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港股投资的风险预警
尽管香港法律体系和监管框架相对健全,但港股市场仍然存在一些特定的风险和挑战,如港币与美元挂钩,外地投资者可能会面临汇率波动;中国内地的政策变化和经济状况对港股的影响等。
投资港股费用结构与税务
港股市场的交易成本包括总投资成本为买卖股票的交易费用、印花税、结算费用等,对于外地投资者,可能会涉及兑换港币所产生汇率转换费用,以及按照所在地的相关法规需缴纳的税款。
港股行业分析:非必需消费行业
港股市场非必需消费行业覆盖汽车、教育、旅游、餐饮、服装等多个领域,在643家上市公司中35%为中国内地公司,占总市值的65%,因此受中国经济影响深远。
港股行业分析:地产建筑业
地产建筑业在港股指数中的份额近年已明显下降,但截2022年,它依然在市场上占有约10%的份额。包含了房地产开发、建筑工程、房地产投资和物业管理等各个方面。
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华尔街证券分析师周二调整了对几家美国上市公司的评级和目标价,其中包括 Akero Therapeutics、可口可乐和 Mastec。
要闻
以下是路透社周二报道的美国公司研究报告摘要。股票条目按字母顺序排列。
* Brightspring Health Services Inc :Leerink Partners将目标价从22美元上调至26.50美元
* Delek Logistics Partners LP :Raymond James将目标价从44美元上调至46美元
* Dick's Sporting Goods Inc :Truist Securities将目标价从258美元上调至280美元
* First Financial Bankshares Inc :Stephens 将目标价从 44 美元下调至 40 美元
* International Flavors & Fragrances :奥本海默将目标价从117美元下调至114美元
* Marvell Technology Group Ltd :摩根士丹利将目标价从120.00美元下调至113.00美元
* National Bank Holdings Corp :Stephens 将目标价从 50 美元下调至 48 美元
* Pacific Premier Bancorp Inc :Stephens 将目标价从 29 美元下调至 28 美元
* Plains All American Pipeline :Raymond James将目标价从23美元上调至24美元
* Regeneron Pharmaceuticals Inc :Leerink Partners将目标价从880美元下调至762美元
* Roper Technologies Inc :TD Cowen 将评级从 "持有 "上调至 "买入";将目标价从 535 美元上调至 615 美元
* Texas Capital Bancshares Inc :Stephens 将目标价从 102 美元下调至 97 美元
* Uber UBER.N>:Cantor Fitzgerald将目标价从75美元上调至80美元
* Williams-Sonoma Inc :BofA Global Research将PO值从200美元上调至225美元
财联社1月29日讯(编辑 史正丞)面对美国“2月1日对加拿大、墨西哥加征25%关税”的威胁,在两国都有产业链的美国通用汽车公司本周连番表态称,难免会受到影响,但已经做好应对预案。
作为背景,特朗普上周表示,考虑在2月1日对墨西哥和加拿大征收关税。在本周二的记者会上,白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特也表示,特朗普的威胁“依然有效”。
莱维特说道:“据我所知,我昨晚与总统交谈时,2月1日(加关税)依然在计划中。”
考虑到特朗普政府飘忽不定的行事作风,叠加此前与哥伦比亚的关税交锋,现在很难预测周末的结果。通用汽车周二发布超越预期的财报后,股价一度下跌近10%,部分原因也与关税不确定性有关。
已有“广泛应对手册”
通用汽车的首席财务官保罗·雅各布森在周一晚间的电话会议上表示,他们手头已经有一本“广泛的应对手册”,但不会在“世界发生重大变化,并且看到未来关税保持在一个永久水平”之前实施这些选项。
雅各布森强调:“我们一直在为此做准备,希望确保谨慎行事,不要过度反应。”
2024年通用汽车在墨西哥生产近90万辆汽车,也是所有汽车制造商中最多的,其中大部分运往美国。公司也在加拿大生产一些电动皮卡和送货车。
在周二公布业绩后,CEO玛丽·巴拉表示,公司可以增加美国本土皮卡工厂的产能,并将加拿大、墨西哥生产的皮卡运送到其他国家,不进入美国。
巴拉说:“我们正在全力以赴地协调供应链、物流网络和组装工厂,以便为减轻关税的短期影响做好准备。”
通用汽车预期,2025财年净利润112-125亿美元之间,但这个数字并不包含潜在的关税或其他政策影响。
除了关税外,特朗普政府取消电动车税收减免的政策目标,也是通用汽车的潜在利空。
加央行将做出展望
顶着关税威胁,加拿大央行将在周三公布最新利率决议,市场预期他们可能会降息25个基点。
加拿大央行行长麦克勒姆在12月时将贸易威胁称为“主要的新不确定性”。他也曾表示,在2月1日前披露对特朗普关税影响的预判。
2019年时,加拿大央行模拟了美国加征25%关税,同时加拿大等国采取对等报复的情境。预测的结果是加元贬值25%,同时会出现经济衰退和通胀上升。
来源:华尔街见闻
《黑天鹅》一书的作者Nassim Taleb表示,周一英伟达遭遇的17%惨痛抛售,只是一个开始,考虑到行业风险,周一英伟达的下跌幅度实际上非常小。人们开始适应现实,他们现在意识到,已经不再是完美无缺的了。
《黑天鹅》一书的作者Nassim Taleb在最新接受彭博社对话时警告称,投资者盲目追逐华尔街AI热潮面临风险,周一英伟达遭遇的17%惨痛抛售,只是一个开始,未来的回调幅度可能是17%跌幅的两倍甚至三倍:
这只是开始,是人们开始适应现实。因为他们现在意识到,已经不再是完美无缺的了——玻璃杯上有了小缺口。
到目前为止,投资者都过于关注一种叙事:英伟达保持在AI领域的主导地位,该公司的股价将持续上涨。然而考虑到行业风险,周一英伟达的下跌幅度实际上非常小。
英伟达周一的暴跌令其市值抹去了5890亿美元,为美股有史以来最大。周二,英伟达盘中大幅反弹。
Taleb因畅销书《黑天鹅》闻名,这本书探讨了罕见和难以预测事件的极端影响。他目前担任Universa Investments的科学顾问,这是一家专注于尾部风险对冲的基金,提供类似保险的策略,帮助投资者保护投资组合免受剧烈市场波动的冲击。
Taleb以前是期权交易员,在业内以悲观的预言而著称,但他的预言并非次次应验。例如2023年初,他曾警告许多投资者尚未为高利率时代做好准备,资产可能不再像疯了一样地膨胀。但自那以来,受AI投资狂热的推动,美股大幅飙升。
不过,Taleb和Universa Investments并非主张投资者完全撤离市场,从而错过潜在的涨势,而是建议在投资组合中配置一部分资产用于防范突发冲击。
Taleb表示,太多投资者盲目推高与AI相关公司的股价,而他们实际上并不了解这项技术的运作方式或如何成功。他形容科技公司为“灰天鹅”,因为市场往往低估了这些股票可能出现的巨大日内波动。
Taleb还再次强调他对美国债务不可持续的担忧。他警告称,如果劳动力成本上升与激进的关税政策结合,可能会引发“通胀爆发”,并认为考虑到这种风险,债券市场并不是明智的投资标的。
风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
美国股市周二上涨,与人工智能相关的股票和其他科技股从前一天的大幅下跌中反弹,原因是投资者抢购低价股。
纳斯达克指数领涨。人工智能芯片领军企业英伟达 上涨6.8%,对该指数的提振作用最大,一天前,英伟达下跌17%,市值减少约5930亿美元,创下所有公司单日最大跌幅。
标准普尔 500 指数科技板块 上涨 3%,在所有标准普尔 500 指数板块中涨幅最大,半导体股指数 上涨 0.5%。
投资者还迫切希望听到苹果 、微软 和其他公司本周公布季度业绩的消息。苹果公司股价上涨了 3.9%。
中国初创公司DeepSeek (link) 发布人工智能 模型 后,科技股遭到抛售 ,该公司称,这些模型与行业领先的美国竞争对手不相上下,甚至更好,而成本仅为后者的一小部分。
"位于新泽西州新弗农的家族投资公司Cherry Lane Investments合伙人里克-梅克勒(Rick Meckler)说:"我们正在经历典型的反弹反弹,当你得到的消息不是很具体,更多的是未来可能发生的变化时,你就会期待这种反弹反弹。
"一些科技市场,尤其是围绕人工智能的科技市场,已经做好了抛售的准备,而这一消息为其提供了借口。今天,你会看到逢低买入的人又回来了,还有那些对 DeepSeek 的消息打折扣的人,因为我们对它还不是很了解。"
英伟达的远期市盈率(一种常用的估值指标)早些时候创下了自2023年12月以来的最便宜水平。
道琼斯工业平均指数 上涨114.64点,涨幅0.25%,报44826.86点;标准普尔500指数 攀升54.28点,涨幅0.90%,报6066.40点;纳斯达克综合指数 上涨380.18点,涨幅1.96%,报19721.42点。
2024年第四季度美国财报季正在如火如荼地进行,皇家 加勒比 >股价 上涨12.4%,此前这家 邮轮运营商预计 (link),年度利润基本高于预期。
波音 的股价在这家飞机制造商公布 (link) 2020 年以来最大年度亏损后出现波动,最后上涨了2.1%。 通用汽车 在公布业绩和展望后股价下跌8.8%,投资者正在权衡关税威胁可能对该汽车制造商的业务造成的冲击。
美国总统唐纳德-特朗普周一晚些时候表示,他计划对进口计算机芯片、药品和钢铁征收 (link)。
周三, 市场普遍预计美联储将在今年首次利率决议中维持贷款利率稳定。
在纽约证券交易所,下跌的股票比上涨的股票多 1.44 倍。纽约证券交易所有 140 个新高和 42 个新低。
在纳斯达克市场,1856 只股票上涨,2483 只股票下跌,下跌股票数量与上涨股票数量之比为 1.34:1。
北京时间29日凌晨,美股周二尾盘维持涨势,科技股领涨,纳指上涨2%。市场继续评估中国初创企业DeepSeek及其AI模型对美股AI交易的潜在影响。投资者还在关注微软与苹果等科技股的财报,以及美联储货币政策会议。特朗普称想要征收更普遍的关税。
道指涨114.89点,涨幅为0.26%,报44828.47点;纳指涨386.19点,涨幅为2.00%,报19728.02点;标普500指数涨55.41点,涨幅为0.92%,报6067.69点。
英伟达上涨逾4.7%,该公司周一重挫近17%,市值损失近6000亿美元,创美国上市公司历史上最大的单日跌幅。博通和甲骨文小幅上扬,这两只股票在周一分别重挫17.4%和13.8%。
中国AI初创企业DeepSeek及其AI大模型的横空出世,使市场对美股科技公司高估值的担忧在周一达到顶峰,当天纳斯达克综合指数下跌超过3%,而标准普尔500指数下跌约1.5%。
这家中国初创公司上个月推出了一个免费的开源大型语言模型,据称其构建成本不到600万美元,这引发了人们对大型科技公司AI投资的担忧。
据报道,DeepSeek公司的大语言模型DeepSeek-V3开发和训练成本明显低于其他大模型。
OpenAI创始成员之一安德烈·卡帕蒂强调了这种非凡的效率:像DeepSeek-V3这样性能和级别的模型,通常需要1.6万到10万个GPU的集群来训练,而中国初创公司仅用了2048个GPU在57天内便完成了训练。其成本约557.6万美元,仅为其他主流模型(如GPT-4)的1/10左右。
就在周一,DeepSeek超越了其竞争对手OpenAI,成为美国苹果商店中下载量最大的免费应用。
Principal资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示:“美股科技股估值仍然较高,预计它们今年会表现出脆弱性。而在像诸如DeepSeek横空出世这样的发展,凸显了在科技股七巨头(Mag Seven)之外进行多元化投资的必要性。”
他表示:“在2025年,美国例外论的主题面临着不确定性,对关税和通胀的持续担忧也加剧了市场挑战。”
德银策略师George Saravelos在最新报告中表示,长期来看,对于全球经济而言,DeepSeek的出现被视为一种“积极的供应冲击”,因为它以更低的成本带来更广泛的人工智能技术,最终实现更快的生产力增长。
Saravelos写道:“从宏观角度看,这种技术将推动经济增长,同时抑制通胀,对债券和美股产生积极影响。然而,如果这种技术传播更加全球化,削弱了美国在技术领域的独特优势,美元可能会面临边际下行压力。”
德银还指出,在当前新一届美国政府的背景下,DeepSeek可能引发一系列政策调整,比如,财政宽松的可能性可能会增加。
投资者的注意力正转向本周公布的企业财报。星巴克将于周二收盘后公布报告。美股七巨头中,Meta Platforms、微软、特斯拉和苹果等公司均将于本周晚些时候公布业绩。
美联储从周二开始召开为期两天的货币政策会议。根据芝商所的美联储观察工具,联邦基金市场定价美联储保持利率不变的可能性超过99%。
市场还在关注刚刚上台的美国总统特朗普的政策前景。特朗普周二表示,他希望征收比新任财政部长Scott Bessent青睐的2.5%的全面关税要高得多,这增加了他正在准备广泛的征税以强化美国供应链的信号。
特朗普还表示,他将很快对外国生产的芯片、药品和一些金属征收关税,以迫使生产商在美国国内生产。
周二经济数据面,美国12月份耐用品订单较前月下降2.2%,预估为增长0.6%。52位经济学家的预测区间为增长-4.2%至增长4.0%。
美国12月商业设备订单增幅超过预期,整体耐用品订单意外下降,因飞机订单急剧下降。
不包含飞机和军用装备的核心资本品订单上个月增长0.5%,11月向上修正后为增长0.9%。该数据未根据通胀因素进行调整。
美国商务部周二公布的数据显示,整体耐用品订单价值下滑2.2%,此前一个月也出现类似降幅。不包括飞机和其他运输设备,订单增长0.3%。
另一份数据显示美国11月房价上涨步伐加快,因为买家在借贷成本上升的情况下仍在寻求购房。标普CoreLogic凯斯-席勒数据显示,全国房价指标同比上涨3.8%。这一涨幅高于10月3.6%的同比涨幅。
11月的上涨推动该指数连续第18个月创下纪录高点。在对20个城市的调查中,纽约的年涨幅最大,其次是芝加哥和华盛顿。
数据统计的是截至11月的三个月,当时30年期抵押贷款利率从两年低点回升。根据Realtor.com的数据,这三个月的待售房源达到近五年来的最高水平。更多房源选择推动了销售,11月二手房签约量连续第四个月上升。
周二公布的数据显示,世界大型企业联合会消费者信心指数1月下降5.4至104.1。接受彭博调查的经济学家预估中值为105.7。
由于对劳动力市场和整体经济前景的乐观情绪减弱,美国1月消费者信心指数意外降至四个月低点。
现状指标下降近10个点,衡量未来6个月展望的预期指标下降幅度相对较小。
通货膨胀降温缓慢,虽然劳动力市场表面上看起来不错,但求职者表示找工作花的时间越来越长。在消费者评估特朗普的政策将如何影响经济之际,信心指数一直呈现波动。
本周五公布的通胀数据将使投资者进一步了解美国经济的健康状况。
焦点个股
英伟达股价走高,引领美国科技股反弹。由于投资者们担忧DeepSeek引领的“低成本AI大模型算力范式”推动科技巨头们在短中期内大幅削减AI GPU订单,“AI芯片霸主”英伟达周一股价下跌近17%。
根据Self Financial的一项最新研究,特斯拉Model 3轿车是美国使用成本最低的车型,特斯拉旗下的另一款畅销车型Model Y也跻身该榜单。尽管Model 3和Model Y均为特斯拉的主流高端车型,但其使用成本却相当亲民。该研究分析了2022年至2024年美国销量排名前50的车型,综合考虑了燃油或能源、保养、保险以及税费等各项平均年度费用,以确定在美国拥有一辆车的平均年度开销。
通用汽车第四财季业绩超预期。
波音第四财季营收152.4亿美元,同比下降30.7%。
NANO Nuclear Energy、Oklo、Vistra Energy、NuScale Power等昨日重挫的核电股普遍回升。
石油和天然气生产商雪佛龙 周二表示,它计划在美国数据中心旁边建设天然气发电厂, ,因为支持人工智能 (link),能源需求预计将急剧增长。
这家美国第二大天然气生产商正与投资公司Engine No.1和电力服务公司GE Vernova 合作开展这一项目。
雪佛龙宣布这一消息的前一天,中国初创企业DeepSeek公布了一个人工智能模型,称其使用的计算能力远远低于美国业界领先的模型,这促使投资者 质疑 (link) ,并引发了科技 (link)、电力股 (link)。
雪佛龙新能源公司总裁杰夫-古斯塔夫森(Jeff Gustavson)在新闻发布会上表示,尽管市场反应不佳,但DeepSeek展示了美国在全球人工智能竞赛中的竞争能力所需的能源需求。
"他说:"这凸显了竞争的激烈和发展的迅速。"我们仍然看到电力需求的增长"。
该项目将使用 GE Vernova 的天然气涡轮机向位于美国东南部、中西部和西部地区的数据中心输送高达 4 千兆瓦的电力,足以为大约 300 万户家庭供电。
该公司表示,这些电力最初将绕过现有的输电网,从而降低家庭和消费者用电成本上升的风险。
雪佛龙公司表示,正在与多家潜在客户洽谈,以确定数据中心和发电厂的位置,但拒绝透露洽谈对象。雪佛龙公司预计将于2027年底开始初始服务,并有可能将项目规模扩大到4千兆瓦以上。
"雪佛龙首席执行官迈克-沃思(Mike Wirth)在一份声明中说:"特朗普总统的亲美能源政策以及对能源和人工智能主导地位的承诺,让我们有信心投资于能创造美国就业岗位和加强国家安全的项目。
预计这些项目在设计上还可能整合碳捕集与封存和可再生能源资源。
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