3月开门黑！华尔街彻底慌了：年内得降三次息？

　　特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）在最近的一次直播访谈中表示，美国社保是“有史以来最大的庞氏骗局”。他担心美国政府支持的养老金不再安全，因为越来越少的处于工作年龄的美国人可以为寿命更长的退休人员支付养老金。

　　当地时间上周五，马斯克现身乔·罗根（Joe Rogan）的播客节目，他将美国社保比作一个非法的金字塔骗局，其回报不是通过谨慎的资本配置产生的，而是来自新投资者的资金涌入。

　　“社会保障是有史以来最大的庞氏骗局，”马斯克说。

　　当美国人退休时，他们领取基本养老金，其费用由工资税提供。雇员缴纳工资的6.2%，最高可达176100美元，而美国雇主必须将这一数额作为非工资劳动力成本的一部分。

　　由于社会保障占美国联邦政府总支出的五分之一，该体系正面临压力，因为支付养老金的工作年龄的美国人越来越少。与此同时，退休人员的寿命延长，加剧了这些压力因素。

　　“我们最好马上解决现有问题，因为如果现在很糟糕，未来会更糟，”马斯克继续说道。

　　由于对社会保障的担忧，一场政治争斗正在美国酝酿，争论的焦点是是否需要进行痛苦的结构性改革，以确保其财政可行性，比如大幅提高退休年龄，甚至削减福利。

　　美国众议院筹款委员会负责社会保障事务的资深民主党议员约翰·拉尔森（John Larson）猛烈抨击马斯克的这一攻击，称这是削减昂贵福利计划的证据。

　　“我们将站在一起，以各种可能的方式抵制这些削减，”他在周日的一份声明中说。

　　作为回应，一些人主张取消社保缴费上限，这意味着富裕的美国人可以在新年后的几周甚至几天内支付他们的缴费——大概不会相应增加他们的福利。

　　支持者认为，这可以提供足够大的现金注入，以延长社会保障的偿付能力。

　　马斯克更喜欢的方法是，至少在目前，通过取消那些欺诈行为带来的好处来消除政府欺诈和浪费，比如隐瞒家庭成员的死亡。

　　马斯克在播客中表示，他担心自己会因此受到报复，例如，来自那些不顾一切想要继续领取福利的家庭的报复。

　　他说：“实际上，我必须小心，不要在腐败问题上太过强硬，因为这可能会让我丧命。如果我彻底摧毁腐败和贪污，他们会杀了我。”

　　此外，他还认为，目前对他和特朗普处于同一火线上，后者在竞选期间两次躲过了暗杀。

　　“他们说得好像，如果谁杀了我，那个人就是英雄，”马斯克说。

　　华尔街恐慌指数周一跳涨，此前美国总统特朗普证实，对加拿大和墨西哥加征的关税将生效。芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe Volatility Index， 简称VIX）周一攀升至22.78点。这是该指数自美联储去年12月会议后一天以来的最高收盘点位；当时，美联储对利率的观望立场引发了股市抛售。

　　交易员还纷纷购入了如果VIX继续上涨就会获利的期权合约。Cboe Global Markets的数据显示，最近几天，一些交易最活跃的VIX期权合约是与该指数升至30点和33点挂钩的看涨期权。看涨期权赋予了持有人在设定日期前以特定价格购买股票的权利。不过，VIX仍远低于市场高度紧张时期的高点。在去年8月份全球市场暴跌期间，VIX曾收于60点上方。

来源：华尔街见闻

AI云计算公司CoreWeave已向美国证券交易委员会提交了IPO申请，预计公司估值将超过350亿美元，计划筹集约40亿美元。目前，投资者正在讨论CoreWeave的增长能持续多久，如果微软和Meta等大客户减少对外部云服务提供商的依赖，可能会对CoreWeave造成打击。

当地时间3月3日，AI云计算公司CoreWeave已向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请，预计公司估值将超过350亿美元，计划筹集约40亿美元。

2024年，CoreWeave营收达到19亿美元，是前一年的八倍，而同期的资本支出几乎增长三倍，超过85亿美元，净亏损为8.63亿美元，2023年的营收仅为2.29亿美元，净亏损5.94亿美元。

此外，在IPO申请文件的风险披露部分，CoreWeave承认其在财务报告的内部控制方面存在重大缺陷，问题包括IT系统对支持财务报告的应用程序控制不足，以及相关岗位缺乏合格人员。

根据文件，公司联合创始人兼首席执行官Michael Intrator持有公司2.4%的A类股票和近一半的B类股票，从而拥有38%的投票权，对冲基金Magnetar Capital拥有7.2%的投票权，而英伟达则拥有1.2%的投票权。

根据文件，CoreWeave2024年约77%的收入来自其排名前两位的客户，其中微软贡献了近三分之二的总销售额。对此，投资者正在讨论CoreWeave的增长能持续多久，尤其是如果微软和Meta等大客户减少对外部云服务提供商的依赖，可能会对CoreWeave造成打击。

微软 CEO Satya Nadella曾在去年12月的一档播客节目中表示，微软与CoreWeave的合同只是“一次性交易”，当时是为了紧急获取足够的数据中心资源。

目前，CoreWeave已与微软签署了约六项GPU服务器租赁协议，这些合同最迟将于2029年到期，如果微软不续约，CoreWeave需要找到其他客户来租赁这些GPU，否则将面临业务风险。

CoreWeave：“英伟达亲儿子”

总部位于新泽西的CoreWeave成立于2017年，最初是一家加密货币挖矿公司，后来进军云计算服务领域。

值得一提的是，英伟达对于CoreWeave的偏爱已经到达了“视如己出”的程度——CoreWeave在接受了英伟达的投资之后，成为了英伟达的直系云算力供应商，甚至连微软都要向他们订购云算力。

今年6月，微软和CoreWeave签订了价值16亿美元的合同，最主要的原因就是，微软自己都没法从英伟达那里获得足够的GPU。

分析认为，CoreWeave的成功有助于英伟达分散经营风险，有效制衡在芯片行业潜在的竞争对手——亚马逊和谷歌。

目前英伟达最大的AI芯片客户是亚马逊、微软和谷歌母公司Alphabet。但亚马逊和谷歌已经打造了自己的AI加速器芯片，旨在减少对英伟达的依赖。而类似CoreWeave的二线云GPU提供商将方便英伟达更好地控制其GPU在市场上的部署方式，降低大客户风险。

尽管DeepSeek最近发布的R1模型撼动了美股AI板块，但美国银行证券仍预计，超大规模数据中心运营商的资本支出将在2025年同比增长34%，达到2570亿美元。

以Justin Post为首的美国银行分析师周一在一份投资者报告中表示：“1月下旬，DeepSeek报告称其R1模型的开发仅耗时两个月，成本低于600万美元，远低于美国同行的投入(投资者仍在争论这一蒸馏模型的真实成本)。”

但Post补充道：“预计到2025年，云计算公司仍将大幅增加资本支出，这反映出强劲的AI需求和现有的产能限制。此外，管理团队预测，成本下降将释放增量需求。”

例如，亚马逊(AMZN.US)的Andy Jassy表示，由于芯片供应限制抑制了数据中心的建设，对AI算力的需求是"永不满足的"。

Post指出：“对于生成式AI投资，2025年可能不是‘峰值年’，因为‘聪明的公司’将继续投资于最具影响力的生成式AI计划，而‘迟钝的公司’可能会对构建生成式AI模型的迭代性质感到‘失望’。”

据最近的报道称，Meta(META.US)正在与阿波罗全球(APO.US)洽谈，计划牵头一轮350亿美元的融资，用于在美国建设数据中心基础设施。首席执行官扎克伯格正将这家社交媒体巨头转型为AI领域的巨头，他计划投资600亿至650亿美元建设AI基础设施，这一计划已于1月通过Facebook帖子宣布。

另外，微软(MSFT.US)表示，今年将在AI数据中心上投入800亿美元，而亚马逊承诺投入1000亿美元，谷歌(GOOGL.US)则承诺投入750亿美元。

由于特朗普总统承诺对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收 25% 的关税，美国金融市场陷入动荡，汽车股、供应商和辅助行业股价周一收盘时表现疲软。

特朗普总统在新闻发布会上表示：“明天将对加拿大和墨西哥征收 25% 的关税”，并补充说，在午夜最后期限之前“已经没有空间”达成协议。

这项长期承诺的关税政策将是特朗普政府时期最为广泛的一次，对美国每年约1.5万亿美元的进口商品产生影响。所有从加拿大和墨西哥进口的商品都将被征收25%的关税，唯一的例外是加拿大能源产品，其税率为10%。此外，特朗普还宣布对中国进口商品的关税翻倍至20%。

他的言论给本已对关税敏感的市场带来了冲击波，导致道琼斯指数下跌 650 点，底特律三巨头——通用汽车(GM.US)、福特(F.US)和 Stellantis (STLA.US)以及特斯拉(TSLA.US)的股价在收盘时大幅下跌。

受到冲击的不只是汽车制造商。Aptiv(APTV.US)、Lear Corp(LEA.US)、BorgWarner(BWA.US)、Magna International(MGA.US)和 Autoliv(ALV.US)等供应商也承受着巨大的抛售压力。Dana Incorporated(DAN.US)为福特和 Stellantis汽车制造变速器、传动轴和运动系统，并为采矿和建筑行业制造零部件，其股价下跌约 5%，至 6 周以来的最低点。

生产座椅和内饰部件的 Adient plc (ADNT.US)股价下跌近 7%，而加拿大最大的轮胎制造商、总部位于俄亥俄州的固特异轮胎橡胶公司股价下跌了 6.5%。

对特朗普总统言论的下意识反应凸显了华尔街对关税冲击的敏感性。数据显示，美国大部分汽车都是在国内生产的，只有 16% 在墨西哥生产，略高于 7% 在加拿大生产。然而，对来自这些国家的进口产品(以及从美国以外进口的零部件)征收 25% 的关税将使汽车成本平均增加 6250 美元，这笔额外成本很可能由制造商和消费者共同承担。

墨西哥和加拿大都誓言要对美国关税采取报复措施。