Poseida Therapeutics暴涨超223% 罗氏将以高达15亿美元收购该公司

周二，安进(AMGN.US)股价暴跌，截至发稿，该股跌超10%，报262.37美元。此前该公司表示，其实验性肥胖治疗药物MariTide在使用一年后，可帮助肥胖患者平均减去高达20%的体重，然而这一结果却未能令市场感到满意。华尔街分析师表示，他们预计MariTide在二期试验中至少能减去20%的体重，有些人希望最多能减重25%。

高通(QCOM.US)涨超1.4%，报161.055美元。消息面上，知情人士透露，高通寻求收购英特尔的兴趣已经降温，收购全部英特尔业务的复杂性降低了这笔交易对高通的吸引力。知情人士补充说，高通总是有可能转而关注英特尔的部分业务，或者稍后重新燃起兴趣。(格隆汇)

　　来源：汇通网

　　周二（11月26日）美盘时段，美国天然气期货走高，因12月合约即将到期，受主要地区天气转冷预期的支撑。现货价格也在全国范围内攀升，因为市场参与者预计供热需求可能会增加。

　　天然气期货目前的交易价格在3.497美元附近，高于关键的50%回撤位3.444美元，这是一个即时支撑。持续升破这一水平表明存在买家，并可能产生上行动力。如果发生这种情况，交易者可能会瞄准上周的高点3.637美元和10月份的峰值3.647美元。升破这些水平并带来强劲的成交量，可能为天然气期货价格向4.30美元反弹铺平道路，这取决于持续的寒冷天气和需求上升。

　　反之，如果跌破3.444美元，则意味着价格趋于疲软，200日移动均线3.402美元成为下一个支撑位。未能守住该指标上方可能导致更大幅度下跌，50日移动均线切入位为3.143美元，后续下行目标为3.118 - 2.993美元之间的回撤区域。

　　天气模式分歧，但中西部寒冷推动需求

　　根据NatGasWeather， ECMWF模型显示，从本周晚些时候到12月初，在8-15天的时间里，冷空气在中西部和东部地区加强，这表明全国需求强劲。然而，GFS模型对这个时间框架不太乐观，这给寒流的强度带来了一些不确定性。

　　短期预报显示，一股严寒的冷锋将席卷中西部地区，本周初最高气温将达到10至30华氏度。到本周晚些时候，冷空气预计将向南部和东部延伸，推动强劲的供暖需求。本周早些时候，东部和南部将会出现温和的天气，最高温度在55度到80度之间，然后温度会下降。

　　市场前景

（美国天然气期货日图来源：易汇通）

　　由于预计12月合约将出现波动，交易员应密切关注最新天气和技术水平。如果寒冷天气预报成真，且天然气期货价格守住3.444美元上方，则可能展开以3.647美元和4.30美元为目标的看涨涨势。然而，未能维持当前水平可能导致看跌势头，3.40美元下方的关键支撑区域可能会受到考验。

　　北京时间22：28，美国天然气期货价格报3.478美元/百万英热，涨幅1.02%。

　　北京时间26日晚，美股周二开盘涨跌不一。市场正在评估美国当选总统特朗普发出的征税威胁。美联储将在今天公布上次货币政策会议纪要。

　　道指跌116.81点，跌幅为0.26%，报44619.76点；纳指涨63.45点，涨幅为0.33%，报19118.28点；标普500指数涨13.62点，涨幅为0.23%，报6000.99点。

　　周四美国金融市场因感恩节假期休市，周五将提前收盘，预计成交量将保持清淡。

　　周一晚间，特朗普呼吁对来自墨西哥和加拿大的产品额外征税25%，并对中国商品额外征税10%。特朗普此前已经表示，他将对所有进口商品提高征税高达20%，并对来自中国的产品征税至少60%。

　　可以肯定的是，这一消息似乎没有在华尔街激起波澜。

　　Vital Knowledge分析师Adam Crisafulli表示：“既因为投资者并不完全相信征税最终会实施，而且市场头条消息已被有利的年终季节性因素和可观的企业收益所抵消。”

　　投资者相信美股在短暂的歇息后，将继续延续大选后的上涨趋势。周一道指上涨约440点，涨幅约1%，创收盘历史新纪录。标普500指数上涨0.3%，创盘中历史新高，纳指小幅收高0.3%。

　　随着投资者从科技股转向小盘股，周一罗素2000种小型股指数创盘中新高。

　　市场还在关注特朗普的新任财政部长人选、对冲基金高管斯科特-贝森特（Scott Bessent），他将出任财政部长的消息推动周一美股走高。

　　分析师大多看好贝森特领导财政部将有利于市场。鉴于他的对冲基金投资者背景，许多投资者将这位对冲基金经理视为金融市场和经济的拥护者，并且有可能在一定程度上缓解特朗普贸易政策的激进程度。

　　NewEdge首席投资官Cameron Dawson谈到美国财政部长人选的潜在新政策时表示：“这些政策可能需要更多时间才能真正生效。随着今年快要结束，他在短期内能产生多大的影响，这绝对是一个问号。”

　　虽然贝森特有时暗示，特朗普是在发出一种最大限度的谈判策略信号，但他在11月15日撰写的一篇专栏文章中表示，他强烈支持特朗普的进口税政策。

　　东京瑞穗证券首席策略师Shoki Omori说：“交易员高估了贝森特任命的影响。即使贝森特试图解决赤字问题，特朗普最终也拥有影响美国财政状况的最终权力。对于全球资产来说，这将是动荡的四年。”

　　花旗指数机构高级市场分析师Matt Simpson表示：“几乎可以说，特朗普想提醒市场谁在掌控局面，尤其是在提名贝森特为财政部长后，市场原本期待贝森特会缓和特朗普的强势。”

　　新加坡瑞联银行亚洲股票研究主管Kieran Calder说：“即将上任的总统开始得很早，但这可能只会让那些忘记2016-2020年的人感到惊讶。这是特朗普总统的谈判风格：先以强硬姿态来个‘下马威’，再进入谈判协商阶段。”

　　美联储会议纪要将于美国东部时间周二下午2点公布，投资者将密切关注该会议纪要以深入了解货币政策的路径。

　　美联储货币政策决策者在上次会上降息25个基点，符合普遍预期，也反映了经济活动和就业下行风险降低。

　　分析机构认为，对于想要了解决策者对特朗普任下利率的观点的市场人士而言，可能会对此次会议感到失望，因为决策者不太可能讨论大选结果。

　　“市场一直在预期进口税，但规模是关键，”Easspring Investments亚洲股票投资组合专家Ken Wong表示，“目前，任何低于60%的进口税税率都应被视为积极因素。”

　　芝加哥联储行长古尔斯比周一表示，“除非有一些令人信服的经济过热证据，否则我认为联邦基金利率会继续下降”。他说，预计美联储将继续降息，朝着既不限制也不促进经济活动的立场迈进。

　　与此同时，明尼阿波利斯联储行长卡什卡利也表示，考虑下个月降息是合理的。古尔斯比补充道，“这将以多快的速度发生将取决于前景和环境，但对我来说，整个过程非常清楚，我们正走在一条道路上，这条道路将导致更低的利率，更接近称之为中性的水平。

　　焦点个股

　　英伟达公司周一宣布推出音乐生成AI模型Fugatto，声称是“全球最灵活的声音机器”，可以精细化控制声音生成。英伟达表示该工具就像是声音领域的“瑞士军刀”，不仅能创作音乐、修改声音，还能灵活地混合各种音乐、人声和音效，甚至创造出前所未有的声音。

　　瑞银发表看空特斯拉的研报。该机构表示，特斯拉“汽车业务市值占比跌破平均水平”这一现象在过去四年中仅发生过两次，分别给特斯拉股价带来了超过30%和70%的回调。并且，当前特斯拉的预期市盈率已达100倍，远超过去两年平均水平，投资者要想继续增持该股，需要抱有极大信念感。

　　瑞银分析师Joseph Spak、Alejandro Nuno、Zachary Walljaspe在11月25日发布的研报中警告称，在特斯拉近期的股价上涨中，情绪驱动要大于基本面驱动，投资者需要谨慎看待。

　　巴克莱银行周一发布报告称，美国司法部对谷歌提起反垄断诉讼对微软的影响不大。巴克莱予微软“增持”评级，目标价为475美元。

　　巴克莱分析师Raimo Lenschow在报告中表示：“由于必应只占微软总营收的一小部分（在2024财年占总营收的5%），根据我们与投资者的讨论，任何事态发展的影响似乎都在很大程度上被忽视了，尤其是在许多软件投资者不了解正在进行的调查的情况下。然而，在美国司法部期待已久的拟议最终判决之后，我们认为微软投资者应该更加关注此案的最终裁决。”

　　此外，谷歌与Meta Platforms周二敦促澳大利亚政府推迟一项禁令性质的法案，该法案将禁止澳大利亚16岁以下儿童使用大多数形式的社交媒体，并且这两大科技巨头表示需要更多时间来评估其潜在影响。

　　汽车制造商股票多数走低。特朗普宣布对美国主要贸易伙伴实施高额进口税。

　　消息上，美国总统提议医疗保险和医疗补助覆盖礼来公司的减肥药物。

　　Rivian获美国能源部批准66亿美元有条件贷款。

　　罗氏制药将以高达15亿美元收购Poseida Therapeutics。

　　Rumble拟购买至多2000万美元比特币。

　　越南电动汽车制造商Vinfast三季度销量21912辆，仍然预计全年汽车销量8万辆。

　　百度萝卜快跑将在香港展开道路测试。

周二，Rivian Automotive(RIVN.US)盘前涨逾8%，报12.54美元。消息面上，Rivian Automotive周一宣布，已获得美国能源部有条件批准的66亿美元贷款，这笔资金将用于在佐治亚州建设其电动汽车生产设施。

全球模拟芯片领军者、“花旗最爱芯片股”ADI>亚德诺(ADI.US)公布的第四财季的利润和营收数据均超华尔街分析师普遍预期，且该公司管理层表示第四季度的芯片订单改善进展非常积极，这些信息显示出自2022年美联储加息周期以来需求持续萎靡的电动汽车以及工业端模拟芯片有望迈入需求复苏之路。

这家位于马萨诸塞州威尔明顿的模拟芯片巨头公布的第四财季业绩报告显示，截至11月2日的GAAP准则下Q4净利润约为4.781亿美元，即每股96美分，高于分析师们普遍预期的84美分;去年同期该公司的利润为4.984亿美元，即每股1美元。剔除某些一次性项目，NON-GAAP准则下该公司调整后的每股收益为1.67美元，高于分析师们普遍预期的1.64美元。

亚德诺Q4整体营收虽然同比下降10%，至24.4亿美元，但是超出该公司指引，以及华尔街分析师们普遍预期的24.1亿美元这一相对较高的预期门槛。更重要的是，涵盖工业、汽车、通信以及消费电子的所有终端应用市场均呈现环比增长，意味着持续多个季度萎靡的模拟芯片需求出现重大转折点。其中，亚德诺Q4消费电子端模拟芯片营收意外出现同比增长，且增幅超过30%，强化PC以及智能手机等消费电子需求复苏逻辑。

该公司管理层在第四财季财报中表示，经历第三季度芯片预订量短暂下降后，第四季度订单稳步回升，特别是在电动汽车终端市场。亚德诺管理层表示，尽管该公司的复苏步伐仍受到宏观经济不确定性带来的限制，但他们对2025年持相对乐观态势，表示经历持续业绩持续萎靡之后，2025年将是一个增长年。

最新的业绩预期方面，亚德诺表示，预计2025财年第一财季总营收区间在22.5亿美元至24.5亿美元之间，优于华尔街分析师们普遍预期的23.4亿美元总营收。该公司还预计2025财年第一财季调整后每股收益区间为1.43美元至1.63美元，区间上限优于华尔街分析师们普遍预期的1.5-1.55美元。

亚德诺(Analog Devices, Inc.，简称ADI)是一家总部位于美国的全球领先模拟芯片公司，堪称“模拟芯片风向标”，该公司专注于高性能模拟、混合信号和数字信号处理技术的开发和制造，其产品广泛应用于工业、汽车、通信、医疗、消费电子等非常广泛的应用领域。

在该公司重点聚焦的工业领域，ADI提供多种解决方案，包括传感器、数据转换器、放大器和电源管理器件，满足自动化、过程控制和能源管理等应用的需求;在该公司近年来持续加码布局的电动汽车方面，ADI的产品涵盖电池管理系统、车载信息娱乐系统和高级驾驶辅助系统(ADAS)等关键组件，支持车辆的电气化和智能化发展。

亚德诺超预期的业绩，尤其是财报透露出的Q4订单稳步回升以及对于2025年重拾增长的信心，推动亚德诺股价在美股盘前一度大涨超7%。亚德诺财报以及对于2025年相对乐观的增长预期，透露出2022年以来需求持续萎靡，且徘徊于“谷底”阶段的模拟芯片，尤其是电动汽车模拟芯片需求，可能即将步入市场期待已久的需求复苏阶段。

自2023年下半年以来，在人工智能狂热浪潮推动下，全球企业以及政府机构对于数据中心AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)AI GPU系列产品的井喷式需求，带动服务器CPU、企业级存储芯片以及高性能以太网芯片需求猛增，甚至PC于智能手机芯片也因端侧AI大模型浪潮而呈现需求复苏趋势，但模拟芯片行业却始终释放出需求萎靡的信号，随着亚德诺超预期财报以及业绩展望出炉，模拟芯片基本面可能已经出现转折点。

亚德诺目前位列华尔街金融巨头花旗集团的“首选芯片股”，花旗分析团队予以该股“买入”评级，以及高达265美元的12个月内目标价。相比之下，亚德诺股价周一在美股收于223.58美元。