AMD全球裁员上千人“吓坏”市场，还能赶上英伟达吗？

　　荷兰先进芯片制造设备公司阿斯麦维持乐观的长期收入前景，该公司押注人工智能（AI）驱动的半导体需求强劲增长。该公司周四发布公告称，预计2030年的销售额将在440亿欧元（460亿美元）至600亿欧元之间，与之前的预测一致。

　　阿斯麦是世界唯一一家光刻机生产商，这些光刻机帮助半导体公司生产先进的芯片，应用于苹果智能手机、英伟达AI加速器等。因此，阿斯麦常常被视为整个行业的风向标，以及全球半导体需求的早期指标。

　　“我们确认公司的资本分配战略，并希望继续通过增加股息和股票回购相结合的方式回馈股东，”阿斯麦首席财务官Roger Dassen在公告中说。阿斯麦预计2030年毛利率将在约56%-60%。

对冲基金经理尼尔森·佩尔茨(Nelson Peltz)对华特迪士尼公司(DIS.US)的未来持乐观态度，尽管他最近在董事会的代理权争夺战中遭遇失败。佩尔茨相信新任董事会主席詹姆斯·戈尔曼(James Gorman)将为迪士尼找到一位“值得尊敬的首席执行官”来接替鲍勃·艾格(Bob Iger)。他预计这一变化将在2025年底前发生。尽管Trian Fund Management公司在迪士尼的代理权争夺战中未能成功，但佩尔茨仍对迪士尼的股价和未来持关注态度，并警告说如果股价进一步下跌，他可能会重新介入。

尼尔森·佩尔茨对迪士尼新任董事会主席詹姆斯·戈尔曼的领导能力表示信任，认为他将进行彻底的搜寻程序以解决公司的继任计划问题。戈尔曼最近被任命为迪士尼董事会主席，此前曾担任摩根士丹利的首席执行官。

佩尔茨在CNBC的Delivering Alpha会议上表示，他预计迪士尼将在2025年底前迎来一位新的首席执行官，而公司上个月宣布将在2026年初任命新首席执行官，接替艾格。艾格在被董事会解雇了亲自挑选的接班人后，于2022年重返公司担任最高职位。

尽管佩尔茨的Trian Fund Management公司在迪士尼的代理权争夺战中未能成功，但他对迪士尼的批评包括对流媒体部门、继任计划和股价的不满。在四月初的投资者投票中，他和另一位提名的候选人被排除在董事会之外。

据了解，迪士尼提议的董事名单在4月的年会上再次当选为董事会成员，击败了Nelson Peltz的Trian和Blackwells Capital的竞争对手名单，这场竞争成为了有史以来最昂贵的代理权竞争。

佩尔茨将自己的失败归咎于为投资者管理着数万亿美元的大型指数基金，他声称“指数基金不希望我获胜”。他表示自己没有赢得与迪士尼的代理权之争，因为“指数基金不希望我赢。指数基金从迪士尼那里得到了很多钱，他们不希望我赢。”

佩尔茨在80年代中低期购买了迪士尼股票，并在输掉代理权争夺战后，以每股119美元的价格卖出了所有股票，获利因为他在股价约为每股80美元时买入。

在周三提交的监管文件中，佩尔茨的基金表示，它在第三季度出售了其持有的最后一批迪士尼股票，清算了约260万股。当佩尔茨于2023年10月宣布代理权争夺战时，监管文件显示Trian持有3000万股迪士尼股票。

他警告迪士尼，他正在远距离观察，如果股价进一步下跌，他可能会卷土重来。“如果股价回到80美元左右，我会回来的。我保证，”他说。

佩尔茨此前曾试图竞选迪士尼董事会的席位，此前该公司拒绝了他成为董事的请求。在迪士尼宣布大幅削减成本后，他于2023年2月撤回了提名。

佩尔茨还表示，他不相信目前大选后的股市上涨会持续下去。“我认为它不会继续下去，”

佩尔茨在会议上说。“树木不会冲天而起，绝对不会不间断。会有一些事情会让它感到不安。我认为你从选举中得到了欣喜。另一方面，你可以看看过去一周左右被杀害的国际股票。”

迪士尼股价周三收于每股102.72美元。迪士尼将于周四收盘后公布其第四季度业绩。

日本零售巨头、7-11母公司Seven & i Holdings的美国投资者Artisan Partners呼吁该公司的特别委员会考虑竞标收购提案，以确保获得最高报价。

在权衡加拿大Alimentation Couche-Tard的竞争要约之际，Seven & i周三表示，公司收到了其创始人伊藤家族一名成员的收购提议，交易估值可能达到9万亿日元(580亿美元)。

该零售商在一份声明中表示，与副总裁Junro Ito有关联的Ito-Kogyo提出的收购要约不具有约束力，目前正在由Seven & i此前成立、专门负责评估Couche-Tard收购要约的特别委员会进行审查。

Artisan投资组合经理Ben Herrick在一份声明中表示，该基金现阶段支持这两项份报价，并敦促委员会考虑正式的竞标程序，包括拍卖，以探索其他第三方的兴趣。

Herrick称：“此外，我们强烈建议董事会给予双方平等的机会进行尽职调查。最后，董事会和特别委员会必须带着紧迫感采取行动，不要再拖延。”

根据LSEG的数据，Artisan持有Seven & i 1.11%的股份。包括Artisan在内的外国投资者最近一直敦促Seven & i专注于其核心便利店业务。

　　金十数据

　　国际金融协会指出，特朗普很有可能使得美国债务达到GDP的150%以上……

　　国际金融协会（IIF）的顶级银行家警告说，在特朗普的领导下，美国国债“将爆炸”。

　　这家位于华盛顿的研究所的分析师表示，即将上任的总统计划在不平等削减支出的情况下削减税收，这将使美国国债从目前占GDP的100%左右上升到10年后的135%以上。

　　通胀也可能上升，因为特朗普通过对外国制造的商品征收关税来刺激支出，并使进口商品更加昂贵。

　　美国国债已经接近36万亿美元，国际金融协会警告说，如果特朗普的减税计划对美国财政部造成的损失超过预期，债务可能会达到GDP的150%以上。

　　特朗普的计划包括让加班费和小费收入免税。国际金融协会表示，此类政策将刺激支出，但也将重新引发通胀。

　　这位当选总统表示，他希望提高进口商品的税收，为财政部带来额外的收入，并希望刺激当地制造业。然而，这也会使海外制造的商品更加昂贵，从而加剧通胀。

　　国际金融协会预计，这种价格压力可能会迫使美联储放弃原定的降息计划，从而在更长时间内推高借贷成本。

　　分析师表示，“最近的降息是美联储支持增长战略的一部分，但特朗普领导下的财政扩张可能会迫使美联储重新考虑这条道路，特别是在通胀风险出现得比预期更快的情况下。”

　　金融市场的长期借贷成本已经大幅上升，因为人们预计美国债务将增加，利率将在更长时间内上升。30年期美国国债的收益率已经从9月份不到4%的低点上升到4.5%以上。

　　国际金融协会特别指出，最近30年期美国国债收益率的飙升，表明投资者担心债务负担不断扩大的可持续性，以及随着财政压力的增加，通胀重燃的可能性。

　　特朗普已任命特斯拉和SpaceX的亿万富翁老板马斯克领导一个新的政府效率部门，该部门旨在通过削减联邦支出来抵消减税的影响。然而，两人都还没有提出如何削减开支的详细计划。

　　马斯克此前曾表示，他可以为政府节省2万亿美元。经济学家对这种做法的可行性表示怀疑。独立经济学家、Niesr研究员Paul Mortimer-Lee指出，如此大规模的削减将抹去相当于交通、教育、住房、社会服务、科学和环境的预算，还会毁掉医疗保险（Medicare）等其他福利。

　　美国国债传统上被全球投资者视为避风港，他们经常在全球危机期间将资金投入这些债券。这一点，再加上美元作为世界储备货币的地位，让美国政府比其他国家更有能力大举借债。

　　然而，国际金融协会表示，特朗普的计划可能会扩大这种不同寻常的借贷能力。报告称，“较高的收益率表明，虽然投资者看到了立即增长的潜力，但他们越来越担心在如此激进的财政政策下可能出现的通胀压力和财政可持续性问题。财政刺激、更高的关税和更严格的移民政策预计将推动通胀压力，这可能会限制美联储保持宽松立场的能力。”

　　国际金融协会指出，美国的农场、建筑和医疗“严重依赖移民工人”，在特朗普领导下打击这一群体可能“对价格施加额外的上涨压力”。

美国预算赤字在本财年开始时进一步扩大，主要原因是随着债务利息成本飙升放缓，医疗和国防支出增加。美国财政部周三公布的数据显示，经日历差异调整后，10月财政赤字为1,210亿美元。一位官员说，这一数字较去年10月增长了89%，但在考虑到2023年递延所得税收入流入造成的影响后，增幅仅为22%。

这些数据表明，那些承诺控制美国债务的人将面临巨大挑战。当选总统唐纳德·特朗普已经委托埃隆·马斯克和维韦克·拉马斯瓦米(Vivek Ramaswamy)研究削减开支的方法。周四公布的数据显示，大部分支出都在政治上具有挑战性的领域。

赤字扩大的主要驱动因素包括卫生与公众服务部(Department of Health and Human Services)和国防部(Department of Defense)的支出，经日历差异调整后分别增长了12%和13%。与去年同期相比，仅医疗支出就增加了620亿美元。

与一段时间以来的趋势形成鲜明对比的是，美国财政部的偿债成本在10月份仅略有上升。10月份净利息成本总计为800亿美元，而去年同期为760亿美元。这一负担在2024财年飙升至28年来的最高水平，也是美联储近年来大幅加息的副产品。

但美联储在降低通胀方面的成功现在在一个方面得到了回报：财政部不必为与通胀挂钩的债务支付那么多。通货膨胀保值债券(TIPS)不仅像其他票据和债券一样定期向投资者支付息票，而且还为消费者价格上涨提供补偿。这意味着当CPI上升时，联邦政府的利息成本也会上升。现在通货膨胀率较低，这些支出正在下降。

截至9月底，未偿债务总额的加权平均利率为3.30%，约为15年高点，但较前一个月略有下降，为第二个月下降。

去年10月份的税收收入异常高，原因是当月从受加州山火等灾害影响的公司和个人那里收到了递延所得税收入。一位财政部官员说，考虑到这一点，今年10月的预算赤字将增加22%。

格隆汇11月14日｜礼来公布针对1032名患有前期糖尿病及肥胖症的成年人测验，结果显示近99%的患者在每周注射新型减肥药Mounjaro后，于三年内保持无糖尿病状态。数据又显示，该药物与血糖水平改善、心脏代谢风险因素降低以及健康相关生活质量的提高相关，接受每周注射的患者平均减重高达22.9%，效果在三年内仍然保持良好。