日本股市：日经指数大涨2.1%创逾两周最高收位，出口股上涨因日圆走弱

印尼股市周四创历史新高，印尼卢比走高，此前印尼央行出人意料地下调利率；亚洲其他新兴市场股市在美国联邦储备理事会(美联储/FED)大幅降息后上涨。

印尼股市 上涨高达0.9%，创下7,902.121点的纪录高位；印尼卢比 上涨多达0.4%，至一年多高位。

印尼央行周三将指标利率下调25个基点至6.00%，这是该行三年多来的首次降息。

“这次意外降息似乎向市场发出了一个积极的信号，即印尼央行可能越来越相信全球宏观环境正变得更加支持印尼卢比，”马来亚银行分析师在报告中表示。

在美联储周三将指标政策利率下调50个基点之前，印尼央行与菲律宾央行先行放宽政策。

分析师们认为，美联储启动备受瞩目的宽松周期的降息幅度大于往常，这应该会让亚洲各国央行更容易跟进。

三井住友银行亚洲宏观策略主管Jeff Ng表示：“由于美联储目前采取相当积极的行动，其他亚洲国家的央行会觉得，他们不用再担心美国的高利率了。”

亚洲股市走高，菲律宾股市 P上涨1.1%，徘徊在两年半以来高点附近。台湾股市 TWSE:TAIEX和泰国股市 分别上涨1.2%和0.6%。

新加坡股市 上涨0.7%，达到六年多来的最高水平，印度股市 跃升至历史新高。

地区货币兑美元大多不振，美联储降息后美元起初下跌，之后呈现反弹。

马币(林吉特) 和韩元 分别下跌0.2%。

(编审 艾茂林/张明钧)

((jeremy.chang@thomsonreuters.com; +886-2-87297935;))

美元周四普遍上涨，扭转美国联邦储备理事会(美联储/FED)大幅降息后的短暂跌势，市场已在很大程度上计入了美联储的降息幅度。

美联储周三宣布降息50个基点，启动宽松周期，主席鲍威尔称此举意在表明决策者在通胀缓解的情况下维持低失业率的决心。

投资者对这一降息规模早有预期，部分原因是在美联储决策前有大量媒体报导都指向这一方向。不过此前路透调查的分析师预期将降息25个基点。

尽管如此，市场仍以一种典型的“传言时买入，事实时卖出”的方式做出反应，这使得美元亚洲早盘交易中占据优势，扳回兑主要货币在美联储会议前的跌势。

美元兑日圆 盘初一度上涨1.2%，触及143.95的日内高点。最新报143.15，上涨0.62%。

华侨银行(OCBC)汇率策略师Christopher Wong表示：“由于美联储会议后市场获利了结，美元/日圆空头头寸面临严重轧空。”

瑞郎兑美元 下跌约0.3%，至0.8487；欧元 下跌 0.01%，至1.1117美元，远离前一交易日创下的三周高点。

美元指数 微升至101.03，前一交易日曾下滑至100.21的逾一年低点。

"很明显，这一消息公布后（出现了）很大的波动，但就定价行动和公布的信息而言...从某种意义上讲，其实并没有那么具争议性，"澳洲国民银行高级外汇策略师Rodrigo Catril表示。

• "这与市场的定价相当接近，尤其是在预期方面--可以说比100个基点多一点--但今年降息100个基点，明年再降息100个基点，而且最终利率也低于3%。因此，从大局来看
• 并没有实质性的不同。"

美联储决策者周三预计，指标利率将在今年年底前再下降半个百分点，明年下降整整一个百分点，2026年下降半个百分点，不过他们表示，这么远的未来前景必然是不确定的。

投资者原本预计美联储大幅降息后市场将剧烈震荡，结果看到的是一片平静无波的市况。不过这样的宁静可能迅速消散。

交易员在等待周三预期的降息时面临高度不确定性，预期降息 50 个基点和 25 个基点的人数各半。结果美联储宣布大幅降息50个基点。

尽管市场反应平淡，股市和美元的走势基本逆转回到原点，不过可能还会有另一波走势。一些人特别提到债券收益率在周三上涨后，可能会进一步上扬。

“我认为这种平静不会持续太久，”Annex Wealth Management 首席经济学家 Brian Jacobsen 表示，他指出当天晚间股市出现逆转，可能表明股市料将偏弱，“除非我们得到一些数据，能够给予明确的方向感。"

Jacobsen表示，市场将关注即将公布的数据，例如周四的初请失业金人数。

Jacobsen说：“美联储显然处于落后追赶模式，并试图以刚刚实施的降息来弥补流失的时间。”

美联储的决定可能会波及其他市场，引发连锁反应。

支付公司 Corpay 首席市场策略师Karl Schamotta谈到汇市时表示：“接下来几个小时可能会有危险...随着其他经济体的利率预期加强，交易员可能会面临突如其来的震荡。”

“随着仓位的相关调整展开，余震可能还会持续。”

**反应冷淡**

根据期权分析服务 ORATS 的数据，股票期权已经反映标普 500 指数 涨跌幅度约为1.1%。该指数收盘下跌0.29%，回吐稍早涨幅，结束连七日涨势。

Carson Group 全球宏观策略师 Sonu Varghese 表示，市场接近收盘时反应平淡的原因之一，与美联储决策前几天资产价格的走势有关。截至周二，罗素 2000 指数在过去五个交易日上涨5%，美元则是下跌0.7%，受市场对美联储将展开期待已久的降息预期影响。

Merrill and Bank of America Private Bank固定收益策略主管Matt Diczok表示：“‘谣言时买入，变成新闻时卖出’是一句非常愚蠢的陈腔滥调，但事实就是如此。”

周三美元指数最初下跌，但随后回升0.1%至100.981。

Brandywine Global 投资组合经理Jack McIntyre表示：“由于这次政策举措大多已经进行了沟通传达，因此金融市场并没有出现太大波动。”

不过，债市确实出现明显波动，10年期美债收益率当日飙升 7 个基点，而两年期/10年期美债收益率曲线在联储降息后达到2022年7月来最陡水平，显示出对通胀率与经济增长率长期上升的预期。

美债收益率在联储公布决议前几天已跌至 2023 年中以来最低水平。

Evercore ISI 高级董事总经理Julian Emanuel在研究报告中建议，为收益率反弹做好准备，并认为美联储压低通胀的进程可能会放缓或停滞。

小型股最初反弹，最终收盘持平。根据LSEG数据，交易员最初的反应是推高以小型股为主的罗素 2000 指数 ，在美联储公布决策后一分钟，该指数上涨近1%，创下至少三个月来最大的一分钟百分比涨幅。

Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick表示：“具体来说，小型股跳涨表明市场相信美联储的说法，让为明年将继续降息，这对小型股来说是潜在的利好。”但罗素2000指数当日仅上涨0.04%。

美联储主席鲍威尔表示，此次降息象征一个"强劲开端"标志着保护经济实力的“强劲开端”。不过，大幅度降息可能得到令人更加担忧的解读。

野村资本管理投资组合管理和跨资产策略主管Matthew Rowe表示：“我确实认为，到了完整交易日的时候，投资者将对此一事件大举获利了结，我们的交投倾向看跌，因市场将继续费疑猜，看不出让美联储害怕背后的原因。”(完)

• 美元兑日圆亚洲盘上涨0.7%，周四在141.895-143.95 区间交投

• 早盘受美债收益率上升提振；10年期收益率上升 4 个基点，两年期收益率上升 5 个基点

• 美国经济强劲、通胀减弱、利率下降被视为美元利好因素

• 美元之后跌至 143.22，然后在 143.45企稳

• 由于美联储和日本央行的利率预期存在分歧，上行空间可能有限

• 阻力位 144.20-30，支撑位 142.60、142.20、141.80

• 亚洲盘区间 141.89-143.13；在140.00-145.00盘整？

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周四美元反弹，长期债券收益率上升，亚洲股市多数上涨，此前美国联邦储备理事会(美联储/FED)以大幅降息开启宽松周期，不过政策宽松的势头被美联储平衡的前景展望所缓和，联储希望经济保持缓慢但平稳的运行。

隔夜标普500指数 创下历史新高，随后小幅收跌。亚洲时段，该股指期货 涨0.6%；纳斯达克指数期货 涨0.9%。日股日经指数 大涨2%，澳洲股市 创下历史新高。

美联储将指标政策利率区间下调50个基点至4.75-5%，此前市场预测也一直倾向于此。美元兑英镑应声跌至两年半新低，但随后大幅回弹。

周四早盘美元兑日圆 上涨近 1%，至 143.55 日圆，兑欧元脱离低点报1.1081 美元。

10年期美国公债收益率 较上日攀升近8个基点，达到3.719%，现货金 飙至略低于每盎司2,600美元的纪录高位，随后回落持稳于2,559美元。

美联储的降息举措预计将提振支出和美国经济。

"关键从来都不是 25 或 50 基点的问题，而在于未来的道路，我认为他们概括的观点是经济仍然表现良好，" BNZ驻惠灵顿的策略师Jason Wong 说，"这次降息50基点并非因为手忙脚乱。"

与7月的展望相比，政策制定者下调了利率预估中值，但美联储主席鲍威尔强调，下一步行动将由数据驱动。

在美联储宣布大幅降息后，鲍威尔告诉记者：“我认为任何人都不应该把这当成是新的步伐。”

“我们正在逐步调整政策，使利率下降至更加中性的水平。考虑到经济发展情况，我们正在以我们认为合适的速度推进。”

MSCI明晟亚太地区(除日本)指数 (.MIAPJ0000PUS)亚洲早盘下跌0.4%，受累于韩国股市 。韩国市场结束假期恢复交易，芯片制造板块大幅下跌，因摩根士丹利发布悲观报告。

SK海力士 下跌9.6%，三星 下跌2.6%。香港恒生指数 小幅上涨，中国沪深300指数 3下跌0.4%。

油价下跌，指标布兰特原油期货 最新下跌0.3%至每桶73.42美元。

从理论上讲，美国利率下降为亚洲新兴市场下调政策利率和支持经济增长留下了空间。

印尼央行周三已比美联储提前几个小时采取行动，降息25个基点。周四早盘，中国债券收益率下跌，因市场预期政府将出台新一轮宽松政策以低迷的经济。

英国央行将于周四晚些时候召开会议，预计将维持利率在5%不变，尤其是此前通胀数据显示8月服务业通胀率回升。日本央行将于周五制定政策，预计将按兵不动，但会安排未来加息，最早可能在10月份。(完)

(编审 郑茵/王兴亚)

((linda.wang@thomsonreuters.com ; 86-10-56692079;))

美元兑日圆周五下跌至今年以来的最低水平，媒体报导再次引发了人们对美国联邦储备理事会(美联储/FED)下周可能大幅度降息的争论。

美元兑日圆 下跌超过0.8%，至140.645日圆，为去年12月底以来最低，最新报140.8日圆，下跌0.7%。欧元、英镑和瑞郎兑美元皆上涨。

本周的美国经济数据似乎支持下周降息25个基点的典型情境，8月份剔除波动性食品和能源价格的消费者物价指数涨幅超过预期。

然而市场分析师称，《华尔街日报》和《英国金融时报》的报导称，降息50个基点的选项犹在，一位前美联储官员也发表了主张大幅降息的言论，这导致市场预期发生了变化。

德意志银行宏观策略师Henry Allen表示："《华尔街日报》和《英国金融时报》发表的几篇文章暗示，降息50个基点的可能性仍然存在，这导致市场重新评估预期。"

“这对投资者来说有点意外，因为他们已经益发预期降息25个基点，尤其是在周三核心CPI数据略高于预期之后。”

根据货币市场定价，交易员预计美联储下周三降息 50 个基点的可能性约为 40%，高于周四的 25% 和周三的 15%。

前纽约联储总裁杜德利表示，美国有充分理由降息50个基点。他认为目前的利率比所谓的美国经济中性利率高出150-200个基点，中性利率下的货币政策既不紧缩也不宽松。“所以问题是：‘你为什么不开始行动呢？’”

欧元兑美元 最新上涨 0.15%，至 1.1095 美元，周四欧洲央行降息25个基点后，欧元上涨了0.57%，但欧洲央行总裁拉加德抑制了人们对下月再次降息的预期。

荷兰国际集团（ING）外汇策略师 Francesco Pesole 说："在欧洲央行不够鸽派和对美联储鸽派押注升温的共同支撑下，欧元正再次看向1.11 美元。"

英镑 也上涨了 0.15%，至 1.3146 美元，接近一周高点。英国央行在8月份降息25个基点启动宽松政策后，预计下周将把利率维持在5%的水平。

美元兑瑞郎 下跌 0.39%。瑞郎与日圆一样，对美联储政策预期和美国公债收益率特别敏感。

投资者还在关注日本央行下周五的利率决定，预计日本央行将把利率稳定在 0.25%。

日本央行审议委员田村直树周四表示，日本央行必须尽快在下一财年的下半年将利率上调到至少1%，但他补充说，央行可能要分几个阶段缓慢上调利率。

(编审 李婷仪/白云/王灿)

((can.wang@thomsonreuters.com; 86-10-56692078;))