长期延误而下滑
** Broadcom Inc :** Marvel Technology Inc : ** Qualcomm Inc :
BUZZ - 台积电创下季度利润纪录后,美国芯片股上涨
BUZZ - 在维持盈利预期后扭转方向
BUZZ - 在联合收购沃尔玛机器人业务后上涨
BUZZ - JP摩根大通在第四季度前下调了公用事业公司的PT值,预计负荷增长将主导印刷品市场
BUZZ - Pares 因 Wolfe Research 下调评级而上涨
** Polestar Automotive Holding UK PLC :
BUZZ - 因首席执行官称需要更长时间才能盈利而下跌
BUZZ - 因第四季度利润增加而上涨
** Life Time Group Holdings Inc :
BUZZ - 因第四季度初步收入超出预期而上涨
BUZZ - 尽管第四季度利润增长,但股价下滑
BUZZ - 在报道特朗普考虑暂停TikTok禁令后,社交媒体股票下跌
** Priority Technology Holdings Inc :
BUZZ - 二次发行定价下滑
BUZZ - 取消水务业务分拆计划,加快电子产品剥离;股价上涨
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